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[마켓PRO] 로봇·AI에 다시 주목하는 초고수들…에스비비테크 '줍줍'
고수들의 포트폴리오
![[마켓PRO] 로봇·AI에 다시 주목하는 초고수들…에스비비테크 '줍줍'](https://img.hankyung.com/photo/202302/01.32712658.1.jpg)
![[마켓PRO] 로봇·AI에 다시 주목하는 초고수들…에스비비테크 '줍줍'](https://img.hankyung.com/photo/202302/01.32712667.1.png)
AI 관련주에도 수급이 몰렸다. 마인즈랩은 순매수 2위, 오픈엣지테크놀로지가 순매수 5위에 각각 올랐다. 간밤 미국 엔비디아의 실적이 긍정적으로 나오면서 AI 관련주에도 훈풍이 부는 것으로 해석된다. 다만 셀바스AI나 코난테크놀로지는 순매도 상위에 올랐다.
공개매수가 진행되고 있는 오스템임플란트도 대거 사들였다. 다만 주주들이 공개매수에 응하려면 전날(22일)까지 매수해야 했다. 현재 매수하는 투자자들은 오스템임플란트의 펀더멘털을 보고 투자에 나선 것으로 보인다.
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이슬기 기자 surugi@hankyung.com
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[마켓PRO] '정책불확실성'+'주주 행동주의' 바람 잘 날 없는 은행주, 전문가들 전망은?
※한경 마켓PRO 텔레그램을 구독하시면 프리미엄 투자 콘텐츠를 보다 편리하게 볼 수 있습니다.마켓이슈 POLL“당장은 정책 리스크, 장기적으론 주주환원 강화에 주목해야”“영향 없다” vs “주주환원 발목”…尹발언 파급력엔 의견 갈려결론은 ‘주주가치’…KB금융·하나금융이 톱픽 꼽혀호실적을 기록한 은행주가 연초 이후 행동주의 펀드가 만든 주주환원 강화 분위기와 윤석열 대통령의 ‘공공재·돈잔치’ 발언에 차례로 영향을 받으며 요동쳤다. 이 결과 주주환원 강화 기대감으로 작년말 대비 20%대 중반의 상승률을 기록했던 4대 금융지주 주가는 상승분을 절반 이상 반납해 4~10%가량 오른 수준에서 움직이고 있다.은행들이 밝힌 주주환원 강화 방안은 장기적으로 실행되고, 윤 대통령의 발언이 실제 규제로 이어질지 여부도 장기적으로 확인할 수밖에 없다. 이에 한경 마켓PRO는 증권사의 은행업 담당 애널리스트 6명에게 두 사안을 바탕으로 은행주 전망을 물어봤다. 다만 두 명의 애널리스트는 윤 대통령 발언과 관련한 질문에 답하지 않았다. “주주환원 강화가 장기적 영향력↑” 의견에 무게 실려윤 대통령 발언으로부터 비롯된 정책 리스크에 대해 답변한 4명의 애널리스트 모두 ‘단기적으로 정책 리스크에 집중해야 한다’고 답했다. 은행에 대한 정부의 규제 강화가 현실화되면 주주에게 환원할 재원인 이익잉여금을 줄이기 때문이다.조아해 메리츠증권 연구원은 “규제는 은행 펀더멘털에 있어 이자 이익과 대손비용 등 두 가지 요인에 영향을 줄 수 있을 것”이라며 “과도한 금리 인상 자제를 요구하는 건 은행들의 이자 이익 결정 요인인 순이자마진(NIM) 하락을, 은행들의 손실 흡수 능력 강화 필요성은 대손비용 증가를 야기할 수밖에 없다. 더 나아가 손실흡수능력 강화는 곧 자본 계정 상 이익잉여금 내의 대손준비금 증가로도 이어져 주주환원 성향을 적극 상향하기엔 어려울 수 있다”고 말했다.