스마트폰 세계 판매량, 올해 3%P 줄어들 듯

서민준 기자

입력2021.10.04 18:09 수정2021.10.05 01:16 지면A26

반도체 수급난에 올해 스마트폰 판매량이 당초 예상보다 줄 것이란 전망이 나왔다. 시장조사기관 카운터포인트리서치는 4일 올해 세계 스마트폰 판매량 전망치를 14억1400만 대로 제시했다. 올 7월 전망치(14억4700만 대)보다 3300만 대 낮춰 잡았다. 작년 대비 판매량 증가율 전망치도 9%에서 6%로 떨어졌다.

스마트폰에 들어가는 반도체 생산 차질의 영향이 컸다. 카운터포인트리서치에 따르면 스마트폰 제조사는 올 2분기 주요 부품 요청 수량의 약 80%만 수령했다.

반도체 제조회사들은 코로나19 영향으로 공장 가동과 생산에 어려움을 겪고 있다. 스마트폰 핵심 부품인 애플리케이션 프로세서(AP)는 신규 공장의 낮은 수율이 공급 부족을 가중시키는 것으로 분석됐다.

서민준 기자 morandol@hankyung.com

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"3분기 어닝시즌을 덮친 네 가지 위험"-골드만삭스

공급망 혼란, 치솟는 유가, 중국의 경기 침체 등으로 인해 미국 기업들의 실적이 본격적으로 차별화될 것으로 관측됐다. 뉴욕 증시의 3분기 어닝시즌이 곧 개막되는 가운데 금융과 에너지, 소프트웨어 업종이 소비재, 산업재 기업보다 상대적으로 나은 실적을 내놓을 것이란 전망이다.골드만삭스의 데이비드 코스틴 주식 전략가는 지난 3일 투자 메모에서 "투자자들은 기업들의 이익 성장이 지속해서 시장을 더 높게 이끌 수 있는지에 점점 더 집중할 것"이라며 이같이 밝혔습니다.3분기 어닝시즌은 오는 11일 주에 JP모간 골드만삭스 등 은행주부터 본격화된다. 오는 26일 마이크로소프트, 28일 애플 등 빅테크 기업들이 실적을 내놓는 10월 마지막 주가 정점이다. 11월 6일 주까지는 S&P500 기업 중 시가총액 기준 86%에 해당하는 기업들이 실적 공개를 마치게 된다. 월가는 3분기 기업실적발표가 전년 동기보다 27% 증가할 것으로 추정하고 있다. 이는 지난 2분기 88% 성장한 것보다는 크게 둔화하는 것이긴 하지만 팬데믹으로 인한 기저효과를 고려하면 괜찮은 것이다. 마진은 금융과 유틸리티를 제외한 업종에서 11.6%에 달할 것으로 예상되고 있다. 이는 2분기 13%보다는 상당폭 낮아진다.골드만삭스는 3분기 어닝을 위협하는 하방 위험으로 네 가지를 주목했다. ① 공급망 혼란 ② 급등한 유가 ③ 오르는 인건비 ④ 중국 성장 둔화 등이다.첫 번째, 공급망 혼란은 지속하고 있다. 공급관리협회(ISM) 구매관리자지수(PMI)의 세부 지수인 공급업체 인도 지수는 지난 6개월 평균 74로 1974년 이후 가장 높다. 50을 넘는 건 평상시보다 느리게 인도되고 있다는 뜻이다. 지난 9월 초 이후 실적을 공개한 26개 S&P500 기업 중 18개 기업이 공급망 혼란 이슈를 언급했다. 주로 소비재 및 산업재 부문이 많았다. 이들의 발표가 끝난 뒤 월가는 이들의 4분기 기업이익(EPS)에 대한 컨센서스를 평균 4% 낮췄다. 골드만삭스는 이에 대해 "현재 공급망 혼란의 3분의 2가량은 강한 수요 탓"이라며 이런 수요는 내년까지 해소될 것으로 추정했다. 또 대기업들은 가격 인상, 비용 통제, 규모의 경제 활용, 공급업체 전환을 통해 공급망 혼란의 영향을 완화하고 있다고 밝혔다. 특히 금융, 소프트웨어 업종은 이런 공급망 혼란 위험이 적다고 덧붙였다.다만 공급망 정상화가 예상보다 오래 걸리고, 지금 충족되지 않은 수요가 나중에 다시 나타나지 않을 가능성이 위험 요인이라고 지적했다.두 번째는 유가다. 브렌트유는 올해 들어 51% 올랐다. 골드만삭스는 연말까지 배럴당 90달러에 달할 것으로 보고 있다. 골드만삭스는 유가 급등은 S&P500 기업의 EPS에 거의 중립적이라고 추정했다. 브렌트유 가격이 10% 상승할 때마다 S&P500 EPS는 0.3% 오르는 데 그친다는 것이다. 에너지 기업의 이익은 늘어나지만, 그 외의 기업들엔 부정적이기 때문이다. 세 번째는 높아지는 인건비다. 골드만삭스에 따르면 최근의 임금 상승 추세는 2007년 이후 최고 수준에 있다. 하지만 인건비는 S&P500 기업들의 매출에 비춰보면 평균 11%에 불과하다. 또 역사적으로 대형주 지수는 임금 압력으로부터 영향을 덜 받는다. 하지만 소형주와 산업재, 소비재 업종 기업들은 높은 인건비 비중 및 낮은 마진으로 인해 임금 상에 가장 취약한 것으로 분석됐다. 네 번째는 중국의 경기 침체다. 골드만삭스는 최근 전력난, 헝다그룹 사태 등과 관련해 중국의 3분기 성장률 전망치를 0%로 낮췄다. 코스틴 전략가는 S&P500 기업은 중화권 국가에서 전체 매출의 2%만 창출한다고 지적했다. 그러면서 S&P500 기업은 매출의 72%를 미국에서 일궈내기 때문에 미국의 경제성장률이 EPS를 좌우한다고 분석했다. 다만 중국 비중이 높은 일부 기업은 이런 위험에 더 많이 노출될 수밖에 없다고 지적했다. 골드만삭스는 결론적으로 "네 가지 하방 위험을 분석하면 특정 주식이 다른 주식들보다 더 많은 위험에 직면해있다"라면서 최근 향후 실적 전망치를 낮춘 나이키, 마이크론 등의 사례를 지목했다. 그러면서 이런 주요 거시적인 위험들에 대해 '승자'와 '패자'를 식별하는 게 무엇보다 중요하다고 밝혔다. 그리고 이런 위험을 식별하기 위해 3분기 어닝시즌에는 실제 실적보다 최고경영진의 수익 전망과 실적 가이던스를 주시해야 한다고 지적했다. 뉴욕=김현석 특파원 realist@hankyung.com
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인텔 "냄새 맡고 촉감 느끼는 로봇 곧 나올 것"

