"경제 회복되어도 코로나 이전과는 달라"…모건스탠리 7대 예측

김현석 기자

입력2021.01.04 11:24 수정2021.01.04 11:41

"경제가 회복되어도 팬데믹 이전과는 다를 것이다." "더 높은 금리와 인플레이션 등으로 인해 시장 변동성은 커질 것이다." "조 바이든 미 행정부가 탄소국경세(carbon border adjustment taxes)를 도입할 수 있다."

모건스탠리가 2021년 경제 트렌드에 대한 7가지 예측을 내놓았다. 코로나 백신이 경제 회복을 가져오겠지만 시장과 세계는 코로나 이전 과거와는 달라질 것이란 게 핵심이다. 제로헷지가 보도한 모건스탠리의 글로벌 전략가들이 내놓은 예측은 다음과 같다.

① 코로나 이후 경제는 다르게 보일 것이다

V자 모양의 경제 회복을 예상하고 있지만, 역사를 보면 모든 경기 침체는 상처를 남긴다. 코로나로 발생한 이번 침체의 거대한 규모를 감안할 때 이번에도 다르지 않을 것이다.
적극적 재정 정책은 경제 회복의 버팀복이었으며, 앞으로도 더 많은 재정 지출을 기대하지만 이는 더 큰 논쟁을 부를 것이다. 더 많은 재정 집행은 더 높은 금리와 인플레이션, 더 빠르고 짧아진 경기 사이클을 의미한다. 이는 더 높은 변동성을 부를 수 있다.

② 경제 재개는 소비의 변화를 가져올 것이다

코로나 사태는 디지털화 추세를 가속화시켰고, 미 증시에서 기술주의 비중은 사상 최대로 커졌다.
경제 활동이 재개되면 소비 행태는 과거로 어느 정도 회귀할 것이다. 하지만 지난해 부상한 디지털 승자들은 가만히 있지 않을 것이며, 거대 기술주들은 이런 흐름을 영구화시키려고 노력할 것이다.

③ 코로나 사태는 생산성을 높였다

코로나 바이러스조차 막지못한 건 기존 사업모델을 파괴적으로 혁신하는 기술의 확대 추세다. 데이터, 로봇 등으로 생산성 붐은 다가오고 있고 2020년 인공지능(AI)과 자동화, 산업용 소프트웨어 등에 대한 막대한 투자는 이런 추세를 더욱 가속화시켰다. 바이러스에 대응해 기술 적용을 확대하면서 기업들은 더 효율화되고 수익성 높은 새로운 경영 방식을 만들고 있다. 산업 전반에 걸친 지속적 기술 확산으로 인해 생산성이 꾸준히 높아지는 흐름은 이제 시작에 불과하다.

④ 파괴적 혁신은 멈추지 않는다

중국 알리바바는 소매 유통과 물류를 디지털화했다. 알리바바의 규모와 데이터는 더 나은 재고관리를 통해 수요를 예측하고 비용을 아낄 수 있는 능력을 제공한다. 산업의 업스트림을 보면 제조업이 다음 혁신 차례가 될 수 있을 것이다.
다운스트림을 보면 소셜 네트워크 확장으로 그 어느 때보다 브랜드 구축이 쉬워졌으며, 망가지는 것도 순식간이다. 이는 규모의 이점과 장기적 브랜드 가치에 대한 의문을 제기한다. 소셜커머스 및 커뮤니티 구매는 광고 비용과 배송 비용을 낮춰 새로운 시장을 만들어내고 있다. 중국에서 나타나는 이런 흐름은 각국으로 빠르게 수출되고 있다. 글로벌 투자자들은 이런 현상을 주의 깊게 지켜봐야한다.