익명을 요구한 애널리스트 A씨는 “윤 대통령 발언과 주주환원 강화 분위기의 영향은 은행권의 손실흡수 능력을 어떻게 보느냐에 따라 달라진다”며 “주주 입장에선 은행권의 충당금 누적 적립 규모와 자본비율이 충분해 보이는 반면, 금융당국은 혹시 모를 경기 침체 장기화 가능성에 대비해 금융시장의 완충판(버퍼) 역할을 해주길 바라고 있다”고 설명했다.다만 4명의 애널리스트들 사이에서 장기적으로 주주환원 강화 움직임에 주목한다는 공감대가 형성됐다.김지영 교보증권 연구원은 “최근 (윤 대통령 발언 전까지) 은행주 주가 흐름이 나쁘지 않았던 이유 중 하나는 배당에 대한 기대감”이라며 “장기적으로 안정적 실적을 기반으로 지속적 배당 가능성이 높아진 상황에서 일부 금융사의 경우 작년부터 시작한 분기 배당을 기대할 수 있다는 점에서 긍정적”이라고 평가했다. 그러면서 “작년 기준금리 인상에도 은행주의 배당 수익률은 국고채 및 예금보다 높은 수익률이 전망된다는 점에서 은행주 투자 매력은 여전하다”고 덧붙였다.답변이 대체로 정책 불확실성을 우려하는 뉘앙스가 강했던 조아해 연구원조차 “금융산업이 성숙기로 접어들면서 은행의 밸류에이션은 주주환원 성향으로 결정되고 있다”고 분석했다.박혜진 대신증권 연구원은 “주주환원 강화는 은행주 주가를 레벨업시킬 굉장한 호재이지만, 긴 호흡으로 바라봐야 한다”며 “수년에 걸쳐 배당 성향이 상승할 것이기 때문에 가장 먼저 주주환원 개선을 확인할 수 있는 때는 내년 주주총회로 예상된다”고 말했다.반면 김도하 한화투자증권 연구원은 이번에 은행들이 밝힌 주주환원 강화 방안에 박한 점수를 줬다. 그는 “은행들의 주주환원책은 이미 밝혀진 이벤트”라며 “4대 금융지주가 제시한 정책들은 총 주주환원율로는 획기적이었지만, 당장의 주주 몫 측면에서는 기대에 미치지 못하는 점도 있었다”고 평가했다. “저가 매수” vs “업황 모멘텀 약화”…투자 대응 의견 갈려은행업종의 가장 큰 이슈였던 정책 리스크와 주주환원 강화 움직임에 대한 평가는 공감대가 형성됐지만, 투자자 대응에 대한 조언에서는 의견이 갈렸다. 정책 불확실성 확대로 인한 주가 하락을 저가 매수 기회로 활용하라는 의견이 있었지만, 이슈와 별개로 은행 업황 악화가 우려되기도 했다.강승건 KB증권 연구원은 “외부적 요인을 떠나 현재 NIM 모멘텀이 약화되면서 연체율도 좀 올라가는 구간이라 은행주의 경우 상반기에 쉬어가는 구간이 나올 것”이라고 내다봤다.조아해 연구원도 “현재 가파른 금리 상승으로 인해 차주(돈 빌린 사람)들의 이자 상환 부담이 가중되는 가운데, 연체율 지표 또한 상승하고 있는 상황”이라며 “고금리가 은행의 이자이익 증가보다는 대손비용률 증가에 따른 실적 훼손을 불러 일으키고 있다”고 분석했다.업황 악화 우려에 정책 불확실성이 더해져 투자심리를 더 짓누를 가능성도 제기됐다.김도하 연구원은 “은행주에 우호적이지 않은 환경 속에서 정책 결정자들의 연이은 경고성 발언은 외생변수로 투자심리를 위축시키는 추가적 요인”이라며 “주주환원책 확대에 대한 기대감도 소멸됐기 때문에 단기적으로 투자심리를 개선시킬 만한 이벤트가 예상되지 않는다”고 말했다.다만 그는 “대형 은행 5개 종목의 평균 12개월 포워드 주가순자산비율(PBR)이 0.32배에 그치는 등 저평가 상태가 과도하기 때문에 장기 투자자라면 단계적으로 은행주를 매수해도 좋다”고 판단했다.김지영 연구원은 최근 이슈와 별개로 ‘경기 방어주’ 성격에 주목해 은행주를 매수할 만하다고 평가했다. 그는 “경기 침체에 대한 우려로 주식시장의 불확실성과 우려감이 크다면, 기본으로 돌아가 그 속에서 수익을 지킬 수 있는 업종에 대한 상대적 가치는 높아질 수 있다”며 “그 업종 중 하나가 은행주가 될 수 있다”고 했다.