[오늘의 한경 글로벌마켓] 골드만삭스 "모더나 주가 향후 150% 뛸 것"
노보그라츠 "비트코인이 고강도 긴축 피난처"
세계적인 억만장자 투자자이자 비트코인 거물로 알려진 마이크 노보그라츠 갤럭시디지털 최고경영자는 4일 “비트코인과 부동산이 미국 중앙은행(Fed) 정책 실패의 피난처가 될 수 있다”고 주장했다. 그는 “Fed를 포함한 각국 중앙은행이 고강도 긴축을 고집하는 실수를 범하고 있다”고 말했다.-
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비트코인 향한 기관 관심 여전하다…"제2의 제도적 물결 전망"
비트코인(BTC)을 향한 기관들의 관심이 식지 않았으며 제 2의 제도적 물결이 확산될 가능성이 높다는 분석이 나왔다. 5일 가상자산(암호화폐) 분석 업체 크립토퀀트 수석 애널리스트 줄리오 모레노(Julio Moreno)는 보고서를 통해 "비트코인 기관 채택 1.0은 기관을 위한 것이었다면 2.0은 기관 뿐만 아니라 그들의 고객들을 위한 것이다"라며 이같이 밝혔다.지난 강세장에서 기관들은 자산 확보 차원에서 대차 대조표에 비트코인을 추가했다면, 미래에는 더 많은 기관들이 회계 장부에 비트코인을 추가할 뿐만 아니라 잠재적 고객들이 비트코인 및 가상자산 시장에 쉽게 접근할 수 있도록 고객 유입에 대해 초점을 맞출 가능성이 높다는 것이다. ◇ '비트코인 기관 채택 1.0'…마이크로스트래티지·테슬라 등 유입 2020년 말 비트코인 강세를 부채질한 '기관 채택 1.0'은 기관이 대차대조표에 비트코인을 추가하고 있다는 사실에서 비롯됐다.모레노 애널리스트는 "기관 채택 1.0은 비트코인이 기술적 성장뿐만 아니라 금융 자산으로 인정받아 통화로 채택됨에 따라 기관 플레이어들이 점점 더 많이 비트코인을 채택할 것이라는 아이디어를 중심으로 형성됐다"라며 "제한된 공급 및 빠른 채택 속도로 인해 법정화폐 가치 하락에 대비한 장기 전략을 제공할 수 있었다"라고 설명했다.이는 개인뿐만 아니라 더 많은 기관들이 시장에 진입하고 비트코인에 대한 채택을 시도할 수 있도록 했다. 이 시기에 △마이크로스트래티지 △테슬라 △스퀘어 △갤럭시 디지털 홀딩스 △그레이스케일 △기타 상장지수펀드(ETF) 등 여러 기업들은 비트코인을 예비 자산으로 취득하거나 보유했다. ◇ 불분명한 규제로 수요 감소…최근 다시 이목 집중그러나 이후 연방준비제도(Fed, 연준)의 공격적 긴축 조치 등 시장의 불확실성으로 인해 비트코인의 제도적 채택은 희미해졌다. 특히 불분명한 규제는 모멘텀 약화의 가장 중요한 요인이 됐다.테슬라의 경우 결제 수단으로 비트코인을 받지 않겠다고 말을 바꿨으며 비트코인 매수를 일시적으로 중단했을 뿐만 아니라 2022년 2분기 포지션의 75%를 매각했다.2020년~2021년 강세장 초반에 가장 많은 비트코인을 매수했던 마이크로스트래티지 역시 시간이 지남에 따라 매수세가 줄었다. 다음 차트는 마이크로스트래티지의 비트코인 매수 시점으로, 매수량을 나타내는 원의 크기가 점차 축소되고 있음을 확인할 수 있다.다른 펀드(그레이스케일 비트코인 신탁 상품 포함)의 비트코인 보유량은 2021년 5월 이후 증가세가 멈춘 상태다.아직 미국 증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(CFTC)의 디지털 자산 감독 권한에 대한 싸움은 해결되지 않았지만, 지난 3월 발표된 바이든 정부의 행정 명령과 유럽연합(EU) 집행 위원회의 MiCA 등 규제의 명확성을 위한 각 정부의 노력이 최근 다수 포착됨에 따라 전통적인 금융 기관의 이목을 다시 끌고 있다.◇ '비트코인 기관 채택 2.0'…고객에게 접근 포인트 제공크립토퀀트는 비트코인에 대한 기관의 관심이 완전히 사라지지 않았다고 진단했다. 전통적 금융 기관들은 그들의 자체 금융 서비스를 통해 많은 고객들이 비트코인을 사용하거나 투자할 수 있도록 방향을 잡아 가고 있다는 것이다.작년 10월 SEC는 비트코인 선물 ETF를 승인했으며 바이든 행정명령에 대해 중립적 입장을 내비춰 일부 금융기관들이 이 분야에 진입하도록 장려했다.