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[마켓PRO] 변동성에 취약한 종목은?…신용융자·주가급등 부담 살펴보니
마켓 트렌드
![[마켓PRO] 변동성에 취약한 종목은?…신용융자·주가급등 부담 살펴보니](https://img.hankyung.com/photo/202303/01.33010321.1.jpg)
한경 마켓PRO는 신용융자잔고 비중이 높은 코스피·코스닥 종목들의 최근 주가 동향을 살펴봤다. 신용융자잔고가 높은데도 불구하고 최근 주가가 크게 오른 종목의 경우 조심할 필요가 있다는 게 시장 관계자들의 판단이다.
![[마켓PRO] 변동성에 취약한 종목은?…신용융자·주가급등 부담 살펴보니](https://img.hankyung.com/photo/202303/01.33010326.1.png)
은 신용융자 잔고가 7.65%로 코스피 종목 중 11위를 기록 했다. 그런데 3월 주가 상승률은 44.91%에 달했고, 최근 한 주 주가 상승폭도 39.42%나 됐다. 이 회사는 2차전지용 알루미늄 소재를 만드는데, 최근 2차전지 업체들이 주목을 받으면서 주가가 큰 폭으로 올랐다. 코스피 지수가 3월 약보합에 그쳤다는 사실을 감안하면 상승폭이 그만큼 크다는 걸 알 수 있다.
역시 신용융자 잔고가 높은데도 불구하고 최근 주가가 크게 올랐다. 27일 기준 다올투자증권의 신용융자 잔고비중은 10.82%였는데, 3월에만 주가가 9.84% 올랐다. 다올투자증권은 레고랜드 사태로 재무적 불안에 시달리다 최근 지분 5200만주를 에 매각하면서 유동성 확보에 나섰다.
이밖에 코스피 종목에선 , , , , , 등이 신용융자 잔고가 높은 수준임에도 불구하고 최근 주가가 오른 것으로 집계됐다.
![[마켓PRO] 변동성에 취약한 종목은?…신용융자·주가급등 부담 살펴보니](https://img.hankyung.com/photo/202303/01.33010325.1.png)
이밖엔 챗GPT 관련주로 묶이는 역시 신용융자 잔고가 10.76%(9위)로 높았으나 3월 주가는 12.32%나 상승한 것으로 확인됐다.
이슬기 기자 surugi@hankyung.com
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3월 넷째 주, 한경 마켓PRO가 주목한 종목과 이슈 5분 완벽정리 [위클리 리뷰]
※한경 마켓PRO는 한 주간 짚어본 종목·투자 전략을 돌아보는 '마켓PRO 위클리 리뷰' 코너를 운영 중입니다. 한경 마켓PRO는 어디에서도 볼 수 없었던 프리미엄 투자 정보를 전달합니다.이번 주(3월20일~3월24일) 마켓PRO에선 로보티즈를 비롯해 SK하이닉스, 클리오에 대한 투자 포인트를 살펴봤습니다. 이외에 정대호 삼성액티브자산운용 매니저에게 듣는 로봇주 투자 전략, 반도체 투자 현황 등 다양한 정보를 한경닷컴 독자들에게 전달했습니다. 이 종목 살까 말까-로보티즈, SK하이닉스, 클리오✔증권사가 찜한 로봇주 '로보티즈' 잘나가는 이유 살펴보니2차전지에 이어 로봇이 강력한 차세대 테마로 떠오르고 있습니다. 특히 삼성증권이 본인들의 추천 포트폴리오에 유일한 로봇주를 담았는데 그 종목이 바로 '로보티즈'입니다. 