⑤ 기술은 차별화 요소다

새로운 경영 방식과 높은 생산성은 시장이 기업들이 가진 기술을 적절히 평가하고 있는 지 의문을 제기한다. 코로나 사태는 이런 가치를 제대로 평가하는 변화의 촉매제가 됐을 수 있다.
주주 가치를 위해 기술에 투자하는 기업들은 코로나 사태가 터진 뒤 시장 평균 상승률보다 더 많이 주가가 올랐다.

⑥ ESG(환경·사회·지배구조) 투자의 빨라지는 속도가 메인스트림을 만들고 있다

ESG로 더 많은 자금이 투입되면서 신재생 에너지 관련 기업들의 밸류에이션은 로켓처럼 치솟았다. 모건스탠리가 분석하는 미국 신재생 에너지 업종의 '상각전 영업이익 대비 기업가치'EV/EBITDA) 대비 주가비율은 지난해 440%나 상승했다.
이는 시장이 ESG 투자의 빨라지는 흐름을 수용하고 ESG 흐름을 수용하는 기업들에게 보상하고 있음을 의미한다고 생각한다.

⑦ 정책 논란은 대선으로 끝나지 않았다

바이든 행정부 출범 이후에도 정책에 대한 논란은 이어질 것이다. 특히 두 가지 주제의 정책이 나오면 주목할 필요가 있다.
우선 바이든 정부의 녹색 성장에 대한 추진 의지 등을 감안하면 관세격인 탄소국경세가 도입될 수 있다. 또 인간이 점점 동물의 영역 침법을 확대함에 따라 동물에서 기인하는 전염병이 늘고 있다. 우리의 의료시스템과 정책 입안자들은 코로나 이후 '다음 전염병'에 어떻게 대비할 수 있을까 하는 게 두번째다.

김현석 기자 realist@hankyung.com

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2021년 상승세, 조지아가 걸림돌되나 [김현석의 월스트리트나우]

