레버리지 상장지수증권(ETN)·상장지수펀드(ETF)를 거래하려는 사람은 오는 9월부터 기본예탁금 1000만원을 미리 증권사에 예치해야 한다. 진입 장벽을 높여 개인 투자자의 무분별한 투기성 자금 유입을 막기 위한 것이다. 기초자산 가격이 급락할 위험이 있는 ETN은 7월부터 발행 증권사가 자진 청산할 수 있게 된다.
금융위원회 등은 이 같은 내용을 담은 ‘ETF·ETN 시장 건전화 방안’을 17일 발표했다. 이 방안에 따르면 레버리지 ETN·ETF 투자자는 오는 9월부터 기본예탁금 1000만원을 증권사 계좌에 미리 넣어놔야 한다. 미수거래와 신용융자도 금지된다. 다만 기존 투자자에 대해서는 예탁금을 단계적으로 도입하며 투자 경험이 많으면 완화·면제받을 수도 있다.
기초자산 가격이 급락할 위험이 있는 ETN은 7월부터 조기 청산할 수 있다. 증권사가 임의로 청산하는 걸 막기 위해 한국거래소가 조기 청산 요건을 심사할 예정이다. ETN 주가가 너무 떨어져 ‘동전주’가 되면 이를 액면병합할 수 있도록 하는 방안도 9월 시행된다.
지금까지는 레버리지 ETN·ETF 투자에 별다른 제약이 없었지만 앞으로는 사전에 온라인 투자자 교육을 받아야 한다. 지금은 시장관리대상 지정 요건이 괴리율 30%지만 이를 6%(국내기초자산) 또는 12%(해외기초자산)로 낮출 예정이다. 시장관리대상이 되면 단일가 매매와 거래정지 대상이 될 수 있다. 이들 방안은 9월부터 시행된다.
이 밖에 △시장 급변 시 유동성공급자(LP)가 ETN 신규 물량을 빠르게 공급할 수 있도록 상장절차 간소화(9월 시행) △레버리지 ETN·ETF에 대한 상품분류 체계와 상장심사 차별화(3분기에 방안 마련) △LP의 최소 유동성 보유를 의무화하고 LP 평가기준 강화로 적극적인 괴리율 관리 유도(7월 시행) 등도 대책으로 나왔다.
지난달 유가 급락으로 손실을 봤던 국내 서부텍사스원유(WTI) 선물 투자자들이 이달에는 만기를 앞두고 유가 하락에 큰돈을 걸었다. 선물 만기 직전에 가격이 폭락할 것으로 보고 투자했다. 하지만 예상과 달리 최근 유가는 계속 오르고 있다. 선물 만기가 며칠 남지 않은 상황이어서 대규모 손실을 볼 가능성이 있어 우려를 낳고 있다.원유 선물 매도한 투자자17일 증권업계에 따르면 국내 투자자들은 대형 증권사와 선물회사 7곳(NH선물, 삼성선물, KB증권, 메리츠증권, 신한금융투자, 하나금융투자, 유안타증권)을 통해 미니WTI선물 6월 인도분을 83단위 매도(지난 15일 기준)한 상태다. 선물을 ‘매도했다’(매도포지션을 취했다)는 것은 ‘이 계약을 맺을 당시 가격으로 미래에 해당 선물을 매도하겠다’는 약정을 맺었다는 뜻이다. 미니선물이 아닌 일반 선물 매도량은 얼마나 되는지 알려지지 않았지만 이보다 훨씬 클 가능성이 높다. 계약 1단위는 미니선물이 500배럴이고 일반 선물이 1000배럴이어서 단위당 투자 금액도 일반 선물이 크다.선물 매도자는 기초자산 가격이 오르면 손실을 본다. 기초자산이 20달러일 때 매도했는데 30달러가 됐다면, 매도자는 청산할 때 이를 30달러에 산 뒤 20달러에 계약 상대에게 넘겨야 한다. 이렇게 되면 10달러 손해를 입는다. 투자자들은 실질적으로 -10달러 차액 결제만 한다. 청산은 만기 전에 꼭 해야 한다. 6월 인도분 만기는 미니WTI선물이 19일 새벽 3시30분(한국시간), 일반 WTI선물이 20일 오전 6시다.원유 선물을 매수한 사람은 별로 없었다. 