"LG엔솔, 中진입에도 유럽서 선두적 지위 유지 전망"-대신
이 증권사 전창현 연구원은 이날 보고서에서 "국내 3사(LG엔솔·SK온·삼성SDI) 중에서도 특히 LG에너지솔루션은 글로벌 가장 다양한 고객사향 공급 이력과 안정적인 양산 및 증설 능력을 바탕으로 미국과 더불어 유럽 내에서도 선두적 지위를 유지할 것으로 예상한다"고 말했다.
전 연구원은 "폴란드를 중심으로 한 유럽 생산능력은 작년 70GWh(기가와트시)에서 2025년 130GWh(파우치 100·원통형 30) 수준으로 확대될 것"이라고 전망했다. 2025년 글로벌 전체 캐파는 540GWh, 유럽 비중은 24% 수준일 것으로 추산됐다.
그는 "2022년 기준 LG엔솔의 유럽 전기차(EV) 배터리 시장 점유율은 39%로 향후 신규 유럽·중국 업체들의 시장 진입으로 점유율은 다소 낮아질 수 있으나 선두적 지위는 유지할 것으로 예상한다"고 분석했다.
이어 "유럽 내 EV 배터리 공급 중인 주요 완성차그룹 고객사로는 테슬라(2022년 출하 비중 33%), 폭스바겐(31%), 르노닛산(10%), 포드(6%), 다임러(5%) 등이 있다"며 "향후 유럽 주문자상표부착생산(OEM)들의 EV 전동화 전략 가속화되는 과정 속에서 LG에너지솔루션향 배터리 발주도 증가할 것으로 예상한다"고 덧붙였다.
신현아 한경닷컴 기자 sha0119@hankyung.com
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"판호 획득한 넥슨게임즈, 중국 시장서 영향력 확대할 것"-미래
미래에셋증권은 21일 넥슨게임즈의 목표주가를 기존 1만9000원에서 2만6000원으로 높였다. 최근 중국에서 외자 판호를 발급받으며 중국 시장에서 강세를 보일 것이란 전망에서다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.이 증권사 임희석 연구원은 "넥슨게임즈의 서브컬쳐 역할수행게임(RPG) 블루아카이브가 외자 판호를 발급받았다"며 "서브컬쳐 퍼블리싱에 전문성을 갖춘 상하이로밍스타에서 중국 서비스를 담당할 것"이라고 말했다.최근 중국 정부는 지난해 말 국내 게임에 외자 판호를 내준 데 이어 최근에도 블루아카이브, 쿠키런:킹덤 등 국매 모바일 게임에 외자 판호를 발급했다. 중국에서 해외 게임은 외자 판호를 받아야 서비스할 수 있다.블루아카이브에 대해 임 연구원은 "블루아카이브는 청춘물을 배경으로 해 포스트 아포칼립스(세계 종말을 다루는 장르) 세계관이 대부분인 중국 서브컬쳐 RPG 시장에서 두각을 나타낼 수 있다"며 "원신과 같은 대작과의 직접적인 경쟁은 어렵지만, 서브 게임의 잠재력은 충분하다"고 평가했다.미래에셋증권은 넥슨게임즈가 내년 2740억원의 매출액과 860억원의 영업익을 기록할 것으로 추정했다. 각각 전년 대비 50%, 455% 증가한 것이다.실적 전망에 대해 임 연구원은 "넥슨게임즈는 서브컬쳐와 일인칭 슈팅 게임(FPS) 개발력을 갖췄는데, 중국 시장에선 이 장르들이 주목받고 있다"며 "넥슨게임즈, 넷마블 등은 판호를 추가로 획득할 수 있어 실적이 크게 개선될 것"이라고 전망했다.진영기 한경닷컴 기자 young71@hankyung.com
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"중간 요금제 도입, 통신 3사 실적·주가에 미치는 영향 미미해"-하나
