에스티팜이 시장 전망치(컨센서스)를 넘어서는 작년 4분기 실적을 발표했다. 17일 증권가는 에스티팜이 올해도 안정적인 실적 성장을 이어갈 것으로 전망했다.상상인증권과 삼성증권은 에스티팜에 대한 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 목표주가는 각각 13만원과 12만원을 제시했다. 메리츠증권은 목표주가를 제시하지 않았다. 에스티팜은 2022년 4분기 연결 재무제표 기준 매출 1003억원과 영업이익 104억원을 기록했다. 전년 동기 대비 매출은 94.1% 늘고 영업이익은 흑자전환했다. 컨센서스를 각각 28.2%와 13.1% 웃도는 수치다.올리고뉴클레오타이드 위탁개발생산(CDMO) 매출이 633억원으로 전년 동기 대비 111.2% 늘었다. 적응증별로 고지혈증 치료제 423억원, 동맥경화증치료제 124억원, 심혈관질환치료제 114억원의 매출을 기록했다.매출 대비 원가율이 높지만 이는 점차 개선될 것이란 전망이다. 서근희 삼성증권 연구원은 “올리고뉴클레오타이드의 매출이 늘었지만 낮은 단가로 인해 원가율도 증가했다”며 “향후 수율 향상을 통해 점진적으로 원가율이 낮아질 것”이라고 말했다. 올해 올리고뉴클레오타이드 매출은 전년 대비 69.7% 늘어난 1468억원을 기록할 것으로 추정했다. 에스티팜이 임상 시료를 생산 중인 고객사들이 내년 상업화를 목표로 활발히 임상을 진행할 것이란 관측이다. 하태기 상상인증권 연구원은 “에스티팜은 올리고 원료의약품의 고성장성을 대비해 지속적으로 설비투자를 늘리고 있다”며 “올 상반기 제2올리고동 공장을 증설할 예정”이라고 말했다.메리츠증권은 리보핵산(RNA) 기반 의약품이 희귀질환 위주에서 만성 질환으로 확장되면서, 올리고뉴클레오타이드 수요가 확대될 것으로 전망했다. 박송이 메리츠증권 연구원은 “경쟁사 애질런트가 약 9000억원을 투자해 2026년까지 최대생산역량(캐파)을 4t(톤)으로 확대하겠다는 계획을 발표했다”며 “애질런트의 증설은 전방산업인 RNA 기반 치료제 시장의 급격한 성장에 대한 방증”이라고 말했다. 박인혁 기자 hyuk@hankyung.com
엘앤씨바이오가 지난해 사상 최대 매출을 달성했다. 원자재 가격 상승 등의 영향을 받아 영업이익은 전년 대비 감소했다. 엘앤씨바이오는 지난해 매출 526억원, 영업이익 96억원을 기록했다고 17일 밝혔다. 매출은 1년 전보다 15.2% 늘며 연간 기준 최대 매출을 냈다. 영업이익은 전년 대비 27.4% 감소했다. 영업이익률은 18.1%를 기록했다. 엘앤씨바이오 관계자는 "코로나19로 어려운 영업 환경 속에서도 최대 매출을 냈다"며 "다만 원자재 가격 상승과 환율 상승 등으로 제조 원가가 올랐고 연구개발(R&D) 비용도 증가하면서 영업이익이 감소했다"고 했다. 엘앤씨바이오는 피부·무릎연골 이식재 사업을 하는 바이오 회사다. 지난해 11월 퇴행성 관절염 치료제 '메가카티'에 대해 식품의약품안전처의 품목 허가를 받았다. 생산시설 확충과 영업 마케팅 인력을 대거 수혈했다. 이환철 엘앤씨바이오 대표는 "어려운 대내외 환경 속에서도 장기 성장을 위해 투자를 지속했다"며 "올해 지속적인 투자의 가시적 성과를 낼 수 있을 것"이라고 했다. 한재영 기자 jyhan@hankyung.com
