KB스타리츠, 코스피 상장 첫날 '약세'

신민경 기자

입력2022.10.06 10:18 수정2022.10.06 10:19

KB스타리츠가 유가증권시장 상장 첫날인 6일 장중 약세를 보이고 있다.

이날 오전 10시12분 현재 KB스타리츠는 시초가 대비 250원(5.56%) 내린 4250원에 거래 중이다. KB스타리츠는 이날 공모가(5000원) 대비 500원 낮은 4500원에 시초가를 형성한 뒤 한때 3600원까지 밀렸지만 현재 낙폭을 5%대로 축소한 상태다.

KB스타리츠는 프라임 오피스를 기초자산으로 한 리츠로 △벨기에 노스갤럭시타워(브뤼셀 CBD권역) △영국 삼성유럽HQ(런던권역 Chertsey)를 보유하고 있다.

한편 KB스타리츠는 앞서 지난달 15~16일 진행한 일반청약에서 최종 경쟁률 2.06대 1을 기록했다.

신민경 한경닷컴 기자 radio@hankyung.com

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금리 인상기 연 배당률 7.76% 내세운 KB스타리츠[마켓 인사이트]

KB자산운용의 첫 리츠인 ‘KB스타위탁관리부동산투자회사’가 오는 10월 유가증권시장에 상장한다. 상장 후 시가 총액은 5071억원으로 연 환산 배당 수익률 7.76%를 제시했다. 금리 상승과 잇단 증자로 리츠의 주가가 부진한 가운데 흥행에 성공할 수 있을지 주목된다. ◆신뢰성과 안정성 갖춘 KB금융그룹의 첫 리츠KB스타리츠는 한국의 대표 금융그룹 KB금융그룹이 선보이는 첫째 영속형 상장 리츠다. 기초 자산으로 벨기에 브뤼셀의 ‘노스갤럭시타워’와 영국 런던 권역의 ‘삼성유럽HQ’ 2곳을 보유하고 있다. 이 리츠는 모자(母子) 구조의 리츠로 자(子)리츠인 ‘노스갤럭시타워’는 100% 지분 증권을 보유하고 있다. ‘삼성유럽HQ’는 영국 일반사모부동산투자신탁의 수익 증권을 89% 보유하고 있는 재간접 투자 방식의 리츠다. 기초 자산은 8월 말 기준 우량 임차인인 벨기에 재무부와 삼성전자가 장기 임차하고 있어 공실률 0%다. 이를 통해 안정적으로 임대료를 얻을 수 있다는 게 KB자산운용 측의 설명이다. 연 환산 배당 수익률은 7.76%로 예상된다. 통상 리츠의 배당 수익률이 5%대인 것과 비교하면 높은 수준이다. KB스타리츠는 상장 후에도 KB금융그룹 계열사 간의 지원을 통한 높은 시너지를 활용할 예정이다. KB금융그룹의 글로벌 네트워크를 활용해 다양한 투자처를 발굴하고 체계적으로 리츠를 운영할 계획이다. 특정 분야에 편중되지 않고 다양한 자산 유형의 포트폴리오를 구축해 안정성과 수익성을 모두 챙길 수 있는 ‘멀티 에셋’ 전략도 제시했다. 다양한 투자자들의 수요를 충족시킬 수 있는 공모 상장 리츠로 성장하는 것이 목표다.KB스타리츠는 KB국민은행과 KB증권을 비롯해 한국의 대표 금융그룹인 KB금융그룹의 다수 계열사가 앵커 투자자로 참여하고 있다. 리츠의 딜소싱 단계부터 펀딩, 운영까지 계열사의 적극적인 지원과 협업을 통해 리츠를 운영할 예정이다. KB금융그룹이 보유하고 있는 글로벌 네트워크를 활용해 오피스·물류·데이터센터 등 다양한 투자처를 발굴할 수 있다는 것도 장점이다. 투자처 발굴 후 KB스타리츠는 내부 스크리닝을 통해 적절한 투자처를 선별하고 본격적인 경쟁 입찰에 참여한다. 이 같은 과정을 통해 투자할 자산이 정해지면 KB금융그룹사는 자산 편입에 필요한 모든 금융 노하우와 자금 조달을 지원하고 KB스타리츠는 투자자 마케팅과 투자 자산 편입을 진행한다.이 리츠는 글로벌 프라임 오피스 자산을 보유해 안정성도 갖췄다. 기초 자산인 벨기에 ‘노스갤럭시타워’는 다양한 기업과 국제기구가 밀집한 브뤼셀 중심상업지구(CBD) 권역에서도 우수한 입지에 있다는 평가다. 2004년 준공 후부터 우량 임차인인 벨기에 재무부가 99.65% 임대하고 있다. 준공 당시 벨기에 재무부 맞춤형 데이터센터를 설계 완료했고 향후 임차인인 벨기에 재무부가 자기 자본 약 680억원을 투입해 추가 리모델링할 계획이다. 현재 잔여 임차 기간은 9.3년이다.