2021년 새해는 차분하게 시작됐습니다. 뉴욕 증시는 지난해 마지막 거래일인 12월31일 또 다시 상승 마감했습니다. 다우는 0.65%, S&P 500 지수는 0.64% 올랐고, 나스닥은 0.14% 상승했습니다. 전주 실업급여 청구자수가 그 전보다 1만9000명 감소한 78만7000명으로 집계돼 2주 연속 감소한 게 긍정적 영향을 줬습니다. 결국 지난해 연간으로 따져 다우는 7.3% 올랐고, S&P500 지수는 16.3%, 나스닥은 43.6% 급등한 채 2020년 한 해를 마무리했습니다.새해 연휴 동안에도 시장에 큰 영향을 미칠만한 사건은 없었습니다. 테슬라가 지난해 연간 목표치인 50만대에 50대 모자라는 49만9550대를 판매했다고 발표한 것, 그리고 비트코인이 연휴 기간에 순식간에 3만5000달러 수준까지 폭등한 게 가장 큰 뉴스입니다. 비트코인의 질주는 테슬라 주주들마저 놀랄 정도입니다. 지난해 16일 2만 달러를 넘었던 비트코인은 열흘만인 26일 2만5000달러를 돌파했고, 2일엔 3만 달러를 넘은 데 이어 하루만인 3일 3만4000달러를 뛰어넘었습니다.이런 상승세는 거래량이 거의 없는 가운데 이뤄졌습니다. 그러다보니 변동성이 큽니다. 3일에도 한 때 3만3000달러를 넘자마자 다시 3만1000달러까지 순식간에 고꾸라지기도 했습니다.비트코인은 지난해 5월12일 4년 주기 반감기를 맞아 신규 채굴량이 이전의 절반으로 줄었습니다. 채굴자에 대해 주어지는 보상이 블록당 12.5BTC에서 6.25BTC로 감소한 겁니다.이처럼 공급량이 계속 감소하는 가운데 기관투자자 편입이 늘면서 시장에서는 비트코인의 씨가 말라가고 있습니다. 대표적인 비트코인 자산운용사인 그레이스케일이 지난 12월 매수한 비트코인은 7만2950개로 같은 달 채굴량(2만8112개)의 약 세 배에 달합니다. 여기에 올 들어 페이팔을 통한 비트코인 거래가 시작됐습니다. 벌써부터 1인당 600달러의 부양책 수표를 받은 미국인들이 매수에 가세했다는 말이 나오고 있습니다. 기관 투자자 매수가 없었던 이번 연휴 동안 급등한 게 개인 투자자 덕분이란 추정도 나옵니다.월가 관계자는 "부양책 수표 지급은 지난해 3~4월처럼 뉴욕 증시에도 긍정적 영향을 미칠 것으로 본다"고 말했습니다. 미국의 실업자가 코로나 팬데믹이 터진 뒤 1000만 명 이상 급증한 상태지만 여전히 약 1억5000만 명은 직업을 갖고 있습니다. 이들 중 일부 고소득자를 제외한 대부분에게도 부양책 수표가 지급됐지요. 예상보다 속도는 느리지만 코로나 백신 보급은 이어지고 있고, 시장 유동성은 여전히 넘칩니다. 9000억 달러 규모의 재정 부양책이 집행에 들어갔고 미 중앙은행(Fed)은 경제가 회복되어도 당분간 돈을 거두지 않겠다고 천명하고 있습니다.월가 관계자는 "지금으로선 워낙 높아진 밸류에이션이 가장 큰 적"이라면서도 "버블이 생기고 있지만 터질 때까지는 즐기는 게 맞다. Fed가 지금 같은 자세를 유지한다면 당분간 터지진 않을 것"이라고 말했습니다. 그는 "이런 Fed의 태도가 달러 약세와 비트코인 강세를 부르는 근본적 배경"이라고 덧붙였습니다. 즉 공급이 넘치는 달러는 약세를 보이고, 공급량이 제한된 비트코인은 오르고 있다는 뜻입니다.당장 뉴욕 증시에 닥친 가장 큰 위험은 5일 연방 상원의원 의석 2개를 놓고 조지아 주에서 치러지는 상원 결선투표입니다.지난 11월 선거를 통해 상원(총원 100석)에서 공화당은 50석을 확보했고, 민주당은 48석을 얻었습니다. 만약 결선투표에서 민주당이 2석 모두 승리한다면 의장인 카멀라 해리스 부통령이 캐스팅보드를 던질 수 있습니다. 민주당이 백악관과 하원에 이어 상원까지 장악할 경우 더 많은 부양책뿐 아니라 인프라딜, 의료보험(메디케어 포 올) 확대, 그린에너지 투자, 공립대 무상교육 등에 나설 수 있습니다. 