[마켓PRO] Today's Pick : LG화학, 대웅제약, 효성
※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

🗽당신이 잠든 사이

다우 32,732.95p (-0.39%)
나스닥 10,988.15p (-1.03%)
S&P500 3,871.98p (-0.75%)

미 국채 10년물 연 4.050% (+3.4bp)
WTI 86.53달러 (-1.56%)
달러인덱스 111.59 (+0.76%)

👀주목할 만한 보고서
-"양극재에 대해 국내 최대 수준의 Valuation 적용"
📈목표주가 : 72만원85만원 / 현재주가 : 62만6000원
투자의견 : 매수(유지) / 하나증권


[체크 포인트]
-국내 최대 밸류에이션 근거는 올해 기준 LG화학 양극재 매출 4조6000억원(추정)으로 의 양극재 매출액 대비 현저히 높다는 점, 화유코발트와의 JV 통한 니켈 할인 수급 체계 반영돼 양극재 이익률이 높다는 점, 업스트림 확장을 위한 의지와 풍부한 자금력.
-첨단소재 사업부가 중국 양극재 법인 LEYOU를 중심으로 높은 이익 창출 중. KEMCO 등과 선제적 협력 강화감안시 중장기 성장성과 경쟁력 우위 지속.
-2025년 완공 목표의 미국 양극재 증설도 최종협의만 남아. 증설 모멘텀도 보유.
-"비용 증가에도 나보타가 견인한 성장"
📈목표주가 : 22만원23만원 / 현재주가 : 16만1500원
투자의견 : 매수(유지) / 대신증권


[체크 포인트]
-실적 추정기간 변경(올 4분기~내년 3분기)에 따라 목표주가 상향.
-3분기 영업이익 전년 대비 26.7% 성장한 303억원. 나보타 매출 404억원으로 전년 대비 93.3% 증가. 북미향 매출 전년 대비 두배 이상 성장. 10월 영국 출시 완료, 독일 오스트리아 출시 준비 중.
-내년은 국내 펙수클루 점유율 확대, 당뇨치료제 '엔블로' 출시로 처방의약품 매출 11% 성장 기대. 내년 1분기 나보타의 중국, 호주 허가로 해외 진출 확대될 것.
-"단기 하락으로 시장 기대치 하회"
📉목표주가 : 9만3000원9만원 / 현재주가 : 8만3300원
투자의견 : 매수(유지) / 키움증권


[체크 포인트]
-3분기 상업화 물량 공급단가 하락으로 원가 상승, CRO 증설 관련 비용 증가, 신약개발 미국 자회사 버나젠과 레바티오 R&D 비용 증가로 전년 동기 대비 영업이익 감소.
-올리고 공장(3~4층) 준공된 만큼 시장 눈높이에 맞는 실적 개선폭 아니지만 전분기 대비 이익률은 계속 개선되는 중. 4분기로 갈수록 양호한 실적 기대.
-내년초 발표될 혈액암 치료제 3상 성공시 신약승인 신청으로 내년 상업화 초도 물량 공급 가능. 항암제는 가격 높아 수익성 개선에 긍정적.
-"버블, Q의 성장 진행 중"
📉목표주가 : 4만3000원3만2000원 / 현재주가 : 2만5900원
투자의견 : 매수(유지) / 대신증권


[체크 포인트]
-12개월 EPS 유지하나 국내 엔터사 최근 밸류에이션 하락을 고려해 목표주가 하향.
-3분기 평균 MAU 145만명으로 전분기 대비 10만명 증가. JYP 아티스트들 참여율 높아진 영향.
-4분기 중국 안드로이드 마켓 서비스 예정. 중국 유저 비율이 가장 높고 유저수도 증가세 지속하는 만큼 MAU 실적 증가 기대.
-10일 발행주식수의 59%가 보호예수 해제되나, 이중 55%는 대주주 SM, JYP 및 경영진이 보유하는 물량으로 오버행 우려 적을듯.
-"예견된 부진, 점진적 체질 개선은 확인"
📉목표주가 : 15만원12만원 / 현재주가 : 9만2700원
투자의견 : 매수(유지) / DB금융투자


[체크 포인트]
-3분기 국내 화장품 매출 전년 대비 -18.2%. 해외는 -12.9%(중국은 -42%). 예상했던 어닝쇼크.
-단 2분기 대비 3분기 면세와 중국 법인 매출 소폭 상승, 북미 유럽 시장 성장세는 고무적.
-4분기 실적 눈높이는 여전히 낮음. 광군제 유의미한 수요 나타나기 어려워. 설화수 브랜드 매출 상승도 내년부터 가능.
-"지분법 손실로 어닝 쇼크"
📉목표주가 : 9만1000원8만2000원 / 현재주가 : 5만8500원
투자의견 : 매수(유지) / 대신증권


