하이투자증권 새 대표에 홍원식 선임
7일 증권업계에 따르면 전날 하이투자증권의 최대 주주인 DGB금융지주는 홍 전 대표를 신임 최고경영자(CEO)로 정했다. 앞서 DGB금융지주는 홍 전 대표를 포함한 전·현직 자본시장 전문가 4인과 최종 면접을 진행했다.
1964년생인 홍 전 대표는 증권감독원(현 금융감독원) 국제업무국, LG투자증권 국제금융팀, 보스톤 은행 서울지점장 등을 거쳤다. 2008년부터 이베스트투자증권(당시 이트레이드증권)에 합류, 전력경영실 전무, 경영인프라 총괄을 지냈다. 2013년부터 2019년까지 만 6년간 대표를 맡았다.
홍 전 대표는 다양한 경험을 바탕으로 한 실무형 CEO라는 평가를 받고 있다. 하이투자증권 관계자는 "이번주 주주총회 소집 전 이사회에서 정식 결정할 예정"이라고 설명했다.
고윤상 기자
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"나노신소재, 이차전지 소재업종 중 가장 저평가…목표가↑"-하이
하이투자증권은 6일 나노신소재에 대해 이차전지 소재 업종 종 가장 저평가돼 있다며 목표주가를 기존 9만원에서 9만4000원으로 4.4% 올렸다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.정원석 하이투자증권 연구원은 "올 11월부터 삼성디스플레이 퀀텀닷 유기발광다이오드(QD-OLED) 패널 양산이 본격화된 만큼 나노신소재의 신사업인 중공형 저반사 코팅막 소재의 매출 상승세도 뚜렷할 전망"이라고 했다.정 연구원은 "본래 디스플레이 저반사 코팅막을 형성할 때 사용되는 중공실리카는 지금까지 일본촉매(Nippon Shokubai)가 독점해오던 시장이었지만 작년 나노신소재가 이를 국산화해 삼성디스플레이 대형 QD-OLED 패널 전량에 적용될 예정이다. 내년 삼성디스플레이의 관련 패널 출하량 계획은 약 100만대로 파악된다. 이로 인해 발생하는 나노신소재의 중공실리카 연간 매출은 200억원 수준일 것으로 추정된다. 특히 일본 업체가 독접해온 소재를 국산화했다는 점에서 높은 수익성을 기대할 수 있을 것이라는 게 정 연구원의 설명이다. 국내 타 패널 업체로도 공급이 추진되는 점을 감안하면 중장기 실적 성장의 또 다른 축이 될 것이란 시각이다.정 연구원은 이를 바탕으로 내년 예상 매출액과 영업이익을 각각 930억원, 122억원으로 추정했다. 각각 전년 동기 대비 47%, 103% 증가한 수치다.2023년부터 탄소나노튜브(CNT) 도전재 수요도 급증할 전망이다. 주요 배터리 업체들이 충전 시간 단축과 에너지밀도 개선을 위해 차세대 전기차용 배터리에 실리콘 음극재 적용을 본격화하면서 나노신소재의 CNT 도전재 수요도 덩달아 늘어날 것이라는 설명이다. 정 연구원은 "나노신소재는 CNT 도전재 캐파를 올해 0.6만톤에서 2024년 4만톤 규모로 확대할 계획이다. 영역도 기존 국내와 중국에서 일본, 미국, 유럽으로 확대된다"고 했다.이어 정 연구원은 "음극재용 CNT 도전재는 용해도가 상당히 낮은 물에 분산해 사용하게 되는데 기술적으로 난이도가 높아 수계 기반의 음극재용 CNT를 생산할 수 있는 업체는 나노신소재가 유일하다"며 "실리콘 음극재 시장 개화 초기 수혜가 상당히 클 것으로 예상된다"고 했다. 정 연구원은 "현 주가는 2024년 예상실적 기준 주가수익비율(P/E) 20배 수준으로 동종 업종에서 밸류에이션 매력도가 가장 높다"며 "내년부터 기존 사업인 반도체용 CMP 슬러리, 태양전지 소재와 함께 신사업인 중공실리카, CNT 도전재 부문의 가파른 성장으로 실적이 지금과는 확연히 달라질 것으로 보인다. 비중 확대를 추천한다"고 밝혔다.신민경 한경닷컴 기자 radio@hankyung.com
