월배당 ETF, 분배율 높을수록 좋을까…"총 수익률 따져봐야"
ETF의 운용 성과가 좋지 않아 자산 가치가 떨어지면 결국 분배금도 줄어들 수밖에 없다는 지적이 나온다.
월배당 ETF는 주식, 채권 등 편입 자산을 통해 발생한 이자, 배당 등 수익을 월간 단위로 분배하는 상품이다.
14일 금융정보업체 에프앤가이드가 국내 증시에 상장된 월배당 ETF 상품 13개의 분배율을 분석한 결과 분배율이 가장 높은 상품은 미래에셋자산운용의 'TIGER 미국나스닥100커버드콜(합성)'로 나타났다.
이 상품의 가장 최근 분배금은 주당 100원으로 책정돼 분배율 1.00%를 기록했다.
이어 미래운용의 'TIGER 200커버드콜ATM'(0.72%), KB자산운용의 'KBSTAR 200고배당커버드콜ATM'(0.67%) 등이 뒤를 이었다.
분배율은 지급 기준일의 2영업일 전 종가 기준으로 형성되는 ETF 기준가에서 분배금이 차지하는 비율을 의미한다.
ETF의 기준가가 1만원인 경우 주당 분배금을 100원으로 설정하면 분배율은 1.00%가 된다.
운용사별, 상품별로 차이가 있지만, 일반적으로 분배금은 매달 ETF의 운용 성과에 따라 결정된다.
투자자 입장에서는 분배율이 높을수록 당장 얻을 수 있는 분배금이 많아 유리한 상품으로 인식된다.
다만 ETF 상품 자체의 운용 성과가 부진하거나 손실을 내는 경우 분배금도 줄어들 수밖에 없으므로 '총 수익률'을 고려해야 한다는 목소리가 나온다.
총 수익률은 배당금을 지급하지 않고 재투자했다고 가정했을 때 ETF의 수익률로, 총 수익률이 마이너스를 기록했다는 것은 ETF 자체의 자산가치가 감소했다는 것을 의미한다.
에프앤가이드가 지난 9월 27일부터 이달 9일까지 월배당 ETF 상품의 총 수익률을 집계한 결과 분배율이 가장 높았던 'TIGER 미국나스닥100커버드콜(합성)'의 총 수익률은 -1.92%로 가장 낮았다.
분배율 3위인 'KBSTAR 200고배당커버드콜ATM'은 총 수익률 -1.67%를 기록해 끝에서 두 번째였다.
반면 분배율이 0.13%로 가장 낮은 축에 속한 'TIGER 미국다우존스30'은 총 수익률이 8.93%로 가장 높았다.
삼성자산운용의 'KODEX 미국배당프리미엄액티브'는 분배율이 0.47%로 전체 상품 가운데 중위권이었으나, 총 수익률은 5.68%를 기록해 2위였다.
한 자산운용사 관계자는 "총 수익률이 부진한데도 높은 분배율을 유지하는 것은 ETF 자체의 자산을 깎아 투자자에게 분배금으로 돌려주는 조삼모사식 분배"라며 "투자자들은 분배율만 주목하지 말고 총 수익률을 함께 확인해야 한다"고 말했다.
윤재홍 미래에셋증권 연구원은 "미국 증시 상품인 'InfraCap MLP ETF'의 월 분배금은 2018년 초 주당 1.1달러에서 올해 9월 0.22달러로 80% 삭감됐다"며 "고배당이라는 이유만으로 상품에 접근할 경우 분배금 삭감 등을 얼마든지 직면할 수 있다"고 경고했다.
그러면서 "가장 중요한 기준은 배당의 지속 가능성과 안정성이 돼야 하고, 이는 편입 자산의 성격으로 파악할 수 있다"고 덧붙였다.
[표] 월배당 ETF 상품별 총 수익률·직전 분배금·분배율(출처: 에프앤가이드)
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│ETF명 │ 총 수익률 │ 분배금 │ 분배율 │
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│TIGER 미국다우존스30 │ 8.93%│ 30원│ 0.13%│
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│KODEX 미국배당프리미엄액티브│ 5.68%│ 50원│ 0.47%│
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│TIMEFOLIO Korea플러스배당액 │ 4.95%│ 50원│ 0.51%│
│티브 │ │ │ │
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│TIGER 미국S&P500배당귀족 │ 4.48%│ 40원│ 0.38%│
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│TIGER 200커버드콜5%OTM │ 3.02%│ 55원│ 0.50%│
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│TIGER 미국MSCI리츠(합성 H) │ 2.44%│ 40원│ 0.34%│
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│TIGER 200커버드콜ATM │ 1.20%│ 60원│ 0.72%│
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│SOL 미국S&P500 │ 0.41%│ 11원│ 0.10%│
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│KODEX 다우존스미국리츠(H) │ -0.24%│ 45원│ 0.39%│
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│TIGER 글로벌멀티에셋TIF액티 │ -0.53%│ 25원│ 0.25%│
│브 │ │ │ │
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│KODEX TSE일본리츠(H) │ -1.05%│ 45원│ 0.36%│
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│KBSTAR 200고배당커버드콜ATM │ -1.67%│ 50원│ 0.67%│
├──────────────┼──────────┼─────┼─────┤
│TIGER 미국나스닥100커버드콜(│ -1.92%│ 100원│ 1.00%│
│합성) │ │ │ │
└──────────────┴──────────┴─────┴─────┘
※ 수익률 집계 기간은 지난 9월 27일부터 이달 9일까지
※ 분배금 및 분배율은 가장 최근 수치 기준
/연합뉴스
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