고작 연 1%대…한숨 나오는 퇴직연금 수익률
증권계좌로 '머니무브' 가속
7일 김병욱 더불어민주당 의원에 따르면 작년 말 기준 퇴직연금 적립금은 약 255조5000억원에 달했다. 전년(221조2000억원) 대비 15.51% 증가했다. 지난해 전체 퇴직연금 수익률은 전년 2.25%에서 2.58%로 높아졌다. 10명 중 8명이 가입한 원리금보장형 퇴직연금 수익률은 전년 1.77%에서 1.68%로 낮아졌다. 수익률이 내림세로 돌아선 것은 2017년 이후 3년 만이다. 제로(0) 금리 여파란 분석이다. 퇴직연금을 주식 등에 투자하는 실적배당형의 수익률은 처음으로 연 10%를 넘어서며 10.67%를 기록했다.
초라한 수익률에 실망한 직장인들은 방치했던 연금계좌를 증권사로 대거 옮겨 직접 투자에 나서고 있다. 올 들어서만 보험사와 은행을 떠나 국내 4대 증권사로 이동한 연금계좌는 1만765개에 달했다. 이동한 자금은 2876억원이었다.
박재원/전범진 기자 wonderful@hankyung.com
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퇴직연금 수익률 '희비'…안전형 1.68% vs 공격형 10.67%
7년차 직장인 조모씨는 지난달 퇴직연금을 맡긴 은행에서 문자메시지 하나를 받았다. 포괄운용지시에 따라 연 0.97% 정기예금에 36만원을 투자하겠다는 내용이었다. 몇 년째 비슷한 메시지가 계속 왔지만 신경쓰지 않았다. ‘알아서 굴려주겠지’라고 생각했다. 하지만 최근 친구들과 얘기하다 충격을 받았다. 친구들의 퇴직연금 수익률과 격차가 엄청나게 벌어지고 있다는 사실을 알았기 때문이다. 물가 상승률에도 못 미치는 1% 미만의 이자를 주는 상품에 투자한다는 메시지를 못 본 체한 게 잘못이었다. 10명 중 3명 운용방식도 모른다전체 퇴직연금 255조원 가운데 1%대 수익률에 머무르는 원리금보장형은 228조원에 달한다. 무관심 속에 방치된 퇴직연금이 전체의 90%나 되는 셈이다. 특히 주가가 급등한 작년을 보면 이런 퇴직연금 운용이 어떤 문제를 일으키는지 알 수 있다. 김병욱 더불어민주당 의원에 따르면 지난해 퇴직연금 평균 수익률은 2.58%다. 실적배당형은 10.67%였지만, 원리금보장형은 1.68%에 그쳤다. 전체로 해도 국민연금공단이 발표한 지난해 국민연금 잠정 수익률(6.56%)보다 4%포인트나 낮다. 국민연금과 함께 직장인의 노후를 책임지는 퇴직연금에 대한 인식의 변화가 시급하다는 지적이 나오는 이유다. 작년 말 퇴직연금 적립금은 255조원까지 불었다. 국민연금 적립금(작년 말 기준 781조원)의 3분의 1(32.65%)에 달한다.전문가들은 퇴직연금이 저조한 수익을 내는 근본적 원인으로 ‘무관심’을 꼽고 있다. 주식 등 손실이 날 수 있는 자산에 투자하는 실적배당형 상품은 지난해 수익률이 전년보다 4%포인트 뛰었다. 적극적으로 연금을 관리했다면 10.67%의 수익을 볼 수 있었다. 하지만 투자자들은 여전히 원리금보장형에 자금을 묶어두고 있다. 실적배당형 상품 규모는 전체 퇴직연금의 10.70%에 불과하다. 주식 시장에서 직접 투자 열풍이 불었지만 실적배당형 퇴직연금 가입자는 2019년(10.39%)과 비슷한 수준에 머물러 있다. 금융투자협회가 2018년 시행한 ‘퇴직연금 가입자 운용 실태조사’에 따르면 가입자 10명 중 3명은 자신의 퇴직연금이 어떤 형태로 운용되는지조차 모른다고 답했다. 