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"두산, 구조조정 마무리로 불확실성 해소…목표가 35.4%↑"-하이
하이투자증권은 6일 두산에 대해 그룹 구조조정이 마무리 수순인 만큼 향후 관련 불확실성이 해소될 것이라며 목표주가를 기존 11만3000원에서 15만3000원으로 35.4% 올렸다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.이상헌 하이투자증권 연구원은 "작년 두산그룹은 두산중공업 유동성 위기를 극복하기 위해 채권단으로부터 3조6000억원을 긴급 지원받고 대신 자산과 자회사·손자회사 매각, 유상증자를 포함한 3조원 규모 재무구조 개선안을 마련해 진행 중인 상황"이라고 했다.그러면서 "작년 두산타워와 네오플럭스, 두산솔루스 등을 팔아 유동성을 확보하고 이 자금을 기반으로 작년 두산중공업에 4352억원을 출자했다"며 "다른 한 편으로 두산중공업은 작년 클럽모우 골프장을 매각했고 그해 12월 1조2125억원의 유상증자를 통해 긴급여신을 상환했다"고 밝혔다.이 연구원은 "무엇보다도 지난달 26일 두산중공업은 이사회를 열고 1조5000억원 규모 유상증자를 실시하기로 했다"며 "이번 유상증자를 통해 부채비율이 감소하는 등 재무구조가 개선될 것으로 예상될뿐 아니라 투자자금 확보 등으로 향후 친환경 에너지 기업으로 도약할 수 있는 발판이 마련됐다는 점에서 지속가능성을 높일 요인도 될 수 있을 것"이라고 말했다.불확실성 해소로 실적 개선과 신규사업 자회사 성장 가시화 등을 꾀할 수 있을 것이란 시각이다. 이 연구원은 "두산그룹 구조조정 마무리 수순으로 불확실성 해소뿐 아니라 재무구조가 개선되는 환경에서 향후 두산의 실적 턴어라운드를 기대할 수 있을 전망"이라며 "또 두산로보틱스와 두산모빌리티이노베이션, 두산로지스틱스솔루션 등 신사업 자회사들의 성장성도 윤곽이 드러날 것으로 보인다"고 짚었다. 신민경 한경닷컴 기자 radio@hankyung.com
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IBK투자증권이 최근 자본력 확대와 투자은행(IB) 부문의 경쟁력을 앞세워 AA급 증권사로 올라서며 화제가 되고 있다. IBK증권 외에도 국내 주요 증권사들 역시 몇년 사이 빠르게 자본을 늘려 사업 규모를 키우고 수익원을 다변화하는 등의 노력으로 좋은 실적을 내고 있다. 지난해 4월 코로나19 쇼크에 직격탄을 맞은 직후 해외 신용평가사 무디스가 KB증권·한국투자증권·미래에셋증권·NH투자증권·삼성증권·신한금융투자 등 국내 6개 증권사를 신용등급 '하향검토'리스트에 올리기도 한 걸 고려하면 반전이다. 주식시장 활황도 이어지며 국내 증권사들은 올해 역대 최대 실적을 바라보고 있는 상황이다. 신용평가사들은 이런 국내 증권사들을 어떻게 평가하고 있을까. 모기업 지원여부로 차별화된 상위 증권사 신용등급1일 국내 신용평가 3사에 따르면 자기자본 기준 상위 7개 증권사가 신용등급 AA0등급 이상의 평가를 받는 것으로 나타났다. 국내 기업 신용등급 가운데 세 번째로 높은 등급이다. 상위 5개 증권사까지는 자체 신용등급이 AA0로 동일하지만, 모기업의 지원 가능성 때문에 등급이 엇갈렸다. NH투자증권 삼성증권 KB증권은 증권사 가운데 가장 높은 AA+ 신용등급을 유지하고 있다. 신용평가사들은 NH투자증권의 신용도를 평가하며 '증권산업 내 최상위권 시장지위', '풍부한 자본력' 등의 표현을 사용하는 등 대부분 지표에서 양호한 평가를 내렸다. 