박혜진 연구원과 A씨는 정책 불확실성이 크지 않다고 평가했다. 윤 대통령 발언 이후의 주가 하락을 저가 매수 기회로 활용하라는 것이다.박 연구원은 “1월 은행주는 주주환원정책 기대감에 20%대 상승세를 보였으나 정책 불확실성으로 대부분 연초 주가 수준으로 회귀했다”며 “상당 부분 불확실성을 반영했는데, 현재 거론되고 있는 책임준비금 추가 적립, 제4의 인터넷은행 설립 및 해외 인터넷 은행의 국내 진출 등으로 펀더멘털에 의미 있는 영향이 있지는 않을 것”이라고 분석했다.A씨는 “규제와 관련해 마진, 성장, 판관비, 배당 등 경영 전반에 대한 코멘트가 있었던 만큼 추가적으로 나올 규제는 많지 않아 보인다”며 “정책·거시경제(매크로) 불확실성 등이 있지만, 높아진 주주환원율과 금융지주 체제에서 나오는 이익 안정성에 기반해 저가 매수 기회로 삼을 만하다”고 말했다. KB금융·하나금융지주에 ‘톱픽’ 의견 몰려설문에 참여한 애널리스트들의 톱픽(Top-Pick)은 KB금융과 하나금융지주에 집중됐다. 주주환원 강화가 주요 이유였다.최근 발표된 주주환원 강화 방안에 대해서는 박하게 평가한 김도하 연구원도 “우호적이지 않은 업황과 부정적인 외생변수 속에서 주가를 지탱해주는 건 역시 주주환원책”이라며 “이벤트로의 이슈는 지나갔지만, 발표한 정책의 실행은 지속될 것”이라고 말했다. KB금융과 하나금융지주에 대해서는 “새로운 주주환원 정책을 기반으로 산출하면 중기적인 기대 배당수익률의 상승이 가장 높게 추정된다”고 설명했다.둘 중 하나금융지주의 주주환원 강화 기대감이 더 컸다. 박혜진 연구원은 이 종목에 대해 “분석하는 은행 종목 중 가장 높은 배당 성향을 기록하고 있다”며 “일부 금융지주들이 현물배당 성향은 하락시키거나 혹은 유지하면서 자사주 매입 등으로 총 주주환원율을 높이는 데 반해, 현물배당 성향을 꾸준히 상승시키면서 자사주 매입 및 소각을 활용하는 점이 하나금융지주의 차별점이자 강점”이라고 평가했다.강승건 연구원도 “이번에 주주환원 강화 방안 관련해서 (다른 은행 종목과 비교해) 수치가 좀 더 구체화돼 나온 측면이 있다”며 “작년 하나금융지주의 환평가 손실이 워낙 많았던 기저효과 때문에 올해 이익 가시성이 조금 더 높다”고 말했다.KB금융은 비은행 계열사들의 수익성이 주목됐다. A씨는 “다각화된 비은행 포트폴리오가 강점으로, 손해보험과 증권의 이익 기여도가 다른 금융지주보다 높아 향후 은행 이익이 정체됐을 때 제 역할을 할 것”이라고 기대했다.조아해 연구원은 “손해보험업계 자산규모 4위인 KB손해보험의 경우 IFRS17 도입 수혜로 당기순이익이 1.5~2배가량 증가하는 등 안정적인 실적 개선세를 이어갈 것”이라며 “높은 자본비율과 과거 자사주 매입 이력을 고려하면 주주환원에 가장 적극적인 은행이기도 하다”고 분석했다.KB금융과 함께 신한지주를 톱픽으로 꼽은 김지영 연구원은 “높은 점유율과 다양한 포트폴리오를 바탕으로 상대적으로 안정적인 실적을 내놓을 것으로 전망되고, 비용 면에서는 고도화된 리스크 관리 및 높은 자본력을 통한 대응이 기대된다”고 설명했다.한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com
![[마켓PRO] '정책불확실성'+'주주 행동주의' 바람 잘 날 없는 은행주, 전문가들 전망은?](https://img.hankyung.com/photo/202302/ZA.32631723.3.jpg)
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[마켓PRO]자사주 보유 비중 높은 '제2의 삼성물산' 후보는?
