“앞으로도 금리를 계속 올릴 것이다.” 미국 중앙은행(Fed)이 26일(현지시간) 열린 9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 인상한 뒤 월스트리트저널(WSJ)은 이같이 보도했다.미·중 통상전쟁이 심화되고 미 금리 인상의 후폭풍으로 일부 신흥국이 금융위기를 맞자 뉴욕 금융가 한편에선 ‘Fed가 9월에 기준금리를 올리더라도 12월에는 동결할 가능성이 있는 것 아니냐’는 관측이 제기됐다. 하지만 9월 FOMC에선 통상전쟁의 파장이나, 커지는 신흥국 위기 우려 등과 상관없이 10년간 이어진 미국의 저금리 통화정책을 정상화하겠다는 의지가 강하게 뿜어져 나왔다.◆금리인상 부르는 美 경기 활황FOMC가 이날 내린 결정은 크게 세 가지다. 기준금리를 0.25%포인트 올려 연 2.00~2.25%로 인상했고, 성명서에서는 ‘통화정책을 완화적으로 유지하겠다’는 문구를 삭제했다. 올해 미국의 경제성장률 전망은 2.8%에서 3.1%로, 내년 전망은 2.4%에서 2.5%로 상향 조정했다.모두 통화 긴축을 선호하는 매파적 성향으로 해석될 수 있는 결정이다. FOMC 위원들은 점도표(FOMC 위원들의 금리 전망을 점으로 나타낸 도표)를 통해 오는 12월 한 차례 더 기준금리를 올릴 가능성을 강하게 내비쳤다. 이렇게 되면 올해 미 기준금리는 모두 네 번 인상된다. 점도표에 따르면 FOMC가 내년에도 세 번 더 금리를 올릴 것이라는 데 힘이 실리고 있다. 기자회견에 나선 제롬 파월 Fed 의장도 “점진적 금리 정상화는 강한 경제를 유지하는 데 도움이 된다”며 지속적 금리 인상을 시사하는 발언을 쏟아냈다.파월 의장은 무역 분쟁과 관련, “관세 부과가 미 경제 전체에 미치는 영향은 상대적으로 작다”고 말했다. 또 신흥시장 위기에 대해선 “이머징마켓 경제의 성과는 Fed 임무 수행에 있어 중요한 문제지만 (위기는) 몇몇 불안정한 나라에 한정된다”고 지적했다. 통상전쟁과 신흥국 위기에 상관없이 갈 길을 가겠다는 얘기다.◆크게 출렁인 증시와 채권시장FOMC가 ‘통화정책을 완화적으로 유지하겠다’는 문구를 삭제하자 그 의미를 놓고 논란이 일었다. 금융시장은 처음엔 이를 매파적으로 평가했다. 하지만 파월 의장이 “문구 삭제가 통화정책 변경을 의미하는 것은 아니다”며 “통화정책이 우리 예상에 맞게 진행되고 있다는 표시”라고 언급하자 유화적이란 분석이 힘을 얻었다.기준금리가 중립금리 수준(금리 상승의 끝 지점)에 가까워진 탓에 ‘완화적’이란 표현을 없앤 것이란 해석이었다.이 때문에 뉴욕증시와 채권 금리는 발표 직후 오르다가 기자회견 도중 내리기 시작했다. 금리 상승세가 내년께 마무리될 것으로 본 일부 투자자가 사상 최고 수준인 증시를 떠나 채권시장으로 돈을 옮긴 탓이다. “자산 가격이 역사적으로 높은 수준”이라는 파월 의장의 지적에도 일부 영향을 받았다. 결국 다우지수는 이날 0.40% 내린 채 마감됐고, 미 10년물 국채 수익률은 전날보다 6bp(1bp=0.01%포인트) 하락한 3.04%를 기록했다.WSJ는 문구 삭제 의미보다 금리가 계속 인상될 것이라는 점에 주목했다. WSJ는 “Fed가 금리 인상을 멈출 때는 사전에 정한 적정 금리에 도달하는 시점이 아니라 높아진 금리가 경제에 영향을 주기 시작하고 과열 위험이 가라앉은 때일 것”이라고 분석했다.