로봇에 필요한 모듈부터 실내외 자율주행 로봇 일개미와 집개미까지 앞선 기술력을 갖춘 덕분에 주목을 받고 있습니다. 앞으로 있을 정부 규제 완화도 호재라고 합니다. 마켓PRO가 잘나가는 로봇주 로보티즈에 대해 알아봤습니다. ✔팔지도 크게 담지도 못해…증권가가 SK하이닉스 못 놓는 이유반도체 업황이 반등하면 SK하이닉스의 주가가 삼성전자보다 더 크게 오릅니다. SK하이닉스는 삼성전자와 달리 반도체만을 만드는 기업이기 때문입니다. 문제는 반도체 불황이 시장의 예상보다 장기화 되고 있어 언제 사야 할지 가늠하기 어렵다는 점이죠.하지만 최근 증권가에서는 삼성전자도 결국 감산에 나설 수 밖에 없다는 시각이 강력하게 대두되고 있습니다. 물론 미국의 중국산 반도체 규제 등으로 중장기적 전망은 밝지 못하지만, 단기적 반등 가능성에 기대 충분히 베팅해 볼 만하다는 의견입니다.✔클리오 '中 리오프닝' 테마로 불리지만…"현재 주가는 고평가"국내 주식시장에서 중국 리오프닝 대표 수혜 업종으론 화장품이 꼽힙니다. 일부 애널리스트들은 대형 화장품주인 아모레퍼시픽이나 LG생활건강보단 중·소형주인 클리오를 주목하라고 말합니다. 코로나 위기 속에서도 감익이 아닌, 실적이 늘었다는 이유에서죠. 더군다나 클리오가 중국 리오프닝 효과를 톡톡히 누릴 것이란 전망까지 나오면서 투자 매력을 높이고 있습니다. 이번 한경 마켓PRO에선 중국 리오프닝 수혜주로 불리는 클리오라는 종목에 대해 살펴봤습니다.올 들어 클리오의 주가 상승률(22.71%)을 보면 대형 화장품주보단 꽤 높은 수익률을 냈습니다. 화장품 업종이 코로나 확산과 함께 실적, 주가 부진을 겪었으나 클리오는 코로나 확산에도 외형 성장세를 보였습니다. 당시 오프라인 매출 부진에도 불구하고 온라인 채널 전략으로 발 빠르게 전환한 것이 실적 증대를 이끌었단 분석입니다. 그렇지만 중국 리오프닝 수혜가 지속될지에 대해선 의견이 엇갈립니다. 클리오가 당장 중국 리오프닝 수혜주라는 점은 공감하나, 장기적으로 봤을 때 중국 내 매출이 계속해서 늘어날지에 대해선 불확실성이 크다는 것.✔시가총액이 순현금의 2배에 못 미칠 정도로 저평가된 회사는 어디?코로나19 바이러스의 확산을 막기 위한 방역조치가 해제되면 꽃길만 펼쳐질 줄 알았지만, 리오프닝 효과의 유효기간은 반년에도 못 미쳤습니다. 되려 영업지표는 코로나19 확산 사태 전인 2019년보다 악화됐죠. 주가도 팬데믹으로 주식시장이 패닉에 빠진 2020년 3월말 수준과 비교해 17%가량 높을 뿐입니다. 국내 유일의 내국인 카지노 강원랜드 이야기입니다.내국인 카지노의 리오프닝 효과가 생각보다 빨리 사그라든 건 해외여행으로의 레저수요 쏠림 때문이었습니다. 이 쏠림이 당분간 해소될 가능성도 크지 않을 것으로 분석되고 있고요. 하지만 실망감에 주가가 급락하면서 시가총액이 순현금의 2배에도 못 미칠 정도까지 저렴해진 건 주목할 만합니다. 어떤 투자 전략 통할까-공매도 숏커버링 종목, 은행주 투자전략 등✔에코프로 그룹株처럼 공매도 숏커버링 가능성 높은 종목은?2차전지 소재기업 에코프로비엠을 비롯한 에코프로그룹의 상장 회사들의 주가 상승세가 파죽지세입니다. 