이들 증권사를 통한 미니WTI선물 6월 인도분 매수는 5단위에 불과하다. 매수 투자자는 기초자산 가격이 오르면 수익을 본다. 매수보다 매도 투자가 훨씬 많은 건 지난달 만기를 앞두고 벌어진 유가 폭락 사태가 이달에도 재연될 거라고 봤기 때문이다.유가 상승으로 손실 위기최근 유가는 오르고 있다. 시카고상품거래소(CME)에서 WTI 선물 6월 인도분 가격은 지난달 21일 배럴당 11.57달러에서 이달 15일 29.43달러로 154.36% 올랐다. 지난달 유가가 계속 떨어졌던 것과 반대다.선물을 매도한 투자자가 손실을 입을 가능성이 높아졌다. 선물 투자자는 거래 전에 증거금을 증권사 계좌에 미리 넣어놓는다. 손실을 보면 증권사는 증거금에서 손실분을 뺀다. 최근 미니WTI선물 거래를 위한 증거금은 단위당 5500달러 선이다. 83단위면 증거금만 45만6500달러(약 5억6000만원)다. 파악되지 않은 다른 증권사의 증거금과 일반 WTI 선물 증거금(1만1000달러)까지 더하면 투자금액은 이보다 훨씬 클 가능성이 높다.무더기 반대매매가 나올 가능성도 있다. 증권사는 평가손실이 증거금의 일정 비중을 넘으면 투자자에게 증거금 보충을 요구하는 ‘마진콜’을 한다. 그래도 돈이 안 들어오면 강제 청산한다.“만기 코앞…리스크 간과 우려”전망은 엇갈린다. 존 켐프 로이터 수석연구원은 지난 15일 자신의 트위터에 “WTI 6월 인도분이 만기가 됐을 때 인도돼야 하는 현물(선물 미청산 물량)은 1억3800만 배럴 남았다”며 “청산 속도가 빨라져야 지난달 같은 상황을 피할 수 있을 것”이라고 말했다. 지난달에는 만기가 비슷하게 남은 시기에 2억 배럴 정도가 미청산 상태였다. 이달에는 지난달보다 양이 적지만 그렇다고 안전한 것은 아니다.김찬영 삼성자산운용 ETF컨설팅팀장은 “위험회피(헤지) 목적이 아니라 투기 목적으로 선물을 매도하는 건 위험해 해외에서는 잘 하지 않는다”며 “최근 국내에서 원자재 투자 리스크를 과소평가하는 분위기가 있어 우려스럽다”고 말했다.양병훈/선한결 기자 hun@hankyung.com
지난달 유가 급락으로 손실을 봤던 국내 서부텍사스원유(WTI) 선물 투자자들이 이번달에는 만기를 앞두고 유가 하락에 큰 돈을 걸었다. 이번달에도 선물 만기 직전에 가격이 폭락할 거라고 예상했기 때문이다. 하지만 예상과 달리 최근 유가는 계속 오르고 있다. 하락에 배팅한 투자자들은 유가가 오르면 손실을 입는다. 선물 만기가 며칠 남지 않은 상황이어서 대규모 손실이 현실화할 가능성이 커졌다.◆원유 선물 매도한 투자자17일 증권업계에 따르면 국내 투자자들은 7개 대형 증권사와 선물회사(NH선물, 삼성선물, KB증권, 메리츠증권, 신한금융투자, 하나금융투자, 유안타증권)를 통해 미니WTI선물 6월 인도분을 83단위 매도(지난 15일 기준)한 상태다. 선물을 ‘매도했다’(매도포지션을 취했다)는 건 ‘이 계약을 맺을 당시 가격으로 미래에 해당 선물을 매도하겠다’는 약정을 맺어놨다는 뜻이다. 미니선물이 아닌 일반 선물 매도량은 얼마나 되는지 알려지지 않았지만 이보다 훨씬 클 가능성이 높다. 계약 1단위는 미니선물이 500배럴이고 일반 선물이 1000배럴이어서 단위당 투자 금액도 일반 선물이 크다.선물 매도자는 기초자산 가격이 오르면 손실을 본다. 기초자산이 20달러일 때 매도했는데 30달러가 됐다면, 매도자는 청산할 때 이를 30달러에 산 뒤 20달러에 계약 상대에게 넘겨야 한다. 