글로벌 경기를 예측하기 더욱 힘들어졌다. 세계 경제의 성장동력이 약해지는 가운데 미국과 중국의 무역분쟁, 브렉시트(Brexit·영국의 유럽연합 탈퇴) 등 각종 리스크가 해소되지 않고 있다. 세계 3대 경제권인 미국과 중국, 유로존(유로화 사용 19개국)이 모두 금리를 인하한 것도 이 때문이다.미국 중앙은행(Fed)은 지난달 17~18일 개최한 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 통화정책 기준금리인 연방기금금리(FFR)를 연 2.0~2.25%에서 1.75~2.0%로 0.25%포인트 내렸다. Fed는 성명에서 “가계 지출이 강한 속도로 증가했음에도 불구하고 기업의 고정 투자와 수출이 약화됐다”면서 “지난 12개월 기준 전반적인 인플레이션과 음식·에너지 등을 제외한 인플레이션도 2%를 밑돌고 있다”고 분석했다.이에 따라 우리나라 투자자들도 재테크 방향을 설정하기 쉽지 않은 상황이다. 한은은 지난 7월 금리를 연 1.75%에서 1.5%로 인하한 뒤 8월에는 금리를 동결했다. 숨 고르기에 들어갔지만 10월 중엔 한은도 금리 인하에 나설 것이란 관측에 무게가 실린다. 경기 불확실성이 커지는 상황에서 연 2~3%의 수익률도 건지기 힘들다.재테크 전문가들은 이럴 때일수록 기본에 충실해야 한다고 입을 모은다. 보유 현금 규모를 늘리고 채권 투자에 눈을 돌려야 한다고 조언하고 있다. 각 은행이 내놓은 특판예금에도 관심을 가질 필요가 있다.예·적금 늘리고, 채권에 관심KB금융지주 경영연구소가 지난해 말 국내 부자(금융 자산 10억원 이상) 400명을 심층 분석한 결과 대부분이 공격적인 투자 비중을 줄인 것으로 조사됐다. 올해 금융자산 비중을 확대하겠다고 응답한 비중은 10%에 불과했다. 기존 수준 유지(85.5%)가 가장 많았고 4.5%는 축소할 계획이라고 답했다.예·적금 비중을 유지하거나 일시적으로 높이는 것도 나쁘지 않다는 게 전문가들의 조언이다. 경기 불확실성이 걷히고 좋은 투자처가 나타났을 때 재빨리 자금을 투입할 수 있도록 준비해야 하기 때문이다.금융감독원 금융상품 통합 비교공시 사이트 ‘금융상품 한눈에’에 따르면 현재 1년 만기 은행 정기예금으로 얻을 수 있는 가장 높은 기본금리는 연 1.9%다. 전북은행 ‘JB 다이렉트예금통장’과 광주은행 ‘쏠쏠한마이쿨예금’ 등이 공동 1위(연 1.9%)다. 연 1.8%짜리 카카오뱅크의 ‘카카오뱅크 정기예금’은 2위다. 이들 상품은 우대조건이 없어서 최고 금리가 기본금리와 동일하다.기본금리가 연 1.71%인 대구은행의 ‘내손안에 예금’은 각종 우대조건 충족 시 최고 연 2.06%까지 금리를 받을 수 있다. 최초 가입 시 0.1%포인트, 공과금 납부를 등록하면 0.1%포인트, 인터넷 또는 스마트뱅킹을 통해 가입하면 0.05%포인트 등을 우대해준다.금리 인하에 대한 기대감이 커지면서 올해 채권 투자 수익률은 다른 상품에 비해 높은 수준이었다. 다만 개인이 채권을 직접 사고팔기가 어렵기 때문에 채권형 펀드를 통해 투자하는 게 좋다고 전문가들은 조언한다.이자비용 절감 고민해야이자 수익을 얻기 힘들 때는 지출되는 금융비용을 줄이는 것도 방법이다. 실제 저금리 기조가 이어지면서 과거 받아둔 대출의 상환 부담을 줄일 방법을 고민하는 사람이 늘고 있다. 연 20%대 고금리 대출을 쓰고 있는 사람들은 정부가 내놓은 정책대출 ‘햇살론17’을 활용하면 이자 부담을 줄일 수 있다. 햇살론17은 저소득·저신용자가 연 20% 이상 고금리를 받는 저축은행, 대부업체 등으로 내몰리는 일을 막겠다는 취지로 출시했다. 