코스닥 시가총액 1위(에코프로비엠)와 2위(에코프로)를 모두 차지할 정도죠. 2차전지 소재 산업의 성장 기대감이 큰 데다, 공매도 포지션을 보유한 투자자들이 주가 상승에 따른 손실을 견디지 못하고 주식을 사서 갚는 ‘숏커버링’에 나서면서 상승 탄력이 더해졌습니다.에코프로그룹주 외에도 최근 들어 공매도가 늘어난 종목들의 숏커버링 가능성이 높다는 분석이 나옵니다. 신승진 삼성증권 연구원은 “최근 하락 구간에서 공매도가 급증하지는 않았지만, 종목별로 보면 공매도 거래가 늘어나며 변동성이 높아진 종목들이 있다”며 “반등 구간에서 이런 종목들의 상승세가 강한 것 또한 특징적”이라고 분석합니다.✔반도체 향한 동상이몽…타임폴리오는 사고 삼성운용은 팔고반도체 불황이 시장의 예상보다 길어지면서 자산운용사 간 판단도 엇갈리고 있습니다. 타임폴리오자산운용은 최근 한 달 동안 액티브 ETF 내 반도체 종목의 비중을 크게 늘렸습니다. 반면 삼성자산운용은 자사의 액티브 ETF 내 반도체 종목을 크게 줄였죠. 액티브ETF의 경우 단기적 모멘텀도 고려한다는 점을 감안하면 흥미로운 움직임입니다.✔'물결 바뀌었다' 2차전지 이을 메가 테마 '로봇' 투자법은?"탈세계화로 인해 훼손된 ‘효율성의 시대’로 회귀하기 위한 인류의 노력이 계속될 것이며, 그 노력이 향하는 투자 대상이 ‘로봇'이다" 증권업계에선 2차전지를 이을 새로운 주도 테마로 단연 로봇을 꼽고 있습니다. "현대의 공장은 대부분 자동화 설비를 갖추고 있으며, 물류 로봇, 협동 로봇 등의 로봇 설비가 필수적으로 투입된다"는 이유에서죠. 실제 한국 산업용 로봇의 대미 수출액음 급격히 상승하고 있습니다. 인공지능과 첨단로봇・제조 등 2가지 기술에 대한 정책이 아직 본격적으로 발표되지 않은 만큼 향후 정책 모멘텀을 기대할 수 있다는 얘기도 나옵니다. 로봇주를 가득 담은 상장지수펀드(ETF)나 로봇 밸류체인마다 핵심 기업들을 선점할 필요가 있다는 조언이 나옵니다. ✔SVB 사태 유탄맞고 주가 빠진 국내 은행주…저가 매수 기회일까?한경 마켓PRO는 국내 금융투자업계 전문가 5명에게 실리콘밸리(SVB) 파산 사태로 주춤하는 국내 은행주 투자와 관련해 물어봤습니다. 이 중 3명은 SVB 파산 사태가 국내 금융권까진 확산되지 않을 것이라며 지금 은행주 '매수'를 추천, 나머지 2명은 향후 외국인 수급 등을 감안하면 주가가 더 내릴 가능성이 있다고 판단했습니다.이번 마켓이슈 POLL에 참여한 전문가 대부분은 SVB 사태가 국내 은행주에 미치는 영향은 제한적일 것으로 봤으나, 매수 시점을 두고선 의견이 엇갈렸죠. SVB 사태로 은행주의 일시적인 주가 조정은 저가 매수 기회로 봤거나, 글로벌 금융권 부실이 현재 진행형이라는 점에서 향후 외국인 투자자들의 투심이 악화될 것이란 분석이 나왔습니다. 해외에서 악재가 나올 때마다 국내 은행주는 기업가치(펀더멘탈)와 상관없이 주가가 내릴 것으로 봤습니다. 오픈·블라인드 인터뷰-로봇주 투자법 등✔'급등한 로봇주 지금 투자해도 될까'…펀드매니저의 조언은?[오픈 인터뷰] 정대호 삼성액티브자산운용 매니저최근 로봇주들의 급등이 눈에 띄게 이뤄지고 있습니다. 특히 삼성전자가 레인보우로보틱스에 투자를 단행하면서 로봇 산업 성장에 대한 기대감은 더 커졌는데요. 