청산은 만기 전에 꼭 해야 한다. 6월 인도분 만기는 미니WTI선물이 오는 19일 새벽 3시30분(한국시간), 일반 WTI선물이 20일 아침 6시다.원유 선물을 매수한 사람은 별로 없었다. 이들 증권사를 통한 미니WTI선물 6월 인도분 매수는 5단위에 불과하다. 매수 투자자는 기초자산의 가격이 오르면 수익을 본다. 매수보다 매도 투자가 훨씬 많은 건 지난달 만기를 앞두고 벌어진 유가 폭락 사태가 이번달에도 재현될 거라고 봤기 때문이다.◆유가 상승으로 손실 위기투자자들의 기대와 달리 최근 유가는 오르고 있다. 시카고상품거래소(CME)에서 WTI선물 6월 인도분 가격은 지난달 22일 13.78달러에서 이달 15일 29.43달러로 113.57% 올랐다. 지난달 유가가 계속 떨어졌던 것과 반대다. 유가 폭락의 주범인 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태가 정점을 지났다는 관측이 나오고 있기 때문이다. 최근 국제에너지기구(IEA)는 올해 원유 수요 예측량을 올려잡았고, 주요 산유국도 감산량을 늘리고 있다.이에 따라 매도 투자자가 손실을 입을 가능성이 높아졌다. 선물 투자자는 거래 전에 증거금을 증권사 계좌에 미리 넣어놓는다. 손실을 보면 증권사는 증거금에서 손실분을 뺀다. 최근 미니WTI선물 거래를 위한 증거금은 1단위당 5500달러 선이다. 83단위면 증거금만 45만6500달러(약 5억6000만원)다. 파악되지 않은 다른 증권사의 증거금과 일반 WTI선물 증거금(1만1000달러)까지 더하면 투자금액은 이보다 훨씬 클 가능성이 높다.무더기 반대매매가 나올 가능성도 있다. 증권사는 평가손실이 증거금의 일정 비중을 넘으면 투자자에게 증거금 보충을 요구하는 ‘마진콜’을 한다. 그래도 보충이 안되면 강제 청산한다. 한 증권사 관계자는 “유가가 30달러를 넘으면 매도 물량에 대한 반대매매가 나오기 시작할 것”이라고 말했다.◆“만기 코앞…리스크 간과 우려”물론 만기 직전에 원유 가격이 또 다시 폭락할 가능성은 있다. 존 켐프 로이터 수석연구원은 지난 15일 자신의 트위터에 “WTI 6월 인도분이 만기가 됐을 때 인도돼야 하는 현물(선물 미청산 물량)은 1억3800만배럴 남았다”며 “청산 속도가 빨라져야 지난달 같은 상황을 피할 수 있을 것”이라고 말했다. 지난달에는 만기가 비슷하게 남은 시기에 2억배럴 정도가 미청산 상태였다. 이번달에는 지난달보다 양이 적지만 그렇다고 안전한 것은 아니다.반대 전망도 있다. 아비 라젠드란 미국 콜롬비아대 세계에너지연구소(CGEP) 부교수는 “이번달에는 원유 선물에 대한 투기적 수요가 많지 않았다”며 “이런 상황이 완충작용을 해 지난달처럼 (만기 직전 물량 밀어내기에 따른) 유가 급락이 나올 가능성은 낮다”고 전망했다.김찬영 삼성자산운용 ETF컨설팅팀장은 “위험회피(헤지) 목적이 아닌 투기목적으로 선물을 매도하는 건 위험(리스크)이 커 해외에서는 잘 하지 않는다”며 “최근 마이너스 유가 사태는 매우 이례적이고 일반적으로는 최저가가 0달러지만, 올라갈 때는 끝도 없이 올라갈 수 있다는 생각 때문”이라고 말했다. 그는 “최근 국내에서 원자재 투자 리스크를 과소 평가하는 분위기가 있어 우려스럽다”고 덧붙였다.양병훈/선한결 기자 hun@hankyung.com
