코로나에 짓눌린 중국 증시…10월 물가상승률 주목 [강현우의 중국주식 분석]

강현우 기자

입력2021.11.07 10:58 수정2021.11.07 11:12

지난주 마지막 거래일인 5일 중국 증시는 코로나19 재확산과 부동산개발업체들의 유동성 위기 지속에 하락 마감했다. 상하이종합지수는 1.00% 내린 3491.57, 선전성분지수는 0.64% 하락한 14462.62로 장을 마쳤다. 홍콩거래소 교차매매를 통한 외국인 자금(북향자금)은 이날 총 6억위안(약 1100억원) 매도 우위를 보였다.

지난달 17일 시작된 중국의 코로나19 지역감염은 31개 성·시 가운데 20개성 44개 도시로 확산됐다. 20일 동안 누적 확진자는 1000명에 육박한다. 델타변이 바이러스가 예년보다 기온이 일찍 떨어지면서 더욱 기승을 부리고 있다. 강도높은 방역 정책 때문에 소비가 위축되면서 경기 하강을 부채질하고 있다는 분석이다.

이번주 주목할 경제지표로는 10일 발표 예정인 10월 생산자물가지수(PPI)와 소비자물가지수(CPI) 상승률(전년 동월 대비)이 있다. 중국의 PPI는 지난 9월 10.7%로 26년 만의 최고치를 기록했다. 10월 시장 추정치는 12%로 전월보다 더 뛴 것으로 예상되고 있다. CPI 상승률은 9월 0.7%에 머물렀으나 10월에는 생필품 가격 상승에 따라 1.4%로 올라간 것으로 관측된다.

베이징=강현우 특파원 hkang@hankyung.com

관련 뉴스

1

반도체 성과내는 텐센트, 자체 개발 칩 3종 공개 [강현우의 중국주식 분석]

중국 최대 빅테크(거대 정보기술기업)인 텐센트가 자체 개발한 반도체 칩을 공개했다. 정부의 빅테크 규제 홍수 속에 핵심 정책인 반도체 산업 육성에 적극 호응하고 나선 것으로 분석된다.4일 경제전문매체 차이신 등에 따르면 텐센트는 전날 후베이성 성도인 우한에서 '디지털 생태환경 서밋'을 열고 독자 설계한 3종류의 칩을 공개했다. 이미지, 동영상, 자연어 등 처리에 특화한 인공지능(AI) 칩인 '즈샤오', 영상 해석용 칩인 '창하이', 네트워크 통제용 칩인 '수안링' 등 3종이다.탕다오셩 텐센트 수석부회장 겸 클라우드·스마트산업부문 대표는 "반도체는 하드웨어의 핵심 부품이자 산업 인터넷의 핵심 기반시설"이라고 자체 설계한 반도체를 개발하게 된 배경을 설명했다.텐센트가 반도체 산업에 뛰어든 것은 중국 정부의 반도체 굴기 정책에 적극 호응하는 동시에 사업 영역을 기존의 게임, 모바일 결제, 소셜 미디어 분야에서 반도체 분야로까지 확대하려는 포석으로 받아들여지고 있다. 텐센트는 앞서 지난 7월 반도체 관련 엔지니어 채용 공고를 내면서 반도체 산업 진출을 공식 선언한 바 있다.텐센트는 세계 최대의 게임 회사이면서 중국 생활에서 필수로 자리잡은 모바일 결제 앱 위챗페이, 중국판 카카오톡인 위챗 등을 보유하고 있다.중국의 다른 빅테크인 알리바바와 바이두는 이미 반도체 산업에 진출했다. 중국 최대 검색 엔진이자 AI에 역량을 집중하고 있는 바이두는 2018년 첫 독자 개발 AI 반도체인 '쿤룬'의 양산에 들어갔다.중국 최대 전자상거래 업체인 알리바바도 2018년 '핑터우거'라는 반도체 부문을 설립한 뒤 이듬해 자체 개발한 AI 칩을 선보인 바 있다. 알리바바는 최근에는 5㎚(나노미터·10억분의 1m) 공정의 자체 칩을 공개하기도 했다.중국의 대형 스마트폰 제조사인 샤오미도 올해 '서지1'이라는 카메라 관련 칩을 공개한 바 있다. 오포와 비보 등 중저가 휴대폰으로 중국 시장 1·2위를 달리고 있는 신생 테크 기업들도 퀄컴의 절반 가격의 AP를 독자 개발하기도 했다.중국 정부는 세제 지원과 보조금 지급, 합작 투자 등의 형태로 반도체 분야를 측면 지원하고 있다. 중국의 기업 정보 회사인 치차차에 따르면 올해 1월부터 5월 사이 신규 등록된 중국의 반도체 관련 기업은 1만5700여 곳으로, 작년 같은 기간보다 세 배 이상 늘어났다.중국의 명문 대학들도 잇따라 반도체 부문 인재 양성에 나섰다. 베이징대는 반도체 부문 인재 양성을 위해 '반도체 대학원'을 설립하고 지난 7월 개원식을 열었다. 같은 달 14일에는 항저우과학기술대(HUST)가 우한시에 반도체 관련 단과대를 개설하겠다고 발표했다. 중국의 '기술 허브'인 선전시의 신흥 명문 선전기술대학(SZTU)도 지난 6월 반도체 관련 단과대학을 신설했다. 앞서 지난 4월에는 시진핑 중국 국가주석의 모교인 칭화대가 반도체 단과대학을 설립했다.베이징=강현우 특파원 hkang@hankyung.com
2

중국 신규 주택 판매, 최성수기 10월에도 급감 [강현우의 중국주식 분석]

