컬러레이홀딩스, 작년 영업익 298억 달성…전년비 8%↑
같은 기간 매출은 전년 대비 44.98% 늘어난 737억원으로 나타났다. 순이익은 220억원으로 전년 대비 8.86% 감소했다. 회사 측은 관계기업 투자에서 발생한 손상차손이 재무제표에 반영되면서 일시적으로 감소했다고 설명했다.
컬러레이는 지난해 신사업으로 추진했던 유통사업에서 약 280억원의 신규 매출이 발생한 것을 매출 성장 요인으로 꼽았다. 컬러레이는 앞서 지난해 2분기부터 중국 전자상거래 플랫폼 티몰과 전략접 협업을 통한 중국 온라인 시장 진입을 이뤘다.
회사 관계자는 "올해 상반기 중국 쇼핑축제인 '618 쇼핑데이'를 겨냥해 집중적인 유통 마케팅에 돌입할 계획"이라며 "중국 내수시장이 빠르게 회복되고 있는 만큼, 하반기에는 광군절 쇼핑데이에서도 호실적이 기대된다"고 설명했다.
류은혁 한경닷컴 기자 ehryu@hankyung.com
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'코로나 충당금' 등 선제집행·순이자마진 회복…눈에 띄는 실적개선 기대
2020년 3월 주식시장 쇼크 이후 코스피지수는 100% 넘게 반등했다. 같은 기간 은행주는 70%가량 상승하는 데 그쳤다. 금융당국의 은행에 대한 배당 규제 가능성과 배당락, 올 들어선 자동차와 정보기술(IT) 업종 등으로의 매수 쏠림 현상이 강화되면서 은행주와 코스피지수의 괴리가 커졌다. 현재 은행주 주가 수준은 코스피지수가 2500선을 맴돌던 작년 11월과 비슷한 상황이라고 판단한다.은행주의 밸류에이션(실적 대비 주가 수준) 할인율도 역대 최고 수준이다. 은행주의 주가순자산비율(PBR)은 유가증권시장 평균 대비 26%에 그치고 있다. 은행주의 올해 자기자본이익률(ROE) 전망치는 7.7%로 유가증권시장(8.5%)보다 크게 열위에 있진 않다.일반적으로 주가는 ROE의 절대적인 수준보다는 방향성에 더 크게 좌우된다. 금리 상승 압력이 커지고 실물경기의 회복 속도가 빨라질수록 은행의 수익성 개선에 대한 기대도 높아질 것이다.지난 20년을 돌아보면 평균 3~7년 주기로 금리 상승 사이클이 반복됐다. 다섯 차례의 금리 상승기 중 네 차례에서 은행주의 수익률은 코스피지수를 압도했다. 미국발(發) 서브프라임 모기지 부실과 이로 인해 금융위기가 발생한 2008년만 예외였다.현재는 미국의 확장적 재정정책과 코로나19 백신 보급 등으로 장기물 위주의 대외금리 상승 압력이 발생한 상황이다. 주식·부동산으로의 시중자금 쏠림 현상으로 과열이 우려되면서 금리 하방 압력은 상당히 약해졌다. 코로나19 이후 순환적 경기 회복이 시장의 컨센서스로 자리 잡은 상황에서 이번 금리 상승은 과거와 비슷하게 은행주에 영향을 줄 전망이다.미국에서는 코로나19 백신 보급으로 은행을 비롯한 코로나 피해 업종에 대한 시각이 빠르게 변화하고 있다. 최근 미국 중앙은행(Fed)은 은행들의 자사주 매입 재개를 결정했다. 국내 은행의 자사주 매입 재개 시점은 예단하기 어렵다. 하지만 실물경기 연착륙이 진행된다면 충분히 가능하다. 작년 말 당국이 배당성향 하향 조정을 검토할 당시 일부 대형은행이 대응책 차원에서 자사주 매입을 선택지로 검토했다는 얘기도 나왔다.코로나19 이후 시중은행의 비대면(모바일) 기반 가계대출 취급액도 급증했다. 동시에 비대면 증권 거래도 크게 증가했다. 비대면은 이용 절차가 편리하다. 쉽게 대출을 받고 주식을 거래할 수 있다. 이런 편의성은 금융 시스템 내 상호 연계성을 상당히 높였을 것이다. 최근 증시로 유입된 개인자금의 경로 중 상당 부분이 시중은행의 대출일 수밖에 없다. 