“냄새 맡는 로봇, 촉감을 느끼는 로봇이 머지않았습니다.”마이크 데이비스 인텔 뉴로모픽 컴퓨팅 연구소장(사진)은 지난 3일 한국경제신문과의 인터뷰에서 ‘꿈의 반도체’로 불리는 뉴로모픽 칩 개발에 대한 자신감을 이렇게 표현했다.뉴로모픽 칩은 뇌의 작동 원리를 본떠 만든 반도체 칩을 말한다. 인텔은 물론 삼성전자, IBM, 퀄컴 등 웬만한 글로벌 빅테크가 모두 개발에 뛰어든 미래 시장이다. 개발이 시작된 지 10여 년이 지났지만 상용화된 것은 없고 모두 연구 단계다. 현장에 적용되기까지는 앞으로도 많은 시간이 필요하다는 전망이 있지만 데이비스 소장은 “상용화가 머지않았다”고 내다봤다. 그는 “차세대 반도체 뉴로모픽 칩 관련 기술이 빠른 속도로 발전하고 있다”며 “약 3년 후엔 상용화가 가능할 것”이라고 내다봤다.자신감의 근거는 인텔이 선보인 최신 뉴로모픽 칩 ‘로이히2’의 성과에 있다. 데이비스 소장은 “로이히2는 칩당 뉴런 수를 100만 개로, 전작보다 약 8배 늘렸다”며 “이로 인해 데이터 처리 속도는 10배, 에너지 효율은 15배 개선됐다”고 말했다.뉴로모픽 칩은 인공 뉴런(뇌의 신경세포)·시냅스(뉴런 간 연결 부위)를 칩에 집적해 기억과 데이터 처리를 동시에 수행하는 것이 핵심이다.기억을 담당하는 반도체 D램과 데이터 처리를 담당하는 중앙처리장치(CPU), 그래픽처리장치(GPU) 등 여러 종류의 반도체가 하는 일을 혼자서 할 수 있다는 뜻이다. 데이비스 소장은 “기존 반도체 시스템보다 훨씬 적은 면적, 적은 전력 소비로 인공지능(AI) 분석 등을 할 수 있다”며 “사람처럼 냄새를 맡는 로봇, 민감한 촉각을 가진 전자 피부 등 전에 없던 솔루션도 가능해진다”고 했다.반도체업계에선 신경망처리장치(NPU) 등 AI용 반도체도 개발되고 있다. 데이비스 소장은 “AI 칩이 데이터 연산 속도 향상에 중점을 뒀다면 뉴로모픽 칩은 영상, 음성, 냄새 등 광범위한 데이터 처리에 강점이 있다”고 강조했다.인텔은 2017년 9월 칩당 13만 개의 뉴런과 1억3000만 개의 시냅스로 구성된 로이히1을 발표했다. 2019년 7월엔 64개의 로이히1 칩으로 구성된 ‘포호이키 비치’ 시스템을 내놨다. 포호이키 비치는 그래프 검색 등 업무에서 CPU보다 1000배 빠른 성능을 보였다.이번에 선보인 로이히2는 전작보다도 속도, 에너지 효율이 더 향상됐다. 데이비스 소장은 “실험 단계에서 로이히2를 적용한 로봇 팔이 GPU보다 40% 적은 전력으로 50% 빠른 속도를 내는 등 높은 성능을 냈다”며 “인간의 망막과 안구처럼 환경을 파악하는 시각 센서 개발 가능성도 확인했다”고 소개했다.데이비스 소장은 “아직 기술 개선 과제가 많지만 3년쯤 후에는 일부 영역에서 뉴로모픽 칩이 상용화될 것으로 본다”고 말했다.서민준 기자 morandol@hankyung.com
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반·차 오를 거라더니…운용사의 '빗나간 예측'