국내 유일 로봇 액티브 ETF를 운용 중인 정대호 삼성액티브자산운용 매니저를 만나 로봇주 투자에 대한 유의점을 물었습니다. 정 매니저는 마켓PRO와의 인터뷰에서 과열된 로봇주를 구분하는 방법 등에 대한 노하우를 공유해 줬습니다.✔애널리스트도 투자 멈추라는데…"급격한 증시 조정이 차라리 좋아"[블라인드 인터뷰] 증권사 자산 배분 전략 담당 애널리스트"지금의 시장에선 살 게 없습니다. 실리콘밸리은행(SVB) 사태에 따른 크레디트스위스(CS) 유동성 위기는 UBS의 인수로 일단 봉합됐으나, 아직 최악의 상황은 오지 않았습니다. 곳곳에서 터져 나오는 문제들을 가까스로 막아내고 있으나 금융위기라는 불씨는 여전히 살아있습니다. 어차피 맞을 매를 미루지 않고 지금 맞는 것도 나름의 방법이라고 생각합니다."최근 한 증권사의 자산 배분 전략을 담당하는 A연구위원은 기자에게 이같이 말했습니다. 그는 올해 투자자들이 개별 종목으로 접근하면 모를까, 주식이나 채권시장에서 재미를 보긴 힘들 것으로 전망합니다. 차라리 투자를 멈추고, 현금을 쥐고 있는 것도 하나의 방법이라고 말하죠. 증권사 애널리스트마저도 지금은 투자를 멈춰야 할 때라고 조언합니다. 최근 주식시장 상황별 시나리오를 철저히 분석하고 있으나, 올해 자산시장이 암울할 것이란 결론은 변화가 없다는 것. 가장 우려스러운 점은 SVB 파산 사태 등과 같은 문제가 불거질 때마다 투자자들의 손실은 더욱 커질 가능성이 있다고 지적합니다.류은혁 한경닷컴 기자 ehryu@hankyung.com 한경 온리(Only) 콘텐츠로 채운 한경 마켓PRO와 함께 달라진 투자의 깊이를 경험해 보세요. 자세한 내용은 한경닷컴 내 별도 마켓PRO 페이지를 통해 확인할 수 있습니다.
![3월 넷째 주, 한경 마켓PRO가 주목한 종목과 이슈 5분 완벽정리 [위클리 리뷰]](https://img.hankyung.com/photo/202303/01.32981211.3.png)
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3월 셋째 주, 한경 마켓PRO가 주목한 종목과 이슈 5분 완벽정리 [위클리 리뷰]
※한경 마켓PRO는 한 주간 짚어본 종목·투자 전략을 돌아보는 '마켓PRO 위클리 리뷰' 코너를 운영 중입니다. 한경 마켓PRO는 어디에서도 볼 수 없었던 프리미엄 투자 정보를 전달합니다.이번 주(3월13일~3월17일) 마켓PRO에선 두산밥캣을 비롯해 원익IPS, 오에스피, LG이노텍에 대한 투자 포인트를 살펴봤습니다. 이외에 이혁진 삼성증권 수석 연구위원에게 듣는 테마 투자 전략, 2차전지 투자법과 리스크 요인 등 다양한 정보를 한경닷컴 독자들에게 전달했습니다. 이 종목 살까 말까-두산밥캣, 원익IPS, 오에스피, LG이노텍✔세계 1등이 PER 7배?…외국인 쓸어담는 이 종목3월 들어 시장이 예상치 못한 색깔을 연출하고 있습니다. 미국 정부의 발빠른 대처로 실리콘밸리은행(SVB) 사태의 불길이 번지지 않았지만 여전히 시장은 태풍전야처럼 고요합니다. 환율도 널뛰고 있습니다. 투자 시 환율 영향을 많이 받는 외국인들에겐 시장 불확실성이 한층 높아진 상황이죠. 