실제 바이든 행정부는 4년간 약 4조 달러(약 4386조원) 이상의 재정 지출을 공약하고 있습니다. 민주당은 또 법인세를 현재 21%에서 28%로 올리고, 개인소득세, 자본소득세 등의 최고세율도 높이겠다고 밝히고 있습니다. 여기에 최저임금 인상, 셰일오일 채굴 규제, 금융사 규제 등 각종 규제도 확대하겠다는 계획입니다.월가 관계자는 "코로나 사태로 생긴 경기 침체는 백신이 보급되면 살아날 것이고, 그렇게 된다면 더 많은 부양책의 효과는 증시에 긍정적이라기보다 부정적일 수 있다"고 말했습니다. 경기 부양 효과도 있겠지만 자산 버블과 변동성을 키우고 무엇보다 인플레이션 우려를 자극할 수 있다는 뜻입니다. 월가가 가장 우려하는 건 역시 증세입니다. 도널드 트럼프 대통령이 집권한 2017년 이후 뉴욕 증시의 랠리는 사실상 감세 효과에 기반을 둔 것인데, 민주당이 다시 세율이 높던 과거로 되돌릴 수 있기 때문입니다. 조지아 결선투표의 승리 확률은 어느 당이 높을까요. 월가는 최소 1석 이상은 공화당이 확보할 것으로 예상해 왔습니다. 그렇게 되면 상원은 여전히 공화당 지배 아래 남으면서 민주당이 추진할 증세 등의 위험에서 벗어나게 됩니다. 제레미 시걸 펜실베이니아대 워튼스쿨 교수는 최근 CNBC 인터뷰에서 "최소 1석은 공화당이 확보해 과반수를 유지할 것"이라며 "이럴 경우 민주당이 추진하는 법인세 인상을 피하게 돼 증시가 추가 상승할 수 있지만 추가 재정 부양책 규모 감소로 상승폭은 제한될 것"이라고 말했습니다.원래 조지아는 공화당이 우세한 주입니다. 1988년 이후 조지아에서는 결선투표가 7번 있었지만 민주당이 승리한 건 딱 한 번(1998년)뿐 이었습니다. 또 지난 2000년 이후 조지아 주의 상원 의원 두석은 공화당이 계속 차지해왔습니다.하지만 조지아는 변하고 있습니다. 지난해 11월 대선 때 바이든 후보가 500만 명이 투표한 가운데 1만2000표 차이로 승리했습니다. 민주당 대선 후보가 조지아에서 이긴 것은 20여년 만에 처음입니다.게다가 이번 선거 결과가 향후 4년을 좌우하게 되면서 선거 열기는 상상을 초월합니다. 바이든 당선인은 4일 애틀랜타를 찾아 민주당의 라파엘 워녹, 존 오소프 후보 지지 유세를 벌입니다. 트럼프 대통령도 같은 날 켈리 뢰플러와 데이비드 퍼듀 공화당 후보를 위한 선거 유세에 나섭니다.월가 관계자는 “판세가 조금씩 민주당에 유리해지고 있다”고 말했습니다. 그 근거를 들어보겠습니다.① 민주당에 돈이 몰리고 있다워녹과 오소프는 지난 11월 선거 이후 각각 1억 달러 넘게 모금해 퍼듀(6800만달러)와 뢰풀러(6400만달러)를 압도하고 있습니다. 당에서 쏟아지는 지원금까지 민주당 후보들은 5억 달러를 넘게 쓰는 것으로 보도되고 있습니다. 공화당도 약 2억 달러 가량을 지원하고 있지만 민주당보다는 적은 것으로 집계되고 있습니다. ② 뜨거운 사전투표 열기, 11월 대선과 같은 양상지난해 30일 끝난 사전투표 결과도 민주당에 유리한 것으로 분석되고 있습니다. 모두 300만명이 투표했는데 이는 2008년 결선투표 때 참여했던 210만 명을 훨씬 넘는 숫자입니다. 특히 지난 대선 이후 새로 8만 명 이상이 유권자 등록을 했는데 이들은 대부분 민주당 우세 지역에 사는 것으로 조사됐습니다. 지난 대선 때 목격했듯이 뜨거운 사전투표 결과는 민주당에 유리합니다. 실제 애틀랜타저널(AJC)에 따르면 민주당 강세 지역에서 보다 많은 사전투표가 이뤄졌습니다. 애틀란타 WSB-TV에 따르면 에모리대의 버나드 프라가 교수(선거 전문)은 "최근 사전투표와 유권자 등록 상황을 보면 민주당에 유리해지고 있다"고 말했습니다.③ 트럼프 없는 선거트럼프 대통령이 없는 선거이기 때문에 공화당 유권자들이 투표에 적극적이지 않다는 추정도 있습니다. 