일본 최대 투자은행(IB)인 노무라그룹이 6년 연속으로 아리랑본드(외국 기업이 한국에서 발행한 원화채권)를 발행한다. 한국시장에서 영업에 필요한 자금 조달을 정례화하고 있다는 평가다.
15일 IB업계에 따르면 노무라그룹의 싱가포르 계열사인 노무라인터내셔널펀딩은 운영자금 조달을 위해 지난 12일 15년 만기 아리랑본드 300억원어치를 발행했다. 채권 금리는 연 2.35%로 결정됐다. 이자는 매년 복리 방식으로 지급된다. 내년 6월 12일부터 노무라가 해당 채권을 조기상환할 수 있는 조건도 붙었다. 하나금융투자가 발행 주관을 맡았다.
노무라는 2015년 1500억원 규모 아리랑본드를 발행한 이후 매년 한국 채권시장을 찾고 있다. 이날 발행한 채권까지 합하면 지금까지 총 6100억원을 조달했다. 대부분 만기 10년 이상의 장기채권을 발행해 한국에서 영업활동을 하는 데 필요한 자금을 마련했다.
국내 장기 회사채 투자수요가 풍부한 것을 고려하면 노무라가 장기간 아리랑본드 발행을 이어갈 것이란 관측이 나온다. 국내 주요 기관투자가인 보험사들은 2023년 새 보험업 회계처리기준(IFRS17) 도입에 대비해 장기채권을 적극적으로 담고 있다. 보험 부채를 시가로 평가하는 IFRS17 아래에선 부채 만기가 길어지기 때문에 장기채권 비중을 늘려 부채와 자산 만기를 일치시키려는 것이다.
경기침체 우려로 국내 장기채권 금리가 떨어진 것도 노무라 채권의 매력을 돋보일 기회로 작용하고 있다. 지난 11일 20년 만기 국고채 금리는 연 1.515%로 지난해 초 대비 0.454%포인트 하락했다. KT가 17일 발행하는 20년물의 예상금리도 연 1.7% 수준에 불과하다.
방산부품 연구개발(R&D) 및 제조업체 K사가 인수합병(M&A) 시장에 매물로 나왔다. 비상장사인 K사는 100% 지분 매각을 추진 중이다. 자산 규모는 약 200억원이다. 매출은 200억원, 영업이익은 10억원 수준이다.K사는 우수한 R&D 인력을 보유하고 있는 업체로 꼽힌다. 안정적인 현금 흐름 창출이 가능한 방위산업체라는 점도 인수 매력이다. 개발이 마무리된 제품의 본격적인 매출이 시현되면서 향후 3년간 안정적인 매출 성장이 예상된다. 유상수 삼일회계법인 거래자문(CF) 본부장은 “기술력에 바탕을 둔 안정적 수익성이 매력”이라고 말했다.황정환 기자 jung@hankyung.com
NH투자증권이 은퇴를 앞둔 자산가를 위해 절세에 특화된 거치식 채권을 업계 최초로 출시한다. 금융소득 종합과세 부담 때문에 채권 투자를 꺼리는 투자자를 위한 맞춤형 상품이다.NH투자증권은 15일 현대캐피탈(신용등급 AA0) 10년 만기 거치식 채권을 출시한다. 투자자는 처음 5년 동안 이자를 받지 않고 원금만 거치하다가 5년 뒤부터 두 배의 이자(약 4.7%)를 몰아서 받을 수 있도록 설계됐다. 영화 ‘타짜’에서 나온 유행어인 “묻고 더블로 가”의 채권 투자 버전이다.처음 5년간 이자 수익이 나오지 않도록 상품이 설계된 이유는 세금 때문이다. 은퇴를 앞둔 자산가가 이자 수익 때문에 금융소득 종합과세 대상이 되거나, 과표 구간이 높아지는 것을 고민한다는 점에서 착안했다. NH투자증권은 ‘발상의 전환’을 통해 상품 구조를 바꿨다. 기관투자가가 아니라 개인투자자 눈높이에 맞춰 채권 상품을 내놓은 것이다.