SKT 인프라센터, 재생에너지로 가동

이승우 기자

입력2021.02.22 17:16 수정2021.02.23 01:23 지면A16

한전과 녹색 프리미엄 계약

SK텔레콤은 한국전력과 연간 44.6GWh 분량의 재생에너지 전력 사용 인증에 대한 ‘녹색 프리미엄’ 계약을 22일 체결했다.

이번 계약을 통해 SK텔레콤이 한전으로부터 제공받는 재생에너지 전력은 1만6000여 가구의 연간 사용량에 달한다. SK텔레콤은 이번에 확보한 전력을 분당·성수 ICT 인프라센터에서 활용할 계획이다. 향후 녹색 프리미엄 적용 대상을 확대할 예정이다.

녹색 프리미엄은 기업이 태양광·풍력 에너지로 생산한 전기 사용을 인정받기 위해 한전에 추가 요금을 지급하고 해당 금액만큼 재생에너지 사용 확인서를 발급받는 제도다. 산업통상자원부와 한전은 국내 기업들이 친환경 기조에 맞춰 재생에너지 사용을 인증할 수 있도록 이 제도를 도입했다.

SK텔레콤은 작년 11월 그룹 내 관계사들과 함께 ‘RE100’ 가입을 국내 최초로 선언하기도 했다. RE100은 2050년 이전에 기업 활동에 필요한 전력 100%를 재생에너지로 대체한다는 내용의 글로벌 캠페인이다.

윤풍영 SK텔레콤 코퍼레이트1센터장은 “재생에너지 활용을 통해 온실가스 배출 감축에 기여하고, 친환경 정보통신기술(ICT)을 사내 인프라에 적용해 ESG(환경·사회·지배구조) 경영을 가속화하겠다”고 말했다.

이승우 기자 leeswoo@hankyung.com

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작년 글로벌 ESG 펀드에 1850억弗 뭉칫돈

친환경 재생에너지 관련 기업에 뭉칫돈이 몰리면서 ‘녹색 거품’을 우려하는 목소리가 나오고 있다. 막연한 기대 덕분에 실질 가치에 비해 과대 포장됐다는 지적이다.금융정보회사 모닝스타에 따르면 작년 말 기준 글로벌 ESG(환경·사회·지배구조) 펀드의 자산은 3500억달러로 집계됐다. 1년 전의 1650억달러 대비 두 배 넘게 불어난 규모다. 코로나19가 확산된 지난해 기업과 정부, 가계가 재생에너지 및 전기자동차에 지출한 돈은 5000억달러 이상으로 조사됐다.블룸버그통신은 30개 대표적인 친환경 종목 주가를 추종하는 S&P 글로벌 클린지수가 작년에만 두 배 가까이 뛰었다고 설명했다. 이 지수에 편입된 기업들의 주가수익비율(PER)은 41배로, S&P500 상장업체 평균(23배)보다 훨씬 높았다. 세계 최대 자산운용사 블랙록의 래리 핑크 최고경영자(CEO)는 “자산시장이 지속가능한 투자 쪽으로 지각변동을 겪고 있는 것”이라고 말했다.예컨대 지난해 7월 주당 7달러 선에서 거래됐던 미 태양광 업체 선파워의 주가는 지난달 말 역대 최고치인 54달러를 기록했다. 이후 38달러대까지 하락했지만 여전히 6~7개월 전보다 다섯 배 높은 수준이다.세계 1위 해상풍력 개발업체인 덴마크의 오스테드도 비슷한 사례다. 실적 개선이 미미한데도 지난 3년 동안 주가가 세 배가량 뛰었다. 투자은행 크레디트스위스의 마크 프레시니 애널리스트는 “7~8년 전 모든 펀드가 애플을 담았던 것처럼 오스테드를 사고 있다”고 했다.지금과 같은 ESG 투자 열풍은 과도하다는 지적이 나온다. 프랑스 석유회사 토탈의 파트리크 푸아네 CEO는 파이낸셜타임스와의 인터뷰에서 “재생에너지 관련 주가는 미친 수준”이라고 했다. 투자자문사 GLJ리서치의 고든 존슨 창업자는 “태양광업계 경쟁이 심해지고 실적이 악화했는데도 주가는 세 배씩 뛰었다”며 “ESG 투자는 100% 거품”이라고 경고했다.투자은행 오펜하이머의 콜린 러시 애널리스트는 “플러그파워와 같은 수소연료 업체 주식을 사는 것은 다시는 ‘테슬라 열풍’에서 소외되고 싶지 않기 때문”이라고 진단했다.뉴욕=조재길 특파원 road@hankyung.com
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발행 수월한 ESG채권…사후관리 부실 우려

