500실 규모 1인 가구 주거 서비스업체 매물로
황정환 기자 jung@hankyung.com
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고액자산가 사이에서 인기를 누려온 금융회사의 후순위채 및 영구채(신종자본증권) 공모 발행이 이달에만 총 1조원을 웃돌 예정이다. 원리금 상환 실패 위험(신용등급) 대비 높은 이자 매력으로 꾸준히 많은 관심을 모을 것이란 전망이 나온다. 年 2~3%대 금리 우량채3일 투자은행(IB)업계에 따르면 하나은행과 국민은행은 이달 10년 만기 후순위채 형태로 각각 3000억원 안팎의 조건부자본증권(코코본드)을 발행할 계획이다. 은행이 금융위원회로부터 부실 금융회사로 지정될 경우 투자 원금을 모두 날리는 조건이 붙어 있는 조건부자본증권은 크게 후순위채와 영구채로 나뉜다. 후순위채는 만기가 정해져 있고, 영구채는 만기가 없거나 발행회사 선택에 따라 계속 연장할 수 있는 게 특징이다.두 은행 모두 기관투자가 대상 수요예측(사전 청약) 결과에 따라 발행금액을 각각 5000억원까지 늘리는 것을 검토하고 있다.신한생명은 이달 30년 만기 일반 영구채 2000억원어치 발행을 준비 중이다. 발행 5년 뒤부터 회사가 조기상환권(콜옵션)을 행사할 수 있다. 투자 수요에 따라 조달금액을 3000억원까지 늘릴 방침이다. 영구채와 후순위채는 금융당국의 자본적정성 지표 계산 때 자본으로 인정받기 때문에 주로 금융회사들이 발행하고 있다.이들 세 회사가 발행하는 후순위채·영구채 신용등급은 모두 ‘AA’로 10개 투자적격 등급 중 세 번째로 높다. 영구채와 후순위채는 대부분 발행회사 파산 시 원리금을 돌려받는 순서가 일반 선순위 채권보다 뒤로 밀리는 대신 같은 신용등급의 일반 채권 대비 금리가 높은 편이다. 은행이 발행하는 조건부자본증권은 지난달 후순위채 형태가 연 2%대 초반(만기 10년 기준), 영구채 형태가 연 3%대 초반이었다. 보험사 후순위채는 보통 4% 이상이다.BNK금융지주가 4일 발행하는 1000억원 규모 영구채형 조건부자본증권은 신용등급 ‘AA-’에 연 3.3% 수익률을 제시해 흥행에 성공했다. 지난달 말 진행한 수요예측에는 모집금액보다 두 배 이상 많은 2220억원의 매수주문이 몰렸다. 이번 영구채에는 BNK금융지주가 5년 뒤 상환할 수 있다는 조건이 붙어 있다. 영구채 발행회사는 관행적으로 콜옵션을 행사하고 있다. 채권시장 ‘스테디셀러’금융투자업계에선 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 확산으로 인한 금융회사 실적 악화 우려에도 불구하고 예금 이자를 크게 웃도는 수익을 노리는 투자자 수요가 후순위채 및 영구채에 몰릴 것으로 내다보고 있다. 많은 개인투자자들이 인지도가 뛰어난 금융회사의 부실화 위험을 낮게 평가하고 있어서다.코로나19 이후 국고채 금리 급락에도 불구하고 상대적으로 크게 변동하지 않은 회사채 금리 수준도 매력을 키우는 요인이다. 채권평가사들에 따르면 지난 3월 초 연 1.6%대였던 ‘AA-’ 등급 회사채 평균금리(3년물)는 지난 4월 연 2.2%대로 되레 상승했다. 코로나19 확산으로 인한 기업실적 악화 우려가 금리 상승 압력을 키운 결과다. 한국은행이 기준금리를 3월 이후 두 차례에 걸쳐 연 1.25%에서 연 0.50%로 내렸지만, 회사채 금리는 여전히 연 2.1% 수준에 머물고 있다.은행연합회에 따르면 신한·우리·하나·국민·농협 등 5대 시중은행의 1년 정기예금 금리는 연 0.50~0.80%다.최근 단위 농협, 수협, 신협 등 서민금융기관의 수요도 늘어나는 추세다. 더 우량한 등급 쪽으로 회사채 투자 비중을 옮기고 있어서다. 한 증권사 기업금융 담당 임원은 “서민금융기관은 100억원 미만 단위로 채권을 사는 소매(리테일) 채권시장의 핵심 투자자”라며 “투자 방침을 과거 ‘A+’ 등급 수준에서 최근 더 높은 등급 쪽으로 변경해 우량 금융회사 영구채 및 후순위채의 원활한 소화를 뒷받침할 것”이라고 내다봤다.김진성 기자 jskim1028@hankyung.com