※한경 마켓PRO 텔레그램을 구독하시면 프리미엄 투자 콘텐츠를 보다 편리하게 볼 수 있습니다.마켓 트렌드한샘·롯데지주·대웅, 보통주 자사주 지분율 TOP3미래에셋증권, 2020년부터 매년 자사주 소각‘소각 의무화’ 확정되면 일부 자사주 물량 쏟아질 우려도최근 몇 년 사이 한국 상장사들도 주주환원에 적극적으로 나서기 시작하면서 ‘자사주 매입’이 유행처럼 번졌다. 하지만 단순히 자사주를 매입하기만 하는 데 대해 일각에서는 ‘향후 자사주를 매도해 주가 하락을 부추길 수 있다’는 비난이 제기되기도 한다.이에 보유 중인 자사주 전량을 5년 내 소각하기로 한 삼성물산이 큰 주목을 받았다. 삼성물산은 지난 15일 이사회를 열고 보유 중인 보통주 2471만899주(지분율 13.23%)와 우선주 15만9835주(9.8%)를 5년 동안 매년 이사회 의결을 거쳐 소각하기로 결정했다고 16일 공시했다. 약 3조원 규모다. 삼성물산 주가는 3.77% 상승했고, 이튿날인 17일 00% 더 올라 0000원에 거래를 마쳤다.기업이 보유 중인 자사주를 소각하면 주주들의 지분율과 함께 수익성지표인 주당순이익(EPS)를 끌어 올리는 효과가 있어 배당이나 자사주 매입보다 더 강력한 주주환원책으로 평가된다. 미 증시에 상장된 빅테크 기업의 경우 당기순이익을 넘어서는 규모의 배당과 자사주매입에 나서기도 한다.올해 들어 현대차, KB금융지주, 메리츠화재, 신한지주, 하나금융지주, KT 등이 자사주 소각 결정을 공시했다. 이들 기업이 밝힌 소각 규모는 모두 1조3000원 수준이다.자사주 소각을 위해서는 우선 자사주를 보유하고 있어야 한다. KB금융지주처럼 장내 매수해 소각할 수도 있지만, 보유한 자사주가 많은 기업일수록 삼성물산처럼 대규모로 소각할 가능성이 크다.이에 한경 마켓PRO는 에프앤가이드의 데이터가이드 서비스를 활용해 코스피200 편입 종목 중 자사주를 많이 보유한 기업을 추려봤다. 스크리닝 결과 지난 16일 기준 보통주 지분율 10% 이상에 해당하는 자사주를 보유한 종목은 한샘, 롯데지주, 대웅, SK, 미래에셋증권 등 모두 24개였다.코스피200 편입 종목 중 보유한 보통주 자사주의 지분율이 가장 높은 기업은 한샘으로, 32.63%(767만8487주)를 보유하고 있다. 작년 말과 비교하면 지분율이 4.99%포인트 높아졌다. 한샘은 작년 3월24일과 5월12일 두 차례에 걸쳐 자기주식 취득을 결정했다고 공시했다. 공시에 포함된 취득 목적은 각각 ‘주가안정 및 주주가치 제고’와 ‘적극적인 주주환원 시행’이다.보통주 자사주 지분율 2위는 롯데지주다. 지분율은 21.51%(3410만3937주)이며, 2021년말 이후 변동이 없었다.대웅의 보통주 자사주 지분율은 28.48%(1656만640주)로, 코스피200 편입 종목 중 3위지만, 2021년말 이후 지분율은 0.03%포인트 후퇴했다. 주식매수선택권(스톡옵션) 행사에 따라 자기주식을 교부한 결과다.