발 빠른 연금 개미 작년에만 1兆 옮겨변화의 움직임도 있긴 하다. 발 빠른 투자자들은 작년부터 본격적으로 연금계좌를 이동하기 시작했다. 실적배당형 상품에 투자하기 위해 은행과 보험에 가입한 연금계좌를 증권사로 옮겼다. 은행 계좌를 통해서도 실적배당형 상품에 가입할 수 있지만, 상장지수펀드(ETF) 등 더 다양한 투자 상품을 이용하려면 증권사 계좌가 필요하다.한국경제신문이 국내 4대 증권사(미래에셋대우 NH투자증권 한국투자증권 삼성증권)에 의뢰해 조사한 결과 작년 한 해 은행과 보험사에 있던 연금계좌 중 총 1조1358억원 규모가 증권사로 넘어왔다. 전년(4507억원) 대비 152%나 폭증했다. 올해도 이동 속도가 빠르다. 지난달에만 2876억원이 증권사로 이관됐다. 한 증권사 연금마케팅 담당자는 “지난해 주식 투자에 대한 관심이 크게 증가하면서 동원할 수 있는 목돈인 퇴직연금을 ETF 투자 등에 활용하려는 투자자가 늘어났다”고 말했다. 원금손실? TDF 시장 500% 폭증물론 원금 손실 가능성은 있다. 실제 2016년(-0.13%)과 2018년(-3.82%) 당시 실적배당형 상품의 수익률은 마이너스였다. 이를 피하기 위해 타깃데이트펀드(TDF)를 찾는 투자자가 늘기 시작했다. TDF는 자산운용사가 가입자의 은퇴연도에 맞춰 자산 비중과 전략을 조정해주는 상품이다. 2045년 은퇴 예정자가 ‘2045년형 TDF’에 가입하면 주식 등 위험자산 비중을 높게 가져가다가 은퇴연도가 가까워질수록 주식 비중을 줄이고 채권 등 안전자산 비중을 높이는 식이다. 지난 5일 기준 국내 TDF의 설정액 규모는 총 4조5361억원으로, 2017년 말(6620억원)과 비교해 설정액이 585% 늘었을 정도로 성장세가 가파르다.전문가들은 국회에서 논의 중인 디폴트옵션(사전지정 운용제)이 도입되면 TDF 시장이 더욱 커질 것으로 보고 있다. 홍원구 자본시장연구원 연구위원은 “연금 운용의 핵심은 손실을 내지 않으면서 수익을 올리는 것”이라며 “위험자산에 투자하더라도 자산배분을 통해 다양하게 분산 투자할 수 있도록 디폴트옵션 도입을 서둘러야 한다”고 말했다.전범진/박재원 기자 forward@hankyung.com
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투자 중심 퇴직연금제도가 정착된 미국에선 ‘연금 백만장자’가 매년 증가하고 있다. 주가가 꾸준히 상승한 덕에 연금으로 적극적인 투자를 한 이들이 많은 수익을 보고 있다는 평가다.피델리티자산운용이 발표한 보고서에 따르면 작년 3분기 미국에서 100만달러(약 11억2000만원) 이상 연금계좌를 보유한 가입자 수는 26만2000명에 달한다. 전년 대비 17% 늘었다. 미국은 한국의 확정기여형(DC) 퇴직연금과 비슷한 ‘401k’ 제도를 1981년부터 운용하고 있다. 401k라는 이름은 미국 내국세입법 401조 k항 규정에서 유래됐다. 자산 규모는 6조4000억달러까지 늘었다. 401k는 직장인의 노후를 안정적으로 책임지는 것은 물론 주식시장 성장에 크게 기여하고 있다는 평가를 받는다. 401k 가입자 가운데 40%가량은 주식형 펀드에 투자하고 있다. 수익률 1%대의 원리금보장형 상품에 80%가 몰려 있는 한국과 다르다.