한국투자증권, 단기채에 집중…리스크 줄이고 안정수익

서형교 기자

입력2023.02.01 16:04 수정2023.02.01 16:04 지면B7

'한국투자e단기채ESG펀드'

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지난해부터 기준금리가 큰 폭으로 인상되면서 단기자금 운용의 중요성이 커지고 있다. 한국투자증권은 정기예금이나 머니마켓펀드(MMF)보다 높은 수익률을 추구하는 ‘한국투자e단기채ESG펀드’를 추천했다.

이 펀드는 금리 매력도가 높은 전자단기사채나 기업어음(CP) 등에 주로 투자한다. 전자단기사채는 같은 신용등급의 회사채보다 높은 수익률로 발행된다. 만기가 통상 3개월 정도로 짧아 금리 변화에 따른 채권 가격의 변동성이 낮다.

전자단기사채에 직접 투자할 경우 최소 1억원 이상이 필요하지만 펀드에서는 소액으로도 투자가 가능하다. 환매수수료가 없어 여유자금이 필요할 경우 수시 인출도 가능하다.

이 펀드는 저평가된 채권을 발굴하고 중앙은행의 통화정책 변화 가능성을 면밀하게 분석해 추가 수익을 확보하는 전략을 구사한다. 단기 크레디트물에 집중 투자하며 만기 상환에 초점을 맞춘다. 최근에는 채권 자산의 가격민감도를 제어하기 위해 3개월 이내 단기 채권과 CP 비중을 늘렸다. 채권은 최소 A- 등급 이상, CP·전자단기사채는 A2- 등급 이상 신용등급에서 엄선된 우량 종목을 편입해 리스크를 줄인다. 펀드를 운용하는 한국투자신탁운용은 독자적인 크레디트 전문 시스템(KCCAS)을 통해 프로젝트파이낸싱(PF) 기초자산의 신용도를 분석하고 업종별 투자 한도를 엄격히 관리한다.

이 펀드는 2021년 2월 펀드명에 ESG(환경·사회·지배구조)를 추가하며 ESG 투자 프로세스를 보완했다. 환경과 사회적으로 긍정적인 영향력을 미치거나 지배구조가 우수한 기업에 투자해 ‘지속 가능한 초과수익’을 추구한다. 5등급으로 구성된 ESG 등급 중 상위 3개 등급 채권에 50% 이상 투자할 수 있도록 펀드 내 채권 비중을 지속적으로 조정한다.

서형교 기자 seogyo@hankyung.com

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터널 끝 보이는 '역머니무브'…자산 포트폴리오 다시 짤 때

