중국 10월 주요 경제지표 호전에도…제조업 부진은 지속 [강현우의 중국주식 분석]
중국 국가통계국은 10월 산업생산이 작년 같은 달보다 3.5% 증가했다고 15일 발표했다. 전월(3.1%)과 로이터통신이 집계한 시장 예상치(3.0%)를 모두 웃돌았다. 산업생산은 광공업과 에너지 관련 주요 기업들이 한 달 동안 창출한 부가가치를 집계한 것으로 국내총생산(GDP)의 선행지표로 꼽힌다.
중국의 월간 산업생산은 올 1~2월(합산 발표) 35.1%까지 치솟았다가 이후 급격히 둔화됐다. 지난달 소폭 반등에 성공했으나 부문별로 보면 핵심인 제조업은 하락세가 지속됐다. 3대 부문을 보면 제조업 증가율은 2.5%에 그친 반면 채광업이 6%, 전기·가스·수도(유틸리티)업종은 11.1% 증가했다. 지난 9월부터 전국적으로 전력난이 발생하자 정부가 환경 규제로 폐쇄했던 탄광을 재가동하고 발전소 가동률도 높이도록 유도한 결과로 분석된다.
중국 정부가 내세우는 새로운 성장 엔진인 소비 지표도 전월보다 올라갔다. 10월 소매판매 증가율은 4.9%로 9월(4.4%)과 예상치(3.5%)를 모두 상회했다. 휴대폰 등 통신기기(34.8%)와 석유제품(29.3%)이 내수 시장 확대를 이끌었다는 분석이다.
인프라 투자를 반영된 고정자산투자는 1∼10월 전년 동기 대비 6.1% 증가해 시장 예상치(6.1%)를 소폭 밑돌았다. 전문가들은 중국 정부가 경기 둔화를 방어하기 위해 4분기 중 인프라 투자를 집중할 것으로 보고 있다. 지방정부들이 인프라 투자를 위한 특수목적채권의 올해 한도(3조6500억위안·약 675조원)를 3분기까지 61%만 소진해 아직 재원에 여유가 있기 때문이다. 중국 당국은 부동산 관련 대출 규제를 완화하는 방안도 검토하고 있다.
중국은 올해 경제성장률 목표로 '6% 이상'을 제시했으며 목표치 달성에는 문제가 없다는 입장이다. 인민은행은 8% 이상 성장도 가능하다며 기준금리 인하 등 부양책에 선을 긋고 있다. 하지만 분기별 경제성장률은 1분기 18.3%로 나온 이후 2분기 7.9%, 3분기 4.9%로 모두 시장 예상을 하회했다. 4분기 성장률이 3.9% 이상으로 나와야 연간 8% 이상이 가능할 것으로 전망된다.
베이징=강현우 특파원 hkang@hankyung.com
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