국내 영화관 사업자들이 사면초가에 빠졌다. 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)이 장기화하면서 매출은 급감하고 있는데 임차료와 인건비 등 고정비 부담은 계속되고 있어서다. 코로나19 여파가 내년 1분기까지 이어지면 CJ CGV의 올해 순손실 규모는 4000억원을 넘어설 것이란 분석까지 나왔다.
25일 증권업계에 따르면 나이스신용평가는 최근 코로나19가 영화관 사업자들에 미치는 영향을 시나리오별로 분석했다. 나이스신용평가가 신용등급을 부여하고 있는 CJ CGV와 롯데컬처웍스를 집중 점검했다.
CJ CGV는 코로나19가 올 3분기까지 이어지면 올해 매출은 전년 대비 43.9% 감소할 것으로 분석됐다. 올해 상각 전 영업이익(EBITDA)은 1635억원으로 전년 대비 66.6% 급감할 전망이다. 작년 말 652.6%였던 부채비율은 올해 말 757%까지 오를 수 있다. 코로나19가 내년 1분기까지 이어지면 상황은 더 심각하다. 올해 매출(예상치 7091억원)은 전년 대비 63.5% 줄고 EBITDA는 고정비 부담에 80억9000만원 적자로 돌아설 것으로 분석됐다. 순손실은 4156억원, 부채비율은 860%에 육박할 것이라고 내다봤다. CJ CGV의 올 1분기 매출은 전년 동기 대비 47.6% 감소한 2433억원에 그쳤다. 이 기간 1186억원의 순손실을 기록했다. CJ CGV는 최근 국내 주요 영화관 사업자 가운데 가장 공격적으로 사업을 확장해 코로나19 충격이 상대적으로 크다는 평가다.
롯데컬처웍스는 다소 상황이 낫다. 재무안정성이 좋은 편이며 보수적인 투자 기조를 유지해 피해 정도가 덜하다는 것이 나이스신용평가 판단이다. 롯데컬처웍스는 올 1분기 1025억원의 매출을 올렸다. 전년 대비 49% 줄었다. 순손실 규모는 358억원이다. 나이스신용평가는 코로나19 여파가 내년 1분기까지 이어지면 롯데컬처웍스의 올해 매출(예상치 2940억원)은 전년 대비 61.9% 감소하고 지난해 말 기준 195.6%였던 부채비율은 올해 말 270.9%까지 올라갈 것으로 예상했다. 이 회사의 1대 주주는 롯데쇼핑(지분율 86.37%)이다. 나이스신용평가는 지난 22일 CJ CGV의 신용등급을 A+에서 A로 한 단계 낮췄다. 등급전망도 부정적으로 달아 추가 하향 가능성을 열어 놨다.
CJ CGV의 주가가 휘청이고 있다. 부진한 실적과 유상증자 결정이 부담돼서다. 증권가(街)에서는 유상증자로 지분가치가 희석돼 당분간 주가가 출렁일 것으로 봤다. 다만 장기적으로 재무구조는 개선될 것이라는 분석이다.11일 오후 1시50분 현재 CJ CGV는 전거래일보다 1000원(4.17%) 내린 2만3000원에 거래되고 있다. CJ CGV는 주가는 6거래일 연속 하락세다. 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 여파로 최악의 분기 성적표를 받은 것이 우선적으로 주가에 부담이 됐다. CJ CGV는 올 1분기 영업이익이 716억원 손실로 전년 대비 적자전환했다고 지난 8일 밝혔다. 1분기 매출은 47.6% 급감한 2433억원이다. 본사는 물론 4D 영화, 중국, 인도네시아 등에서 큰 폭의 영업손실을 기록했다. 코로나19로 사회적 거리두기가 확산해서다. 한국은 지난 3월28일부터 직영점 35곳이, 터키는 같은 달 17일부터 전체 극장이 휴업에 들어갔다. 중국은 지난 1월24일부터 휴업 중이다.박성호 유안타증권 연구원은 "한국은 4월부터 영업을 재개했고, 중국과 베트남은 5월, 터키와 인도네시아는 6월부터 영업 재개를 예상하고 있는 상태"라며 "하지만 영업일수와 극장 콘텐츠 부족, 코로나19 불안감 등으로 2분기에도 대규모 적자는 지속될 것"이라고 내다봤다.