그런 와중에 이달 들어 외국인이 쓸어담고 있는 종목이 있습니다. 건설기계 업체 두산밥캣입니다. 과거 영광을 되찾기 위해 고군분투 중인 두산그룹의 핵심 회사로 자리매김한 회사입니다. 어수선한 상황 속에서 외국인들이 이달 들어 두산밥캣을 바구니에 담은 이유는 무엇일까요? 마켓PRO가 두산밥캣에 대해 살펴봤습니다.✔삼성전자 대신 반도체 업황에 투자한다면…주목할 만한 '이 기업'삼성전자가 6만전자를 찍으면서 투자자들 사이에선 투자할 만한 다른 반도체 종목을 찾는 움직임도 나오고 있습니다. 반도체 업황이 언젠가 바닥을 치고 상승할 것은 분명한 일이니까요.증권가에선 그런 투자자들에게 반도체 장비사를 눈여겨 볼 것을 추천하고 있습니다. 특히 원익IPS 등 삼성전자를 고객사로 둔 장비사가 그 예입니다. 삼성전자가 감산을 안하는 만큼 일정수준의 이익이 보장되고, 반도체 업황이 돌고 다시 증설을 시작한다면 가장 먼저 수혜를 보는 종목이기 때문입니다.✔다음 테마는 '펫'?…오에스피 '펫 대장株'로 주목하는 이유올 들어 주식시장에선 인공지능(AI), 로봇 등 다양한 테마가 들썩이고 있습니다. 투자자들도 대세 테마에서 주도주 찾기에 몰두하고 있죠. 하지만 소외된 차기 테마에서 주도주를 찾는 것도 나름의 방법이라고 전문가들은 입을 모읍니다. 대표적으로 '펫(Pet)' 산업이 있습니다. 드라마 속 진도준이 아마존에 투자할 때 이 기업은 시장에선 소외된 종목이었죠. 이번 종목 집중탐구에선 펫 테마에서 주도주 조건을 갖춘 '오에스피'라는 펫 관련주를 살펴보려고 합니다.최근 오에스피가 시장에서 주목 받는 이유는 크게 세 가지입니다. 우선 신축 공장 증설에 활용 예정이던 공모자금을 인수·합병(M&A) 방향으로 선회했죠. 작년 오에스피는 기업공개(IPO)를 통해 약 172억원의 자금이 유입됐습니다. 원래는 천안에 소재한 신축 공장 증설에 이 자금을 사용하고자 했으나, 한국거래소와 협의 끝에 용도를 바우와우코리아 M&A 자금으로 활용했습니다. 오에스피는 지난 1월 바우와우코리아 주식 38만1458주(49.86%)를 183억원에 양수했죠.✔"한번 더 속아줘?" 아이폰15 기대감 부푸는 LG이노텍애플의 행보는 한국 주식시장에서 막강한 영향력을 행사합니다. 애플 테마에서 국내 재계 서열 4위라는 LG그룹의 상장 계열사들도 큰 비중을 차지합니다. 아이폰이나 애플카 등 애플의 신제품에 부품을 공급하는 데 따른 수혜 기대감으로 주가가 급등했던 LG그룹 상장 계열사들의 주가는 고점 대비 큰 폭으로 하락했죠. LG이노텍이 대표적입니다. 아이폰을 조립하는 폭스콘의 공장이 있는 중국 정저우 지역 봉쇄로 아이폰14 시리즈 생산이 차질을 빚은 영향이었습니다. 하지만 아이폰15 시리즈 수혜에 대한 기대감이 다시 부풀고 있습니다. 어떤 투자 전략 통할까-현금흐름 좋은 종목 등✔성장주 한계 드러낸 SVB 사태…현금흐름 좋은 종목은?실리콘밸리은행(SVB) 붕괴 사태에 주식 시장도 출렁거렸습니다. 금융기관 건전성에 대한 우려가 커진 가운데, 미국 중앙은행(연방준비제도·Fed)의 긴축 강도 완화에 대한 기대도 부상한 영향입니다. 다만 이미 이뤄진 고강도 긴축의 부작용이 나타나기 시작했다는 점에서 금융투자 전문가들은 ‘현금’에 주목하고 있습니다. 