게다가 최근 트럼프 대통령이 주장한 부양책 수표 1인당 2000달러 지급 주장에 뢰플러와 퍼듀가 "(어쩔 수 없이) 동의한다"고 밝힌 데 대해 보수적인 공화당 지지자들 사이에서 비판이 나오고 있습니다.④ 공화당 후보들의 스캔들이번 선거가 재미있는 건 후보들의 아이덴티티가 각 당을 너무나 잘 대변한다는 겁니다. 퍼듀는 리복, 달러제너럴의 최고경영자(CEO)를 지낸 71세의 거부입니다. 상원 정보위원회 소속인 그는 올 1월 코로나 관련 브리핑을 들은 뒤 보유 주식 수백만 달러 어치를 매각해 법무부 조사를 받았습니다. 의원 자격으로 보고받은 정보를 활용한 것이란 의혹을 샀지요. 그는 코로나19 확진자와 접촉해 지난 주말 격리에 들어가는 바람에 유세 참여도 중단된 상황입니다.퍼듀는 작년 11월 상원 선거에서 49.7% 득표율로 민주당의 존 오소프 47.9%에 8만8000표 앞섰습니다. 8만8000표는 3위인 자유당 후보(2.3%)가 확보한 표 수와 같습니다. 진보적인 자유당에 몰렸던 표가 오소프에게 갈 경우 승리 가능성이 있습니다.또 다른 공화당의 켈리 뢰플러 후보는 제프리 스프레처 인터콘티넨털 익스체인지(ICE) 대주주 겸 회장의 부인입니다. 뉴욕증권거래소 등을 가진 기업입니다. 퍼듀와 같이 지난 1월 코로나 브리핑 직후 주식을 매각해 스캔들에 올랐던 뢰플러는 이번 선거에 2000만 달러의 개인 돈을 쓰고 있으며 개인 제트기를 타고 다니며 유세하고 있습니다.뢰플러는 지난 11월 20명의 후보가 난립한 가운데 25.9%를 얻어 민주당의 라파엘 워녹 후보(1위) 32.9%에 뒤진 2위를 차지했습니다. 반면 민주당의 오소프는 서른 세 살의 젊은 이로 지난해 사망한 유명 흑인 인권운동가인 존 루이스 하원의원의 보좌관을 지냈습니다. 워녹의 경우 흑인으로 마틴 루터 킹 목사가 있었던 교회의 목사 출신입니다. ⑤ 바람을 타는 민주당 후보들여론조사는 오차범위 내 박빙을 보이고 있습니다. 하지만 선거일이 가까워질수록 민주당 후보들이 힘을 얻는 모습입니다. 2일 파이브서티에이트에 따르면 오소프 후보는 48.7%로 퍼듀의 47.5%에 앞서고 있습니다. 또 워녹 후보는 49.1%, 뢰플러 의원을 47.3%를 나타내고 있습니다. 정치도박사이트인 프리딕트잇에서는 당초 공화당 후보가 1석 이상 승리할 확률이 80%가 넘는 것으로 봤지만, 1일 기준으로는 이 확률이 60%로 낮아졌습니다. 워녹이 뢰플러를 이길 확률이 51%로 역전됐고, 한 때 71%에 달하던 퍼듀 후보의 승리확률은 59%로 낮아졌습니다.워낙 박빙이기 때문에 선거결과는 지난 대선처럼 또 다시 소송과 재검표를 거쳐 며칠이 지난 뒤 확정될 수 있습니다. 만약 민주당이 이긴다면 어떻게 될까요? 월가 관계자는 "많은 투자자들이 민주당 압승 가능성을 생각하지 않아왔기 때문에 뉴욕 증시에서 조정이 일어날 수 있다"고 말했습니다. 다만 인프라딜 등 재정 지출 확대가 예상되기 때문에 그 폭은 크지 않을 수 있다는 전망입니다.더 큰 문제는 채권시장에서 발생할 수 있습니다. 더 많은 재정 지출을 감안해 시장 금리가 단번에 치솟을 가능성이 있습니다. 월가 관계자는 "10년물 국채 금리가 연 1.2~1.3%까지 올라버릴 수 있다"고 말했습니다. 이렇게 금리가 급등할 경우 증시는 또 다른 측면에서 충격을 받을 수 있습니다. 기업 등 경제 주체들의 부채가 워낙 불어난 상황이어서 금리가 조금이라도 오를 경우 이자 부담이 커지기 때문입니다. 다만 증세의 경우 민주당이 2석을 모두 가져가도 쉽지는 않을 것이란 관측이 많습니다. 민주당 의원 가운데에서도 중도적인 의원 몇몇이 증세 등에 부정적이기 때문입니다. 김현석 기자 realist@hankyung.com
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월가는 공화, 여론은 민주…美 상원선거 '초박빙'