연 소득이 3500만원 이하거나 신용등급 6등급 이하면서 연 소득 4500만원 이하인 사람이 신청할 수 있다.대출 심사를 간소화하고 연 17.9%의 단일 금리, 최대 700만원의 단일 한도로 빌려주는 점이 특징이다. 돈이 더 필요하면 방문·대면상담을 거쳐 최대 1400만원까지 한도를 늘릴 수 있다.다만 중도상환수수료를 낼 수 있다는 점은 감안해야 한다. 중도상환수수료란 돈을 빌린 소비자가 만기 전 대출금을 갚으려 할 때 금융회사가 부과하는 일종의 위약금이다. 일반적으로 3년 이내에 갚을 때 남은 대출금의 1.5%를 적용하는 경우가 많다. 주택담보대출을 받은 지 3년이 지났다면 중도상환수수료를 낼 필요가 없다. 보다 낮은 금리를 제시하는 곳을 찾아 갈아타면 된다.금융감독원과 저축은행중앙회는 내년부터 저축은행의 중도상환수수료율을 최대 2% 범위에서 대출 종류에 따라 차등화하기로 했다. 또 수수료 부과 기간은 최대 3년으로 하도록 개선할 계획이다.박신영 기자 nyusos@hankyung.com
미국 중앙은행(Fed)이 지난달 18일 기준금리를 0.25%포인트 인하했다. 지난 7월 말 기준금리를 낮춘 데 이어 두 달 만이다. 미국 경제가 비교적 견조한 상태지만 미·중 무역전쟁과 글로벌 경기 둔화로 인한 불확실성 증가에 대처한다는 취지에서다. 미국의 금리 인하는 한국은행의 통화정책에 미치는 영향이 클 수밖에 없다.○미국, 왜 또 내렸을까Fed는 지난달 17~18일 연 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 통화정책 기준금리인 연방기금금리를 연 2.0~2.25%에서 연 1.75~2.0%로 0.25%포인트 내렸다. Fed는 성명에서 “가계 지출이 강한 속도로 증가했음에도 불구하고 기업의 고정 투자와 수출이 약화됐다”며 “지난 12개월 기준 전반적인 인플레이션과 음식·에너지 등을 제외한 인플레이션도 2%를 밑돌고 있다”고 진단했다.이어 “미미한 인플레이션 압력과 경제 전망에 관한 글로벌 진행 상황의 함의를 감안해 기준금리를 0.25%포인트 내리기로 했다”며 “경기 전망에 관해 향후 들어오는 정보의 함의를 지속 관찰하고 강한 노동시장, 2% 근처의 인플레이션 목표치와 함께 (경기) 확장을 유지하기 위해 적절히 대응할 것”이라고 덧붙였다.제롬 파월 Fed 의장은 FOMC 정례회의가 끝난 뒤 연 기자회견에서 이번 금리 인하가 ‘보험성’이라는 점을 강조했다. 그는 “만약 경제가 하강하면 더 폭넓은 연속적인 금리 인하가 적절할 것”이라면서도 “그것은 우리가 보고 있다거나 예상하는 게 아니다”고 말했다. 현재 시점에서는 경기 하강을 예상하지 않고 있다고 선을 그은 것이다. 추가 금리 인하에 대한 섣부른 판단을 경계한 발언으로 분석된다.파월 의장은 도널드 트럼프 미국 대통령 등 일각에서 거론하는 이른바 ‘마이너스 금리’ 가능성도 일축했다. 그는 “우리가 마이너스 금리를 사용할 것으로 보지 않는다”고 말했다. 10년 전 금융위기 당시에도 마이너스 금리는 사용하지 않았다는 것이다. 경기가 침체되더라도 유럽중앙은행(ECB)과는 다른 행보를 보이겠다는 의미로 해석할 수도 있다.Fed는 리먼브러더스 파산 등 금융위기에 직면했던 2008년 12월 기준금리를 연 0~0.25% 수준으로 인하하면서 사실상 ‘제로 금리’로 떨어뜨렸다. 그러다 2015년 12월 금리 인상을 시작으로 긴축 기조로 돌아서 2016년 한 차례, 2017년 세 차례, 지난해 네 차례 등 아홉 차례 금리를 올렸다. 이후 지난 7월 10년7개월 만에 처음으로 기준금리를 내렸다.○韓 금리 인하 가능성도미국이 또다시 금리를 인하하면서 한은이 기준금리를 낮출지에 대한 관심도 높아지고 있다. 