이에 한경 마켓PRO는 작년 당기순이익·영업이익과 비교해 각각 현금흐름·영업활동으로 인한 현금흐름의 비율이 높은 종목을 추려봤습니다. ✔2차전지만 가는 시장…코스피200 인버스 ETF 대거 수익률 상위최근 한 달 동안 국내 상장 ETF의 수익률을 조사했더니 상위권에 2차전지 관련 ETF와 코스피200 인버스 ETF가 나란히 기록됐습니다. 2차전지를 제외한 다른 종목들이 대체로 하락세를 띄면서 나타난 현상입니다. 2차전지가 대거 포진한 코스닥 지수를 사고(롱), 그렇지 않은 코스피 지수를 파는(쇼트) ETF도 상위권에 올라 눈에 띄었습니다. 이밖에 한 달 간 자금유입이 많았던 ETF 등에 대해서도 한경 마켓PRO가 정리해봤습니다. 오픈·블라인드 인터뷰-테마주 투자 전략, 2차전지 투자법 등✔"수익률 위해선 소외된 종목 선점해야…올해엔 中소비·로봇·우주 테마 주목"[오픈 인터뷰] 이혁진 삼성증권 수석 연구위원"국내 주식시장에서 대세 테마를 선점하기 위해선 먼저 미국 증시에서 주도주를 찾아야 합니다. 만약 미국 같은 선진국 증시에서 테마 형성 신호가 보이면, 국내 주식시장에 파트너사가 있는지, 나아가 비슷한 사업 모델을 가지고 있는 종목이 있는지 파악해야 합니다. 게다가 이 테마가 경쟁을 촉발시킬 수 있는 화두인지도 고민할 필요가 있습니다. 테마가 기존 산업이나 기업 간의 경쟁을 유발하는 키워드면 대형 테마로 갈 확률이 높습니다."투자전략 전문가인 이혁진 삼성증권 수석 연구위원은 최근 주식시장에서 중국 소비, 로봇, 우주 업종을 주도 테마라고 분석했습니다. 향후 본격화될 중국의 리오프닝 효과부터 저비용 고효율 위성 발사, 정부의 로봇 정책 변화 등의 이유 때문이죠. 이 연구위원은 모멘텀 투자에서 지나친 과열을 투자자들의 경계가 필요한 만큼 소외된 테마나 종목에서 투자 기회를 찾으라고 조언합니다.✔"양극재 거품 피해라"…1등 2차전지 액티브ETF 매니저의 경고[오픈 인터뷰] 강은표 KB자산운용 액티브운용본부 멀티운용팀장최근 2차전지의 주가 급등이 쉬지 않고 이어지고 있습니다. 때문에 투자자들 사이에선 '지금이라도 사야 할지, 팔아야 할지' 고민이 많은 상태입니다. 한경 마켓PRO는 2차전지 액티브ETF 중 가장 수익률이 좋은 KBSTAR 2차전지액티브 ETF 매니저와 인터뷰를 통해 2차전지 거품론, 종목 선별 기준 등에 대해서 물었습니다.✔바이오주 2년 부진 끝나가나…전문가 3인의 의견은?[블라인드 인터뷰] 제약·바이오 담당 애널리스트 등 바이오업계 관계자주식 시장에서 소외가 받아온 헬스케어 섹터에 미세하게나마 변화의 조짐이 보입니다. 이익을 내는 미용 관련 종목들의 강세에 이어, 최근에는 신약 개발 바이오텍들도 임상 개발 관련 호재가 나오면 강한 상승세가 나타나고 있습니다. 증권사의 전략 담당 애널리스트들도 하나둘 헬스케어섹터를 언급하죠. 한경 마켓PRO는 최근 헬스케어 섹터에 나타난 변화를 코로나 치료제 모멘텀으로 급등한 뒤 2년 넘게 이어진 헬스케어섹터 부진의 끝이 가까워지는 신호로 볼 수 있을지 증권사 제약·바이오 섹터 담당 애널리스트 A씨, 헬스케어펀드 운용역 B씨, 바이오기업 IR 담당 임원 C씨에게 물어봤습니다.