영업이익률 10%…車부품회사 매물로

황정환 기자

입력2021.05.03 14:54 수정2021.05.03 14:54 지면B7

M&A 장터

자동차 부품업체 Z사가 인수합병(M&A) 시장에 매물로 나왔다. 비상장사인 A사가 지분 양수도 방식 매각을 추진 중이다. 연매출 100억원, 영업이익은 10억원 수준이다. 자산 규모는 180억원, 부채를 포함한 순자산은 130억원이다.

Z사는 설계 및 연구개발(R&D) 역량을 보유한 업체로 꼽힌다. 우수한 재무구조를 갖추고 있고, 안정적인 현금흐름을 창출할 수 있다는 것이 장점이다. 현재 전방산업을 중심으로 거래처 및 아이템을 확대하고 있다. 이도신 삼일회계법인 파트너는 “건전한 재무구조와 우수한 현금흐름을 갖춘 회사”라며 “안정적 사업 기반이 필요한 기업에 매력적 대안이 될 것”이라고 말했다.

황정환 기자

관련 뉴스

1

3주마다 1개사 인수…작은 기업만 노린 애플의 '애크하이어'

팀 쿡 애플 최고경영자(CEO)는 지난 2월 애플이 최근 6년간 100여 개 기업을 인수했다고 밝혔다. 3~4주에 1개꼴로 기업을 사들인 것이다. 그런데 애플이 인수한 기업 대부분은 규모가 작은 스타트업이었다. 대기업은 2014년 인수한 헤드폰 제조업체 비츠뮤직(30억달러) 등 극소수에 불과했다. 애플의 인수합병(M&A) 전략이 ‘빅샷(거물)’을 타깃으로 삼는 구글, 페이스북, 인텔, 아마존 등 다른 빅테크 기업들과 차이 난다는 해석이 나오는 이유다.CNBC는 애플이 소규모 스타트업 인수에 집중하는 이유에 대해 “인재를 확보하려는 인수 전략을 취하고 있기 때문”이라고 1일(현지시간) 분석했다. 애플의 이런 M&A 전략은 인수(acquisition)와 고용(hire)의 합성어인 ‘애크하이어(acqhire)’로 불린다. 애플의 M&A 전략이 소규모 스타트업에 있는 유능한 개발자를 흡수하는 데 초점을 맞추고 있다는 분석이다.애플은 자체적으로 기술력이 취약하다고 판단하는 분야에서 ‘먹잇감’을 물색하는 것으로 알려졌다. 쿡 CEO는 2019년 CNBC와의 인터뷰에서 “기술적인 어려움을 겪는 분야를 파악한 뒤 이를 해결하기 위해 기업을 인수한다”고 설명하기도 했다. 2012년 애플에 넘어간 보안기술 업체 어센틱테크가 대표적이다. 이후 애플은 아이폰의 지문인식 기술을 개발했다. 애플의 음성비서 ‘시리’와 뉴스 구독 서비스인 ‘애플 뉴스+’도 M&A를 거쳐 나왔다.애플은 인수 대상 기업의 기존 사업을 유지하는 데 관심이 없다고 CNBC는 지적했다. 신제품 개발을 중단시키거나 고객이 줄어들도록 유도하기도 한다. 애플의 관심은 인수 대상 기업의 ‘개별 기여자(individual contributors)’들이다. 팀장의 지시나 팀원들과의 협업 없이 혼자서도 주어진 역할을 해내는 유능한 기술 인력을 가리킨다. 이런 인력을 애플의 기존 조직으로 빠르게 흡수하는 게 주된 목표다. 영업사원이나 경영지원 부서에 있는 직원들은 관심 밖이다.애플은 M&A 계약을 맺을 때 일부 개발자가 수년간 애플을 떠나지 못한다는 조항을 넣기도 한다. 대신 막대한 규모의 급여나 주식을 지급한다. 이른바 ‘황금수갑’을 채우는 것이다. 애플은 개발자 1인당 300만달러 안팎으로 계산해 기업 가치를 매기는 것으로 알려졌다.애플의 M&A는 철저히 비밀리에 이뤄지는 것으로도 유명하다. 통상적인 M&A와 달리 은행을 끼지 않고, 자체 M&A 전담팀이 모든 과정을 주도한다. CNBC가 2015년 1월 이후 언론에 공개된 애플의 기업 인수 건수를 조사한 결과 55건에 불과했다.박상용 기자
2

