금리 인상기 직격탄을 맞았던 제약·바이오주의 반등 여부에 관심이 쏠린다. 내년 코스피 헬스케어 상위 5개 기업(삼성바이오로직스·셀트리온·유한양행·SK바이오팜·한미약품)의 실적이 회복될 것이란 전망이 나오고 있다. 긴축 종료 시그널이 어느 정도 구체화하면 되살아날 수 있단 게 증권가 전망이다. 다만 업황 전반에 고루 온기가 퍼지기보단 신약 관련 매출 발생 가능성에 따라 종목별 차별화 주가 흐름을 보일 것이란 관측도 나온다. 8일 한국거래소에 따르면 연초 이후 지난 7일까지 주요 제약·바이오 업체 82곳으로 구성된 KRX헬스케어지수는 7.48% 올랐다. 같은 기간 코스피(16.96%)와 코스닥(29.65%) 상승률과 비교하면 부진했다. 종목별로는 셀트리온이 6.17%, 유한양행 6.12%, SK바이오팜 3.33%, 한미약품 2.35% 올랐다. 삼성바이오로직스는 4.26% 하락했다. 바이오 업종은 지난해 극심한 불황을 겪었다. 금리 인상에 따른 타격이 유독 컸다. 금리 상승은 미래이익에 대한 할인율을 높여 바이오주와 같은 성장주에 부담으로 작용한다. 바이오주는 다른 업종에 비해 매출 발생까지 더 오래 걸리는 특성이 있어 할인율 부담이 더 커진다. 팬데믹(세계적 대유행) 당시 투자가 몰렸지만, 기대만큼 성과가 나오지 않은 데다 실적 부진에 투자심리가 급격히 식은 점도 주가에 직격탄이 됐다. 여전히 신약에 대한 전망치가 뚜렷하지 않자 1분기에도 부침은 계속됐다. 올 1분기(1월 2일~3월 31일) KRX헬스케어지수는 2.17% 하락했다. 해당 기간 28개의 KRX 업종 지수 가운데 하위 3위였다. 그러다 2분기(4월 3일~6월 7일) 들어 오름세를 보이기 시작했다. 이 기간 수익률은 각각 9.87%로 코스피(5.6%)와 코스닥(3.92%) 상승률을 모두 뛰어넘었다. 결국 신약 시장에 대한 전망치 확대가 상승 랠리의 서막이 될 것이란 게 증권가 분석이다. 박병국 NH투자증권 연구원은 "바이오주가 부진했던 건 신약 시장에 대한 전망치 성장이 없었고, 시장 전망치를 성장시킬 수 있는 후기 임상 데이터가 약하기 때문"이라고 설명했다. 그러면서 "지난 10년간 바이오 비중이 확대된 총 3번의 대세 상승 구간에는 모두 신약 시장 전망치 확대가 동반됐다"며 "4차 상승의 조건 또한 신약 전망치 확대"라고 부연했다.박 연구원은 △항체약물접합체(ADC)에서 폐암을 포함한 다양한 고형암 적응증 확대 △알츠하이머 공보험 적용 △동종 키메릭항원수용체T세포(CAR-T) 재발률 해결에 따른 종양 시장 내 세포치료제 기성품 출시 등 3가지 이벤트로 신약 전망치가 늘어날 것이라고 전망했다. 바이오 업계 한 관계자는 "코로나 때는 바이오산업 자체가 호황이었다. 하지만 지금은 다르다. 임상 2상 관련 확실한 데이터가 나온 바이오텍들에서 지수가 올라가는 것 대비 상당히 많이 오르는 주식이 나올 거다. 주가 차별화가 되는 것"이라고 말했다. 이어 "최근 미국의 시가총액 200조원 이상의 빅파마(대형제약사)도 인수합병(M&A) 업체 선정에 있어 보수적으로 변했다. 과거엔 원하는 기술 초기 단계 업체도 인수했다면, 요새는 기술 개발 정도가 많이 진척된 회사들 중심으로 M&A가 이뤄지는 양상"이라고 말했다. 금리 인상 때문에 주저앉은 만큼 긴축 종료에 대한 컨센서스(의견 합치) 윤곽이 잡히면 제약·바이오주의 반격이 본격화할 것이란 전망도 있다. 바이오 업계와 관련된 금융투자업계 관계자는 "내년 초 정도 금리가 인하할 것으로 보고 있다. 바이오주들은 6개월 선반영되는 특성이 있다는 점을 고려하면 이르면 올 3분기부터 주가 움직임이 유의미하게 나타날 것으로 보인다"고 분석했다. 삼성바이오로직스·셀트리온·유한양행·SK바이오팜·한미약품 등 국내 상위 5개 업체의 통합 실적이 올해를 기점으로 크게 성장할 것이란 전망도 있다. 실적 개선과 함께 주가 상승이 동반될 것이라는 얘기다. NH투자증권에 따르면 2024년 이들 5개 기업의 합산 매출은 13조5352억원, 영업이익 2조8627억원으로 추정됐다. 전년 대비 매출은 15%, 영업이익은 21% 증가한 수치다. 박 연구원은 "매출이 두 자릿수 성장을 유지할 것"이라며 "마진율도 크게 개선될 것"이라고 전망했다. 신현아 한경닷컴 기자 sha0119@hankyung.com