미국에서 가장 큰 401K(미국 퇴직연금제도) 서비스 제공업체 피델리티(Fidelity)는 401K에 비트코인 투자 옵션을 허용하겠다고 밝혔다. 여러 회사들이 비트코인을 퇴직연금 등의 투자 수단으로 그들의 직원들에게 제공한다면 비트코인 채택에 또 다른 활주로가 열릴 전망이다.세계 최대 자산 운용사인 블랙록(Blackrock)은 가상자산 거래소 코인베이스(Coinbase)와 파트너십을 체결, 양사의 거래 시스템을 연결해 기관 가상자산 채택을 위한 새로운 접근 포인트를 만들었다.시타델(Citadel), 찰스슈왑(Charles Schwab), 피델리티 및 기타 기관들은 가상자산 거래소 'EDX 마켓'을 출시할 계획이다. 나스닥은 최근 보관 및 유동성 측면에서 기관 수준의 솔루션을 제공하는 데 중점을 둘 '나스닥 디지털 에셋(Nasdaq Digital Assets)'이라는 새로운 사업부를 출범했다.모레노 애널리스트는 "기관 채택 2.0이 1.0과 다른 점은 지난 몇 년 동안 여러 기관 고객들을 확보했지만, 이제는 고객들이 쉽게 접근할 수 있게 된다는 점"이라며 "수억 명의 잠재적 고객들에게 접근을 제공하면 이러한 고객들이 비트코인에 더 쉽게 노출될 수 있도록 해 투자 자산으로 비트코인 채택을 더욱 발전시킬 수 있게 된다"고 설명했다.<블록체인·가상자산(코인) 투자 정보 플랫폼(앱) '블루밍비트'에서 더 많은 소식을 받아보실 수 있습니다>조연우 블루밍비트 기자 told_u_so@bloomingbit.io
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'영끌족' 주담대 많은 저축은행 직격탄…300兆 부실 사정권
부동산 경매 낙찰가율이 80% 이하로 떨어지면서 부동산 경기 침체에 따른 리스크가 금융권으로 옮겨갈 것이란 우려가 커지고 있다. 금융회사는 차주가 대출을 갚지 못하면 담보로 잡은 부동산을 처분해 원금을 회수한다. 그런데 경매 낙찰가율이 금융사의 대출한도인 담보인정비율(LTV) 이하로 내려가면 그 차액이 금융사의 손실로 이어진다. 한 은행 관계자는 “과거 담보가치를 100% 이상으로 평가해서 내준 대출은 부실화할 것”이라며 “가계 주택담보대출보다는 사업자 주택담보대출부터 문제가 될 것”이라고 했다. ○경매 낙찰가 뚝뚝, 금융권 손실은↑저축은행을 비롯한 2금융권의 사업자 주택담보대출은 가장 취약한 고리로 지목된다. 사업자 주담대는 가계 주담대와 달리 금융당국의 규제를 적용받지 않는다. 이 때문에 2금융권에선 LTV가 80% 이상인 사업자 주담대가 적지 않다. 금융감독원에 따르면 저축은행의 사업자 주담대 평균 LTV는 75%에 달한다. 저축은행 전체 사업자 주담대 12조4000억원 중 6조원은 LTV 80%를 초과한다. 경매 낙찰가율이 80% 아래로만 내려가도 손실이 발생할 수 있다는 얘기다.최근 낙찰가율은 뚝뚝 떨어지고 있다. 경기도의 아파트 경매 낙찰가율은 작년 12월 106.5%에서 지난달 79.4%로 하락했다. 저축은행에 비해 보수적으로 사업자 주담대를 운용한 보험사 등도 안심할 수 없다는 관측이 나온다. 주택 경기 침체가 이어지던 2012년 아파트 경매 낙찰가율은 70%대 초반까지 내려갔다. 우병탁 신한은행 부동산투자자문센터 팀장은 “낙찰가율은 부동산 매매시장에 후행하기 때문에 매매시장이 유의미하게 반등하지 않으면 계속 떨어질 것”이라고 했다.규제 비율이 없던 토지 오피스텔 등 비주택담보대출 낙찰가율도 하락세다. 경기도 대지·임야·전답 낙찰가율은 78.5%, 상가·오피스텔은 63.5%로 일반 주택 대비 현저하게 낮다. 금융사는 LTV 규제 비율이 있는 부동산 임대업 등을 제외한 사업자 주담대나 비주택담보대출은 LTV 대신 부동산 담보회수율을 적용한다. 지역에 따라 다르지만 가장 보수적인 은행의 경우 부동산 담보회수율은 낙찰가의 최대 70~80%가 적용된다. 낙찰가의 70~80%까지 대출이 나온다는 뜻이다. 작년만 해도 아파트 경매 낙찰가율은 100% 이상이었다. 비주택담보대출에서 상당한 손실이 발생할 것으로 예상되는 근거다.규제 비율이 없는 탓에 이미 실행된 비주택담보대출 규모가 크다는 점도 문제로 꼽힌다. 