중국의 올해 3분기 경제성장률이 6.0%에 그쳤다. 1992년 3월 통계를 작성하기 시작한 이후 분기 기준으로 27년 만의 최저다. 중국 정부가 마지노선으로 정한 ‘바오류(保六·6%대 성장률 지속)’는 가까스로 지켰지만 미·중 무역전쟁이 장기화하면서 경기 둔화 우려가 커지고 있다.
중국 국가통계국은 3분기 국내총생산(GDP)이 지난해 같은 기간보다 6.0% 증가한 것으로 집계됐다고 18일 발표했다. 시장에서 예상한 증가율(6.1%)을 밑도는 것이며 중국 정부가 올해 성장률 목표로 제시한 6.0~6.5%에 겨우 부합하는 수준이다. 2분기 증가율(6.2%)에 비해선 0.2%포인트 떨어졌다. 중국은 올 들어 3분기까지 6.2% 성장했다.
중국의 경제성장률은 지속적으로 하락하는 추세다. 지난해 성장률(6.6%)은 1989년의 톈안먼 민주화 시위 여파로 큰 충격을 받았던 1990년(3.9%) 후 가장 낮은 수준이다. 분기별로는 작년 1분기 6.9%를 기록한 뒤 2분기 6.7%, 3분기 6.5%, 4분기 6.4%로 떨어졌다. 올해 1분기엔 전 분기와 같은 6.4%를 나타내면서 하락 추세가 멈추는 듯했지만 2분기부터 다시 하락세가 이어졌다. 마오성융 국가통계국 대변인은 “대외 불확실성이 높아지면서 하방 압력이 커지고 있다”고 말했다.
미·중 무역전쟁이 격화하면서 중국 경제가 받는 타격이 갈수록 커지고 있다. 올해 3분기 경제성장률은 전년 동기 대비 6.0%에 그쳐 1992년 1분기 이후 27년6개월 만에 가장 낮았다. 중국 정부가 마지노선으로 정한 ‘바오류(保六·6%대 성장률 지속)’를 가까스로 지켜냈다. 중국 정부는 올해 성장률 목표치로 6.0~6.5%를 제시했었다.시장의 관심은 4분기에 중국 성장률이 6%대를 유지할 수 있느냐에 모아지고 있다. 대다수 전문가는 3분기까지의 추세가 지속되면 4분기 실질 국내총생산(GDP) 증가율은 5%대로 낮아질 가능성이 크다고 보고 있다. 중국 경제를 짓누르고 있는 미·중 무역갈등의 불확실성이 여전히 걷히지 않고 있기 때문이다.미·중은 지난 11일 중국이 미국산 농산물을 대량으로 수입하고 미국은 중국산 제품에 대한 관세율 인상을 보류하는 내용을 핵심으로 한 ‘미니딜’에 합의했다. 하지만 아직 공식적인 합의문은 마련하지 못했다. 향후 합의문에 서명하더라도 지식재산권 보호, 강제 기술 이전 금지 등 ‘구조적인’ 이슈가 다수 남아 있어 이른 시일 안에 무역협상이 완전히 타결될 가능성은 작다는 관측이 많다.중국의 주요 경제지표도 부진한 상태가 이어지고 있다. 지난달 생산자물가지수(PPI)는 작년 같은 달보다 1.2% 하락했다. 올 7월(-0.3%)과 8월(-0.8%)에 이어 3개월 연속 마이너스다. 시장에선 중국 경제의 디플레이션(지속적인 물가 하락) 가능성이 한층 커졌다는 우려가 나온다.산업생산 증가율은 17년6개월 만에 최저로 떨어졌다. 8월 산업생산은 전년 동기 대비 4.4% 증가하는 데 머물러 2002년 2월 2.7%를 기록한 후 가장 낮았다. 9월 산업생산 증가율은 5.8%로 반등했지만 일시적인 반등에 불과하다는 지적이 많다. 1~9월 산업생산 증가율은 작년 동기 대비 5.4%로 올해 중국 정부의 목표치인 5.5~6.0%를 밑돌고 있다.올해와 내년 중국의 성장률은 잇따라 하향 조정되고 있다. 국제통화기금(IMF)은 지난 15일 올해 중국의 경제성장률 전망치를 6.2%에서 6.1%로, 내년 전망치는 6.0%에서 5.8%로 낮췄다. 영국 금융분석기관 TS롬바르드는 올 4분기 중국의 GDP 증가율이 6%를 밑돌고 내년에는 5.7% 증가에 그칠 것이라고 전망했다. 그러면서 중국 정부가 내년에는 공식 성장률 목표치를 제시하지 않을 것으로 내다봤다. 뱅크오브아메리카(BoA)메릴린치는 미·중 무역협상이 타결되지 않으면 내년 중국의 성장률이 5.7%로 떨어질 것으로 예상했다.