제일기획·CJ ENM…"광고 위축 우려로 저평가"

고윤상 기자

입력2020.12.27 17:22 수정2020.12.28 01:09 지면A19

체질 전환…내년 수익성 개선 기대

미디어 광고 업황의 영향을 크게 받는 제일기획과 CJ ENM이 지지부진한 주가 흐름을 이어가고 있다. 코로나19 재확산으로 인한 광고 시장 위축 우려가 반영된 탓이다. 하지만 증권업계에서는 이들 종목이 저평가됐다고 보고 있다.

제일기획은 지난 24일 1.19% 오른 2만1250원에 거래를 마쳤다. 4분기 들어 코스피지수가 20.57% 오르는 동안 1.43% 상승하는 데 그쳤다. 2만원대 박스권을 벗어나지 못했다. 연초 대비로는 11.64% 떨어진 상태다. CJ ENM도 주가가 부진하다. 이날 13만7600원에 거래를 마쳤다. 4분기에 3.41% 떨어졌다. 한때 코스닥시장 시가총액 2위였지만 지금은 11위로 밀려났다.

두 회사 모두 미디어 부문에 대한 투자자들의 우려 때문에 주가가 부진을 면치 못했다는 분석이다. 코로나19 재확산세가 강해지면서 오프라인 광고 시장이 위축될 수 있기 때문이다. 하지만 증권업계의 전망은 밝다. 올해 코로나19를 겪으면서 체질 개선에 성공한 만큼 코로나19가 재확산하더라도 내년 실적이 크게 흔들리지 않을 것이라는 게 주요 근거다.

제일기획의 올해 영업이익 컨센서스(증권사 추정치 평균)는 지난해보다 1.6% 늘어난 2091억원이다. 2018~2019년 두 자릿수 성장률에 못 미쳤지만 내년엔 올해보다 12.5% 많은 2354억원의 영업이익을 낼 전망이다. 올해는 디지털 광고 부문을 강화하면서 수익성이 개선됐다. 연말 배당 매력도 있다. 올해 기대 배당 수익률은 3.8%다.

CJ ENM은 올해 영업이익 컨센서스가 지난해보다 3.4% 줄어든 2602억원이다. 내년엔 올해보다 19.2% 늘어난 3103억원을 기록할 전망이다. 3개월 전 16만7000원이던 목표주가 평균은 18만원으로 올랐다. 주가 부진으로 목표주가와 주가 간 괴리는 30% 넘게 벌어졌다.

고윤상 기자 kys@hankyung.com

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"아마존·세일즈포스·GM…내년 주가 20% 상승 여력"

미국 월가의 애널리스트들이 추천하는 내년 최선호 종목에 코로나19로 수혜를 본 아마존을 비롯해 제너럴모터스(GM), 다이아몬드백에너지 등 경기 회복 기대주가 다수 포함된 것으로 나타났다. 이들은 월가 애널리스트 75% 이상이 향후 12개월 목표주가를 상향 조정하며 투자 의견을 ‘매수’로 낸 종목이다. 올해 주가 폭등으로 국내외 투자자들의 관심이 집중됐던 테슬라, 줌 등은 포함되지 않았다. 경기 회복 수혜주…에너지 주목금융정보업체 팩트셋은 월가 애널리스트 75% 이상이 내년 상승 잠재력을 높게 보고 매수를 추천한 종목 총 14개를 선정해 발표했다.내년 유망주에는 올해 강세를 띤 고성장 기술주뿐 아니라 코로나19로 타격이 컸던 에너지와 유틸리티 부문 종목이 다수 들어갔다. NRG에너지, 다이아몬드백에너지, 니소스, 파이어니어내추럴리소스가 대표적이다. 이 네 종목은 모두 80% 이상의 애널리스트가 추천주로 꼽았다.많은 월가 전문가는 내년에 경기가 코로나19 여파에서 벗어나 빠르게 회복 국면으로 접어들 것으로 전망하고 있다. 이에 따라 에너지·유틸리티·소재 등 경기민감주의 상승 가능성에 무게를 두고 있다.미국 전력회사인 NRG에너지, 셰일업체인 다이아몬드백에너지와 파이어니어내추럴리소스는 향후 12개월간 주가가 20~30% 오를 것으로 전망됐다. 경기민감 업종은 지난달부터 경제활동 재개에 대한 투자자의 기대가 높아지면서 강세를 띠고 있다. 에너지주는 지난 4월 폭락 이후 반등한 유가 영향으로 동반 상승하고 있다. 미국 투자은행(IB) 스티펠은 “2021~2022년 거시경제 여건 개선과 OPEC+(석유수출국기구와 10개 주요 산유국)의 감산 공조로 국제 유가가 더 오를 것”이라고 내다봤다. 보험·헬스케어 등 저평가 우량주올해 상승장에서 뒤처진 저평가 우량주를 눈여겨볼 필요가 있다는 조언도 있다. 월가 애널리스트들이 꼽은 ‘S&P500에서 아직 상승 여력이 있는 저평가 종목’에는 헬스케어 업종이 상당수 포함됐다. 애널리스트들은 의료보험 회사인 센틴과 시그나, 의료기기 업체인 보스턴사이언티픽도 상대적으로 저평가됐다고 분석했다. 센틴은 현재 주가 수준보다 38.3%, 보스턴사이언티픽은 24.4% 더 오를 것으로 예상했다. 투자은행 VB리어링크는 “센틴은 장기적으로 연간 주당순이익(EPS)이 두 자릿수에 달하는 성장세를 보일 수 있다”며 “가치주로 보고 있다”고 평가했다.시그나도 81%의 애널리스트가 내년 30% 이상 주가가 상승할 종목으로 꼽았다. 보험주는 조 바이든의 미국 대통령 당선을 계기로 주가가 가파르게 올랐다. 전 국민이 의료보험에 가입하도록 한 ‘오바마케어’가 ‘바이든케어’로 돌아오면 보험시장이 더 커질 수 있다는 기대 때문이다. ‘오른 주식이 더 오른다’빅테크에선 코로나19 시대 수혜주였던 아마존, 페이스북이 내년에도 강세를 띨 것으로 전망했다. 아마존 주가는 올해 70% 이상 올랐지만 내년에도 평균 19% 이상 추가 상승 여력이 있다고 예상했다. 에릭 셰리단 UBS 애널리스트는 “코로나19가 중장기적으로 소비자 및 기업의 행위에 깊은 영향을 미칠 것으로 본다”며 “전자상거래, 클라우드 컴퓨팅, 미디어 소비, 디지털 광고 및 인공지능(AI) 음성비서, 의약품 등의 서비스는 장기적으로 성장을 이어갈 가능성이 높은데 아마존은 이 사업들을 모두 하고 있다”고 설명했다.골드만삭스, 뱅크오브아메리카(BoA) 등은 세일즈포스도 내년 유망주로 봤다. 브래드 실스 BoA 애널리스트는 “클라우드 소프트웨어 개척자인 세일즈포스는 업종 내 경쟁력과 경영력, 마진 잠재력 등이 돋보이는 최고의 주식”이라고 설명했다.이 밖에 자동차 부문의 GM, 전자결제 업체 파이서브, 데이터센터 리츠(REITs·부동산투자회사)인 에퀴닉스, 코로나19 등 진단 시약과 장비 기업인 랩콥 등이 내년 최고의 주식으로 선정됐다.하지만 국내 투자자가 가장 많이 들고 있는 테슬라는 유망 종목에 포함되지 않았다. 고평가 논란에 휩싸인 영향이다.설지연 기자 sjy@hankyung.com