보통주 자사주 지분율 25.59%로, 코스피200 편입 종목 중 네 번째로 높은 SK는 2021년말 이후 지분율이 1.24%포인트 늘었다. 2022년 3월3일과 3월29일에 각각 임원과 사외이사에 대한 보수 지급을 위해 자기주식 처분을 결정했지만, 같은해 8월30일에 2000억원 규모의 자기주식취득을 위한 신탁계약을 SK증권과 맺기로 했다고 공시했다.미래에셋증권이 자사주 매입·소각을 통한 주주환원에 적극적인 미국 빅테크 기업과 유사한 모습을 보였다. 현재 보통주 자사주 지분율은 23.76%로, 코스피200 편입 종목 중 5위다. 2021년말과 비교하면 지분율이 0.81%포인트 감소했지만, 작년 1월28일 자사주를 소각한 데 따른 지분율 감소다. 미래에셋증권은 자사주를 소각한 당일부터 3개월동안 소각 물량의 절반 규모로 자기주식을 다시 취득했다.보통주 자사주 지분율이 높다는 이유만으로만 주주환원 가능성이 높다고 단정하기는 어렵다. 회사가 시장에 자사주를 팔 가능성이 있어서다.특히 금융위원회가 ‘자사주 매입 후 소각 의무화’를 골자로 하는 자사주 제도 개편안을 검토 중이라는 점은 자사주 지분율이 높은 기업의 주가에 변수가 될 수 있다. 만약 자사주 매입 후 소각 의무화가 확정되면 주주환원을 목적으로 사들인 게 아닌 기업들이 자사주 매도에 나서 주가가 부정적 영향을 받을 수 있다고 금융투자 전문가들은 우려한다.한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com
![[마켓PRO]자사주 보유 비중 높은 '제2의 삼성물산' 후보는?](https://img.hankyung.com/photo/202302/99.32665313.3.jpg)
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2월 셋째 주, 한경 마켓PRO가 주목한 종목과 이슈는? [위클리 리뷰]
※한경 마켓PRO는 한 주간 짚어본 종목·투자 전략을 돌아보는 '마켓PRO 위클리 리뷰' 코너를 운영 중입니다. 한경 마켓PRO는 어디에서도 볼 수 없었던 프리미엄 투자 정보를 전달합니다.이번 주(2월13일~2월17일) 마켓PRO에선 에코프로비엠, 에스엠, 더블유게임즈, JW중외제약에 대한 투자 포인트를 살펴봤습니다. 이외에 하재석 NH투자증권 연구위원에게 듣는 자산배분 투자법을 비롯해 1분기 영업이익 컨센서스 바닥 찍고 반등한 종목, 슈퍼리치의 투자 현황 등 다양한 정보를 한경닷컴 독자들에게 전달했습니다. 이 종목 살까 말까-에코프로비엠, 에스엠, 더블유게임즈, JW중외제약✔외국인이 코스닥 대장주 '에코프로비엠' 집중 매수하는 이유올 1월 랠리를 주도한 건 '외국인'이었습니다. 한국은행 '2023년 1월 이후 국제금융·외환시장 동향'에 따르면 지난달 외국인이 국내 주식에 투자한 금액은 약 6조원(49억5000만달러)에 달했습니다. 전달 3억1000만달러보다 눈에 띄게 급증한 수치입니다. 한국거래소 통계를 보면 작년 12월 외국인은 국내 증시에서 1조7000억원어치 주식을 팔아치운 반면 지난달에는 6조5500억원어치를 순매수한 것으로 나타납니다.