은퇴를 5년 앞둔 대기업 임원 A씨는 연간 근로소득 1억5000만원, 금융소득 2000만원을 번다. 현재로선 투자 상품에 가입할 이유가 없다. 이자를 받아도 금융소득이 2000만원을 넘어서면 금융소득 종합과세 대상이 되기 때문에 손에 쥐는 게 거의 없다. 하지만 이 상품에 투자해 5년간 이자를 받지 않으면 종합과세 대상이 되지 않는다. 투자 6년차부터는 이자를 두 배로 받기 때문에 과세 대상이 되지만 이때부터는 근로소득이 없어 과세 규모가 크지 않다. NH투자증권은 A씨가 이 상품에 5억원을 투자했다고 가정했을 때 일반 채권에 투자했을 때와 비교해 10년간 내는 세금을 1373만원 줄일 수 있다고 설명했다.송재학 NH투자증권 상품솔루션본부장은 “은퇴를 앞두고 있으며 근로소득이 있어 당장 이자 수익이 필요하지 않은 투자자에게 적합한 상품”이라며 “채권 금리가 더 낮아질 것으로 예상되는 상황에서 현재 금리의 두 배를 고정으로 지급하는 것이기 때문에 수익성 측면에서도 긍정적”이라고 설명했다.고재연 기자 yeon@hankyung.com
도요타와 BMW, 폭스바겐 등 글로벌 자동차 업체들이 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태로 신용등급과 전망치가 하향 조정되는 굴욕을 겪었다. 반면 현대자동차와 기아자동차, 현대모비스 등 현대차그룹 3개사는 신용등급 유지에 성공했다.12일 업계에 따르면 세계 3대 신용평가사 중 하나인 무디스는 지난 11일 현대차와 기아차, 현대모비스의 신용등급을 내리지 않고 종전 ‘Baa1’ 등급을 유지하기로 했다. 신용등급 전망도 코로나19 발생 이전 수준을 유지했다.무디스는 당초 지난 3월 “코로나19 여파로 신차 수요 감소가 예상된다”며 현대차그룹 3개사를 신용등급 하향 조정 검토 대상에 올렸다. 무디스는 현대차의 신용등급 유지 배경에 대해 “내수 시장의 회복력과 미국 시장 점유율 확대에 힘입어 올해 판매 타격이 상대적으로 완만할 것”이라며 “현대차가 보유한 대규모 유동성도 재무적인 완충력을 제공할 것”이라고 설명했다. 현대·기아차는 5월 미국에서 10만4786대를 팔았다. 전년 동기보다 18.5% 줄었지만 3월(-31%), 4월(-39%)과 비교해선 크게 회복된 수치다.하지만 무디스는 코로나19 사태 이전 ‘Aa3’였던 세계 1위 자동차 업체인 도요타의 신용등급을 ‘A1’으로, 프리미엄 브랜드인 BMW의 신용등급도 같은 기간 ‘A1’에서 ‘A2’로 1단계씩 떨어뜨렸다. 이에 따라 현대차와 두 회사 간 신용등급 격차도 좁혀졌다. 폭스바겐과 제너럴모터스(GM)는 신용등급을 유지했지만 전망치는 각각 1단계 하향 조정됐다.현대·기아차는 코로나19 이후 글로벌 자동차 수요 회복에 대비한 증설 작업도 하고 있다. 기아차는 7000만유로(약 950억원)를 투자해 연산 50만 대 규모인 슬로바키아 공장의 엔진 생산설비 개보수와 증설을 추진한다. 180여 명에 달하는 국내 엔지니어를 전세기로 현지에 파견하는 등 작업에 속도를 내고 있다. 기아차는 이곳에서 생산할 1.6L 직분사(GDI) 엔진과 1.6L 터보 GDI 엔진 등 신형 엔진을 현대차 체코·터키공장에도 공급할 계획이다.김보형 기자 kph21c@hankyung.com
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