은퇴 시점에 맞춰 주식과 채권 등의 비중을 조절해주는 타깃데이트펀드(TDF) 투자자도 전체 가입자의 20%를 넘는다. 특히 20대는 연금 투자자산의 50%가량을 TDF에 투자하고 있는 것으로 알려졌다. 영국에서도 연금을 통한 투자가 활발하다. 미래에셋투자와연금센터에 따르면 호주 퇴직연금 제도인 ‘슈퍼애뉴에이션’은 각각 20% 넘는 자금을 국내 주식과 해외 주식에 투자하고 있다. 대신 특별한 경우가 아니라면 60세까지 자금을 인출할 수 없도록 해 연금을 통한 장기 분산 투자를 유도하고 있다.퇴직연금 후진국으로 분류되는 한국도 디폴트옵션(사전지정 운용제) 도입으로 변화를 꾀하고 있다. 지정한 운용사가 주식형 펀드 등에 알아서 투자해주는 방식이다. 주식 열풍으로 재테크에 대한 관심이 높아진 지금이 그간 원금 손실 우려 탓에 지지부진했던 관련 논의를 진전시킬 절호의 기회라고 보고 있다. 정부와 여당이 한목소리로 디폴트옵션 도입 필요성을 제기하는 이유다. DC형 퇴직연금에 디폴트옵션을 도입하는 근로자퇴직급여 보장법 일부개정안을 대표 발의한 김병욱 더불어민주당 의원은 “퇴직연금 수익률이 낮아 안정적인 노후 소득을 보장하기에 부족하다는 지적이 많다”며 “제도적 지원을 통해 수익률 개선을 유도하겠다”고 강조했다.홍남기 부총리 겸 기획재정부 장관 역시 지난 5일 국회 대정부질문에서 “제도 도입을 두고 금융당국과 협의하겠다”고 밝혔다.박재원 기자 wonderful@hankyung.com
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ETF로 몰리는 '연금 개미들'…작년 2조 이상 투자, 342%↑
빚투(빚내서 투자) 대신 연금을 종잣돈 삼아 투자하는 이들이 상장지수펀드(ETF)로 몰려들고 있다.7일 금융투자업계에 따르면 국내 7개 증권사를 통해 연금계좌로 ETF에 투자한 자금은 작년 말 2조1607억원으로 집계됐다. 2019년 4887억원에서 1년 새 342% 급증했다. 개인연금과 퇴직연금 모두 가파른 상승폭을 보였다. 개인연금에서 투자한 ETF 순자산은 2019년 2779억원에서 지난해 1조2695억원으로 늘었다. 1조원을 넘어선 것은 작년이 처음이다. 퇴직연금으로 투자 손실 위험이 있는 ETF에 투자한 자금도 급증했다. 퇴직연금에서 투자한 ETF 금액은 지난 1년간 네 배 넘게 늘었다.연금 개미들은 미국과 중국의 성장 산업에 주로 투자했다. 미래에셋대우와 삼성증권에 따르면 연금에서 가장 많이 보유하고 있는 ETF(1월 말 기준)는 TIGER미국나스닥100으로 나타났다. 미국 나스닥에 상장된 업종 대표주 100개로 구성된 지수를 추종하는 상품이다. 미국 혁신기업들의 성장성에 연금을 베팅한 셈이다. 같은 방식으로 중국에 투자하는 TIGER차이나CSI300도 상위권에 포함됐다. 이 밖에 TIGER차이나전기차SOLACTIVE, KODEX미국FANG플러스(H), TIGER2차전지테마, KODEX2차전지 등이 뒤를 이었다. 투자자 상당수가 전기차의 성장세가 장기간 지속될 것으로 판단한 영향이다.은행과 보험사 계좌에 있는 연금으로는 ETF에 자유롭게 투자할 수 없다. 이는 최근 은행과 보험사에서 증권사로 연금계좌를 옮기는 이유 중 하나다.박재원 기자 wonderful@hankyung.com
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