** 발 행 시 장 **
7월의 발행시장은 통화채 발행은 크게 감소한 반면 회사채 발행은 소폭
증가세를 나타냈다.
통화안정증권은 7/26일 현재 총 9,000억원이 발행되었고 1조5,000억원이
상환됨으로써 6,000억원규모의 현금상환이 이뤄질 예정으로 있다.
6월에 이어 계속되는 통화채의 순감은 통화채의 강제 배정에 따른 채권
유통시장의 와해, 통화흐름의 왜곡과 증시안정저해 등의 악영향을 제거하기
위해 취하여진 것이다.
회사채는 7/26일 현재 85건 4,362억원이 발행되어 월평균치 5,032억원에
밑도는 수준이나 5월이후 계속 증가세에 있다.
국내에서는 처음으로 (주)럭키가 옵션부보증사채를 (300억원, 7/31) 발행
함으로써 채권시장에 새로운 전기를 마련하였다.
>>> 최근의 주요 채권 발행 상황 <<<
( 단위 : 억원 )
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기 간 | 통 안 증 권 | 회 사 채
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89. 1월 | 31,989 | 4,148
2월 | 31,005 | 5,482
3월 | 23,000 | 5,198
4월 | 13,000 | 7,237
5월 | 6,700 | 3,810
6월 | 11,000 | 4,317
7월 | 9,000 | 4,362
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** 유 통 시 장 **
7월의 유통시장은 초순에는 두드러진 매수/매도세력이 없어 거래가 부진한
양상을 보였다.
중순이후 증권사와 외국은행을 중심으로 적극 매수에 가담함으로써
강보합세를 시현하였다.
< 유통 시장 추이 >
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채권 | 장 외 시 장 | 장 내 시 장
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| 통 안 증 권 | 통 안 증 권 | 회 사 채
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기간 | 잔존기간 | 수익률 | 잔존기간 | 수익률 | 잔존기간 | 수익률
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2월 평균 | 341 일 | 13.15% | 318 일 | 14.20% | 2.57 년 | 13.72%
3월 평균 | 333 일 | 14.08% | 322 일 | 15.09% | 2.65 년 | 13.86%
4월 평균 | 315 일 | 16.04% | 305 일 | 16.78% | 2.69 년 | 14.25%
5월 평균 | 335 일 | 16.77% | 319 일 | 18.24% | 2.69 년 | 16.04%
6월 평균 | 344 일 | 16.51% | 326 일 | 15.95% | 2.56 년 | 16.20%
7월 평균 | 349 일 | 14.72% | 260 일 | 16.23% | 2.68 년 | 15.60%
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통안증권의 경우 증권사들이 BMF 7,8월 만기시 편입비율을 충족시키기
위해 매수세에 가담하였고 이와함께 외국은행 국내지점들도 풍부한 자금여력
을 바탕으로 적극 매수에 나섰다.
이에따라 통안증권 1년물의 수익률은 15.5-15.8% 수준에서 강보합세를
나타냈으나 월말에 접어들면서 부과세 및 법인세 납부에 따른 자금수요로
일시적으로 0.1%P - 0.2%P 정도 상승하였다.
회사채 평균수익률은 잔존기간 2.68년물이 2월이후 계속 상승해 약세를
나타냈으나 7월에 들어와서는 15.60%로 안정세를 시현하였다.
** 전 망 **
정부는 향후 통화조절용 채권의 과다 발생을 억제하고 중장기 국채발행,
채권 발행금리의 실세화및 발행종류의 다양화를 통해 채권시장을 활성화
시킬 계획임.
그러나 빠른 시일내에 시행되어 직접적인 효과가 나타나기까지는 다소
시간이 필요할듯.
발행시장은 88년 8월중 통안증권 발행액이 2조7,200억원으로 만기상환을
고려하면 대량의 통안증권 발행이 불가피할 것으로 예상되며 중순까지는
통화긴축이 크게 없을 것이나 8/18일 영등포 을구 국회의원 재선거이후
유통시장 수익률은 크게 상승할 것으로 예상된다.