[마켓PRO] Today's Pick : 현대일렉트릭, 효성첨단소재, 휴메딕스
※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

삼성전자-"업계 공급조절 본격화…음악이 나올 때는 춤추자"

📈목표주가 : 6만5000원→8만원(상향) / 현재주가 : 6만5300원
투자의견 : 매수(유지) / 대신증권


[체크 포인트]
-경쟁사인 SK하이닉스가 실적 발표 컨퍼런스콜에서 직접적인 감산을 발표. SK하이닉스의 영업적자 규모 확대로 연중 추가적인 퉂다 축소 및 감산이 불가피할 전망.
-삼성전자는 경쟁사 투자 억제를 위해 감산이나 투자 축소 표현 사용을 피하는 것으로 예상돼. 다만 자본투자에서 R&D가 차지하는 비중을 늘리고, 라인 효율화 등으로 공급 조절에는 동참하겠다는 의지를 내비쳐.
-메모리반도체 가격은 2분기에도 하락세가 지속되겠지만, 하락폭은 완화되면서 재고평가손실 규모가 감소해 1분기가 실적의 저점으로 작용할 것으로 예상. 하반기에는 재고자산 평가손실 환입과 함께 실적 개선이 기대돼.
-하반기 메모리반도체 제품 가격 반등을 예상하는 근거는 내년부터 발생할 구조적 공급 부족에 대한 기대감, 기존 재고로는 대응이 불가능한 서버용 DDR5 시장의 개화.

현대일렉트릭-"상단은 열려 있다"

📈목표주가 : 4만9000원→5만4000원(상향) / 현재주가 : 4만350원
투자의견 : 매수(유지) / DB금융투자


[체크 포인트]
-작년 4분기 매출은 전년 동기 대비 11.5% 증가한 6775억원, 영업이익률은 7.6%를 기록. 변압기와 고압차단기 매출이 호조를 보였고, 선박용 제품과 배전기기까지 실적 개선에 기여. 포스코 포항제철소 침수 관련 일회성 충당금을 설정했지만, 매출 증가에 따른 고정비 부담 완화와 설별 수주 효과로 양호한 수익성을 보여.
-작년말 기준 수주잔고는 27억1000만달러로, 2021년말 대비 9억2000만달러 증가. 선별 수주 기조에도 중동, 선박, 북미 등 주요 시장 수주가 작년 매출을 큰 폭으로 넘어서면서 올해까지 질적 측면까지 개선되는 성장을 기대하게 해.
-올해도 미국에서 1062억원 규모의 대규모 수주를 지난달 30일 공시했고, 사우디를 포함한 중동과 유럽에서의 전력기기, 선박용 제품 등의 추가 수주가 기대돼. 충분한 수주잔고 확보 아래 품질 및 납기 준수를 위한 공정관리가 단기 중점 추진 과제일 정도로 일감이 넘쳐나는 상황.

한국타이어앤테크놀로지-"놀라운 실적, 현실화되다"

📈목표주가 : 4만5000원→4만8000원(상향) / 현재주가 : 3만3400원
투자의견 : 매수(유지) / 다올투자증권


[체크 포인트]
-작년 4분기 매출은 전년 동기 대비 19.9% 증가한 약 2조2600억원, 영업이익은 140.2% 늘어난 2120억원을 기록. 국내 공장 가동률 하락 등 악조건 속에서도 믹스 개선과 판가 인상, 해상운임 비용 하락분 반영으로 시장 기대치를 큰 폭으로 웃돈 호실적을 기록.
-단기적으로 재료비와 운임비용은 구조적 하락 구간에 진입. 원가율의 추가 하락세가 올해 1~2분기에도 뚜렷하게 이어질 것으로 기대.
-올해 연간 영업이익 추정치는 작년 대비 26.5% 많은 8930억원으로, 기존 추정치 대비 809억원을 상향. 연간 가이던스로 제시한 매출의 5% 성장은 판가 대비 물량에 기반하고 있는 점, 원자재 가격 하향 안정화를 감안하면 유의미한 이익 개선세가 나타날 것으로 예상.

휴메딕스-"영업실적 좋아…주가 레벨업 기대"

📈목표주가 : 3만3000원→3만8000원(상향) / 현재주가 : 2만7050원
투자의견 : 매수(유지) / 상상인증권


[체크 포인트]
-작년 4분기 별도 기준 매출액은 전년 동기 대비 20.1% 증가한 327억원, 영업이익은 77.7% 늘어난 75억원을 기록. 연간으로는 매출과 영업이익이 각각 31.5% 와 124% 성장해. 필러와 점안제 등 고마진 제품 매출이 증가한 결과.
-현재 높은 성장세를 보이고 있는 필러와 점안제 제품의 수출 확대 지속이 기대돼. 특히 필러는 올해 수출국이 독립국가연합(CIS)까지 확대되는 데다, 브라질로의 수출 증가 가능성도 주목돼. 점안제 분야는 일회용 제품의 CMO 수주가 증가 추세.
-하반기에는 PN관절염 치료제 하이엔주, 투석환자에서의 혈액응고완화제 헤파린나트륨 등 두 가지 신규제품을 통해 고성장이 가능할 전망.
-복합필러 밸피엔은 올해 임상을 거쳐 내년 출시될 예정.