[체크 포인트]
-NAV 감소와 금리 상승에 따른 할인율 확대 반영해 목표주가 하향 조정.
-3분기 실적은 영업손실 512억원으로 어닝 쇼크. 화학 시황 부진에 따른 주요 지분법 자회사 실적 저조, 연결자회사 효성티앤에스 실적 개선 지연 때문.
-글로벌 경기 하강으로 연결 및 지분법 자회사의 실적 불확실성 존재하나, 기말 예상 배당금 5000원을 감안할 때 주가 추가 하락은 제한적일 듯.
-"자회사 모멘텀을 향유할 모멘텀 부문 실적 개선 필요"
📉목표주가 : 4만원3만6000원 / 현재주가 : 2만5400원
투자의견 : 매수(유지) / 삼성증권


[체크 포인트]
-투자자들의 지주회사 관심 하락으로 등 자회사 모멘텀 반영 못해. 목표주가 하향 조정.
-3분기 실적은 한화솔루션 신재생에너지 부문 판매단가 상승으로 개선. 합병 압둔 한화건설 역시 국내 대규모 프로젝트 수주잔고가 매출로 전환되기 시작. 단 방산 대형 프로젝트 종료와 모멘텀 부문 고객사 투자 위축.
-태양광, 2차전지 장비 등 생산 모멘텀 부문 실적 개선 부각된다면 주가 상승 가능.
-"1H23에 수주하면 완제기는 계속 뜬다"
📋목표주가 : 8만4000원(유지) / 현재주가 : 4만7350원
투자의견 : 강력매수(유지) / 다올투자증권


[체크 포인트]
-3분기 수주 폴란드 FA-50 46대 등 올해 수주 목표율 5% 초과 달성. 수주 공시한 폴란드 4조 2000억원과 실제 수주(3조4700억원) 차이는 경영계획환율(원달러 1150원) 차이 때문이며 환율 유지될 경우 타겟 이익 보다 7300억원 더 남는 구조. 즉, 고가 수주.
-폴란드 1차 실행계약 12대는 내년 하반기 집중 인도돼 EPS 73% 성장. 단 이후 2025년말 FA-50 블록 20 납품되기 전 까진 2년 공백. 이는 기체부품 성장과 T-50 계열 단납기 수주 인도가 채울 가능성.
-현재 태국, 인도네시아, 필리핀이 추가 주문을 협의 중. 슬로바키아, 이집트, 콜롬비아와 페루 등과도 협상하는 등 FA-50의 인기는 상당.
한화에어로스페이스-"남은 민수사업, 한화테크윈 호실적 계속"
📋목표주가 : 12만원(유지) / 현재주가 : 6만3300원
투자의견 : 매수(유지) / 한화투자증권


[체크 포인트]
-3분기 사업구조개편으로 한화파워시스템(8월 매각완료)과 한화정밀기계(11월 매각예정)의 손익을 중단 사업 손익에 반영. 두 회사 제외시 매출은 추정치 9.5% 하회하나 영업이익은 8.2% 상회.
-한화테크윈은 전년 대비 53.5% 성장(미주에서만 100.9% 성장). 영업이익은 한화에어로스페이스가 민수 LTA 회복으로 192억원 영업이익 달성.
-4분기에는 방산 부문(폴란드 초도물량 반영)이 실적 및 주가 견인. 폴란드 천무 수출 진행 중이며 레드백도 폴란드와 호주 동시 수주 추진 중.
-"마일스톤 수령 및 판관비 감소로 컨센서스 상회"
📋목표주가 : 5만원(유지) / 현재주가 : 3만6350원
투자의견 : 매수(유지) / 삼성증권


[체크 포인트]
-신규 R&D 모멘텀 부재로 주가 부진. 견고한 전사 실적 성장 및 마진 개선 지속 전망.
-3분기 MSD 백신 매출 감소에도 수액 신공장 가동률 상승 및 미국 후기 임상 진입 통한 마일스톤 수령, 판관비 감소로 컨센서스 상회한 영업이익 기록.
-중국 출시 케이캡 4분기 첫 로열티 인식 예정. 내년 상반기 보험 약가 책정 후 급여 시장 진출 예상. 케이캡 해외 진출 타임라인 변함없는 상황서 수액 신공장 가동률 상승 및 고마진 제품 판매 증가.

이슬기 기자 surugi@hankyung.com