반환점을 돈 이달에도 외국인들은 여전히 국내 주식을 '쇼핑' 중입니다. 2조원 넘게 주식을 사들이고 있으니 말이죠. 그중 눈에 띄는 점은 달라진 쇼핑 리스트입니다. 이달 들어 순매수 종목 1위(코스닥 기준) 오른 종목이 있습니다. 바로 코스닥 대장주로 올라선 에코프로비엠입니다. 지난달까지만 해도 순매도 종목에 포함됐던 에코프로비엠을 이달에 쓸어담고 있는 셈입니다. 투자 결과도 성공적입니다. 에코프로비엠의 이달 상승률은 41.38%에 달합니다. 투자자들은 고민에 빠졌습니다. 뒤늦게라도 상승세에 동참해야 할 것 같은데 자칫 꼭지에 물릴까봐 걱정이 되니까요. 마켓PRO가 이달 들어 스포트라이트를 다시 받기 시작한 코스닥 대장주 에코프로비엠에 대해 살펴봤습니다.✔"재주는 곰이 부리고"…에스엠 인수전에 입맛 쓴 카카오 주주코로나19 이후 주식시장에서 가장 고통받고 있는 대표적인 투자자는 카카오 주주들입니다. 자회사의 잇따른 기업공개(IPO) 이후 주가가 급락한 뒤, 최근엔 경기 하락 우려까지 커지면서 전고점 회복은 요원해 보이기 때문이죠. 이런 상황에서 카카오가 에스엠 인수전에도 뛰어들면서 걱정거리는 더 커지고 있습니다.지난 7일 카카오는 에스엠 신주와 전환사채(CB) 인수에 약 2172억원을 투입, 지분 9.05%를 확보한다고 공시했습니다. 주목할 점은 지분 확보에 대한 조건입니다. 카카오는 이렇게 확보한 지분을 자회사인 카카오엔터테인먼트에게 양도할 수 있다는 조건을 달았죠. 인수주체가 카카오에서 카카오엔터테인먼트(이하 카카오엔터)로 바뀔 수 있다는 뜻입니다. 시장에선 카카오엔터의 현금 사정이 넉넉지 않은 반면 에스엠 인수가 절박했던 탓이라고 해석하고 있습니다. 모회사인 카카오가 대신 나설 수밖에 없었단 얘기죠.✔더블유게임즈 알고보면 알짜株?…경기침체기 주목 받는 이유게임주들의 이익이 급감하는 업황 속에서도 꾸준히 성과를 내는 종목이 있습니다. 바로 더블유게임즈입니다. 작년 한 해 벌어들인 영업이익만 1800억원을 넘는데, 영업이익률도 30%에 달하죠. 그에 반해 시가총액은 8700억원대입니다. 이는 비슷한 수준의 영업익을 내는 카카오게임즈(시총 약 3조8000억원)와 비교했을 때 시총이 3분의 1 수준에 불과합니다.더블유게임즈의 재무 건전성은 어떨까요, 최근 금리 인상기에 알짜 종목이란 조건을 모두 갖추고 있습니다. 더블유게임즈의 작년 3분기 말 기준 현금성 자산은 4800억원을 넘었으며, 부채비율이 30%가 채 되지 않습니다. 같은 기간 카카오게임즈의 부채비율(82%)보다도 낮습니다. 그럼에도 시가총액은 1조원이 넘지를 못합니다. 이번 종목 집중탐구에선 더블유게임즈에 대한 투자 포인트를 살펴봤습니다.✔제약·바이오 소외된 와중에 치솟은 '만년 잠룡' JW중외제약한 때 매출 규모로 제약업계 3위였지만, 최근 몇 년 동안은 10위권을 들락거렸습니다. 20년 동안 경쟁사들이 외형을 6~27배로 키우는 동안, 고작 2배 성장하는 데 그쳤기 때문이죠. 