이에 따라 가계의 대출액 증가세가 20년 만의 최고 수준이고 개인 주식예탁금도 사상 최대치에 도달해 있다.작년 11월 기준 단기 부동자금은 약 1350조원으로 추정된다. 이 중 75%가 은행에 머물고 있는 단기예금(요구불 340조원+수시입출식 저축성 682조원)이다. 여기서 일부는 증시로 유입될 수 있다. 최근에도 은행의 단기성 예금 비중은 요구불을 중심으로 증가하는 추세다.은행의 4분기 실적은 보통 희망퇴직과 계절적 대손비용이 좌우한다. 여기에 올해는 코로나19 관련 충당금까지 추가로 적립될 예정이다. 그럼에도 대부분의 은행은 전년 동기 대비 실적 개선을 이룰 가능성이 높다.하나금융지주는 지난해 4분기 원·달러 환율이 약 80원 하락하면서 비화폐성 환이익 1600억원가량을 인식할 전망이다. 이 중 상당액이 퇴직금 비용 등으로 지출되더라도 이익 컨센서스를 웃돌 가능성이 높다.지난해 4분기 실적보다는 올 1분기부터 본격적으로 상승하는 순이자마진(NIM)에 베팅할 필요가 있다. 1분기에 DGB금융과 BNK금융이 전 분기 대비 2~3bp(1bp=0.01%포인트), 시중은행들은 평균 1~2bp 정도 NIM이 상승할 것으로 예상한다.여기에 코로나19 관련 충당금 1조5000억원을 선제 적립한 만큼 올해는 충당금 감소 혹은 하반기에 환입도 기대해볼 수 있다. 상대적으로 덜 오른 대형은행과 지방은행의 상승 탄력이 높아질 것으로 전망한다.sh.kim@shinhan.com
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연말이 다가오면서 고배당주에 대한 투자자의 관심이 커지고 있다. 배당주 투자 시즌이기는 하지만 기업 실적이 부진한 곳이 많아 고배당주가 최근 약세를 보이고 있다. “배당수익률(주당 배당금/주가)이 높은 낙폭과대 대형주 가운데 내년 실적 개선 가능성이 높은 종목을 눈여겨볼 필요가 있다”는 조언이 나온다. 올해는 오는 26일 장 마감 전까지 주식을 사야 배당금을 받을 수 있다.고배당 낙폭과대주 주목9일 증권업계에 따르면 코스피200지수 구성 기업 가운데 180여 곳이 12조5000억원 안팎을 올해 결산배당할 것으로 예상된다. 코스닥150에서는 92곳이 약 3700억원을 배당으로 풀 것으로 추산된다. 하나금융투자는 코스피200과 코스닥150 종목의 평균 배당수익률이 각각 1.5%, 0.5%일 것으로 내다봤다.전문가들은 “올 연말 증시는 수급상 배당주를 매수해 수익을 내기 유리한 환경”이라고 말했다. 김용구 하나금융투자 연구원은 “외국인투자자들이 하반기에 선물을 집중 매수하면서 선물은 고평가된 반면 현물은 저평가돼 있다”며 “연말이 다가올수록 배당을 노리는 외국인이 선물을 팔고 현물을 사는 차익 거래가 일어나 배당주에 매수세가 유입될 가능성이 높다”고 설명했다.금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 5% 이상 배당수익률을 올릴 것으로 기대되는 종목은 25개다. 배당수익률이 가장 높을 것으로 예상되는 종목으로 두산(7.6%)이 꼽혔다. 이어 유가증권시장에서는 쌍용양회(7.4%), 효성(6.3%), 기업은행(5.9%), 하나금융지주(5.8%), 우리금융지주(5.6%), DGB금융지주(5.5%), 현대중공업지주(5.3%) 등이 지목됐다. 코스닥시장에선 GS홈쇼핑의 배당수익률이 4.6%로 가장 높을 것으로 관측됐다.지수 구성 종목 중 주가 낙폭이 큰 고배당주는 기관투자가의 연말 ‘윈도드레싱’(보유 종목 종가 관리)으로 ‘사자’ 수요가 늘어날 것이라는 게 전문가들의 분석이다. 