"카카오, 견조한 주가 우상향 예상…목표가↑"-현대차

차은지 기자

입력2021.06.16 08:02 수정2021.06.16 08:02

현대차증권은 16일 카카오에 대해 당분간 견조한 주가 우상향이 예상된다며 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 16만원으로 상향했다.

김진용 현대차증권 연구원은 "목표주가 상향은 2분기 온라인 광고 업황의 성수기 진입 및 수요 회복에 따라 실적 전망치를 올렸고 일등의 경쟁력을 확보한 금융 및 콘텐츠 사업부문에 대한 평가가치를 상향한 점에 기인한다"고 말했다.

그러면서 그는 "카카오페이, 카카오뱅크 등 금융사업 자회사의 상장이 임박했고 구독서비스 론칭으로 서비스 플랫폼 간 영업 시너지 및 고객 락인효과가 본격화되며 콘텐츠 사업의 해외진출 성과가 하반기 가시화될 전망"이라고 덧붙였다.

카카오는 전날 2014년 다음과 합병한지 7년이 가까워지는 현 시점에서 사상 최초로 종가 기준 네이버의 시가총액을 역전했다. 이익 규모에서 여전히 체급 차이가 존재함에도 불구하고 카카오톡을 기반으로 하는 플랫폼 확장성과 이익 성장률에서의 차별화가 경쟁사 대비 리레이팅을 유지시킨 근본적인 원인으로 풀이된다.

김 연구원은 "카카오는 금융과 콘텐츠를 중심으로 경쟁사 대비 우위를 확보하고 초격차를 유지하는 전략을 구사할 것으로 예상된다"며 "당분간은 콘텐츠, 금융, 모빌리티 등 고성장 부문에 대해서는 비용지출이 다소 있더라도 외형 확대를 동반한 시장지배력 확보를 우선시할 전망"이라고 내다봤다.

차은지 한경닷컴 기자 chachacha@hankyung.com

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카카오, 네이버 추월…시총 3위 등극

카카오 시가총액이 종가 기준으로 처음 네이버를 뛰어넘었다.15일 유가증권시장에서 카카오는 전일 대비 1.40% 오른 14만4500원에 거래를 마감했다. 카카오의 이날 종가 기준 시가총액은 64조1478억원으로, 삼성전자(약 482조원)와 SK하이닉스(약 93조원)에 이어 3위에 올랐다.전날까지 3위였던 네이버(63조5699억원)는 4위로 밀려났다. 네이버는 이날 보합세를 보여 전날과 같은 38만7000원에 마감했다. 카카오는 지난 14일에도 장중 한때 시가총액에서 네이버를 앞섰다. 카카오는 올 들어 85% 오른 반면 네이버는 32% 상승하는 데 그쳤다.매출과 영업이익은 네이버가 여전히 카카오보다 많다. 네이버의 지난해 매출은 5조3041억원, 카카오는 4조1568억원이었다. 영업이익은 네어버가 1조2153억원으로, 카카오(4559억원)보다 세 배 가까이 많았다. 하지만 영업이익이 늘어나는 속도는 카카오가 네이버에 비해 빠르다. 네이버의 지난해 영업이익 증가율은 5.22%에 불과했지만 카카오는 120.5%에 달했다. 올 1분기 기준으로 네이버는 영업이익이 전년 동기 대비 1.03% 줄었지만 카카오는 78.6% 늘었다. 카카오의 공격적인 경영 스타일은 계열사 숫자에서도 나타난다. 카카오 계열사는 2014년 26개에서 올해 110여 개로 증가했다. 반면 네이버는 계열사가 40여 개에 불과하다.카카오가 지난 4월 5 대 1로 액면분할한 것도 호재로 작용했다. 액면분할할 경우 주가가 싸져 개인의 진입 장벽이 낮아진다. 카카오 주가는 액면분할 후 두 달간 30% 정도 올랐다.황승택 하나금융투자 연구원은 “카카오는 톡비즈니스가 중심이어서 경쟁사에 비해 매출을 늘리는 것이 유리하다”며 “카카오페이, 카카오모빌리티 등 신규 사업의 턴어라운드(흑자 전환)가 예상된다는 점에서 우호적인 투자 심리는 지속될 전망”이라고 말했다.이태훈 기자 beje@hankyung.com
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카카오 '구독ON' 시작…네이버에 맞불

구독경제 시장을 둘러싼 네이버와 카카오의 경쟁이 뜨거워지고 있다. 지난달 네이버가 콘텐츠 장터 ‘프리미엄 콘텐츠’를 출시한 가운데 카카오가 정기 구독 플랫폼을 새롭게 선보이며 응전에 나섰다.카카오는 정기 구독 플랫폼 ‘구독ON’을 선보인다고 15일 밝혔다. 구독 가능한 제품과 서비스는 식품, 가전, 생필품 등 실물 상품을 포함해 청소, 세탁 등 무형 서비스까지 포함한다. 구독ON은 카카오톡의 ‘더보기’ 탭으로 접속할 수 있다. 카카오는 매주 상품을 업데이트해 이용자의 라이프스타일에 맞춘 정기 구독 상품군을 확대할 계획이다.구독ON은 이용자가 구독 서비스를 일괄 관리할 수 있도록 편의 기능도 강화했다. ‘마이페이지 메뉴’를 통해 구독 내역과 결제 스케줄을 확인하고, 해지 신청 및 구독 연장도 통합해 처리할 수 있다. 구독 상품을 제공하는 파트너사엔 상품 구독 관리 플랫폼(SSP)을 통해 ‘전자계약 관리’ ‘과금 및 정산 관리’ 등 사업 운영에 필요한 기능을 제공한다.카카오의 이번 서비스 출시는 네이버의 구독경제 사업 확장세에 대응하는 성격이 짙다. 네이버는 지난달부터 월간 구독 형태의 프리미엄 콘텐츠 플랫폼을 운영하고 있다. 장기적으로 ‘네이버플러스 멤버십’ 같은 구독 모델을 강화하고 이용자들의 소비 트렌드를 바꿔나간다는 전략을 펴고 있다.카카오 관계자는 “카카오톡을 통해 이용자가 쉽고 간편하게 구독 관리를 할 수 있도록 서비스를 고도화해나갈 예정”이라고 했다.이시은 기자 see@hankyung.com