미국 상원 패권을 좌우할 5일(현지시간) 조지아주 결선투표를 앞두고 시장에서는 공화당이 상원 다수당을 수성할 가능성이 높다는 데 베팅하고 있는 것으로 나타났다. 반면 여론조사에선 민주당이 박빙의 우세를 보이는 것으로 나왔다. 시장의 예상과 달리 민주당이 조지아주 상원 결선투표에서 승리해 상원을 장악할 경우 조 바이든 차기 대통령의 법인세 인상 등 증세 공약이 탄력을 받으면서 시장이 충격을 받을 수 있다는 관측이 나오고 있다.현재 미 연방 상원은 총 100석 중 공화당이 50석, 민주당이 48석을 차지하고 있다. 나머지 2석의 향배는 조지아주 결선투표에서 확정된다. 다른 주와 마찬가지로 조지아주도 지난해 11월 3일 대선 때 상원 선거를 함께 치렀지만 과반 득표자가 한 명도 나오지 않아 주법에 따라 5일 결선투표를 치르게 됐다.공화당은 조지아주에 걸린 상원의원 2석 중 최소 1석만 확보해도 상원 다수당 지위를 유지한다. 하지만 2석을 모두 내주면 상원 권력이 민주당으로 교체된다. 민주당이 조지아주의 2석을 모두 차지하면 상원 의석수는 50 대 50으로 같아지지만, 상원 의장을 맡아 캐스팅보트를 쥐게 될 차기 부통령이 민주당 소속의 카멀라 해리스 당선인이기 때문이다.이에 따라 민주당과 공화당은 조지아주 결선투표에서 승리하기 위해 총력전을 펴고 있다. 바이든 당선인과 도널드 트럼프 대통령은 4일 조지아주를 직접 방문해 지원 유세를 할 예정이다.미 경제전문매체 마켓워치는 대부분 애널리스트들이 공화당이 상원 다수당 지위를 유지할 것으로 예상하고 있다고 보도했다. 온라인 베팅업체 ‘프리딕트 잇(Predict It)’은 2일 현재 공화당의 상원 수성 확률을 63%로 보고 있다.하지만 여론조사 분위기는 다르다. 조지아주에 걸린 2석 모두 민주당 후보들이 공화당 후보들을 오차범위 내에서 앞서고 있다. 정치분석 업체 리얼클리어폴리틱스가 집계한 여론조사 평균을 보면 민주당 래피얼 워녹 후보(49.8%)는 공화당 켈리 레플러(48.0%)에게 1.8%포인트 차 우세를 보이고 있다. 또 민주당 존 오소프 후보(49.3%)와 공화당 데이비드 퍼듀 후보(48.5%)의 대결에선 민주당이 0.8%포인트 차로 앞서고 있다.민주당이 조지아주에 걸려 있는 상원의원 2석을 모두 가져가 상원 주도권을 쥐게 되면 법인세 인상, 고소득층 증세, 최저임금 인상 등 바이든 당선인의 공약이 속도를 낼 수 있다. 그동안 시장에선 ‘백악관과 하원은 민주당, 상원은 공화당’으로 권력이 분할되면서 바이든 당선인의 증세 공약 등이 현실화될 가능성을 낮게 봤다. 지난해 뉴욕증시가 급등한 데는 이런 전망이 깔려 있었다.하지만 실제 조지아주 결선투표 결과가 월가의 예상을 빗나가면 시장의 변동성이 커질 가능성이 있다는 분석이다. 특히 법인세 인상은 상장기업들의 이익 감소로 이어질 수 있다는 점에서 시장이 가장 우려하는 사안이다. 마켓워치는 “법인세 인상 위험은 내년 기업 수익이 (대폭) 반등할 것이란 투자자들의 기대를 뒤집어놓을 수 있다”고 지적했다.다만 민주당이 상원 다수당이 되면 고강도 경기부양책이 나올 수 있다는 점은 뉴욕증시에 호재다. 미 의회는 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 재확산 충격을 줄이기 위해 지난달 9000억달러 규모의 5차 부양책을 긴급 편성했다. 민주당은 2조2000억달러, 공화당은 5000억달러 규모를 주장하며 대립한 끝에 찾은 절충안이다. 민주당이 백악관과 하원에 이어 상원까지 장악하면 추가 부양책을 일사천리로 통과시킬 수 있다. 바이든 당선인은 이미 9000억달러 부양책을 ‘착수금’이라고 규정하며 20일 취임 이후 추가 부양책 추진 의사를 밝혔다.워싱턴=주용석 특파원 hohoboy@hankyung.com
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김정은, 바이든정부에 첫 메시지는 언제?

