[마켓PRO] Today's Pick : 제일기획, 신세계인터내셔날, 로체시스템즈
※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.


🗽당신이 잠든 사이

다우 34,589.77(2.18%)
나스닥 11,468(4.41%)
S&P500 4,080.05(3.09%)

미 국채 10년물 연 3.6330%(-11.1bp)
WTI 80.55달러(2.98%)
달러인덱스 106.005(-0.76%)

👀주목할 만한 보고서
📈목표주가 : 3만1000원→3만5000원 / 현재주가 : 2만4250원
투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권


[체크 포인트]
-2023년 경기둔화 국면에서도 신사업 중심으로 차별화된 성장세 보여줄 전망. 특히 닷컴사업 및 종합마케팅 솔루션 등 퍼스트파티 데이터 관련 경험 풍부한 가운데, 메타버스 관련 신사업 확정에도 선제적으로 준비돼 있음.
-캡티브 중심의 실적 안정성, 중장기 성장성에 배당까지 3박자를 갖춘 사업자.
-4분기 연결 매출총이익 4459억원(22% yoy), 영업이익 951억원(46% yoy)으로 재차 호실적 기대. 성수기 효과 및 월드컵 특수 더해지며 더욱 가파른 외형 성장세 보일 것으로 예상.
-"위기에 더욱 빛나는 럭셔리 포트폴리오"
📋목표주가 : 3만3000원(유지) / 현재주가 : 2만4150원
투자의견 : 매수(유지) / 삼성증권


[체크 포인트]
-2023년 매출은 1.66조원(6% yoy), 영업이익은 1486억원(11%) 달성하며, 영업이익 기준 컨센서스를 8% 상회할 전망.
-2020~2022년에 이어 2023년에는 고소득층이 견인하는 럭셔리 소비성장 지속될 것. 업종내 가장 우수한 럭셔리 브랜드 포트폴리오를 보유한 동사의 최대 수혜 기대.
-고마진 수입 브래드의 매출 비중 증가로 2023년 역대 최대 영업이익률 8.9% 달성할 것으로 전망.
-"칼리스토 프로토콜 출시만 남았다"
📋목표주가 : 30만원(유지) / 현재주가 : 22만7000원
투자의견 : 매수(유지) / 유진투자증권


[체크 포인트]
-3분기 실적부진의 원인이던 모바일 게임 매출 부진은 4분기에도 지속될 전망. 통상적으로 4분기가 매출 비수기이고, 최근 중국 정부의 게임규제 완화 움직임에도 단기에 중국 화평정영 매출 회복으로 이어지긴 힘들기 때문.
-인도 정부의 BGMI 차단 사태 또한 해결에 다소 시간이 소요될 전망.
-영업비용에서는 인력확충 및 성과급 지급에 따른 인건비 증가, E스포츠 대회 개최로 인한 지급수수료 증가, '칼리스토 프로토콜' 출시에 따른 마케팅비용 증가 예상됨.
-"길었던 인고의 시간, 끝이 보인다"
📋목표주가 : Not Rated / 현재주가 : 3만3600원
투자의견 : Not Rated / 키움증권


[체크 포인트]
-두산퓨얼셀은 지난달 21일 중국향 105MW규모(3469억원)의 첫 대규모 수출을 공시했는데, 50MW는 올해부터 2024년에 걸쳐 완제품으로, 55MW는 2025년부터 2026년말까지 부품 형태로 수출될 계획.
-동사는 이번 계약 상대인 ZKRG와 현재 조인트벤처를 설립 추진중이며 중국내 연료전지 공장을 건설하고자 함.
-해당계약으로 동사는 높은 기술력을 입증했으며, 추가 수출에 대한 가능성을 가시화 했다고 판단됨.
-"줄 서야 맛집이고, 구하기 어려워야 핫템이다"
📋목표주가 : 26만원(유지) / 현재주가 : 16만9000원
투자의견 : 매수(유지) / 한국투자증권


[체크 포인트]
-현대차는 지난달 29일 SK온과 북미 전기차 배터리 공급 협력을 위한 업무협약(MOU)를 체결. SK온은 현대차그룹의 미국내 전기차 공장에 2025년 이후 배터리를 공급할 계획.
-전기차 경쟁력을 위해서는 품질좋은 배터리의 안정적인 확보가 중요. 특히 미국에서는 IRA 세액공제를 달성할 수 있는 배터리는 프리미엄을 주고서라도 확보할 가치가 있음.
-현대차는 배터리의 안정적 조달을 위해 협력을 확대해 나가며 전기차 경쟁력을 강화시켜 나갈 전망.
-"견조한 성장세에도 매력적인 밸류에이션 주목"
📋목표주가 : Not Rated / 현재주가 : 8760원
투자의견 : Not Rated / 키움증권


[체크 포인트]
-로체시스템즈는 3분기 기준 누적영업이익 255억원(114% yoy)을 기록. 전방산업의 투자감소로 인해 FPD 부문은 부진했으나, 반도체 이송장비 부문 등의 매출 증가가 동사의 실적성장을 이끈 것으로 파악.
-동사는 기존 indexer중심의 디스플레이 이송장비 사업에서 나아가 Packing 및 Conveyor 설비로 제품군을 다변화한데 이어 웨이퍼 이송장비인 EFEM장비를 통해 산업 다각화를 진행.
-내년에는 반도체 부문 이송장비의 견조한 납품, 주요 디스플레이 고객사의 8.6세대 OLED 투자계획에 따른 수혜로 성장일 이어갈 전망.
-"조커 카드가 될 유료 구독모델 도입"
📋목표주가 : 21만원(유지) / 현재주가 : 14만3000원
투자의견 : 매수(유지) / 유안타증권


[체크 포인트]
-1일부터 뉴진스를 시작으로 유료 구독 소통 서비스 모델 개시. 뉴진스의 경우 전용 앱 '포닝'을 통해 유료 구독 서비스를 진행. 내년 상반기중으로 위버스 입점 여러 아티스트들에게 동 사업모델 확대 적용할 계획.
-이미 경쟁기업에서 유사 서비스를 제공하며 올해 기준 연간 약 500억원 규모의 매출, 180억원대의 영업이익을 시현할 것으로 전망되고 있음.
-향후 위버스 구독권 가격이 포닝과 동일하다는 가정하에 100만 구독수 달성시 연간 1100억원 매출, 475억원 규모의 이익 창출 가능.
📋목표주가 : 7100원(유지) / 현재주가 : 4235원
투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권


[체크 포인트]
-큰폭으로 개선되고 있는 한화손해보험의 실적흐름은 향후에도 지속될 전망. 경영 정상화와 과잉진료 완화 기소, 실손 5년 갱신계약의 갱신주기 도래에 따른 위험보험료 증가가 기대되기 때문.
-현 회계기준 한화손해보험의 3분기말 자기자본은 1152억원으로 급감, 자본완전잠식을 간신히 면한 상태. 금리상승에 따른 평가손실이 그대로 자기자본에 반영되기 때문.
-4분기는 금리도 하향안정세인데다 실적도 양호해 자본은 3분기보다 크게 개선될 전망. 2023년은 공식적으로 IFRS17 기준도입. 즉, 현 시점에서 동사의 자본잠식 우려는 사실상 매우 제한적.
김동윤 기자 oasis93@hankyung.com