※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.
[마켓PRO]Today's Pick: 건설주 톱픽이라는 이종목..목표주가 높아진 이유는?
👀주목할 만한 보고서

F&F-"재고 소진 막바지"

📉목표주가 : 22만원→21만원(하향) / 현재주가 : 14만400원
투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권

[체크 포인트]
-1분기 국내 소비 둔화와 중국 재고 소진으로 기대치 하회하는 실적 전망. 단,3월은 중국 기존점 성장률이 +20%대에 육박한 만큼 2분기부터는 본격적인 출점 가속화와 수출 모멘텀 기대해봐도 좋을 것
-목표주가는 210,000원으로 5% 하향. 목표주가 하향은 1) 면세 채널 회복 지연과 2) 신사업(Sergio Tacchini, 빅토리콘텐츠) 연결 편입 반영하며 매출총이익률을 기존 대비 -1.6%p 조정했기 때문
-올해 타깃 점포 순증(+250개) 고려 시 4월부터는 재고 소진이 아닌 실질 성장이 가파를 전망

웅진싱크빅-"새 역사 창조"

📄목표주가 : 5000원(유지) / 현재주가 : 3110원
투자의견 : 매수(유지) / 흥국증권

[체크 포인트]
-기존 사업(교육문화, 미래교육, 단행본)의 견조한 실적 모멘텀과 올해부터 가시화될 플랫폼의 실적 가시화 등이 주가 재평가 요인으로 작용할 것임
-1분기 연결 기준 매출액 2,516억원(+8.1% YoY), 영업이익 76억원(흑전YoY)로 전분기에 이어 양호한 실적을 기록할 전망. 매출액의 양호한 성장은 주력사업인 스마트올의 호조와 함께 연결자회사인 웅진북센, 웅진캠퍼스, 놀이의 발견 등의 매출 가세 효과 때문임
-기존 사업의 안정적인 이익 창출과 함께 올해부터 신사업의 가시적 성과 도출을 통한 주가 재평가가 지속 가능할 것임. 최근 주가 상승에도 불구하고 valuation 매력(12개월 Forward 기준
P/E, P/B 각각 10.2배, 1.0배)은 양호함. 실적 향상과 배당성향 30% 이상 유지로 적극적인 주주환원 정책 지속될 전망임.

GKL-"돌아올 중국이 보여줄 이연수요 효과"

📈목표주가 : 2만4000원→2만7500원(상향) / 현재주가 : 2만150원
투자의견 : 매수(유지) / 키움증권

-빨라진 국제선 운항재개로 2023년 인프라 개선 수혜를 전망. 1분기는 일본 및 로컬 VIP에 의존했지만, 2분기부터는 중국향 수요 재개 효과가 추가
-단기적으로는 중국 VIP의 펜트업 디맨드 모멘텀에 주목. 탑라인 개선이 비용 증가를 상회하기에 이익 규모와 마진율 개선이 두드러질 것
-구조적인 하늘길 확장이 발생하고 있고, 재개 취약 지역이였던 중국에 대한 회복 속도가 빠른 것은 고무적. 복합리조트를 운영하지 않지만 용산 드래곤시티점 이전으로 배후시설 확장 및 외국인 인바운드 모객에 대한 입지 어드밴티지를 확보. 또한 복합리조트 미운영으로 인플레이션에 따른 운영비 부담과 조달 비용 리스크도 작아 수익성 측면에서 우위를 보일 것으로 전망
-2023년 매출액 4,771억원(yoy +82.0%), 영업이익 1,073억원(흑전, OPM 22.5%)을 전망

현대차-"P/E 7.5배, P/B 0.75배 달성에 도전"