이렇게 경쟁사들과 격차가 벌어지는데도 사업 전략을 바꾸지 않았습니다. 오늘 이야기할 JW중외제약 이야기입니다. 눈치챘겠지만 20여년을 묵힌 사업 전략의 결실이 나타나고 있기에 이 회사를 들고나왔습니다.미리 전했으면 좋았겠지만, 이미 주식시장도 알고 있습니다. 지난 10일 JW중외제약은 2만2550원으로 마감돼 연초 대비 19.31% 상승했습니다. 제약·바이오 업종이 소외된 반등장에서 전통 제약사로는 괄목할 만한 수익률이죠. 실제 연초 이후 코스피지수가 10.43% 오르는 동안 KRX건강지수의 상승률은 0.88%에 그쳤습니다. 매출 규모로 제약·바이오 업계에서 10위 안에 드는 종목 중 JW중외제약 다음으로 HK이노엔의 주가가 많이 올랐지만, 상승률은 6.34%로 JW중외제약의 3분의 1 수준에 불과합니다. 어떤 투자 전략 통할까-컨센서스 바닥 찍고 반등한 종목 등✔1분기 영업이익 컨센서스 바닥 찍고 반등한 종목은?연초 이후 주식 시장이 가파르게 반등하다가, 이달 들어 상승 탄력이 떨어졌습니다. 증시 반등 동력 중 하나였던 미국 중앙은행(Fed)의 완화적인 통화정책으로의 전환(피벗) 기대감이 약해진 점이 증시 상승 동력을 떨어뜨린 원인 중 하나죠.최근 발표된 미국의 1월 고용지표와 소비자물가지수(CPI) 상승률이 예상을 웃돈 게 Fed의 피벗 기대감을 무너뜨렸습니다. 노동길 신한투자증권 연구원은 “미국 통화정책 완화 기대감에 균열이 일어난 상황에서 할인율에 민감한 성장주 내 업종들은 주춤할 공산이 크다”고 분석했죠. 이에 한경 마켓PRO는 에프앤가이드의 데이터가이드 서비스를 활용해 올해 1분기 영업이익 컨센서스(증권가 전망치 평균)가 바닥을 찍고 상향된 종목을 추려봤습니다.✔미국 어닝시즌, '서프라이즈' 종목보다 '쇼크' 종목 주가가 더 오른 까닭은?미국 주식시장에서 작년 4분기 기대 이상의 실적을 내놓은 기업들보다 기대 이하의 실적을 내놓은 기업들이 연초 이후 더 높은 주가 수익률을 기록하는 현상이 나타났습니다. 어닝 쇼크 기업 중 높은 주가 수익률을 기록한 기업들 중 반도체 기업이 다수 포함돼 있었죠.앞서 한경 마켓PRO는 <'컨센서스의 굴욕'? 서프라이즈·쇼크 종목 수익률 '비슷'>를 통해 한국 주식시장에서도 비슷한 현상이 나타나고 있다고 전한 바 있습니다. 블룸버그에 따르면 ’일반적으로 인정되는 회계원칙(GAAP)’ 기준 작년 10~12월 분기의 주당순이익(EPS)이 컨센서스를 웃돈 비율 순으로 상위 20개 종목의 연초 이후 평균 주가수익률은 10.36%로, 하위 20개 종목의 13.50%보다 낮았습니다.✔"올해 별로 먹을 게 없다"…주식시장 떠나는 슈퍼리치새해 첫 달 국내 주식 시장에서 5조7500억원어치 주식을 순매도했던 개미(개인투자자)들이 2월 들어 다시 주식을 사들이고 있습니다. 이들 중에는 한동안 물려있던 종목들이 1월 반짝 랠리를 하자 뒤늦게 손절에 나선 이들이 다수였을 겁니다. 