✔"리먼 겪은 슈퍼리치…SVB 사태 터지자 채권부터 챙겼다"[블라인드 인터뷰] 고액자산가 자문하는 프라이빗뱅커(PB)예상치 못한(혹은 누군가는 예상했을) 실리콘밸리은행(SVB) 사태가 금융시장을 뒤흔들고 있습니다. 이 때 '감'이 좋은 슈퍼리치들은 상황을 예의주시하며 바쁘게 움직이고 있습니다. IMF, 리먼사태 등 산전수전을 겪은 시니어 투자자들이 고객 다수인 증권사 PB센터 역시 쉴 새 없이 울리는 전화에 바쁜 하루를 보내야 했습니다. 슈퍼리치들과 고액자산가들에게 자문하는 PB(프라이빗뱅커)들이 나눈 대화를 살펴보니 가장 먼저 '채권' 시장을 챙겼다고 합니다. 지지부진한 주식 대신 안정적인 수익을 내는 채권에 뭉칫돈을 옮겨놓은 이들이 상당하기 때문입니다. 류은혁 한경닷컴 기자 ehryu@hankyung.com 한경 온리(Only) 콘텐츠로 채운 한경 마켓PRO와 함께 달라진 투자의 깊이를 경험해 보세요. 자세한 내용은 한경닷컴 내 별도 마켓PRO 페이지를 통해 확인할 수 있습니다.
![3월 셋째 주, 한경 마켓PRO가 주목한 종목과 이슈 5분 완벽정리 [위클리 리뷰]](https://img.hankyung.com/photo/202303/01.32918631.3.jpg)
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[마켓PRO] 세계 1등이 PER 7배?…외국인 쓸어담는 이 종목
※한경 마켓PRO 텔레그램을 구독하시면 프리미엄 투자 콘텐츠를 보다 편리하게 볼 수 있습니다.종목 집중탐구3월 들어 시장이 예상치 못한 색깔을 연출하고 있습니다. 미국 정부의 발빠른 대처로 실리콘밸리은행(SVB) 사태의 불길이 번지지 않았지만 여전히 시장은 태풍전야처럼 고요합니다.환율도 널뛰고 있습니다. 투자 시 환율 영향을 많이 받는 외국인들에겐 시장 불확실성이 한층 높아진 상황이죠. 그런 와중에 이달 들어 외국인이 쓸어담고 있는 종목이 있습니다. 건설기계 업체 두산밥캣입니다. 과거 영광을 되찾기 위해 고군분투 중인 두산그룹의 핵심 회사로 자리매김한 회사죠. 어수선한 상황 속에서 외국인들이 이달 들어 두산밥캣을 바구니에 담은 이유는 무엇일까요? 마켓PRO가 두산밥캣에 대해 살펴봤습니다. 달라진 미운오리새끼투자은행(IB) 업계에 따르면 무디스는 지난 10일 두산밥캣의 신용등급 전망을 ‘안정적’에서 ‘긍정적’으로 올렸습니다. 신용등급(Ba3)이 상향 조정될 가능성이 높다는 뜻입니다. 앞서 무디스는 2020년 5월 두산밥캣의 신용등급 전망을 ‘긍정적’에서 ‘안정적’으로 내린 바 있습니다.탄탄한 실적이 신용을 높였습니다. 두산그룹을 유동성 위기에 빠뜨렸던 10여년 전과 달라진 모습입니다. 당시 두산은 5조원에 두산밥캣을 인수했지만 이듬해인 2008년 글로벌 금융위기 탓에 휘청이게 됩니다. 하지만 '승자의 저주'로 불렸던 두산밥캣은 부활에 완벽히 성공했습니다. 지난해 매출과 영업이익은 각각 8조6219억원, 영업이익 1조716억원으로 전년 대비 48%, 80% 증가하며 역대 최대 실적을 달성했습니다. 올해 두산밥캣 주가는 14%가량 올랐습니다. 같은 기간 코스피 상승률에 2배에 달합니다. 