중국의 신규 주택 판매가 9월에 이어 10월에도 급감한 것으로 나타났다. 부동산 업계에서 '금은월(金銀月)'로 부르는 9월과 10월 매출이 떨어지면서 중국 부동산개발업체들의 유동성 위기가 한층 더 심해질 수 있다는 우려가 나온다.경제전문매체 차이신은 2일 시장정보업체 중국부동산정보의 분석을 인용해 지난 10월 전국 100대 부동산개발업체들의 신축 부동산 판매액이 전년 동월 대비 32.2% 감소했다고 보도했다. 지난 9월 36.2% 감소에 이어 또 30%대 급감한 것이다. 성수기인 9월과 10월 부동산 판매 부진이 부동산 업체들의 자금 융통 악화로 이어질 것이란 전망이다.중국 부동산 업체들의 주요 유동성 확보 통로인 금융시장 접근성도 떨어지고 있다. 3분기 실적을 내놓은 128개 상장 부동산 업체 가운데 80곳이 올해 9월 누적 기준 대출 상환액이 신규 차입금보다 많은 것으로 조사됐다. 당국의 대출 제한으로 유동성 조달 창구가 점점 좁아지는데 대출은 갚아야 하니 보유 현금은 줄어드는 것이다. 작년 같은 기간에는 이런 기업 숫자가 61곳이었다.헝다그룹 사태로 본격화된 중국 부동산개발업체들의 위기는 국유기업에서도 감지되고 있다. 상하이시 국유 부동산 업체인 녹지그룹은 9월까지 금융활동으로 인한 현금 흐름이 -689억위안으로 작년 같은 기간 17억위안에서 크게 떨어졌다. 새로 빌리지는 못하고 갚기만 했다는 의미다.헝다그룹 본사가 있는 광둥성은 부동산 시장 침체를 타개하기 위해 양도세를 절반으로 내리기도 했다. 주하이, 후이저우 등 광둥성 17개 도시는 1일부터 주택 거래 때 부과하는 개인소득세(양도세) 세율을 매도가격의 2%에서 1%로 하향 조정했다.양도차액의 20%를 내는 것이 원칙이지만 실무적으로 양도차익 산정이 어려워 지역별로 매도가격의 일정 비율로 매기는 게 일반적이다. 광둥성 양대 도시인 선전과 광저우는 이미 세율이 1%로 낮아진 상태여서 이번 조치로 광둥성의 거의 모든 중·대형 도시의 주택 거래 개인소득세 비율이 1%로 모아졌다. 1%는 중국 중앙 세무당국이 허용하는 주택 거래 개인소득세 최저 세율이다.그러나 일부 세금 인하가 시장에 온기를 불어넣을 것으로 기대하기는 어렵다는 목소리가 나온다. 차이신은 "업계 관계자들은 광둥성의 이번 세금 인하 조처의 강도가 제한적이며 절대로 부동산 시장을 진작할 수 없다고 여긴다"고 지적했다.베이징=강현우 특파원 hkang@hankyung.com
3

중국 부동산 개발업체, 11월에만 2조4000억원 갚아야 [강현우의 중국주식 분석]

중국 당국의 대출 규제 속에 유동성 위기에 몰려 있는 중국 부동산개발업체들이 이달 갚아야 하는 달러표시채권의 원금과 이자가 2조4000억원대이 이르는 것으로 조사됐다.1일 블룸버그통신에 따르면 중국 부동산업체들은 11월 첫 주(1~7일)에 1억400만달러, 둘째 주 11억5000만달러, 셋째 주 5억9400만달러, 넷째 주 2억4300만달러의 달러채 원금과 이자를 상환해야 한다. 총 20억9100만달러(약 2조4500억원)에 달한다.중국 2위 부동산업체인 헝다그룹과 중견 업체인 푸리, 신리, 화양녠 등 최소 4곳이 지난 9월 이후 원금과 이자를 제대로 상환하지 못해 잠정적 디폴트(채무불이행) 상태에 빠졌다. 30일의 유예기간 이내까지 갚지 못하면 공식 디폴트가 되고, 채권단의 신청 등에 따라 파산 절차로 돌입할 수 있다.위기의 핵심인 헝다그룹은 오는 6일 계열사 징청이 8250만달러의 이자를 갚아야 한다. 또 지난달 11일 갚아야 했던 3건(총 1억4800만달러)의 미지급 이자를 오는 11일까지 해결하지 못하면 공식 디폴트에 빠질 수 있다.블룸버그에 따르면 중국 상위 30개 부동산업체 가운데 3분의 2가 당국의 대출 제한 기준인 '3대 레드라인'을 위반한 것으로 나타났다. 3대 레드라인은 △선수금을 제외한 자산부채비율 70% 미만 △순부채비율(부채에서 유동자산을 뺀 후 자본으로 나눈 비율) 100% 미만 △단기부채 대비 현금 비율 100% 미만 등이다.중국 당국은 지난해 9월 이 기준을 내놓고 지난 6월부터 위반 정도에 따라 대출 총액을 제한하기 시작했다. 올 하반기 들어 부동산업체들의 유동성 위기가 본격화된 이유다.부동산시장 위축과 전국적인 전력난에 중국의 제조업 경기도 식어가고 있다. 중국 국가통계국이 전날 발표한 10월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 49.2로 전월(49.6)보다 더 내려갔다. 국가통계국 공식 PMI는 대형 국유기업들을 대상으로 한다.반면 차이신이 중소기업과 수출기업들까지 포함해 조사하는 차이신 제조업 PMI는 10월 50.6으로 전월(50%)에 비해 소폭 개선됐다. 차이신은 국내 수요가 회복되면서 신규 주문은 늘었으나 원자재가격 상승, 전력난 등으로 생산 부문은 부진이 지속되고 있다고 지적했다.베이징=강현우 특파원 hkang@hankyung.com