스마트폰 금융 앱 ‘토스’에는 여러 1·2금융권 업체의 신용대출 금리·한도를 비교해주는 ‘내게 맞는 대출 찾기’가 있다. 지난해 8월 출시 이후 누적 대출 신청 건수는 960만 건, 대출 실행 금액은 4600억원을 넘어섰다. 과거에는 대출모집인이 1개 금융회사의 대출 상품만 소개할 수 있다는 ‘1사(社) 전속주의’ 규제 탓에 이런 기능을 담을 수 없었다.출시가 가능해진 것은 지난해 5월 금융위원회로부터 ‘혁신금융서비스’로 지정받으면서다. 토스를 포함해 14개 업체가 이 제도를 활용해 대출 비교 서비스를 운영하고 있다.금융 분야의 규제 샌드박스인 혁신금융서비스가 시행 1년을 넘겼다. 17일 금융위에 따르면 지난해 4월부터 총 14차례 심사를 거쳐 102건이 혁신금융서비스로 지정됐고, 이 중 36건이 시장에 출시됐다. 혁신금융서비스는 인가, 영업 등과 관련한 각종 규제를 최장 4년 동안 유예·면제받는다.금융위 측은 “새롭게 출시된 혁신금융서비스가 금융소비자 편익을 높이고 있다”고 평가했다. 예를 들어 금융거래 이력이 없어 대출이 거절됐던 취업준비생이 통신요금 납부 이력 등의 정보를 토대로 생활비 대출을 받을 수 있게 됐다. 스마트폰 터치 한 번으로 간편하게 가입할 수 있는 ‘온오프(on-off) 해외여행자 보험’도 이색 사례로 꼽힌다.미래에셋생명은 입원하지 않으면 보험회사 이익의 90% 이상을 소비자에게 돌려주는 ‘사후정산형 보험’을 오는 7월 선보인다. 신용정보 평가업체 NICE는 전화·문자 수신 시 발신자의 통신·금융정보를 분석해 보이스피싱 위험을 감지하는 ‘통신사 협업 보이스피싱 방지 서비스’를 8월께 내놓는다. 콰라소프트는 환전·매매 수수료 등 거래비용을 최대 70~90% 아낄 수 있는 ‘해외주식 공동 주문’ 서비스를 연말 출시를 목표로 개발 중이다.금융 사각지대에 있던 중소기업과 소상공인을 겨냥한 서비스도 다양하게 출시됐다. 더존비즈온의 ‘회계 빅데이터 기반 신용정보 서비스’는 중소기업의 신용정보를 실시간으로 관리해 조달청 입찰, 건설사 수주 등에 필요한 신용등급을 충족할 수 있도록 도와준다. KB국민카드는 영세 가맹점의 카드매출 대금을 수수료 없이 결제일 다음 영업일에 바로 지급하는 ‘가맹점 매출대금 신속지급 서비스’를 7월 내놓는다.혁신금융서비스에 참여한 스타트업들은 투자 유치에 도움을 받는 효과도 누리고 있다. 지금까지 16개 스타트업이 1364억원의 신규 투자를 끌어냈고, 34개 기업이 일자리 380개를 창출한 것으로 집계됐다. 핀다, 팀윙크, 핀셋은 대출 비교 서비스를 출시한 직후 각각 45억원, 30억원, 20억원을 투자받았다.핀테크(금융기술)업계에서는 규제 샌드박스의 취지를 긍정적으로 평가하고 있다. 다만 일시적으로 규제 적용을 유예하는 방식보다 근본적인 규제 완화가 필요하다는 지적도 나오고 있다. 한 핀테크 스타트업 관계자는 “혁신금융서비스로 지정된 것들을 보면 ‘여태까지 이런 것조차 규제 때문에 불가능했던 것인가’라는 의문이 드는 사례도 많다”고 했다.혁신금융서비스로 지정된 102건의 운영 주체는 핀테크 기업이 54곳(53%)으로 가장 많다. 금융회사가 39곳(38%), 정보기술(IT) 기업이 6곳(6%)이다. 분야별로는 은행이 16건, 보험과 자본시장이 각 15건, 대출 비교 14건, 카드 13건, 데이터 12건 등이다. 정선인 금융위 샌드박스팀장은 “금융혁신을 위해 도입된 규제 샌드박스가 더욱 효과적이고 지속가능한 제도로 자리매김하도록 현장과의 소통을 강화하겠다”고 말했다.임현우 기자 tardis@hankyung.com
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