영국 ‘삼성유럽HQ’는 런던 권역에 있는 프라임 오피스 빌딩으로 스탠더드앤드푸어스(S&P)에서 신용 등급 ‘AA-’ 평가를 받았다. 삼성전자가 2019년부터 임차하고 있고 20년간 100% 단독 임차할 예정이다. 삼성유럽HQ는 자산 매입 당시 임차인이 약 250억원을 투입해 수선을 끝냈다. 이 펀드의 만기일은 2024년 12월까지이고 잔여 임차 기간은 17.4년이다. 장기 계약을 통해 안정적인 임대 수익이 가능하다는 평가다. ◆ ‘반기 배당’으로 차별화 노려KB스타리츠는 차별화된 반기 배당도 내세웠다. 다른 리츠가 지정하지 않는 결산 월인 1, 7월 배당을 실시한다. 투자자가 다른 투자 자산과 혼합해 투자하면 투자 포트폴리오 내에서 최적의 현금 흐름을 창출할 수 있고 월 배당 상품을 구성할 수 있다. 배당률은 연 환산 약 7.76%로 금리 인상기 적합한 투자처라는 게 KB자산운용의 설명이다.이 리츠는 물가 상승 리스크도 줄일 수 있도록 설계됐다. 벨기에 ‘노스갤럭시타워’는 직전 연도 12월 벨기에 물가지수(Health Index)와 연동돼 임대료가 오를 수 있다. 영국의 ‘삼성유럽HQ’는 5년마다 연 소매 물가지수(retail price index) 누적 상승분을 반영해 임대료를 인상할 수 있고 최소 연 2.0%에서 최대 4.0% 누적 반영할 수 있다. 금리 인상에 따른 이자 부담을 덜 수 있게 된 것이다. 임대료가 오르면 이 리츠는 높은 배당 수익을 기대할 수 있다.노스갤럭시타워와 삼성유럽HQ는 각각 지난 4월과 2019년 12월 최적의 시기에 비교적 낮은 고정 금리에 장기 부채 조달을 완료했다. 노스갤럭시타워는 1.20%+EURIBO(0% 미만 시 연 0% 적용), 삼성유럽HQ는 연 2.31% 수준이다. 노스갤럭시타워는 현지 대출 총액의 75%에 대해 1.20%의 고정 금리 헤지를 완료해 금리 상승기에도 안정성을 추구하고 있다. KB자산운용 측은 “지금의 인플레이션 상황에서 장기간 대응할 수 있는 인플레이션 헤지 투자 자산으로 자리 잡을 것”이라고 말했다.KB스타리츠는 금리 인상의 시기 리스크 관리와 중·장기 운용 방안을 마련해 투자자의 만족도를 높일 방침이다. 금리 인상에 대한 대책으로 물가 상승과 연동한 임대료 상승 효과와 일부 자산 선순위 대출의 고정 금리 헤지 등을 활용해 금리 인상에 적극적으로 대응할 방침이다.리츠의 대표적 글로벌 벤치마크 지수인 FTSE EPRA NAREIT Developed Asia 편입도 추진한다. 이 밖에 적극적인 기업 홍보(IR), 마케팅 활동과 투자자를 위한 투명한 정보 제공, 매년 보유 자산 감정 평가, 투자심의위원회 구성 등을 통해 KB스타리츠의 중·장기 운용 방안을 마련할 계획이다. 이 같은 운용 방안은 최근 불안정한 증시에 대응하는 것으로, 상장 후에도 투자자와의 지속 소통을 통해 주가 관리와 투자자의 만족도를 제고할 방침이다.KB스타리츠는 기초 자산의 안정성과 앵커 투자자인 KB금융그룹이 보유한 글로벌 네트워크를 활용해 한국 외 우량 자산을 계속 편입하고 실물 부동산 매입 외 재간접 투자도 병행해 수익 극대화를 추구할 계획이다. KB스타리츠는 다양한 자산 유형을 포트폴리오로 구성하는 ‘멀티 에셋’ 전략으로 투자 섹터에 따른 별도의 상장 리츠를 만들지 않고 KB스타리츠에 다양한 자산을 한꺼번에 담는 ‘원 펌(ONE FIRM)’ 전략도 내세웠다. 임현규 KB자산운용 본부장은 “KB스타리츠는 대한민국 리딩 금융그룹 KB금융그룹의 오랜 노하우와 광범위한 네트워크를 적극적으로 활용해 10년 내 자산 10조원 규모의 한국 최대 공모 상장 리츠로 도약하는 것이 목표”라고 말했다.KB스타리츠는 9월 6~7일 수요 예측을 거쳐 15~16일 청약을 진행한 후 10월 초 유가증권시장에 상장할 예정이다. 총 발행 주식 수는 3070만 주로 이번 공모를 통해 1535억원을 조달한다. 공모가는 5000원, 상장 후 시가 총액은 5071억원이다. 대표 주간사 회사는 KB증권이다.전예진 기자 ace@hankyung.com
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2차전지 너마저…줄줄이 IPO 흥행 참패