📈목표주가 : 23만원→26만원(상향) / 현재주가 : 18만6700원
투자의견 : 매수(유지) / 키움증권

[체크 포인트]
-현대차는 1Q23에 견조한 도매판매(102만 대, +13.0% YoY)를 기록.
-지난 2022년 연간 실적발표를 통해 공격적으로 제시했던 2023년 연간 실적 가이던스 신뢰도 제고를 위한 첫 걸음을 성공적으로 내딛었다고 당사는 평가.
-특히 동사 1Q23 글로벌 도매판매의 21.5%를 차지한 미국시장은 제네시스 판매량이 17% 성장, 분기 평균 인센티브는 $948(+6.6% YoY)를 기록하며 동사의 수익성 개선에 기여할 전망.
-1Q23 호실적 전망으로 2023년 연간 실적 가이던스 상단 달성 가능성이 높아졌다고 판단하여 2023년 EPS 추정치를 기존 대비 10.9% 상향 조정. 온전히 실적 전망치 변경에 기인한 목표주가 상향인 만큼, 밸류에이션 부담은 크게 따르지 않는 구간
-비록 2H23 인센티브 경쟁 심화 및 수요 둔화 불확실성은 여전히 존재하지만, 최근 의 주가 상승 모멘텀을 이어나갈 수 있는 호실적이 뒷받침 될 전망

현대건설-"건설주 톱픽, 증익과 해외수주에 오르지 못한 주가"

📈목표주가 : 4만5000원→5만5000원(상향) / 현재주가 : 3만7200원
투자의견 : 매수(유지) / 하나증권

[체크 포인트]
-1분기 매출액 5,019억원(+43%, 이하 YoY), 영업이익 352억원 (+110%), 영업이익률 7.0%(+2.2%p)를 예상. 컨센서스 매출액과 영업이익을 각각 1%, 6% 상회하는 수치.
-2022년 한해 동안 120% 상승하며 연초 수급 부담이 있었지만 조정으로 밸류에이션 부담이 줄어들었음.
-경기 둔화와 Peak-Out에 대한 우려가 있지만 북미가 이끈 수요는 비탄력적인 전력기기 공급시장의 전세계적 호황을 가져오고 있음. 편한한 매수 타이밍이라 판단.

카카오게임즈-"고여버린 MMORPG 시장 공략하기"

📄목표주가 : 5만3000원(유지) / 현재주가 : 4만1500원
투자의견 : 매수(유지) / 유진투자증권

[체크 포인트]
-1분기 매출액 2,739억원(+2.8%yoy), 영업이익 200억원(-52.5% yoy) 컨센서스(341억원) 하회 전망
-PC매출과 기타매출은 전분기와 유사, 모바일 부문은 신작 출시 효과가 매출에 긍정적으로 작용
-다만 기존 주력 게임인 오딘과 우마무스메가 지난 4분기 대비 매출이 감소하며 그 효과가 반감될 전망
-1분기 신작 에버소울은 3월로 접어들면서 매출 순위가 빠르게 하락해 2분기 매출 감소 전망
-3/21 출시된 '아키에이지 워'는 출시 초기 매출 흐름 지속. 2분기 일매출 순위는 5~10위권을 전망
-2분기 신작 '아레스:라이즈오브 가디언즈' 국내 출시와 오딘의 일본지역 출시로 실적 성장 기대
-다만 최근 국내 신작 MMORPG 출시가 이어지는 만큼 기존 게임 및 신작 게임 간 매출 경쟁 불가피

롯데칠성-"새로 제대로다"

📄목표주가 : 25만원(유지) / 현재주가 : 16만5800원
투자의견 : 매수(유지) / 현대차증권

[체크 포인트]
-1Q23, 시장 컨센서스에 부합하는 실적 기록할 것으로 전망. 음료 부문 탄산 카테고리 고성장 지속 및 주류 부문 신제품 새로 소주 월 90억 이상 판매됨에 따라 음료, 주류 매출 모두 하이-싱글 성장 기록할 것으로 전망.
-수익성 측면에서는 주류 부문 1Q23 일부 마케팅 비용 지출 및 소주외 카테고리 부진으로 인한 수익성 다소 하락할 것으로 추정, 음료 부문은 탄산 중심의 물량 성장에 기인한 이익 성장 가능할 것으로 전망
- 투자의견 BUY, 목표주가 250,000원 유지


박재원 기자 wonderful@hankyung.com