리커창(李克强) 중국 총리도 중국 경제가 계속 6% 이상의 성장률을 유지하기는 매우 어려울 것이라고 인정했다. 리 총리는 지난달 러시아 방문 중 러시아 언론과의 인터뷰에서 “세계 경제 성장이 둔화하고 보호주의와 일방주의가 거세지면서 중국 경제가 받고 있는 하방 압력이 커지고 있다”며 “이 같은 상황에서 중국 경제가 6%대 성장을 유지하기는 쉽지 않다”고 했다.시장에선 3분기 성장률이 둔화함에 따라 중국 정부가 추가로 경기부양책을 내놓을 가능성이 크다고 보고 있다. 인민은행이 오는 21일 발표할 1년 만기 대출우대금리(LPR)가 현재 연 4.2%에서 4.0%로 낮아질 것이란 관측이 제기된다. LPR은 지난 8월부터 기준금리 역할을 하고 있다.올해 인민은행이 금융회사 지급준비율을 추가로 낮출 것이란 전망도 있다. 인민은행은 지난달 시중은행의 지급준비율을 0.5%포인트 내려 9000억위안(약 150조원)의 유동성을 공급했다.베이징=강동균 특파원 kdg@hankyung.com
코스피지수가 중국의 부진한 경제성장률 발표에 하락했다. 18일 코스피는 전날보다 17.25포인트(0.83%) 내린 2060.69로 거래를 마쳤다. 간밤 미국 증시는 영국과 유럽연합(EU)의 브렉시트(영국의 EU 탈퇴) 초안 합의 소식에 상승했다. 이날 코스피도 오름세로 출발해 한때 2088.54(0.51%)까지 올랐다. 그러나 중국의 올 3분기 국내총생산(GDP) 성장률에 대한 실망으로 장중 하락반전해 낙폭을 키웠다. 중국 국가통계국은 이날 3분기 GDP가 전년 동기 대비 6.0% 증가했다고 밝혔다. 이는 시장에서 예상한 6.1%보다 낮은 것이고, 중국이 분기별 GDP 통계를 작성하기 시작한 1992년 이후 27년 만에 최저치다. 미국과의 무역분쟁이 장기화되면서 경기하락이 심화되고 있다는 분석이 나온다. 외국인과 기관이 각각 1296억원과 1141억원을 순매도했다. 개인은 2272억원의 매수 우위였다. 프로그램 매매는 차익과 비차익이 모두 순매도로 2402억원의 매도 우위를 나타냈다. 건설 비금속광물 종이목재 등의 업종이 상승했고, 의약품 전기전자 의료정밀 등은 하락했다. 시가총액 상위종목들은 현대차 현대모비스 포스코 등을 제외하고 대부분 약세였다. 건설주는 정부가 건설투자의 확대를 추진한다는 소식에 상승했다. GS건설 태영건설 두산건설 삼호 등이 2~3% 올랐다. 코스닥지수도 하락했다. 2.60포인트(0.40%) 내린 645.69로 장을 마감했다. 기관이 597억원을 순매도했다. 개인과 외국인은 각각 657억원과 22억원의 매수 우위였다. 원·달러 환율은 이틀째 내렸다. 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 전날보다 5.50원 하락한 1181.50원을 기록했다. 이경민 대신증권 연구원은 "코스피를 비롯한 세계 증시가 전반적으로 전고점 수준에 근접했다"며 "그러나 경제는 더 악화돼, 증시와의 괴리율이 확대된 상황"이라고 말했다. 이어 "아직 위험자산의 하락을 자극할 변수들이 많다"며 "현 지수대에서 적극적인 매수 전략은 자제할 필요가 있다"고 권고했다. 한민수 한경닷컴 기자 hms@hankyung.com