ESG(환경·사회·지배구조) 열풍의 부작용인 ‘그린워싱’ 우려는 채권시장에서도 나오고 있다. 채권 발행회사가 ESG 이미지를 내세워 저금리에 자금을 조달한 후 집행 단계에서는 약속을 지키지 않더라도 규제할 수단이 마땅찮기 때문이다. ESG채권은 통상 일반 회사채 대비 금리가 낮고, 해외에서는 투자자가 세제 혜택을 받을 수도 있다.22일 미래에셋대우에 따르면 지난달 국내 채권시장에서 발행된 ESG 회사채 규모는 5조1000억원으로 집계됐다. 이 기간 발행된 전체 회사채 물량의 20%에 달한다. ESG채권 발행액은 지난해(64조원)에 이어 올해도 사상 최고치를 경신할 것으로 예상된다. 한화건설은 지난 16일 600억원 규모 ESG회사채에 대한 수요예측을 한 결과 3670억원이 몰려 발행액을 1200억원까지 늘리기도 했다.ESG채권 시장이 성장하면서 업계에서는 ‘불량 ESG채권’을 우려하는 목소리도 나온다. ESG채권의 발행 조건이 일반 회사채보다 수월한 반면 인증기관 간 경쟁은 심해지고 있기 때문이다. ESG채권을 발행하기 위해서는 회계법인, 신용평가사의 검토를 받아야 한다. 최소 두 개 기관의 신용평가가 필요한 회사채와 달리 한 곳의 회계법인을 통해 검증을 받거나, 신용평가사의 인증을 받으면 된다.실적을 채우기 위해 기관이 느슨한 평가 기준을 적용하고, 사후관리가 부실하더라도 이를 규제할 제도가 부족하다는 지적이다.수익성 측면에서도 ESG채권은 일반 회사채보다 표면금리가 낮아 불안 요소가 존재한다. 채권의 시장 가격은 발행금리뿐 아니라 수요와 공급, 듀레이션(잔존만기) 등에 따라 결정되는데, ESG채권은 발행금리가 낮은 대신 시장에서 인기(수요)가 높다. 해당 채권의 인기가 떨어져 차익거래가 어려운 상황이 되면 평가이익은 없어지고, 낮은 이자의 채권만 떠안아야 하는 구조다.윤원태 SK증권 연구원은 “ESG채권 가격은 일반채권과 동일하게 발행사의 신용등급 및 디폴트 위험에 영향을 받을 뿐 아니라 ESG 인증등급 변동이라는 추가 변수에 의해 결정된다”며 “국제적으로 그린워싱 방지 정책이 강화될수록 ESG 등급 하락은 채권 투자에 치명적인 손실 요인으로 작용할 것”이라고 설명했다.전범진 기자 forward@hankyung.com
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톱10 편입종목, 일반펀드와 판박이…ESG 투자 '그린워싱 주의보'