지난 상반기 많은 전문가는 반도체와 자동차가 하반기 주식시장을 주도할 것으로 예상했다. 하지만 두 업종은 하반기가 돼서도 하락세를 지속하며 낙폭을 키우고 있다. 많은 자산운용사 펀드매니저들은 4분기에도 반도체 기업에 대한 조정세가 이어질 수 있다고 전망했다.한국경제신문이 실시한 ‘한경 펀드매니저 서베이’에서 국내 22개 자산운용사 펀드매니저 112명 중 20명(17.9%)은 올해 4분기 반도체가 추가로 조정받을 수 있다고 전망했다.이 예상대로라면 7만원 초반 선까지 하락한 반도체 대표주 삼성전자도 더 떨어질 수 있다. 하락 이유로 메모리 반도체 부진이 지속되는 점, 전자기기 수요가 감소하면서 반도체도 불황을 겪을 수 있다는 점을 언급했다. 다만 응답자의 10.7%는 반도체가 여전히 유망하다는 시각을 유지했다.이는 지난 3분기를 앞두고 실시한 설문 때와 분위기가 바뀐 것이다. 당시 조사에서 운용사 펀드매니저(132명 설문)의 29.5%는 반도체가 3분기 주도주가 될 것이라고 전망했다. 31.8%는 자동차가 증시를 주도할 것이라고 답했다. 하지만 두 업종은 연초 이후 내내 하락폭을 확대하고 있다.자동차 업종에 대해서는 평가가 엇갈렸다. 4분기 설문에서 응답자의 8%가 자동차 업종이 조정 우려가 크다고 답했다. 자동차가 유망 업종이라고 답한 8.9%와 비중이 비슷하다. 자동차 대표 종목인 현대자동차는 52주 최고점 대비 33% 하락했다. 자동차 업종을 유망하다고 꼽은 한 펀드매니저는 “전기차 보급이 확대되면서 기존 내연기관 업체들도 수혜를 볼 수 있다”고 강조했다. 달러화 강세가 지속되면서 실적이 개선될 수 있다는 전망도 나왔다.박의명 기자 uimyung@hankyung.com