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신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 확산으로 인한 회사채 시장 위축에도 불구하고 통신과 에너지업종 채권은 ‘웃돈’이 붙어 거래되고 있는 것으로 나타났다. 경기 침체 충격으로부터 자유로운 금융상품에 투자하려는 기관 수요가 몰리고 있어서다.3일 금융감독원 공시에 따르면 통신·가스·발전 기업들은 지난 6월부터 두 달 동안 일제히 개별민평금리보다 낮은 이자비용에 회사채를 발행했다. 개별민평금리란 채권평가사들이 유통시장 시가를 매일 반영해 제시하는 해당 채권의 적정 금리다. 코로나19 이후 다른 업종 기업들은 대부분 개별민평금리에 가산금리를 적용해 자금을 조달하고 있다.통신사업자인 KT는 지난 6월 역대 최저인 연 1.174% 금리로 3년 만기 회사채를 발행했다. 채권을 사려는 기관이 수요예측(사전 청약)에 몰리면서 개별민평금리보다 0.05%포인트 낮은 이자비용을 확정했다. SK브로드밴드는 같은 달 0.03%포인트 낮은 연 1.48% 금리로 3년물을 발행했다.도시가스 공급업체인 예스코(연 1.52%, 개별민평금리 대비 -0.02%포인트)와 액화석유가스(LPG) 판매업체인 SK가스(연 1.45%, -0.03%포인트), 천연가스 발전업체인 GS파워(연 1.44%, -0.02%포인트)와 GS이피에스(연 1.42%, -0.09%포인트)도 마이너스 가산금리로 각각 3년 만기 회사채를 찍었다.이들 업종을 제외한 대부분의 기업은 개별민평금리에 0.10~1.20%포인트를 더해 회사채를 발행했다. 한국경제신문 자본시장 전문 매체인 마켓인사이트에 따르면 지난 6~7월 개별민평금리를 기준으로 수요예측을 실시한 회사채 76종의 가산금리는 단순평균 0.28%포인트에 달했다.신용평가사들은 통신과 가스, 발전업종의 경우 코로나19에도 불구하고 체력이 되레 강해질 수 있다고 평가하고 있다. 한국기업평가는 최근 코로나19 영향 보고서에서 통신업종과 관련해 “비대면 업무, 온라인 쇼핑 수요 활성화로 긍정적 효과를 볼 수 있다”고 분석했다. 천연가스 발전업종과 관련해서도 “고정적인 용량요금 수입과 우수한 이용률을 바탕으로 안정적인 영업 실적을 낼 것”으로 전망했다.이태호 기자 thlee@hankyung.com
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"IPO 계기로 대학편입 외에 취업시장 분야도 선도하겠다"
“학생의 진로를 믿고 맡길 수 있는 신뢰받는 상장사가 되겠습니다.”김석철 아이비김영 대표(사진)는 3일 한국경제신문과의 인터뷰에서 “기업공개(IPO)를 계기로 많은 잠재 고객에게 대학편입 교육과 학점은행제도를 알리고 싶다”며 이같이 말했다.아이비김영은 메가스터디교육이 2011년 240억원에 인수해 자회사로 편입한 대학편입 교육 전문기업이다. 엔에이치스팩15호(339950)와 합병하는 방식으로 10월 13일 코스닥 상장을 추진 중이다. 합병비율은 1 대 1.217, 합병 주주총회는 오는 19일이다. 상장 후 예상 시가총액은 870억원이다.아이비김영은 ‘반수보다 편입’이라는 홍보문구를 내걸고 특화 교육 서비스를 제공하고 있다. 반수란 대학에 입학한 뒤 1학년 1학기까지만 다니다 휴학하고 다시 대학수학능력시험을 준비하는 입시 방법이다. 편입의 경우 2학년을 마치고 곧장 3학년으로 들어갈 수 있다. 아이비김영은 약 500억원 규모로 추산되는 국내 대학편입 교육 시장의 80%를 차지하고 있다. 김 대표는 “편입이 재수에 비해 시간과 비용 면에서 장점이 큰데, 설명회를 나가면 잘 모르는 학부모가 많다”고 말했다. 이어 “상장사가 되면 최소 주식에 투자하는 분들은 편입에 대해 잘 알게 될 것”이라며 웃었다.2018년부터는 학점은행제도를 새롭게 운영하고 있다. 김 대표는 “이전까지는 대학이나 평생교육원에서 학점을 이수한 학생을 대상으로 편입 준비 교육을 제공했다면, 이젠 학점을 직접 줄 수 있다”며 “아이비김영에서 학점을 이수하면 대학을 굳이 2학년까지 다니지 않아도 자격을 인정받아 편입시험에 응시할 수 있다”고 설명했다.취업시장을 타깃으로 사업을 대폭 확장하겠다는 포부도 밝혔다. 아이비김영은 2016년 더조은컴퓨터아카데미를 인수한 데 이어 지난해 컴퓨터학원 커리어게이트를 설립했다. 현재 9 대 1인 편입 대 취업 관련 사업실적 비율은 2022년 5 대 5로 맞춘다는 계획이다. 오프라인 중심인 서비스 기반도 온라인으로 다변화하고 있다. 김 대표는 “편입과 취업 교육 과정 모두 인터넷 강의를 늘려 나갈 것”이라고 말했다.이우상 기자 idol@hankyung.com