북한이 이달 초순 개최하기로 한 8차 노동당 대회가 4~5일 열릴 것이란 관측이 3일 나왔다. 북한 관영 매체들은 이날까지도 이례적으로 당대회 일정을 공개하지 않았다.노동당 기관지인 노동신문은 이날 “이 땅의 천만 아들딸들이 조국 번영의 새로운 이정표, 필승의 투쟁 방략이 제시될 8차 대회장으로 끝없이 마음 달리는 격동의 시각”이라며 당대회 개최가 임박했음을 시사했다. 5년 만에 열리는 이번 당대회에선 새 국가 경제개발 5개년 계획과 대내외 정책기조 등이 발표될 것으로 예상된다. 노동신문은 “8차 대회를 노력적 성과로 맞이할 열의 밑에 연속 공격, 계속 전진”이라며 당대회 분위기를 띄우면서도 구체적인 일정은 밝히지 않았다. 조선중앙통신, 조선중앙TV 등도 이날까지 당대회 개최 소식을 보도하지 않았다. 지난달 말 당대회 일정을 확정했음에도 이를 대외적으로 공개하는 것은 보류한 것으로 보인다. 북한은 직전인 7차 당대회(2016년 5월 개최) 당시 개최일 9일 전에 구체적 일정을 공개했다.한국 정부는 8차 당대회가 4~5일 열릴 가능성이 크다고 보고 있다. 정부 관계자는 “주말이 끝난 뒤 당대회를 열어 대내외적 주목도를 높일 것으로 보인다”고 말했다. 정보 당국은 김정은 북한 국무위원장이 이번 당대회에서 오는 20일 출범하는 조 바이든 미국 새 행정부에 대한 첫 메시지를 내놓을지에 주목하고 있다.노동신문은 이날 또 김정은의 새해 친필 서한을 받은 각계 지도층의 반응을 기사로 실었다. 당대회 개최 전 내부 결속 효과를 극대화하려는 의도로 풀이된다. 허봉수 청진시 당위원회 부위원장은 “올해는 8차 대회와 더불어 우리 당 역사에서 또 하나의 분수령으로 될 뜻깊은 해”라고 했다.한편 미 공군 지상 감시 정찰기인 E-8C 조인트 스타즈는 지난 1일부터 사흘간 남한 상공에서 정찰 비행을 했다. 바이든 행정부 출범을 앞두고 북한의 도발 가능성을 점검하려는 차원으로 분석됐다.하헌형 기자 hhh@hankyung.com