이주열 한국은행 총재는 “이번 FOMC 결정은 시장에서 충분히 예상한 데다 향후 정책 방향에 대해서도 기존 입장을 유지했다”고 평가했다. 한은은 지난 7월 금리를 연 1.75%에서 연 1.5%로 인하한 뒤 8월에는 금리를 동결했다. 숨 고르기에 들어갔지만 10월 중엔 한은도 금리 인하에 나설 것이란 관측이 많다.이 총재는 한은의 기준금리 결정에 있어서 주요 변수가 무엇이냐는 질문에 “금융통화위원회가 성장, 물가, 금융 안정 등을 종합적으로 고려해 판단하겠지만 아무래도 지금의 가장 큰 변수는 대외 리스크”라며 “미·중 무역분쟁이 대표적인데 이 리스크가 상당히 커서 이것이 어떻게 전개될지가 가장 큰 고려 대상이 될 것”이라고 대답했다. 경기 부양을 위해 연내 기준금리를 추가 인하할 가능성이 높다는 관측도 나오고 있다.전문가들은 이 같은 상황을 종합적으로 고려한 투자 전략이 필요하다고 입을 모은다. 당분간 금, 은 등 실물 안전자산 인기가 계속될 것이란 분석이 많다. 이미 금, 은 가격이 많이 뛰었지만 지금 투자해도 늦지 않다는 시각이다. 시중은행 관계자는 “금리가 추가 인하될 가능성이 높은 데다 장기적으로 상승 여력이 충분하다고 보는 분위기”라며 “은행 골드바, 실버바 판매에 대한 문의도 꾸준히 이어지고 있다”고 했다.정지은 기자 jeong@hankyung.com
뉴욕 금융시장은 예상보다 9월 연방공개시장위원회(FOMC) 결과를 잘 수용하는 듯 합니다.당초 미 중앙은행(Fed)이 추가적인 금리 인하 신호를 주지 않으면 증시 조정이 발생할 것이란 관측도 있었지만, 19일 뉴욕 증시에서 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 장중 한 때 3028까지 치솟아 사상 최고치를 다시 경신했습니다.이제 투자자들의 관심은 금리보다 미·중 무역전쟁으로 넘어가고 있습니다. 양국에서 흘러나오는 뉴스가 10월 초 열리는 고위급 협상 때까지 시장의 등락을 좌우할 것으로 보입니다.한국경제TV와의 인터뷰 내용을 전합니다.①마감한 미 증시에서 특징적인 부분 말씀해주십시오.19일 뉴욕 증시는 장 초반 다우가 100포인트 가량 오르는 등 기분 좋게 출발했습니다.어제 Fed가 금리 인하를 단행했지만, 추가 금리 인하에 대해 명확한 신호를 주지 않았는데요. 파월 의장이 기자회견에서 “경제가 나빠지면 연쇄적 인하가 있을 수도 있다”고 인하의 문을 열어놓았습니다.어제 시장이 파월 의장의 언급에 반등해 상승세로 마감하고, 이날도 아침에 오름세를 보이면서 투자자들이 Fed의 결정을 합리적으로 받아들이고 있다는 분석이 나왔습니다. 즉 미국 경기가 좋기 때문에 지금은 더 이상 금리 인하를 바랄 때는 아니란 사실을 수용했다는 것입니다. S&P 500 지수는 이날 오전 11시40분께 3028까지 치솟아 사상 최고치를 갈아치웠습니다.문제는 미·중 무역협상이었습니다. 다음달 초 고위급 협상을 앞두고 이날 워싱턴DC에서의 양국 실무협상이 열렸는데요.홍콩 사우스차이나모닝포스트(SCMP)는 허드슨연구소의 마이클 필즈버리가 “만약 조만간 딜이 합의되지 않으면 트럼프 대통령은 무역 전쟁을 확대할 준비가 돼 있다”고 경고했다고 보도했습니다. 그는 “트럼프 대통령이 무역 전면전을 벌일 가능성을 허풍으로 보는 이들은 틀렸다. 관세는 50%나 100%까지 갈 수 있다”고 했습니다.필즈버리는 트럼프 대통령에게 통상 문제를 자문하는 외부 고문입니다. 또 허드슨연구소는 지난해 10월 마이크 펜스 대통령이 중국을 전략적 동반자가 아닌 경쟁자로 선언한 연설을 행한 곳이지요.