손익계산서의 당기순이익은 계속기업의 가정하에 일정기간의 수익과
비용을 측정하여 산출된다.
따라서 이러한 회계적이익은 기업의 실질적인 현금흐름 (Cash Flow)과
항상 일치하지는 않는다.
이에반해 현금흐름은 현금 (순운전자본)의 수입과 지출에 관점에서
영업활동의 결과 실질적으로 기업에 유입 (유출)된 현금을 나타내므로
당기순이익보다 기업성과를 더 정확히 나타낸다고 할수 있다.
주가패턴이 유사한 지난 87년과 88년에 주당유동자산의 증가유이 높은
제조업 주식들로 구성된 포트폴리오의 투자수익률을 조사한 결과 제조업
전체투자수익률보다 높게 나타나고 있다.
현금흐름이 유용한 투자지표가 될수있는가의 여부는 아직 충분히 설명되지
않지만 금융장세에서 기업의 내재가치를 중시하는 실적장세로 장차 이행되어
가고 있는 우리증시의 추세로 볼때 현금흐름도 향후 유용한 투자지표가 될수
있을 것이다.