대규모 유상증자 소식도 주가를 누르고 있다.CJ CGV는 실적을 발표한 직후 2501억9900만원의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 결정했다. CJ그룹 상장사 가운데 최초의 주주 배정 유상증자다. 이번 유상증자는 운영자금 891억9900만원과 채무상환자금 1610억원을 조달하기 위해 진행된다. 예정 발행가액은 주당 1만7950원이고, 할인율은 20%다. 신주는 다음달 17일 배정된다.증자는 기업이 주식을 추가로 발행해 자본금을 늘리는 것을 말한다. 새로 찍어내는 주식을 값을 매겨 팔면 유상증자, 공짜로 나눠주면 무상증자다. 주식이 늘어나면서 회사 주식 1주의 가치는 떨어지게 된다.김민정 하이투자증권 연구원은 "유상증자로 CJ CGV의 주당순이익(EPS)은 40%가량 희석될 것"이라며 "주가 역시 단기적으로 변동성이 확대될 것"이라고 전망했다. 다만 유상증자를 통해 조달한 자금 가운데 일부는 차입금 상환에 활용되기 때문에 부채비율이 줄어드는 긍정적인 효과도 있을 것이라는 예상이다. 또 터키 영화관 인수 과정에서 맺은 계약으로 현금 유출에 따른 유동성 우려가 있었으나, 증자로 이 같은 우려가 일부 완화될 수 있다고 봤다.이송렬/채선희 한경닷컴 기자 yisr0203@hankyung.com
CJ CGV 주가가 급락 중이다.8일 오후 1시53분 현재 CJ CGV는 전날 대비 8% 넘게 하락하고 있다.신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태로 인한 실적 충격이 가시화되자 투자심리가 급격히 얼어붙었다.이날 CJ CGV는 연결 기준 올해 1분기 매출액이 지난해 같은 기간보다 48% 감소한 2433억원으로 잠정 집계됐다고 공시했다. 영업손실은 716억원으로 적자 전환했다. CGV는 작년 1분기엔 235억원의 영업이익을 냈다. 분기 매출액과 영업이익은 모두 최근 3년 중 가장 저조한 실적이다.또 CGV는 이날 이사회를 열고 2500억원 규모의 유상증자를 결정했다. CGV는 이번 유상증자로 확보한 자금 중 1610억원은 채무 상환에, 892억원은 운영 자금으로 쓴다는 계획이다.채선희 한경닷컴 기자 csun00@hankyung.com
할리우드 직배사 유니버설픽처스코리아가 애니메이션 ‘트롤: 월드 투어’(이하 ‘트롤’)를 오는 29일 영화관과 주문형 비디오(VOD)를 통해 동시 개봉하기로 한 데 대해 CJ CGV와 롯데시네마가 8일 상영 거부 의사를 밝혔다. 극장 개봉을 염두에 두고 제작된 상업영화가 VOD와 동시 개봉하는 것은 ‘트롤’이 처음이다. 극장 개봉 없이 글로벌 온라인동영상서비스(OTT) 넷플릭스로 직행한 영화 ‘사냥의 시간’은 이날 법원이 해외 판매 대행사 콘텐츠판다의 상영금지 가처분 신청을 받아들여 10일로 예정된 세계 190개국 동시 공개에 제동이 걸렸다.신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태가 장기화하면서 영화계가 배급방식을 둘러싸고 잇단 마찰을 빚고 있다. 코로나19 감염 우려에 따른 관객 급감으로 극장의 파워가 약해진 것이 근본 원인이다. 한 영화제작사 관계자는 “‘제작-극장 상영-부가 판권 시장’으로 이어지던 영화산업 가치사슬이 인터넷TV(IPTV)와 OTT의 급성장으로 붕괴되기 시작한 흐름이 코로나19 사태로 인해 더욱 강해지고 있다”고 말했다.코로나 장기화로 첫 ‘홀드백 파괴’통상 영화는 극장에서 개봉한 뒤 흥행 추이에 따라 상당 기간 유예 기간(홀드백)을 둔 뒤 IPTV 등 부가 판권시장에서 공개된다. 