지난 10월 농협금융지주가 2000억원 유상증자로 지원사격에 나선 덕에 자본완충력도 개선됐다.과거 자체 헤지 ELS를 증권사 중 가장 크게 운용하다 코로나19 쇼크로 어려움을 겪었던 삼성증권은 지난해 2분기 이후 발행량을 줄이고, 기존 발행물의 조기상환이 이어졌다. 이에 따라 위험이 줄어들었다고 신평사들은 분석했다. 유동성 부문은 여전히 상대적으로 낮은 평가를 받았으나 '삼성'증권이란 점이 반영됐다. KB증권은 리테일 영업망과 사업기반과 시장지위를 바탕으로 지난 3분기까지 5512억원을 벌어, 예년의 연간 순이익을 넘어섰다. 옛 현대증권과 KB투자증권이 모두 안정적 성과를 보이던 IB부문도 순항중이다. 국내 최대 증권사인 미래에셋증권은 대부분 지표가 최상위 수준었다. 다만 타 금융그룹에 비해 적극적인 투자성향이 위험요소로 지목됐다. 그룹 차원의 M&A 및 해외자산에 대규모 투자가 이뤄졌고, 코로나19 이후 해외 PF사업과 호텔·오피스 ,발전소 등에서 손실이 발생했다. 한국투자증권은 지난해 초까지 완화된 자본 규제에 맞춰 위험자산을 대폭 인수한 영향으로 조정 영업용순자본비율이 148.7%까지 하락하기도 했다. 이후 영업으로 벌어들인 이익을 쌓고 카카오뱅크 IPO로 4758억원의 지분법이익(세전 연결 기준)까지 더해지면서 건전성을 회복했다. 다만 주력 계열사로 그룹을 책임지는 위치에 있다는 점이 NH투자증권 등과 달랐다. 신한금융투자와 하나금융투자는 금융 그룹 후광 덕을 봤다. 이에 따라 한 단계 등급 상향을 받아 AA0등급으로 평가됐다. 신한금융투자는 독일 헤리티지 DLS 신탁, 라임자산운용 펀드 등 금융상품 판매에서 지속적으로 사고가 발생하며 비경상 손실이 잇따랐다. 2018년 이후 대체투자와 기업금융 관련 자산 인수 등 위험자산 비중도 높아져 자본건전성 지표에 발목이 잡혔다. 투자중개, 자산관리, 운용 등 주요 영업부문 전반에서 고른 성과를 창출하고 있으나 IB부문이 취약한 것으로 평가됐다. 하나금융투자는 최근 위험자산 인수 속도를 조절하고 증자로 자본규모를 늘린 점이 긍정적인 평가를 받았다. 그룹과 연계한 자산관리부문도 강점이다. 그러나 IB 영업 과정에서 증가한 국내외 대체투자자산의 건전성에 대한 모니터링이 필요하다는 지적을 받았다. 약진하는 중소형 증권사메리츠증권과 키움증권 대신증권은 각자 강점을 가진 사업부문을 중심으로 꾸준한 실적을 내면서 AA- 등급을 유지했다. 키움은 IB부문의 성장과 저축은행·자산운용사를 인수하고, 캐피탈사·NPL투자회사를 설립하는 등의 증권 외 사업다각화 성과가 향후 신용등급을 좌우할 전망이다. 메리츠증권은 기업대출, 우발부채 등 투자자산의 자산건전성 관리가 모니터링 항목으로 지목됐다.중소형 증권사들은 몇년 사이 증자를 하고 이익을 쌓으며 자본을 확충했다. 그러면서 AA 신용등급 증권사 대열에 합류하고 있다. 한화투자증권, 교보증권, 현대차증권, 하이투자증권 등이 2019년 이후 유상증자 등으로 자기자본 1조원을 넘어섰다. IBK투자증권도 3분기말 기준 자기자본이 1조원에 도달했고, BNK투자증권 역시 연말께 자기자본이 1조원에 이를 것으로 예상된다. 최근 AA-로 상향된 IBK투자증권을 비롯해 지난해 교보증권과 유안타 증권이 A+ 등급에서 AA-로 신용등급이 올랐다. 현대차증권도 지난 3월 AA-등급을 받아 AA급 대열에 합류했다. 이른바 우량채권으로 분류되는 신용등급 AA급 기업이 되면 금융시장의 변동성이 커져도 어느정도 사업이나 재무 안정성이 탄탄하게 유지된다고 여겨져 채권시장에서 자금을 조달하기 쉽워진다. 이현일 기자 hiuneal@hankyung.com
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