무역전쟁 '내상' 심화…추가부양 관측 있지만 부채·물가 부담길어지는 미중 무역전쟁으로 인해 중국 경제 곳곳에서 경고음이 울리는 가운데 중국의 경기 둔화 속도가 예상보다 더욱 빨라진 것으로 나타났다.올해 6.0% 경제성장률 달성을 마지노선으로 내건 중국 정부에는 비상이 걸렸다.18일 중국 국가통계국에 따르면 중국의 3분기 경제성장률은 6.0%로 관련 통계가 있는 1992년 이후 27년 만에 가장 낮았다.시장에서는 3분기 경제성장률이 전분기의 6.2%보다 내려간 6.1%가 될 것으로 예상했는데 실제 수치가 이보다 더 낮았다는 점에 주목하고 있다.3분기 경제성장률이 올해 연간 경제성장률 목표 범위인 '6.0∼6.5%'의 하한선에 닿았다는 점도 눈길을 끈다.경제 규모가 세계 2위로 커지면서 중국은 고속 성장기를 마감하고 중속 성장기에 접어들었지만, 중국의 경제성장률은 여전히 세계 주요 국가들보다는 월등히 높은 수준이다.하지만 전문가들은 미중 무역전쟁으로 중국 경제의 불확실성이 커지면서 중국의 경기 둔화 속도가 지나치게 빨라지는 것을 우려한다.스탠다드차타드 이코노미스트인 리웨이는 블룸버그 통신에 "작년 하반기부터 산업 부진과 소비 둔화로 (성장) 동력이 약화하기 시작했는데 미중 분쟁은 심리를 더욱 악화시키고 있다"고 지적했다.경제성장률 외에도 최근 중국의 여러 주요 경제 지표가 대거 악화했다.제조업 활력과 관련된 지표인 생산자물가지수(PPI)는 7∼9월 석 달 연속 마이너스를 나타내 중국이 디플레이션 구간에 본격적으로 진입하고 있다는 분석이 나왔다.미국이 부과한 대중 고율 관세의 여파로 9월 중국의 수출 증가율은 전달에 이어 마이너스를 기록했다.9월 소매판매 증가율은 7.5%로 여전히 16년 만의 최저치를 기록한 지난 4월(7.2%) 기록보다 크게 나아지지 않았다.인프라 건설과 관련된 고정자산투자도 1∼9월 5.4% 증가하는 데 그쳐 증가율이 연중 최저 수준으로 떨어졌다.주목되는 부분은 중국 정부가 연초부터 작지 않은 규모의 재정 부양책과 통화 완화 정책으로 경기 대응에 나섰지만 이런 추세를 변화시키지 못하고 있다는 점이다.작년부터 경기 둔화 우려가 본격적으로 대두하자 중국 정부는 연초 2조1천500억 위안 규모의 인프라 투자와 2조 위안 규모의 감세를 핵심으로 한 재정 정책을 내놓고 경기 부양에 나섰다.이와 함께 올해 들어서만 3차례 전면적 지급준비율 인하를 단행하면서 유동성 공급을 확대했다.또 지난 8월에는 대출우대금리(LPR)에 사실상의 기준금리 역할을 부여하면서 금리 인하를 유도 중이다.중국 정부의 이런 노력 속에서 9월 위안화 대출 증가액은 1조6천900억 위안(282조5천342억원)으로 역대 9월 증가액 중 최고치를 기록했다.무역에서부터 외교·안보·기술·인권 등 미국의 전방위적인 공세가 이어지는 가운데 중국 지도부는 현재 자국 경제가 큰 도전에 직면했다는 점을 숨기지 않고 있다.중국의 경제 수장인 리커창(李克强) 총리는 지난 15일 "향후 경제 업무를 수행하는 데 있어 긴박감과 책임감을 더욱 크게 가져야 한다"면서 관리들이 위기에 처했다는 '마지노선 의식'을 강화하라고 요구했다.이처럼 중국의 경제 상황이 점차 악화하면서 중국 정부가 추가적인 부양 정책을 꺼내 들지에 관심이 쏠린다.리웨이 이코노미스트는 "성장률이 공식 목표의 밑바닥까지 내려온 상황에서 추가 부양 수단이 나올 것으로 기대한다"고 밝혔다.다만 '회색 코뿔소(예상 가능하지만 간과되는 위험)'로 거론되는 부채 리스크가 여전히 존재하는 가운데 중국 정부가 펼칠 수 있는 추가 부양책의 공간은 제한적일 것이라고 전문가들은 지적한다.실제로 중국 정부는 지금껏 내놓은 부양책도 경기 '미세 조정'을 위한 조처라고 규정하고 과거 글로벌 금융위기를 극복할 때와 같은 대규모 부양책을 시행하지는 않는다는 뜻을 수차례 강조한 바 있다.아울러 침체한 생산자 물가와 달리 최근 돼지고깃값 등 식품을 중심으로 서민 생활에 큰 영향을 주는 소비자 물가가 급등하는 점도 통화 유동성 공급 확대 결정에 부담을 주고 있다.로이터 통신은 "많은 분석가는 중국이 이미 큰 부채를 갖고 있다는 점에서 공격적인 부양책이 나올 가능성은 제한적이라고 말한다"며 "이는 부동산 가격을 가파르게 상승시킬 수 있다"고 지적했다./연합뉴스
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