"팬오션, 작년 호실적에도 유가 상승 부담스러워…목표가↓"-이베스트

한경우 기자

입력2022.02.15 08:27 수정2022.02.15 08:27

이베스트투자증권은 15일 팬오션에 대해 작년 4분기에 기대 이상의 실적을 기록했지만 올해는 국제유가 상승으로 비용이 늘어날 것이라며 목표주가를 기존 9000원에서 7500원으로 내렸다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

팬오션은 작년 4분기 매출 1조4781억원, 영업이익 2207억원의 실적을 기록했다. 전년 동기 대비 매출과 영업이익이 각각 138.2%와 266.7% 늘었다.

나민식 이베스트투자증권 연구원은 “작년 4분기 평균 발틱드라이벌크운임지수(BDI)가 전년 동기 대비 157% 상승한 3498포인트로 유지되면서 호실적을 기록했다”며 “사업부 별로 나눠 보면 벌크 부문이 매출 1조1281억원, 영업이익 2004억원으로 실적 개선을 이끌었다”고 설명했다. 이어 “상하이컨테이너운임지수(SCFI) 상승으로 컨테이너선 사업부 역시 호실적을 기록했다”고 덧붙였다.

이베스트투자증권은 올해 1분기 팬오션의 실적 전망치로 매출 1조304억원, 영업이익 644억원을 제시했다. 외형 성장을 BDI 상승에만 기대야 하는 상황이다. 이미 운용선대가 약 300척에 이르러 더 증가하기 어렵다고 이베스트투자증권은 설명했다.

이에 더해 국제유가가 최근 서부텍사스산원유(WTI) 기준 배럴당 95달러를 넘어서면서 선박유에 대한 비용부담도 가중되고 있다. 이미 저유황유를 기준으로 선박유 가격이 해운업계가 연초 전망한 유가를 30%가량 웃도는 것으로 전해졌다.

한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com

관련 뉴스

1

"건재한 제품 경쟁력과 영업이익률…리노공업 목표가 5%↑"-신한금투

신한금융투자는 15일 리노공업에 대해 제품의 글로벌 경쟁력과 영업이익률이 건재하다며 목표주가를 기존 23만3000원에서 24만5000원으로 5.2% 올렸다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.김찬우 신한금융투자 연구원은 "4분기 매출액은 전년 동기 대비 34.7% 증가한 561억원을 기록했고 영업이익은 같은 기간 37.5% 성장한 228억원으로 집계됐다"며 "계절적 비수기의 영향으로 전기보다 실적은 감소했지만 전년 대비 양호한 성장을 보여줬다. 특히 분기 내내 영업이익률이 40%를 웃돌았던 부분은 인상적이었다"고 밝혔다.김 연구원은 "작년 연간 실적은 매출액 2802억원과 1171억원으로 각각 전년보다 39.2%. 50.4% 성장한 수치"라며 "스마트폰 제품 비중이 줄어든 데다 양산용 제품 비중이 증가한 영향이 컸다"고 했다.올해 매출액은 전년보다 14.8% 증가한 3216억원으로 내다봤다. 영업이익은 12.3% 성장한 1315억원을 전망했다. 이와 관련해 스마트폰과 신규 앱을 통한 중장기적 성장, 공급망 차질에 대한 내성 등을 주목할 만한 부분으로 꼽았다.강 연구원은 "작년 스마트폰 출하량은 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 영향에 따른 공급망 차질로 예상보다 부진한 모습을 보였다"며 "기저효과를 감안하면 스마트폰 시장은 7% 넘는 분기 성장이 가능할 전망"이라고 말했다.이어 "스마트폰 중심 칩이 성숙한 시장이라면 웨어러블과 전장, 증강현실(AR)·가상현실(VR) 기기 중심의 칩은 성장 시장"이라며 "신규 시장에서 강점을 보이는 업체들을 고객사로 확보해뒀다는 점이 중장기 성장ㄷㅇ력이 될 전망"이라고 덧붙였다.강 연구원은 "높은 평가가치(밸류에이션)을 정당화하는 요인은 제품의 글로벌 경쟁력과 40%를 웃도는 영업이익률"이라며 "이게 곧 목표주가를 높인 배경이 된다"고 밝혔다.신민경 한경닷컴 기자 radio@hankyung.com
2