은행 다음으로 자산 규모가 큰 농협 수협 신협 등 상호금융권의 비주담대 잔액은 작년 6월 말 기준 278조원에 이른다. 상호금융권 전체 대출 총액의 64%에 달하는 규모다. ○‘영끌족’ 실제 LTV는 더 높을 듯낙찰가율 대비 LTV를 더 보수적으로 봐야 한다는 의견도 제기된다. 한국은행의 상반기 금융안정보고서에 따르면 은행이 가계에 내준 주담대 평균 LTV는 38.7%, 상호금융은 61% 수준이다. 이 중 상호금융에서 LTV 70%를 초과한 대출 비중은 15% 정도다. 하지만 업계에선 부동산 담보대출에 신용대출, 혹은 편법적으로 사업자대출을 더해 부동산을 구입한 사례가 많다는 점을 지적한다. LTV 규제 80%가 적용돼도 차주 한 명이 실제로 부담하는 LTV는 80%를 웃돌 수 있다는 얘기다.갭투자도 대출 건전성의 잠재적 리스크로 꼽힌다. 전세가 낀 아파트를 구매할 때 원래 살던 집에 전세대출이 있는 데다 신용대출까지 끌어다 집을 샀다면 이 차주의 실질 LTV는 전세가율을 훌쩍 웃돈다. 안동현 서울대 경제학과 교수는 “전세가율을 고려하면 갭투자를 하려고 전세대출을 받은 경우 LTV를 70% 안팎으로 추정할 수 있는데 집값이 30%만 빠져도 ‘깡통’이 되는 것”이라며 “전세대출도 안전하지 않다”고 지적했다. 서지용 상명대 교수는 “저축은행들은 자본금이 상대적으로 적어 손실이 발생하면 자본 완충 효과가 작기 때문에 부실화할 가능성이 더 있다”고 했다.박진우/빈난새 기자 jwp@hankyung.com
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원·달러 환율의 고공행진이 이어지고 있는 가운데 지난 2분기 해외 부동산 취득 목적으로 외국에 유출된 외화가 역대 최대 규모인 것으로 나타났다. 증여와 상속 목적의 해외 송금도 크게 증가했다.국회 기획재정위원회 소속 한병도 더불어민주당 의원이 5일 한국은행으로부터 제출받은 자료에 따르면 2분기 국내 거주자가 해외 부동산을 취득하기 위해 외국으로 송금한 금액은 총 2억850만달러로 집계됐다. 지난해 2분기 1억1580만달러 대비 80.1% 증가한 액수로, 관련 통계를 집계하기 시작한 2010년 이후 최대 규모다. 국내 거주자란 개인과 기업, 정부 등 국내의 모든 경제주체를 의미한다.외국 부동산 취득 목적의 해외 송금은 2020년 1분기 1억4220만달러에서 같은 해 2분기 6990만달러로 급감했다. 코로나19 사태로 인해 한국을 비롯한 세계 경제가 크게 위축됐기 때문이다. 이후 조금씩 규모를 회복해 올 1분기 1억1770만달러로 늘어난 데 이어 2분기 들어 대폭 그 규모가 커졌다. 2분기 외국 부동산 취득 목적의 해외 송금 건수도 662건으로 전년 동기 570건 대비 16.1% 증가했다. 증여를 위한 해외 송금 액수도 올 상반기 1억7847만달러로 작년 상반기 1억4355만달러 대비 24.3% 늘었다.올 상반기 국내 거주자의 해외 송금 총액은 7445억1000만달러(약 1064조원)로 집계됐다. 작년 상반기 6420억5000만달러보다 16.0% 증가한 금액이다. 석유와 원자재 가격 급등으로 인한 수입대금이 크게 늘어난 것으로 나타났다. ‘사전송금방식 통관수입대금 지급’은 지난해 상반기 1647억달러에서 올 상반기 2115억4000만달러로 28.4% 증가했다.‘사후송금방식 통관수입대금 지급’도 같은 기간 625억8000만달러에서 768억5000만달러로 22.8% 늘었다. ‘국내기업 지분투자’는 152억1000만달러에서 288억5000만달러(89.7%)로, ‘민간부문 기관투자가 예치 단기’는 353억4000만달러에서 452억6000만달러(28.1%)로, ‘기관투자가 주식 투자’는 241억1000만달러에서 258억1000만달러(7.1%)로 불어났다.한 의원은 “국외 부동산 취득과 증여를 위한 해외 송금이 크게 늘어나면서 탈세나 자금세탁 등 불법 송금 발생 가능성 역시 커지고 있다”며 “한은과 정부는 관련 규정 정비 및 선제적 점검 등 대책 마련에 나서야 한다”고 말했다.정의진 기자 justjin@hankyung.com