중간 요금제가 도입돼도 통신사의 실적 수준이나 주가가 크게 떨어지지 않을 것이란 전망이 나왔다. 통신 요금 인하 압력은 주가에 선반영됐고, 중간 요금제의 가입자도 적을 것이란 판단에서다.김홍식 하나증권 연구원은 "현재 고가 요금제(월 8만원 이상)는 휴대폰 보험 등 혜택을 제공해 중간 요금제와 실질 요금은 크게 다르지 않다"며 "고가 요금제 사용자들이 중간 요금제로 갈아타는 일은 거의 없을 것"이라고 설명했다. 그러면서 "중간 요금제를 선택하는 신규 가입자 비율은 20% 미만일 것"이라며 "중간 요금제가 도입돼도 국내 통신 3사(SK텔레콤, KT, LG유플러스)의 이동전화 매출액은 연간 1% 감소하는 데 그칠 것"이라고 평가했다.정부는 통신비 인하 목소리가 높아지자 이동통신사들에 5세대 통신(5G) 중간요금제를 추가로 내놓도록 재촉하고 있다. 지난 17일 박윤규 과학기술정보통신부 제2차관은 최근 세종 과기정통부 기자실에서 기자들과 만나 "빠르면 이달 중으로 다양한 중간요금제를 낼 수 있도록 통신사들과 협의하고 있다"며 "가능하면 이달 중 마무리할 것"이라고 말했다.김 연구원은 새 중간 요금제가 월 6만5000원을 전후해 출시될 것으로 봤다. 그는 "데이터 제공량을 예상하기 어려워 5G 중간 요금제가 얼마로 출시될지는 예측하기 쉽지 않다"면서도 "기존 6만9000원 요금제 가입자들의 이탈을 최소화하기 위해 새 요금제는 6만5000원 선에서 출시될 것"이라고 전망했다.통신사 주가 전망에 대해 김 연구원은 "통신 요금 인하 압력이 강화되는 점은 투자 심리에 부정적"이라면서도 "일정 부문 주가에 선반영돼 실제 주가 하락으로 이어지진 않을 것"이라고 봤다. 그러면서 "과거 통신 요금이 떨어져 주가가 하락했을 때도 단기간에 반등했다"며 "중간 요금제가 빨리 출시되더라도 주가에 미치는 영향은 크지 않을 것"이라고 덧붙였다.진영기 한경닷컴 기자 young71@hankyung.com
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현대차증권은 21일 SK하이닉스에 대해 연내 의미 있는 흑자전환은 어렵겠지만, 4분기 D램 고정 가격이 반등할 가능성에 초점을 맞춘 트레이딩 전략이 유효하다고 평가했다. 목표가(6개월) 10만5000원과 투자의견 '매수'를 유지한 배경이다. SK하이닉스의 올해 1분기 매출액은 기존 추정치와 유사한 5조1000억원을 기록할 것으로 예상됐다. 추정치 대비 메모리 출하량은 부진하지만 환율이 우호적으로 작용했다는 분석이다. 이 기간 영업손실은 D램과 낸드 재고 증가에 따른 재고자산평가손실 확대로 적자폭이 늘어난 3조7000억원 수준으로 전망됐다. 노근창 현대차증권 연구원은 "낮은 수요 가시성과 높은 재고 수준을 감안할 때 연내 의미 있는 실적 흑자전환은 어려울 것으로 보인다"면서도 "메모리 모듈 회사들이 1분기부터 재고를 축적하기 시작하는 등 시장의 불황이 1년 이상은 이어지지 않을 것이라는 신호도 보이고 있으며, 감산과 설비투자(Capex) 축소 및 고객 재고 감소로 인해 올해 하반기부터 가격 협상 분위기는 우호적으로 변할 것으로 보인다"고 내다봤다. 노 연구원은 "특히, 중국 현지 메모리 업체들의 Capex 투자가 미국의 규제로 불확실성이 커지고 있다는 점에서 메모리 모듈 회사들은 상반기 내에 2차 재고 축적 수요가 나타날 경우 현물 가격은 빠르면 6월 정도에 반등할 가능성도 있다"고 예상했다. 이어 "통상적으로 현물 가격과 고정 가격의 시차(4∼5개월)를 감안하면 D램 고정 가격은 올 4분기에는 반등할 것으로 보인다"며 "4분기 D램 고정 가격 상승 가능성에 초점을 맞춘 트레이딩 전략이 유효하다"고 조언했다. 신현아 한경닷컴 기자 sha0119@hankyung.com