하지만 코로나19 사태에 따른 관객 감소로 경제적 어려움이 가중되자 유니버설픽처스는 기대작인 ‘트롤’의 극장과 VOD 동시 개봉을 택했다. 이 영화는 2016년 나온 ‘트롤’의 속편으로 팝, 록, 클래식, 컨트리, 펑크, 테크노로 이뤄진 6개 트롤 마을에서 벌어지는 음악 배틀을 그린 뮤지컬 애니메이션이다.‘트롤’은 미국에서 한국보다 앞선 10일 유료채널과 극장에서 동시 개봉한다. 미국에서는 4만여 개 스크린이 휴업한 상태여서 사실상 유료 채널들에서 VOD로만 개봉하는 셈이다. 19.99달러를 내면 48시간 동안 영화를 관람하는 방식이다. 미국에서는 홀드백 기간이 통상 3개월이나 되지만 이를 파괴한 조치다.유니버설픽처스 모회사인 NBC유니버설 최고경영자(CEO) 제프 셸은 “영화 개봉을 연기하는 대신 변화된 환경에 맞춰 사람들이 극장뿐 아니라 집에서도 저렴하게 영화를 즐길 수 있도록 하겠다”며 “사람들이 영화를 보고 싶어 하지만 보러 가기 어려운 상황임을 이해하고 있다”고 말했다. 애니메이션 특성상 어린이와 청소년이 많이 관람할 수밖에 없는데, 극장에 오기보다 집에서 관람하는 편이 더 안전하다고 판단한 것으로 알려졌다.CGV와 롯데는 코로나19 사태로 인한 극장 환경 변화를 감안하더라도 ‘홀드백 파괴’를 수용할 수 없다고 밝혔다. 두 회사 관계자는 “부가 판권 시장인 IPTV·케이블TV VOD와 유예 기간 없이 동시 개봉한다는 것은 극장의 존재 이유가 없어지는 것”이라며 “유통질서가 무너지면 영화산업이 무너진다”고 입을 모았다. 두 회사는 봉준호 감독의 ‘옥자’ 등 홀드백을 지키지 않은 넷플릭스 영화도 상영을 거부해왔다.다만 지난해 10월부터 넷플릭스 영화에 빗장을 푼 메가박스는 ‘트롤’ 개봉 여부에 대해 “배급사와 협의를 진행 중”이라고 밝혔다.‘사냥의 시간’ 넷플릭스 공개 제동‘사냥의 시간’은 법원이 해외 판매 대행사 콘텐츠판다의 상영금지 가처분 신청을 받아들이면서 10일로 예정된 넷플릭스 190개국 동시 공개가 불투명해졌다.서울중앙지법은 8일 해외 판매 대행사 콘텐츠판다가 배급사인 리틀빅픽쳐스를 상대로 낸 가처분 신청을 받아들였다. 법원은 리틀빅픽쳐스가 콘텐츠판다와의 계약을 해지한 행위가 무효여서 그 효력을 정지한다고 판결했다. 아울러 “국내를 제외한 전 세계에서 극장, 인터넷, TV를 통해 상영, 판매, 배포하거나 비디오, DVD 등으로 제작, 판매, 배포하거나 그밖의 방법으로 공개해서는 안 된다”고 결정했다. 이를 위반할 경우 리틀빅픽쳐스는 하루 2000만원을 콘텐츠판다에 지급해야 한다.리틀빅픽쳐스가 “천재지변 등에 의한 사유로 계약을 해지한다”고 주장한 것에 대해 재판부는 “영화 제작이 이미 완료돼 콘텐츠판다가 해외 배급을 진행하고 있는 상황에서 단지 코로나19로 인해 향후 만족할 만한 수익을 얻지 못할 것이라는 사정이 그 이유가 될 수 없다”고 판단했다. 이에 따라 넷플릭스가 국내에서 ‘사냥의 시간’을 공개하는 것은 문제가 없지만 해외에도 공개할 경우 리틀빅픽쳐스는 상당 금액의 위약금을 감수해야 한다.‘사냥의 시간’은 지난 2월 26일 국내 개봉할 계획이었으나, 코로나19 사태로 개봉이 무기한 연기됐고 결국 한국 영화 신작으로는 최초로 극장 개봉 없이 넷플릭스 독점 공개를 선택했다. 이번 판결에 따라 넷플릭스가 예정일에 국내 공개만을 선택할지 아니면 공개 자체를 보류할지 미지수다. 이와 관련해 넷플릭스 측은 “추후 입장을 밝히겠다”고 했다.유재혁 대중문화전문기자 yoojh@hankyung.com
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