공모주 시장에서 인기를 끌었던 반도체와 리츠(REITs·부동산투자회사), 2차전지 관련 기업이 연이어 공모 흥행에 실패했다. 인플레이션 압력과 금리 인상 등으로 공모주 투자심리가 싸늘해지면서 나타난 결과란 설명이다. 연 7% 목표수익률에도 낮은 경쟁률16일 투자은행(IB)업계에 따르면 이날 일반청약을 마친 KB스타리츠의 경쟁률은 2 대 1에 그쳤다. 청약 건수는 약 3만4000건으로 청약증거금은 약 550억원이 모였다.이는 2020년 8월 상장한 코람코에너지플러스리츠 이후 약 2년 만에 가장 낮은 경쟁률이다. 당시 코람코에너지플러스리츠의 일반청약 경쟁률은 1.5 대 1이었다.앞서 진행한 KB스타리츠의 기관 수요예측 경쟁률도 26.19 대 1에 그쳤다. 금리 인상으로 인해 리츠 조달 비용이 커질 것이란 우려가 투자심리에 부정적 영향을 끼쳤다는 평가다.KB스타리츠는 벨기에 노스갤럭시타워와 영국 삼성유럽HQ를 기초자산으로 하는 리츠다. 연간 약 7.76%의 배당수익률을 목표로 제시했다. 공모가 기준 예상 시가총액은 5071억원이다. 오는 10월 6일 유가증권시장에 상장한다.반도체 설계 전문기업 오픈엣지테크놀로지는 15일부터 이날까지 일반청약을 받은 결과 경쟁률이 78 대 1을 기록했다. 주관사인 삼성증권에 약 2만6000건의 청약이 들어왔다.오픈엣지는 이익 미실현 기업(테슬라 요건) 특례 방식으로 상장해 일반 투자자 보호를 위한 풋백옵션(환매청구권)이 부여돼 있음에도 청약 수요가 크지 않았다. 풋백옵션은 상장 이후 주가가 공모가의 90% 이하로 하락할 경우 주관사에 주식을 팔 수 있는 권리다.앞서 진행한 수요예측에서 44.3 대 1의 경쟁률을 확보하는 데 그친 것이 일반청약 경쟁률 부진으로 이어졌다는 분석이 나온다. 수요예측에 참여한 기관의 80% 이상이 희망 공모가(1만5000~1만8000원) 하단보다 낮은 가격을 제시했다. 이에 오픈엣지는 공모가를 1만원으로 30% 이상 낮춰 일반청약에 나섰다.오픈엣지는 국내 유일 반도체 설계자산(IP) 회사다. 국내외 반도체 팹리스 회사와 디자인 하우스 등 30곳을 고객사로 두고 있다. 공모가 기준 예상 시가총액은 2807억원으로 오는 26일 코스닥시장에 상장한다. 하반기 최대어도 흥행 실패전날 기관 수요예측을 마감한 2차전지 분리막 제조사 WCP도 흥행에 실패했다. 이 회사는 시가총액 최대 3조4000억원을 목표로 희망 공모가 8만~10만원을 제시했지만, 대부분 기관은 6만원대를 써낸 것으로 전해졌다. 이에 공모가를 6만원 수준으로 낮추고 공모 물량을 줄여 상장을 강행하는 방안을 검토하고 있다.시가총액은 2조원 안팎으로 낮아질 전망이다. WCP는 올 하반기 IPO 최대어로 꼽혔던 기업이다. 하지만 인플레이션 우려와 각국 정부의 기준금리 인상 등으로 국내외 증시 변동성이 확대되면서 투자 수요가 급격히 감소했다는 분석이다. WCP는 오는 19일 최종 공모가 및 공모 구조를 확정해 발표할 예정이다. 일반청약은 20~21일 진행한다. KB증권과 신한금융투자, 삼성증권에서 청약할 수 있다.최석철/전예진 기자 dolsoi@hankyung.com
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오픈엣지테크놀로지, 15~16일 일반 청약

이번주는 오픈엣지테크놀로지와 KB스타리츠, KB제22호스팩 등 총 세 곳이 일반 청약을 받는다.오픈엣지테크놀로지는 오는 15~16일 일반 청약을 진행한다. 삼성증권에서 청약할 수 있다. 오픈엣지테크놀로지는 2017년 12월 설립된 시스템 반도체 설계자산 전문 업체다. 반도체 칩 개발에 필요한 설계도를 제작해 반도체 회사에 공급한다. 희망 공모가는 1만5000~1만8000원이다. 총 공모 규모는 545억~655억원이다. 공모가 기준 예상 시가총액은 3126억~3751억원이다. 7~8일 진행한 기관 수요예측 결과를 토대로 14일 최종 공모가를 확정할 예정이다.KB스타리츠도 15~16일 일반 청약을 받는다. KB증권이 주관업무를 맡았다. 벨기에 ‘노스갤럭시타워’와 영국 ‘삼성유럽 헤드쿼터(HQ)’를 기초자산으로 삼았다. 13~14일에는 KB증권이 KB제22호스팩의 일반 청약을 진행한다. 공모가격은 단일가 2000원이다.최석철 기자 dolsoi@hankyung.com