음봉은 거들 뿐.‘바이오주 빙하기’에도 이달 들어 화끈한 주가 상승률을 자랑하는 종목이 있다. 1992년 국내 바이오벤처 1호로 설립돼 2005년 코스닥에 상장한 바이오니아. 이 기업은 유전자 기술을 바탕으로 분자진단·프로바이오틱스·RNA(리보핵산) 신약을 개발하는 바이오헬스케어 기업이다. 유전자 연구와 분자진단에 필요한 기자재·시약 등 300여종을 국산화하거나 세계 최초로 개발했다. 자회사로 프로바이오틱스 사업을 담당하는 에이스바이옴과 RNAi 신약을 만드는 써나젠테라퓨틱스가 있다.지난해 3분기 실적은 연결기준 매출액 545억원과 영업이익 41억원을 기록했다. 부문별 매출 비중은 분자진단 20%, 프로바이오틱스 80%이다. 최대주주는 박한오 외 10인이고, 보유 주식 수 451만3037주로 지분율은 17.49%다. 4분기 연결기준 매출액 580억원과 영업이익 75억원을 거둘 것으로 시장에선 예상했다. 바이오니아의 16일 종가는 5만3000원이다. 1월31일 종가인 2만6600원과 비교하면 99.25% 올랐다. 12거래일 동안 음봉은 1개뿐이다. 외국인은 지난 7일부터 8거래일 연속 순매수 했다. 44만9872주를 사들여 지분율은 9.48%까지 늘었다. 주가 상승 동력은 무엇일까. KB증권 보고서에 따르면 바이오니아는 독자 개발 플랫폼인 siRNA 기술을 세계 최초로 적용해 안드로겐성 탈모증을 완화하는 기능성 화장품 ‘코스메르나(CosmeRNA)’를 개발했으며, 독일 더마테스트(피부 사용 제품 안전성 및 효능 평가 시험 기관)로부터 안전성 평가 최고등급 ‘5-Star Excellent’를 받았다. 4분기 유럽 CPNP(Cosmetic Products Notification Portal·유럽 화장품 인증 포털) 등록과 동시에 올해 상업화가 본격화 될 것으로 봤다. 바이오니아는 최근 유럽 CPNP와 영국 SCPN(Submit a Cosmetic Product Notification·영국 화장품 인증 포털) 등록을 마친 것으로 알려졌다. 영업전담팀을 꾸리고 전문샵 대상으로 B2B(기업 간 거래)를 진행하고, SNS 기반으로 온라인 마케팅을 할 계획이다. 코스메르나는 탈모 대표 치료제인 프로페시아와 직접 비교는 힘드나, 국소부위에 도포하는 방식으로 반응률은 91%에 이르고, 부작용이 나타나지 않아 안전성에 있어 차별화된 강점을 나타내고 있는 것으로 알려졌다. 한유건 KB증권 애널리스트는 “siRNA의 단점인 높은 생산 비용은 바이오니아 자체 대용량 합성기를 통해 원가 절감 효과로 제품 마진이 약 45%에 이를 것으로 판단된다”고 했다. 바이오니아는 유럽 시장을 1차 목표로 매년 수출국을 확대할 계획이다. 2024년 전세계 탈모 관련 시장 규모는 약 400조원에 달할 것으로 보고 있다. 성현동 KB증권 연구원은 “바이오니아의 올해 연결기준 매출액은 3021억원(전년 동기 대비 33% 상승), 영업이익은 604억원(전년 동기 대비 173% 상승)을 기록할 것”으로 예상했다. 캐시카우 역할을 하는 프로바이오틱스 부문은 판매 채널 확대를 통해 1900억원의 매출을 달성할 것으로 봤다. 성 연구원은 “코로나19 엔데믹에 의해 분자진단 매출 변동성이 확대될 가능성이 리스크가 될 수 있다”고 했다.한편 바이오니아는 사업 포트폴리오를 다양화하고 있다. 특허 신소재 구리 나노와이어(nanowire)와 은 코팅 구리 나노와이어도 파일럿 플랜트를 구축하고, 국내외 업체와 소재판매 협의를 하고 있는 것으로 알려졌다. 증권사 관계자는 “바이오니아 주가가 최근 가파르게 올랐다”며 “변동성이 큰 만큼 초보 투자자들은 신규 매수에 신중해야 한다”고 했다. 그는 “올해 탈모 관련 유럽 진출이 본격화 돼 실질적으로 매출에 기여한다면 좋은 흐름이 나올 수 있다”고 판단했다. '천만 개미'와 함께 달리겠습니다. 여러분들의 주식 계좌가 빨간불이 되는 그날까지 재미있는 종목 기사 많이 쓰겠습니다. 아래 기자 페이지서 윤현주 기자 구독과 응원을 눌러 주시면 매주 기사를 놓치지 않고 받아보실 수 있습니다.윤현주 기자 hyunju@hankyung.com