새해 들어 글로벌 인플레이션이 둔화하고 금리 상승세가 꺾이면서 은행 예·적금이나 미국 달러 등 안전자산으로 쏠리던 자금도 급선회하고 있다. 당초 금리 상승세가 당분간 이어질 것으로 보고 단기 예금 위주의 운용 전략을 펼쳤던 투자자들도 당혹스러워하는 분위기다. 투자 자금이 위험자산에서 안전자산으로 회귀하는 ‘역머니무브’ 현상도 점차 마무리 국면에 접어들고 있는 만큼 포트폴리오 배분 전략을 다시 한번 점검해볼 시점이라는 조언도 나온다. ○마무리 국면 접어든 ‘역머니무브’금융권에 따르면 국민·신한·하나·우리 등 4대 은행의 1월 정기예금 신규 가입액은 18조6788억원(지난 17일 누적 기준)으로 금리가 연 5%를 넘어섰던 작년 11월 같은 기간(34조9700억원)에 비해 47%(16조2912억원) 줄었다. 만기 1년 초과, 3년 이하 중장기 정기예금 신규 가입액도 고작 9486억원으로 11월 고점(5조1583억원)의 20%에 미치지 못했다.국민·신한·하나·우리 등 4대 은행의 대표 정기예금 상품 최고 금리는 현재 연 3.68~3.85%로 모두 연 3%대로 내려왔다. 한 은행 관계자는 “정기예금 준거 금리인 은행채 금리가 연일 하락하고 있다”며 “물가 상승세가 꺾이고 실물 경기 침체가 가시화하면서 각국 중앙은행의 기준금리 인상 랠리가 조기에 마무리될 것이란 기대가 커지고 있다”고 말했다. 금융투자협회 채권정보센터에 따르면 1년 만기 은행채(무보증·AAA) 금리는 작년 11월 연 5.091~5.114% 수준까지 올랐으나 지난 27일엔 연 3.720~3.740%로 주저앉았다.은행뿐 아니라 저축은행 등 2금융권에서도 연일 금리를 내리고 있다. OK저축은행은 2월 1일부터 ‘OK읏백만통장Ⅱ’ 금리를 기존 최고 연 5.5%(500만원 이하)에서 0.5%포인트 인하할 계획이다. OK읏백만통장Ⅱ는 하루만 맡겨도 약정금리가 제공되며 언제든 돈을 뺄 수 있는 ‘파킹통장’으로 지난해 12월 26일 선보였다. 애큐온저축은행도 지난 25일 파킹통장인 ‘머니쪼개기 통장’ 금리를 연 4.3%에서 4.1%로 낮췄고 다올저축은행과 대신저축은행 등도 올 들어 파킹통장 금리를 잇따라 하향 조정했다. 한 저축은행 관계자는 “은행 예금금리가 연 3%대로 급격히 떨어지면서 (지난달만 해도 은행 예·적금으로 쏠리던) 자금 흐름이 바뀌었다”고 전했다. ○“은행 예금은 2년 이상으로 가입”전문가들은 금리 하락 추세가 본격화되기 전 중장기 예금으로 무게추를 옮기는 게 바람직하다고 입을 모은다. 만기 2년 이상 장기 예금에 여유 자금을 주로 묻어두되 일부는 현재 금리가 높은 1년 만기 예금 등에 나눠 예치하는 것도 나쁘지 않다. 목돈을 장기간 예치하는 것이 부담된다면 만기 3~6개월 단기 예금을 활용해 예치 자금과 기간을 조절하는 방안도 추천할 만하다. 향후 주식이나 부동산 시장이 반등할 때를 대비해 적절한 타이밍에 투자 기회를 잡기 위한 전략이다.금융권 관계자는 “각국 중앙은행이 기준금리를 추가로 인상하지 않는 한 시중 금리 하락세가 반등하긴 어려울 것”이라며 “다만 현 금리 수준이 상당 기간 유지될 가능성은 있기 때문에 적절한 시장 타이밍을 잡기 위해 전체 포트폴리오의 일정 비율을 단기 자금으로 확보해두는 것도 고려할 만하다”고 했다. ○달러·금 투자 전략도 재점검 필요‘킹달러’ 약화에 따른 환 테크나 금 투자 전략도 재점검이 필요하다는 의견이 나온다. 실제 지난 18일 주요 6개국 통화 대비 달러 가치를 나타내는 달러인덱스는 장중 101.53으로 떨어졌다. 지난해 5월 31일 이후 7개월 만에 최저 수준이다. 지난해 9월 14년 만에 1400원 선을 돌파했던 원·달러 환율도 최근 1200원 초반까지 하락했다.반대로 금값은 치솟고 있다. 미국 뉴욕상품거래소(NYSE)의 금 선물 가격은 트로이온스당 1900달러를 돌파하는 등 지난해 4월 이후 9개월여 만에 최고치를 기록했다. 한국금거래소 기준 국내 금 한 돈(3.75g) 가격도 33만원 안팎에서 움직이고 있다. 작년 10월 이후 3개월여 만에 최고 수준이다.전문가들은 이 같은 달러 약세와 금 가격 추가 상승이 당분간 이어질 것이라고 전망하고 있지만 아직 불확실성이 완전히 해소되지 않은 만큼 신중한 접근이 필요하다고 조언한다. 달러는 전체 포트폴리오 비중을 안정적으로 유지하는 차원에서 매수·매도하고 금은 일정 기간을 두고 분산 매입해 리스크를 낮추는 방식이다.환 테크는 환차익과 함께 금리 상승에 따른 이자 이익까지 기대할 수 있는 시중은행 외화 정기예금을 주로 활용하고 금 투자는 주식 종목처럼 1g 단위로 사고팔 수 있는 KRX금시장에서 거래하는 게 유리하다는 조언이다.이호기 기자 hglee@hankyung.com
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금리 낮아진 특례보금자리론…가입 전략은?

실수요자의 주택 구입 부담을 줄여주기 위해 정부가 출시한 정책금융상품인 특례보금자리론이 관심을 끌고 있다. 금리가 당초 예고됐던 것보다 0.5%포인트 낮게 책정되면서 수요자들은 유불리를 놓고 계산기 두드리기에 분주하다.특례보금자리론은 소득 기준이나 중도상환수수료 없이 9억원 이하 주택에 대해 받을 수 있는 정책 대출이다. 고정금리 대출로 만기는 최장 50년까지 가능하다. 고강도 대출 규제인 개인별 총부채원리금상환비율(DSR) 40%를 적용받지 않아 대출 한도를 늘릴 수 있다는 장점도 있다.정부는 당초 특례보금자리론 금리를 연 3.75~5.05%로 내놓을 계획이었는데, 출시를 앞두고 연 3.25~4.55%로 내렸다. 새해 들어 시장 금리가 빠르게 내려가자 여기에 맞춰 금리를 낮춘 것이라는 설명이다. 이에 따라 특례보금자리론 최대 한도인 5억원(40년 만기 적용)을 대출하면 월 상환액은 241만원에서 225만원으로 16만원가량 줄어들게 됐다.금융권은 특례보금자리론이 현재 고금리 변동금리 대출을 이용하는 대출 고객의 상환 부담을 완화하는 데 도움이 될 것으로 보고 있다. 다만 시장 금리가 하향 추세로 접어든 데가 부동산 시장이 여전히 침체 국면에 머물러 있어 흥행에 한계가 있을 것이라는 관측이 많다.특례보금자리론을 신청하기 전에 반드시 은행 대출 금리부터 먼저 확인해야 한다고 전문가들은 조언한다. 지난 29일 국민·신한·하나·우리 등 4대 은행의 대표 주담대 고정(혼합)형은 최저 금리가 연 4.16~5.73%로 집계됐다. 주담대 변동금리도 일부 은행은 하단이 연 4% 중반까지 낮아졌다. 금리 상승세가 완연히 꺾이게 되면 변동 금리도 특례보금자리론보다 낮아질 가능성이 크다.특례보금자리론의 우대금리 적용 기준도 꼼꼼히 따져봐야 한다. 온라인으로 대출을 신청하면 0.1%포인트 금리를 깎아주는 것 외에 나머지 우대금리는 집값이 6억원 이하여야 한다.박상용 기자 yourpencil@hankyung.com