배당수익률로 주가 부진을 만회할 수 있는 종목을 고르면 연말에 괜찮은 투자 전략이 될 수 있다는 설명이다.하나금융투자는 이런 조건에 맞는 종목으로 코스피200에서 롯데하이마트, 메리츠종금증권, SK이노베이션, 한국가스공사 등을 꼽았다. 코스닥150에선 GS홈쇼핑, 코엔텍, 와이지원, 슈피겐코리아, SK머티리얼즈 등을 언급했다.주가·배당수익 모두 따져 팔아야고배당주를 샀다면 파는 시점도 중요하다. KB증권 퀀트팀은 배당주 매도 시점을 ‘초고배당주’(배당 수익률 4.1% 이상)와 ‘일반 고배당주’(2.8~4.1%)로 나눠 판단하기를 권했다.초고배당주의 경우 주가가 배당수익률 이상으로 오르면 배당금을 받지 말고 26일 전 바로 팔 것을 추천했다. 김민규 KB증권 연구원은 “초고배당주는 배당금만 보고 투자한 사람이 대부분”이라며 “배당락일이 지나면 고배당은 더 이상 주가를 끌어올리는 요소로 작용하지 못해 주가가 빠질 가능성이 크다”고 설명했다.주가가 올랐지만 배당수익률에 못 미치면 배당은 받되, 배당락일에 매도하는 편이 유리하다고 분석했다. 주가가 떨어지는 경우도 배당락일에 배당을 받고 손절하는 편이 낫다고 봤다.배당수익률 2.8~4.1%짜리 고배당주는 주가 향방을 지켜보며 초고배당주보다 천천히 매도할 것을 제안했다. 고배당주 가운데 내년 실적이 개선될 것으로 예상되는 종목은 1분기까지 보유하는 전략도 추천했다.김민규 연구원은 “새해가 되면 투자자들이 성장성 있는 종목을 다시 찾는 경향이 있다”며 “예상 매출 증가율이 높은 기업은 연초 주가가 오를 가능성이 크다”고 말했다. 이런 설명에 맞는 종목으로는 KT&G, 금호산업, 한라홀딩스, E1, GS홈쇼핑, 아이마켓코리아, 효성 등을 꼽았다.설지연 기자 sjy@hankyung.com
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견고한 실적에 하반기 신작 출시 예고…엔씨소프트 목표가 줄줄이 상향
증권사들이 엔씨소프트의 목표주가를 잇따라 올리고 있다. 2분기 호실적을 거둔 가운데 하반기 출시하는 신작 게임 ‘리지니2M’이 주가 상승의 촉매제가 될 수 있다는 점을 근거로 들고 있다.5일 유가증권시장에서 엔씨소프트는 2000원(0.38%) 오른 52만2000원에 마감했다. 외국인투자자들이 이달 들어 146억원을 순매수해 상승세를 견인했다. 이번달 주가상승률은 8.41%다.엔씨소프트가 지난 2일 발표한 2분기 영업이익은 1294억원이었다. 전년 동기보다는 18.9% 줄었지만, 컨센서스(증권사 추정치 평균)보다는 많아 투자자들의 우려가 줄어들었다는 분석이다. 황승택 하나금융투자 연구원은 “리니지1과 리니지M 등이 기존 게임이 대대적으로 업데이트된 이후 트래픽이 급증하면서 실적개선을 견인했다”며 “신작게임 출시가 없었음에도 질적으로 양호한 실적을 올렸다”고 분석했다.엔씨소프트가 2분기 실적을 발표한 직후 7개 증권사가 엔씨소프트의 목표주가를 일제히 높였다. IBK투자증권은 60만원에서 68만원으로 13.3% 상향조정했다. 키움증권, 신한금융투자 등은 목표주가로 65만원을 제시했다. NH투자증권은 지난 5월부터 엔씨소프트의 목표주가를 75만원으로 유지하고 있다.리니지2M 출시예정 시점이 올해 4분기로 구체화된 것도 주가에 호재로 작용할 것이란 관측이다. 김소혜 한화투자증권 연구원은 “엔씨소프트는 2017년 리니지M 출시 이후 2년 동안 신작 출시가 없었지만, 기존에 선보인 게임만으로 이례적인 성과를 보여줬다“며 “리니지2의 지적재산권(IP) 경쟁력은 이미 해외 시장에서 입증된만큼 신작에 대한 흥행 기대가 시간이 갈수록 커질 것”이라고 말했다.김기만 기자 mgk@hankyung.com