바이오오케스트라는 '2023 바이오 인터내셔널 컨벤션(바이오 USA)'에서 최고경영자인 류진협 박사가 발표를 진행한다고 7일 밝혔다. 회사는 류진협 대표의 기업 발표 외에도 글로벌 협력사들과 회의를 갖는다고 했다. 약물전달 플랫폼 기술에 관심을 보이는 미국 유럽 일본의 주요 글로벌 제약사들을 만날 계획이다.바이오오케스트라는 뇌 특이적 약물전달시스템 'BDDS'와 리보핵산간섭(RNAi) 나노의약품 플랫폼(BTRiN)을 활용해, 퇴행성 뇌 질환 치료제 'BMD-001' 및 뇌 특정 유전자를 표적하는 짧은간섭RNA(siRNA) 프로그램을 개발했다고 전했다. 급성 알츠하이머 유발 영장류 모델에서 BMD-001의 약물 전달 및 질병 개선, siRNA 프로그램의 효율성 입증 등에 관련한 연구 결과를 발표한다. 이번 결과는 초기 영장류(NHP) 및 설치류 대상 연구와 일치한다고 했다.바이오오케스트라는 내년 미국 식품의약국(FDA) 임상 신청을 위한 준비를 마칠 것으로 보고 있다. 류진협 대표는 "이번 연구 결과는 우리의 정맥주사 제제가 질병의 표적 유전자를 현저히 낮추고, 뇌에 광범위하게 분포한다는 사실을 입증한다"며 "이는 알츠하이머병 루게릭병 파킨슨병을 표적하는 BMD-001 개발에 힘을 더할 것"이라고 말했다.루이스 오데아 바이오오케스트라 최고의학책임자(CMO)는 "우리는 퇴행성 뇌 질환의 병리와 관련된 후성유전학적 요인을 표적하는 플랫폼을 발전시키고 있다"며 "이번 연구는 뇌 질환과 장애의 RNAi 치료 잠재력에 대한 강력한 전임상 결과라고 확신한다"고 했다. 한민수 기자 hms@hankyung.com
차바이오텍의 미국 자회사 마티카바이오테크놀로지가 자체 개발한 세포주 ‘마티맥스’를 ‘2023 바이오 인터내셔널 컨밴션(바이오 USA)’에서 처음 공개했다.6일(현지시간) 마티카바이오는 미국 보스턴 시포트디스트릭트호텔에서 기자간담회를 열었다. 회사는 생산 효율성을 극대화한 마티맥스를 바탕으로 세포·유전자 치료제(CGT) 위탁개발생산(CDMO) 수주 계약을 늘려가겠다고 밝혔다.세포주란 몸 밖에서 대량으로 배양할 수 있는 세포를 뜻한다. 어떤 세포주를 활용하느냐에 따라 최종 바이오의약품의 품질과 안정성, 생산성 등의 경쟁력이 좌우될 수 있다고 마티카바이오 측은 설명했다.송윤정 마티카바이오 대표는 “마티맥스는 ‘HEK293’, ‘HEK293T’라는 두 개의 세포주로 이뤄져있는데 각각 부착형과 부유형이 있어 총 4가지 세포주를 고객에게 제공할 수 있다”며 “세포 분열에 걸리는 시간을 기존보다 30% 단축시켜 생산성을 개선했다”고 말했다.마이크 스튜어트 마티카바이오 최고운영책임자(COO)는 “일반적으로 세포주를 개발할 때 포도당, 글루타민, 질소 및 암모니아 등 몇가지 요소만 분석하는 반면 마티카바이오는 8가지 이상의 아미노산 그룹을 분석해 배지 환경을 최적화했다”며 “세포 특성을 정밀하게 연구해 세포주의 안정성을 높인 것이 특징”이라고 했다. 마티카바이오는 이미 4개 이상의 고객사와 마티맥스를 활용하는 CDMO 계약을 체결했다고 전했다. 마티맥스의 개발로 CDMO 매출을 늘릴 것이라고 했다.생산시설도 확장한다. 지난해 미국 텍사스에 완공한 CGT CDMO 시설에 이어 상업화 단계 의약품까지 생산할 수 있도록, 내년 하반기 2공장을 지을 계획이다. 송 대표는 “고객사들이 마티맥스를 활용해 좀더 안정적이고 빠르게 CGT를 개발하도록 지원하겠다”며 “마티카바이오는 지속적으로 CDMO 관련 공정 기술을 확보하는 것은 물론, 다양한 세포 치료제 생산까지 사업 영역을 확장할 계획”이라고 말했다.보스턴=남정민 기자 peux@hankyung.com