대부분의 투자자들이 1월 상승폭을 예상하지 못했던 터라 좋지 않은 매도 타이밍을 택했을 가능성이 높다는 게 전문가들의 평가입니다. 이달 들어 개인투자자들이 다시 순매수로 돌아선 것은 아쉬움을 뒤로한 채 희망을 품고 '막차'에 올라탄 개미들이 상당수이기 때문이라는 분석도 나옵니다.아쉬움이 남는 것은 슈퍼리치(고액자산가)들도 마찬가지입니다. 한 고액자산가는 "'기다리는 조정은 오지 않는다'는 투자 격언을 다시 한번 몸소 체험한 순간"이라고 털어놨습니다. 하지만 이달에 나타난 이들의 행동은 일반 개미들과 달랐습니다. 속절없이 올라버린 주가를 지켜보며 주식에 싫증을 느끼기 시작했기 때문이죠. 슈퍼리치들의 자금을 관리하는 프라이빗뱅커(PB)들 사이에서 "올해 고점은 1월"이라는 씁쓸한 분석도 나옵니다. 흥미를 잃어버린 슈퍼리치들의 이야기를 들어봤습니다.✔올해 금(金)값 더 오르나…지금 사? 말아?한경 마켓PRO는 국내 금융투자업계 전문가 5명에게 금(金) 투자와 관련해서 물어봤습니다. 이 중 3명은 최근 금 가격 상승 속도가 가팔랐던 만큼 매수보단 관망하는 것을 추천, 나머지 2명은 금리 하락과 달러 약세, 경기 불확실성 등을 감안하면 올해 금 관련 투자 매력은 지속될 것으로 봤죠.대표적 '안전 자산'으로 꼽히는 금이 세계적 경기 침체 우려 속에 상승세를 이어가며 과거 최고가를 향해 오르고 있습니다. 최근 국제 금 선물가격은 온스(약 28.3g)당 1890달러대에 거래되고 있다. 작년 10월 말 대비 15%가량 상승한 것이죠. 우선 금 투자와 관련해 매수보단 관망을 조언한 전문가들은 최근 금 가격 상승 속도가 가팔랐던 만큼 금 가격이 금리 변동성에 따라 단기 조정을 받을 가능성이 있다고 분석했습니다. 오픈·블라인드 인터뷰-자산배분 투자법 등✔"올해는 주식 55·채권 45 포트폴리오 적절…달러 말고 '금' 챙겨라"[오픈 인터뷰] 하재석 NH투자증권 연구위원"자산배분 복잡하게 생각할 필요가 없습니다. 장기적으로 60(주식) 대 40(채권) 포트폴리오만 잘 따라가도 하이 싱글(7~9%) 정도의 수익률은 챙길 수 있습니다. 자산 규모나 시장 상황에 따라 비중이 조금씩 달라지겠으나, 고정적으로 자산배분을 하는 것은 꽤 괜찮은 투자 전략입니다."하재석 NH투자증권 연구위원은 투자자들이 자산배분에 관심을 가져야 할 때라고 이같이 말했습니다. 작년 전통적인 자산배분 전략으로 통하는 '60(주식) 대 40(채권) 포트폴리오'가 부진한 성과를 거뒀음에도 장기적으로 자산배분 전략이 유효할 것으로 봤습니다. 하 연구위원은 올해 자산배분 전략에 금과 현금 자산 비중도 일정 부분 챙겨야 한다고 강조합니다.류은혁 한경닷컴 기자 ehryu@hankyung.com 한경 온리(Only) 콘텐츠로 채운 한경 마켓PRO와 함께 달라진 투자의 깊이를 경험해 보세요. 자세한 내용은 한경닷컴 내 별도 마켓PRO 페이지를 통해 확인할 수 있습니다.
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