대량 물량 출회(오버행) 이슈가 해소됐다는 점도 호재로 평가받고 있습니다. 증권가에 따르면 NH투자증권, 한국투자증권, 키움증권, 신영증권 등은 보유 중이던 두산밥캣 주식 486만주를 전날 종가 대비 6.87% 할인된 3만6600원에 블록딜(시간외 대량매매) 방식으로 매각했습니다. 오버행 이슈로 짓눌려있던 주가는 뛰었고, 증권사들은 일제히 목표주가를 높여잡았습니다. 오버행 해소되자 목표주가 줄상향유동성 위기로 줄줄이 보유 회사를 매각해야했던 두산그룹은 두산밥캣을 지켜냈습니다. 두산밥캣은 소형 건설, 농업 기계를 생산합니다. 콤팩트 장비로 불리는 소형 건설기계, 농업·조경용 소형 장비에서 벌어들이는 매출이 약 80%에 달합니다. 지난 2021년에는 두산산업차량을 인수해 산업차량 부문에도 진출한 상태입니다.실적의 70%는 북미시장에서 나옵니다. 이 때문에 환율이 실적이 미치는 영향이 적지 않습니다. 물론 북미 건설 경기가 중요한 변수입니다. 주택 경기가 둔화되고 있다는 문제가 있지만 인프라 투자가 확대되면서 그 자리를 메우고 있다는 평가가 나옵니다. 현재 증권사의 목표주가 평균은 5만7000원으로 약 45%의 상승 여력이 남아있습니다. 우선 지난해 1조원을 넘어선 영업이익 대비 주가가 저평가돼있다는 시각이 지배적입니다. 전문가들이 두산밥캣을 긍정적으로 보는 가장 큰 이유입니다. 현재 PER을 7배 수준으로 동종업계 평균 PER인 19배에 한참 못미칩니다. 다올투자증권은 두산밥캣의 적정 PER을 12배로 보고 목표주가를 6만6000원으로 제시한 상태입니다. 최광식 다올투자증권 연구원은 "세계 1등이 PER 7배"라며 "2023년에 감익 가이던스를 제시했지만 손익보다는 저평가 해소 가 투자에 더 중요하다"고 평가했습니다. 업계에선 주가를 짓누르던 오버행 이슈가 사라진만큼 상승 가능성이 높다고 보고 있습니다. 정동익 KB증권 연구원은 오버행 이슈가 사라졌다는 소식에 목표주가를 기존 4만2000원에서 6만원으로 높여잡으며 "수급적 요인에 대한 우려가 사라지면서 실적과 업황에 근거한 정상적인 평가가 가능해질 전망"이라고 밝히기도 했습니다.관건은 지난해와 같이 올해도 영업익 1조 클럽 진입이 가능할 것이냐는 점입니다. 우선 올해 영업이익 컨센서스는 9001억원으로 전년 대비 16%가량 감소할 것이란 전망이 나옵니다. 환율 하락과 마케팅비 증가가 그 원인으로 꼽힙니다. 다만 과거 2020년 영업이익이 3939억원, 2021년 5953억원 대비 크게 실적 수준이 높아진 상태라는 평가가 나옵니다. 정 연구원은 "제품가격 인상효과 및 안정적인 수주잔고와 물류난 해소 등에 따른 출하증가 등이 선진국 경기둔화 우려에도 불구하고 양호한 실적을 유지시켜 줄 것으로 기대된다"고 설명했습니다. 한 자산운용사 대표는 "전년 대비 실적이 감소한 영향이 있겠지만 우선 오버행 이슈가 해소된 상태에서 여전히 주가가 저평가돼있다는 점을 눈여겨볼 필요가 있다"며 "외국인 투자자들도 이런 점을 긍정적으로 평가하고 있는 모습"이라고 강조했습니다. 박재원 기자 wonderful@hankyung.com
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