‘삼성전자 24.94%, SK하이닉스 5.19%, LG화학 5.03%’ vs ‘삼성전자 23.54%, SK하이닉스 4.69%, LG화학 3.33%.’두 개 펀드가 많이 사들인 종목 세 가지를 비교해 봤다. 하나는 키움올바른ESG펀드, 다른 하나는 KB한국대표그룹주펀드다. 펀드의 30% 이상을 차지하는 종목 순서와 비율이 거의 비슷하다. 상위 10개 종목으로 늘려도 네이버, 현대차, 현대모비스 등 상당수 종목과 편입 비율이 겹친다.ESG(환경·사회·지배구조)에 끌려 투자하려고 내용을 들여다보면 기존 펀드와 차이점이 없다는 비판이 나올 만한 종목 포트폴리오다. 한국뿐만 아니다. 세계적으로 ‘그린워싱(green washing·위장환경주의)’에 대한 경계심이 높아지고 있다. 환경과 사회, 지배구조를 앞세운 ESG가 기업을 평가하는 새로운 잣대로 떠오르면서 무늬만 ESG를 표방한 사례가 급증한 탓이다. 삼성전자만 잔뜩 담은 ESG 펀드한국경제신문이 국내 ESG펀드 16개를 살펴본 결과 총 14개 펀드가 삼성전자를 가장 많이 편입하고 있는 것으로 나타났다. 편입 비중은 최대 26%로 기존 대형주를 골고루 담고 있는 펀드와 비슷하다. 시총 2, 3위인 SK하이닉스와 LG화학도 필수 종목이다.운용업계 관계자는 “ESG 평가에 대한 정립이 제대로 되지 않은 상태에서 투자상품을 만들어내다 보니 수익률을 낼 수 있는 대표주들에 치중할 수밖에 없다”고 말했다. 물론 이런 기업이 ESG 측면에서 뛰어나지 않다고 볼 수 없는 것도 사실이지만, 투자자에게 ESG전략에 따른 투자 포트폴리오를 제공하는 것이 아니라 유행을 좇는 임시방편 펀드를 판매하고 있다는 얘기다.또 다른 문제는 국내 16개 액티브 국내주식형 ESG펀드 가운데 ESG 관련 지수를 벤치마크(비교지수)로 삼는 펀드는 세 개뿐이라는 점이다. 펀드를 평가하는 지표가 ESG에 맞춰져 있지 않다는 의미다. ESG를 포함한 전체 SRI(사회책임투자) 펀드는 최근 1년 새 38개에서 51개로 급증했지만 진짜 ESG펀드를 구별하는 것은 사실상 불가능하다는 지적이다. ESG 투자 40조달러 돌파ESG 열풍과 그린워싱에 대한 우려는 주요국에서 나오고 있다. 글로벌지속가능투자연합(GSIA)에 따르면 세계 ESG 투자 규모는 지난해 처음으로 40조달러를 돌파했다. 2012년 13조2000억달러에서 가파르게 증가하고 있다.하지만 ESG 펀드를 선보이고 있는 자산운용사들이 ESG에 대한 충분한 분석 없이 펀드 정보를 포장하는 그린워싱 현상도 곳곳에서 발견되고 있다. 그간 ESG 관련 펀드가 기대에 못 미친 수익을 낸 탓에 무늬만 ESG인 펀드들이 나타나기 시작했다는 분석이다. 흥국증권에 따르면 유럽 내 ESG 펀드는 2000년부터 2019년까지 벤치마크보다 평균 1.2%포인트 낮은 수익을 냈다.업계에선 ESG를 정확히 평가할 잣대가 아직 마련되지 않았다는 지적도 나온다. MSCI, 골드만삭스 정도를 제외하곤 기업의 ESG 등급을 제대로 평가하는 곳이 전무하기 때문이다. 한 자산운용사 대표는 “국내 ESG 투자는 이제 걸음마 단계 수준으로 이를 평가할 제대로 된 ESG지수조차 만들어져 있지 않다”고 밝혔다. “상시 자체 모니터링 필수”전문가들은 ESG와 관련된 투자 체계와 정부정책이 단순 유행을 좇는 게 아니라 친환경, 사회적 목표를 달성하겠다는 취지에 맞게 이뤄져야 한다고 지적했다. 업계에선 ESG펀드 조건으로 △투자종목 선정 과정에서 ESG 평가방법론 적용 △운용사 내에 별도의 ESG 리서치 인력 확보 △ESG 관련 지수를 벤치마크로 사용 등을 제시하고 있다.ESG 펀드에 대한 공시 가이드라인을 제시하는 Eurosif(유럽 지속가능투자포럼)의 SRI 투명성 코드 사례를 참조할 만하다는 조언도 나온다. 해외에서는 금융회사에서 자발적으로 ESG펀드에 대한 보고 체계를 구축하고 있다. 유럽 사회책임투자포럼은 ESG펀드 관련 가이드라인을 마련해 유럽 내 SRI 공모펀드 884개 중 800개가 해당 코드를 도입한 상태다.박혜진 자본시장연구원 연구위원은 “ESG지수를 벤치마크로 사용하지 않는다면 정기운용보고서와 투자설명서 등을 통해 펀드가 어떤 방법으로 투자하고, 얼마나 우수한 포트폴리오를 구성했는지 투자자에게 알려야 한다”며 “국내 ESG펀드 시장은 아직 초기 단계인 점을 감안해도 이런 노력이 부족하다고 볼 수 있다”고 말했다.박태우 한화자산운용 크레딧파트 과장은 “ESG 등급은 대략적인 현황을 파악하기 위한 보조 지표일 뿐”이라며 “제대로 된 ESG펀드 운용을 위해서는 상시 자체 모니터링과 사후관리가 필수”라고 강조했다.박재원/전범진 기자 wonderful@hankyung.com