◆불안감 커진 신흥국 시장Fed의 금리 인상이 지속될 가능성이 높아지면서 아르헨티나와 인도 등 신흥국의 고민도 커졌다. 외국인 자금 유출에 속도가 붙으면서 통화가치가 더 하락할 우려가 있어서다.인도네시아 중앙은행은 27일 기준금리를 연 5.50%에서 5.75%로 인상했다. 필리핀 중앙은행도 기준금리를 연 4.5%로 0.5%포인트 올렸다. 시장에선 인도 중앙은행도 다음달 4일 통화정책회의에서 기준금리를 연 6.50%에서 6.75%로 인상할 가능성이 높다고 내다봤다. 루피화 가치가 올 들어 달러 대비 13.6% 하락한 인도는 6월과 8월 기준금리를 0.25%포인트씩 올렸다. 인도는 보석, 가전제품 등 19개 수입품의 관세도 올리기로 했다.국제통화기금(IMF) 구제금융을 신청한 아르헨티나는 기존에 합의한 500억달러(약 55조6000억원) 외에 70억달러(약 7조8000억원)를 추가로 빌리기로 했다. 달러 대비 페소화 가치는 올 들어 50% 넘게 떨어졌다.뉴욕=김현석 특파원/유승호 기자 realist@hankyung.com
미국 중앙은행(Fed)이 기준금리를 0.25%포인트 인상하면서 10년 만에 다시 미 기준금리 연 2% 시대가 열렸다. Fed는 연말까지 두 번 더 금리를 올리겠다는 뜻도 밝혔다. 한·미 간 기준금리 차이가 0.5%포인트까지 벌어지며 자금 유출 우려가 커지고 있다. Fed는 13일(현지시간) 6월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 마치고 기준금리(연방기금금리)를 연 1.50~1.75%에서 연 1.75~2.00%로 0.25%포인트 인상한다고 발표했다. 2015년 12월 기준금리를 올리기 시작한 뒤 일곱 번째, 올해 들어선 두 번째 인상이다.제롬 파월 Fed 의장은 “금리를 단계적으로 인상할 것”이라고 말했다. Fed가 올해 하반기에 두 차례 더 금리를 올리면 미 기준금리는 연 2.5%에 이르게 된다.미국의 금리 인상 속도가 빨라지면서 자본 유출과 통화 약세에 시달려온 신흥시장 불안감이 고조되고 있다. 유럽중앙은행(ECB)도 14일(현지시간) 통화정책 회의에서 양적완화(QE)를 올 연말 종료하기로 결정했다. 이날 원·달러 환율은 전날보다 5원 오른 달러당 1083원에 마감됐다. 한국 등 아시아 주요국 증시는 약세를 보였다.뉴욕=김현석 특파원 realist@hankyung.com
미국이 예상보다 금리 인상 속도를 높이면서 신흥국발(發) ‘긴축 발작’이 한국으로 전이돼 경제에 충격을 주는 것 아니냐는 우려가 커지고 있다. 미 금리 인상으로 한국과의 기준금리 역전폭은 0.5%포인트까지 벌어졌다. 자금유출에 따른 금융불안 가능성이 커질 수밖에 없다. 그만큼 한국은행의 고민도 깊어졌다. 자금유출 위험 등을 고려하면 미국의 금리 인상에 보조를 맞춰야 하지만 물가상승률이 낮은 상황에서 고용 등 경기지표마저 일제히 둔화하면서 마냥 금리를 올릴 형편이 아니다.하지만 미국이 연내 금리를 추가로 두 번 더 올리겠다고 예고한 점을 감안하면 한국과의 금리 차가 1%포인트까지 벌어질 가능성이 크다. 이에 따라 이르면 7월 선제적으로 금리를 올릴 가능성이 높아졌다는 게 시장의 분석이다.금리 역전 이어 차이 더 벌어져미국 중앙은행(Fed)이 13일(현지시간) 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 금리를 연 1.75~2.00%로 0.25%포인트 인상함에 따라 금리 상단을 기준으로 한은 금리(연 1.50%)와의 차이가 0.5%포인트로 벌어졌다. Fed가 지난 3월 금리를 0.25%포인트 높이면서 10년7개월 만에 한은 금리를 역전한 데 이어 차이를 더 벌린 것이다.