여기에 중국 정부의 속내를 전해온 글로벌타임스의 후시진 편집장은 트윗을 통해 “많은 미국 관료가 중국의 선의를 유약함으로 오해하고 있다. 중국은 미국이 생각하는 것처럼 딜을 서두르지 않는다”고 주장해 불안감을 자극했습니다.이 때부터 시장은 조금씩 하락하기 시작했습니다. 결국 다우는 50포인트 내린 채 마감했고 S&P500은 어제와 똑같은 3006선에서 끝났습니다.②어제 연준은 금리 인하를 결정했습니다. 그런데 이후 추가 인하에 대해선 명확한 신호가 감지되지 않았는데, 현지에서는 이를 두고 어떤 전망들이 나오고 있나요?어제 FOMC 투표 내용이나 통화정책 성명서, 그리고 점도표와 경기 전망 등 어디를 봐도 올해 추가 금리 인하에 대해 명확한 신호는 없었습니다.우선 금리를 0.25%포인트 인하하는 데 반대표가 세 표나 나왔구요. 성명서에선 경기 진단을 거의 바꾸지 않은 채 올해 경제성장률 전망치를 기존 2.1%에서 2.2%로 올렸습니다. 점도표를 봐도 올해 말 기준금리에 대해 5명은 동결, 5명은 인상, 7명은 인하를 예상했지요. 기준금리 중위값은 올해 말뿐 아니라 내년도 1.9%로 현 수준과 같습니다. 지금 경로라면 내년까지 동결이 유력한 겁니다. 게다가 이렇게 Fed 멤버들의 견해가 극명히 엇갈릴 때는 의장이 어떤 결정을 내리는 게 쉽지 않습니다.다만 파월 의장은 경제가 약화된다면 폭넓고 연쇄 인하가 적절할 수 있다고 말해 인하에 대한 문은 열어 놓았습니다. 물론 현재는 그런 상황이 아니라고 했지만요.당초 월가는 향후 최소 한 번 이상 금리 인하를 예상해왔기 때문에 시장이 실망할 수 있다고 관측해왔습니다. 하지만 어제 Fed 발표 이후 지금 같은 좋은 경제 지표가 이어진다면 금리 인하를 기대하지 않는 게 옳다는 합리적 기대가 힘을 얻고 있습니다. 증시가 크게 하락하지 않은 게 그 증거겠지요. 투자자들은 좋은 경기가 이어진다면 증시가 계속 오를 수 있고, 악화된다면 파월 의장의 말처럼 연쇄적 인하를 기대할 수 있으니 타협했다는 겁니다.실제 상당수 월가 전문가가 더 이상 금리 인하는 필요없다고 말합니다. 씨티그룹 같은 경우 올해와 내년 금리 동결을 예측하고 있지요.③이후 눈여겨봐야할 이슈나 이벤트가 있다면 전해주십시오.미·중 무역협상 추이가 가장 중요합니다. 여전히 중국은 미국산 농산물을 수입하고, 미국은 관세 부과를 동결하고 화웨이에 대한 제재를 적당한 선에서 철회하는 식의 스몰딜에 대한 기대는 유효합니다. 하지만 워낙 불확실성이 큽니다. 다음달 초 열릴 고위급 협상 때까지는 관망세가 이어질 수 있겠습니다.국제유가 상황도 지켜볼 필요가 있습니다. 미국이 이란을 공격할 것이란 우려는 다소 줄었습니다. 어제 트럼프 대통령이 스티브 므누신 재무장관에서 제재를 강화하라고 지시하면서 군사 대응보다 경제 제재에 그칠 것이란 기대가 커졌습니다. 그리고 이날 중동을 찾은 마이크 폼페이오 미 국무장관은 “사우디 위기가 평화적으로 해결됐으면 한다. 이란도 같은 쪽에서 바라보길 바란다”라고 말했습니다.다만 오늘 유가는 소폭 올랐는데요. 월스트리트저널(WSJ)이 사우디측이 이라크 국영석유판매회사에 2000만배럴의 원유 공급을 요청했으나 이라크가 거절했다고 단독보도한 탓입니다.사우디는 피격으로 인한 생산량 손실을 이달 말까지 조기 회복할 것이라고 발표했었는데요. WSJ의 보도가 나온 뒤 과연 발표한 대로 석유시설과 생산능력을 빨리 복구할 수 있을 지 의구심이 커지고 있습니다. 만약 복구 기간이 길어진다면 국제유가는 상승하면서 둔화되고 있는 세계 경기에 부담을 줄 수 있습니다.뉴욕=김현석 특파원 realist@hankyung.com