3주에 회사 1개 인수…애플이 작은 기업만 노리는 까닭은

팀 쿡 애플 최고경영자(CEO)는 지난 2월 애플이 최근 6년간 100여 개 기업을 인수했다고 밝혔다. 3~4주에 1개꼴로 기업을 사들인 것이다. 그런데 애플이 인수한 기업 대부분은 규모가 작은 스타트업이었다. 대기업은 2014년 헤드폰 제조업체 비츠뮤직(30억달러) 등 극소수에 불과했다. 애플의 인수·합병(M&A) 전략이 '빅샷'(거물)을 타깃으로 삼는 구글, 페이스북, 인텔, 아마존 등 빅테크 기업들과 다르다는 해석이 나오는 이유다.CNBC는 애플이 소규모 스타트업 인수에 집중하는 이유에 대해 "인재 확보를 위한 인수 전략을 취하고 있기 때문"이라고 1일(현지시간) 분석했다. 이런 M&A 전략은 인수(acquisition)와 고용(hire)의 합성어인 '애크하이어(acqhire)'로 불린다. 애플의 M&A 전략이 소규모 스타트업에 있는 유능한 개발자들을 흡수하는 데에 초점을 맞추고 있다는 분석이다.애플은 자체적으로 기술력이 취약하다고 판단하는 분야에서 '먹잇감'을 물색하는 것으로 알려졌다. 쿡 CEO는 2019년 CNBC와의 인터뷰에서 "기술적인 어려움을 겪고 있는 분야를 파악한 뒤 이를 해결하기 위해 기업을 인수한다"고 말하기도 했다. 2012년 애플에 넘어간 보안 기술 업체 어센틱테크가 대표적이다. 이후 애플은 아이폰의 지문 인식 기술을 개발해 냈다. 애플의 음성비서 '시리'와 뉴스 구독 서비스인 '애플 뉴스+'도 M&A를 거쳐 나온 서비스들이다.애플은 인수 대상 기업의 기존 사업을 유지하는 데에는 관심이 없다고 CNBC는 지적했다. 해당 기업의 신제품 개발을 중단시키거나 고객이 줄어들도록 유도하기도 한다.애플의 관심은 인수 대상 기업의 '개별 기여자'(individual contributors)들이다. 팀장의 지시나 팀원들과의 협업 없이 혼자서도 주어진 역할을 해내는 유능한 기술 인력들을 가리킨다. 이런 인력을 애플의 기존 조직으로 빠르게 흡수시키는 게 주된 목표다. 영업 사원이나 경영 지원 부서에 있는 직원들은 관심 밖이다.애플은 M&A 계약을 맺을 때 일부 개발자들이 수년간 애플을 떠나지 못한다는 조항을 넣기도 한다. 대신 막대한 규모의 급여나 주식을 지급한다. 이른바 '황금수갑'을 채우는 것이다. 애플은 개발자 1인당 300만 달러 안팎으로 계산해 기업 가치를 매기는 것으로 알려졌다.애플의 M&A는 철저히 비밀리에 이뤄지는 것으로도 유명하다. 통상적인 M&A와 달리 은행을 끼지 않고, 자체 M&A 전담팀이 모든 과정을 주도한다. CNBC가 2015년 1월 이후 언론에 공개된 애플의 기업 인수 건수를 조사한 결과 55건에 불과했다. 쿡 CEO가 밝힌 것(100여 건)보다 훨씬 적은 숫자다.인수 대상에 오른 기업에는 '함구령'이 내려진다. M&A 절차가 완전히 마무리된 뒤에도 인수 사실을 외부에 알리지 말라고 하는 사례가 적지 않다고 한다. 심지어 구인·구직 플랫폼인 링크드인에서 프로필의 '직장 정보'를 수정하지 못하도록 하는 경우도 있다.박상용 기자
3

BTS 정국이 즐긴다는 '콤부차'…인수후보 줄섰다 [마켓인사이트]

'콤부차'로 알려진 국내 차(茶) 생산 강소기업 티젠 매각이 첫 단계부터 흥행을 보이고 있다. 국내 인기 아이돌 BTS 멤버인 정국이 콤부차를 즐겨마신다 밝히며 입소문을 탄 데 이어, 매각 '대박'으로 이어질지 관심이 쏠리고 있다. 29일 투자은행(IB)업계에 따르면 이날 진행된 티젠 매각을 위한 예비입찰에 국내외 PEF를 포함 복수의 후보들이 참여했다. 이번 매각 주관사는 삼일PwC다.매각 대상 지분은 기업은행과 벤처캐피털(VC)사 TS인베스트먼트가 펀드(IBK-TS 엑시트 사모투자합자회사)를 통해 가지고 있는 지분 70%다. 해당 컨소시엄은 2018년 회사 지분 70%를 약 200억원에 인수했다. 2019년 상장(IPO)을 추진하기도 했지만 복수의 원매자가 회사 인수를 타진하자 공개 매각하기로 했다.티젠은 지난해 매출 204억원, 상각전영업이익(EBITDA) 55억원을 기록했다. 매각 측은 최근 할리스커피(6.5배), 투썸플레이스(13배), 웅진식품(12배) 등 소비재 기업의 EBITDA 대비 기업가치를 반영해 약 700억원 안팎의 매각가를 희망하는 것으로 전해진다.티젠은 과거 태평양에서 차 전문 브랜드 오설록 브랜드 설립을 총괄한 김종태 대표가 2001년 독립해 설립한 회사다. 차를 마시며 명상에 잠긴다는 뜻의 ‘다선(茶禪)’을 영어로 표기해 사명으로 정했다. 전라남도 해남과 경기도 용인 등에 생산 공장과 연구개발(R&D) 시설을 보유하고 있다. 해남의 20만㎡ 규모 녹차 다원을 포함 제주와 전남 보성에서도 다원을 운영하고 있다. 오설록, 동서식품에 이어 국내 차 시장 점유율 3위에 올라있다. 최근 인기아이돌인 BTS멤버 정국씨가 이 회사 제품인 '콤부차'를 즐긴다 밝히면서 매출이 직후 5배 가량 급상승하기도 했다. 매각 측도 "해당 연예인의 언급 이후 각 국 수출 문의가 이어진다"는 점을 잠재인수후보들에 강조하면서 흥행을 이끌어내고 있다. 이외에도 국내외 식음료회사, 카페 등 프랜차이즈 150여곳에 납품하는 B2B사업이 순항 중인 점도 매력 요소로 꼽힌다.차준호 기자 chacha@hankyung.com ≪이 기사는 04월29일(15:29) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다≫