이녹스첨단소재-"매도 먼저 맞는 게 낫다"

📋목표주가 : 4만3000원(유지) / 현재주가 : 3만1950원
투자의견 : 매수(유지) / 키움증권


[체크 포인트]
-작년 4분기 매출은 전년 동기 대비 42% 감소한 822억원, 영업이익은 81% 줄어든 63억원을 기록. IT 전방 수요 부진이 지속되는 가운데, LG디스플레이의 강도 높은 대형 OLED패널의 재고 조정 및 가동률 급감에 따라 컨센서스를 크게 밑도는 실적을 내놔.
-올해 1분기 실적 전망치로 매출은 직전 분기 대비 37% 감소한 819억원, 영업이익은 9% 증가한 69억원을 제시. 산업 내 재고 조정이 이어지겠으나, 고객사의 재고 수준 및 가동률 추이를 고려하면 올해 ‘상저하고’의 가파른 실적 회복이 기대돼.
-더불어 올해 적극적인 신규 사업 추진 또한 주가 상승 모멘텀으로 작용할 가능성이 있어.

효성첨단소재-"작년 4분기 실적이 저점"

📈목표주가 : 44만원→50만원(상향) / 현재주가 : 40만1000원
투자의견 : 매수(유지) / 대신증권


[체크 포인트]
-작년 4분기 영업이익은 498억원으로, 추정치를 밑돌아. 주력 제품인 타이어코드가 작년 상반기에 주문량이 많았던 역기저 효과로 하반기에 이례적 수준으로 판매량이 감소했고 판매가격도 하락해.
-다만 올해 1분기에 강한 반등세를 점치며 영업이익 전망치로 754억원을 제시. 작년 4분기 하락한 판매량 및 판매가격이 모두 회복된다는 가정에서 나온 전망치. 실제 타이어코드 분야의 생산 가동률은 현재 100% 수준을 회복.
-작년 4분기에도 예상치 대비 빠른 회복세를 보인 스판덱스 부문은 적자폭을 더 줄여나갈 전망. 효성첨단소재의 가동률 상승에도 불구하고 평균 대비 낮은 수준의 재고일수가 유지되고 있어.

LX하우시스-"시장 예상치 하회…점진적 실적 회복 전망"

📋목표주가 : 5만원(유지) / 현재주가 : 3만8900원
투자의견 : 매수(유지) / 유안타증권


[체크 포인트]
-작년 4분기 매출은 전년 동기 대비 4.2% 감소한 8872억원, 영업이익은 적자로 전환한 130억원 손실을 기록. 150억원 흑자였던 시장 전망치를 밑돌아.
-올해 건자재 부문은 부엌·욕실 사업부와 패키지 판매를 통한 소비자 대상(B2C) 시장 확대의 성장 전략을 구사할 전망. 다만 비용 증가를 수반하는 플래그십 스토어 출점 확대 등은 점진적으로 진행할 것으로 예상돼.
-자동차소재·산업용필름 부문은 손상차손 반영과 자동차 경량화 부품 법인 c2i 지분 매각을등을 통한 비용 부담 완화, 완성차 판매 증가에 따른 적자 축소 등을 통해 손익 개선 흐름을 이어갈 전망.

CJ CGV-“중국 박스오피스가 살아난다”

📈목표주가 : 1만8000원→2만원(상향) / 현재주가 1만9340원
투자의견 : 중립(유지) / 삼성증권


[체크 포인트]
-올해 중국의 방역 정책 완화에 따라 현지 박스오피스 사업이 회복세로 전환할 전망. 실제 중국이 고강도 방역 정책을 완화한 이후 처음 맞이한 명절인 ‘춘절’을 기점으로 중국 박스오피스가 빠른 속도로 개선 국면에 들어서고 있어.
-다만 팬데믹의 장기화에 따른 재무 부담이 누적된 결과 금융비용이 상당한 수준. 2018년 순적자로 전환한 뒤 2022년까지 5년 연속 순손실 기록이 유력.
-이에 따라 2020년부터 다양한 자본 확충에 나선 바 있어. 특히 작년에 발행한 4000억원 규모의 전환사채의 전환가액은 2만2000원으로, 주가가 이 이상으로 올라서면 일부 투자자들이 차익 실현 물량을 내놓을 가능성이 큰 점이 주가에 부담.

한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com