미국 금리가 한국보다 높아질수록 국내 증시로 유입된 자금의 이탈 우려는 증폭된다. 이와 관련해 정부와 한은은 “대규모 자금유출 가능성은 크지 않다”며 선을 긋고 있다. 이주열 한은 총재는 14일 기자들과 만나 “한두 번의 금리 인상으로 자본유출이 촉발되진 않을 것”이라며 “자본유출을 결정하는 다른 요소가 많다”고 말했다.고형권 기획재정부 제1차관도 이날 관계기관과의 거시경제금융회의에서 “외국인 주식자금은 금리보다 경제 펀더멘털과 기업 실적에 좌우되고, 채권자금은 중앙은행이나 국부펀드 등 장기투자자 비중이 60% 이상인 점을 감안할 때 단기간 내 급격한 유출 가능성은 높지 않다”고 설명했다.금리差 최대 1%포인트 가능성도그러나 미국이 금리 인상 속도를 높이기로 함에 따라 마냥 안심할 수만은 없게 됐다. Fed가 예고대로 연내 금리를 두 차례 더 인상하면 연 2.25~2.50%로 높아진다. 한은이 금리를 유지할 경우 최대 1%포인트까지 금리 차이가 벌어질 가능성이 있는 셈이다.신흥국발 금융시장 불안도 고조되고 있다. 이 총재는 “(미국 금리 인상이) 유럽중앙은행(ECB)의 완화기조 축소 시사와 복합적으로 작용해 국제자금 이동, 위험 선호도에 어떤 영향을 줄지가 관건”이라며 “특히 최근 일부 취약 신흥국 금융불안이 어떻게 되는지 지켜봐야 할 것”이라고 했다. 권구훈 골드만삭스 이코노미스트는 “미국의 금리 인상 가속으로 투자자들이 신흥국에서 무차별적으로 돈을 빼는 상황이 되면 오히려 한국에서 자본이 더 많이 빠져나갈 수 있다”고 말했다.“이르면 7월 금리 인상 전망”한은의 추가 금리 인상 시점이 빨라질지 모른다는 전망이 강해지고 있다. 당초 10월 인상설이 유력했지만 7월로 앞당겨질 것이란 예상도 나온다. 강승원 NH투자증권 연구원은 “7월을 놓치면 앞으로 금리를 올리기 더 힘들어질 가능성이 있다”고 말했다. 8월 인상론도 상당하다. 이상재 유진투자증권 투자전략팀장은 “미국이 9월에 금리를 또 올리기 전 8월에 한은이 금리를 인상할 것으로 예상된다”고 말했다.신중론도 여전히 만만치 않다. 우선 물가상승률이 부진한 게 변수다. 물가의 기조적 흐름을 보여주는 근원물가상승률은 지난 5월 1.3%(전년 동월 대비)로 4월(1.4%)보다 둔화됐다. 고용 투자 소비 등 경기지표도 일제히 나빠지고 있다. 2분기 이후 경제 성장률이 떨어질 가능성이 큰 상황에서 금리까지 올렸다가 경기에 찬물을 끼얹을지 모른다는 우려도 나온다. 이 총재는 미국의 금리 인상 가속화에 따른 통화정책 방향과 관련해 “(금융통화위원들이) 다 고민하고 있다”며 “상황이 가변적이어서 금통위원들과 계속해서 협의하겠다”고 말했다.김일규 기자 black0419@hankyung.com
!["14억이 전기차 타야하는데"…인도, 리튬·니켈 확보전 뛰어든다 [원자재 포커스]](https://timg.hankyung.com/t/560x0/photo/202404/01.36506152.1.jpg)
![[단독]하이브 키운 '멀티 레이블'이 제 발등 찍었다](https://timg.hankyung.com/t/560x0/photo/202404/02.33877838.1.jpg)