"HDC현산 투자의견 매수→중립…신규수주액 추정 어려워"-한투

한국투자증권이 15일 HDC현대산업개발에 대한 투자의견을 기존 '매수'에서 '중립'으로 낮췄다. 주택 인허가 강화에 따른 착공 일정 지연, 현장 감리 강화로 인한 공사 진행률 하락을 반영해 매출액 추정치를 기존 대비 낮췄다는 설명이다.강경태 한국투자증권 연구원은 "자체주택과 외주주택 부문 매출총이익률 추정치를 기존보다 5%포인트(p)씩 낮춰, 영업이익 추정치를 기존 대비 각각 56.9%, 54.7% 내렸다"며 "외형과 수익성이 동시에 훼손되고 채무 상환 목적 유동성 확보를 위해 기존에 지급해온 주당 600원의 배당 또한 불투명해져 자기자본이익률(ROE) 하락이 예상되는 상황"이라고 언급했다.아울러 광주 화정동 아파트 붕괴사고로 인해 당분간 신규수주액은 추정하기 어렵다는 의견이다. 강 연구원은 "광주 화정 아이파크 201동 상층부 골조 붕괴 사고로 인한 국토교통부의 건설사업자 처분 조치는 건설업 등록말소가 아닌 영업정지로 가정했다"며 "이에 영업정지 처분 이후 토목건축공사업 신규 영업활동이 정지되는 점을 감안해 올해와 2023년 신규수주액 추정치를 없앴다"고 밝혔다.그러면서 "사고 이후 경기도 안양 관양동 현대아파트 재건축 현장과 같은 신규수주 사례가 생겼지만, 영업정지 통보 이후 기존 발주처의 도급계약 해지 가능성이 있어 향후 실적 발표 때마다 공개하는 실적을 추정치에 반영할 예정"이라고 덧붙였다.강 연구원은 "작년 4분기 실적에 일차적으로 광주 화정 공사 목적물 훼손에 따른 예상 비용을 반영했지만 추가 비용을 계산하지는 않았다"며 "80% 안팎을 유지해온 외주주택 매출 원가율이 4분기 96%까지 상승한 점을 생각하면 약 900억원가량의 비용이 매출원가에 일시에 반영됐을 것으로 보인다"고 했다.추가 비용 발생 가능성도 언급했다. 강 연구원은 "비용 산출에 반영된 예상 요소는 201동 매몰원가, 해체원가, 재시공 원가, 준공 지연에 따른 시행사 지체상금, 입주 지연에 따른 수분양자 보상금(시행사 선지급 후 구상권 청구), 사고 피해자 보상금 등이다"며 "붕괴 사고가 일어난 구축물뿐만 아니라 추가 재시공 판정이 있을 경우 관련 비용 발생 가능성도 있다"고 밝혔다.신민경 한경닷컴 기자 radio@hankyung.com
3

리노공업 '깜짝 실적'…영업이익 50%↑

리노공업은 별도재무제표 기준 지난해 영업이익 1171억원을 기록해 시장 예상치를 웃도는 실적을 내놨다.14일 전자공시시스템에 따르면 리노공업의 작년 영업이익은 1171억원, 매출은 2802억원을 기록했다. 영업이익과 매출은 각각 전년 대비 50.4%, 39.2% 늘어났다. 순이익은 1039억원으로 87.4% 증가한 것으로 집계됐다.게임업체 데브시스터즈는 지난해 연결 기준 영업이익이 563억원으로 흑자전환했다고 밝혔다. 매출은 전년 대비 424% 증가한 3693억원을 기록했다. 순이익도 496억원으로 흑자전환했다. 데브시스터즈는 ‘쿠키런: 킹덤’ 및 ‘쿠키런: 오븐브레이크’ 성과에 힘입어 창사 이후 최대 실적을 달성했다고 설명했다.한솔홀딩스는 지난해 연결 기준 영업이익이 184억원으로 전년 대비 47.8% 증가했다고 공시했다. 매출은 4136억원으로 15.1% 늘어났다. 순이익은 235억원으로 67.6% 감소한 것으로 나타났다.KCC는 연결 기준 작년 영업이익이 3827억원으로 전년보다 185.9% 증가한 것으로 잠정 집계됐다고 발표했다. 매출은 5조8749억원으로 전년 대비 15.6% 증가했다. 순손실은 585억원으로 적자로 돌아섰다.삼표시멘트는 작년 연결 기준 영업이익이 527억원으로 전년 대비 14.6% 감소했다고 이날 공시했다. 같은 기간 매출은 5690억원으로 4.7% 증가했고 순이익은 199억원으로 44.9% 늘어난 것으로 나타났다.설지연 기자 sjy@hankyung.com