코로나19에도 주요 기업 10곳 중 4곳은 '깜짝 실적'

입력2020.04.27 06:41 수정2020.04.27 07:09

상반기 실적 불안은 여전

상장 기업의 1분기 실적이 어느 정도 윤곽을 드러낸 가운데 국내 주요 기업 10곳 중 4곳은 시장 기대치를 10% 이상 웃도는 '깜짝 실적'을 올린 것으로 나타났다.

신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)의 여파에도 기업 실적은 일단 선방한 셈인데, 사태 장기화에 대한 우려가 여전하다는 점에서 투자자들의 주의가 요구된다는 지적도 나온다.

27일 인포맥스에 따르면 지난 24일까지 1분기 실적을 발표한 코스피·코스닥 상장사 가운데 시장 추정치(컨센서스)가 있는 주요 기업 35곳 중 60%인 21곳(적자 축소 포함)은 영업이익이 컨센서스를 웃돈 것으로 집계됐다.

특히 전체의 40%인 14곳은 영업이익이 컨센서스를 10% 이상 웃도는 '어닝 서프라이즈(깜짝 실적)'를 기록했다.

종목별로 보면 국내 증시 '대장주'인 삼성전자가 1분기 6조4천억원의 영업이익을 기록하며 증권사별 추정치 평균(6조1천674억원)을 3.77% 웃도는 실적을 기록했다.

SK하이닉스 역시 1분기 영업이익이 8천3억원으로 추정치 평균(5천70억원)을 무려 57.85% 웃도는 실적을 기록했다.

우리나라 대표 반도체 기업인 삼성전자와 SK하이닉스는 당초 코로나19의 여파에 따른 수요 부진이 우려되면서 1분기 실적에 대한 의구심이 제기됐다.

그러나 막상 뚜껑을 열어보니 메모리 반도체의 가격 상승세가 코로나19의 실적 영향을 상쇄하면서 실적은 오히려 호조를 나타냈다.

LG하우시스와 LG생활건강의 경우 오히려 코로나19의 덕을 보기도 했다.

LG하우시스의 경우 코로나19의 영향으로 원재료 가격 하락 효과를 보면서 당초 추정치를 54.21% 웃도는 실적을 기록했고, LG생활건강도 손 소독제 등 위생용품 부문의 실적 성장이 화장품 실적 부진을 상쇄하면서 추정치를 18.6% 웃도는 깜짝 실적을 기록했다.

네이버 역시 1분기 간편결제·쇼핑 등 언택트(비접촉) 부문 성장의 수혜로 추정치를 14.06% 웃도는 양호한 실적을 올렸다.

그러나 이를 문자 그대로의 호실적으로 받아들이기는 어렵다는 지적도 나온다.

코로나19의 영향이 아직 본격적으로 반영되지 않은 데다 이번 사태가 적어도 올해 상반기까지 장기화할 것이라는 전망이 우세하기 때문이다.

김광현 유안타증권 연구원은 "주요 기업들이 1분기 어닝 서프라이즈를 기록하며 이번 실적 시즌은 나쁘지 않은 출발을 보였으나 아직 실적을 발표하지 않은 기업들의 1분기 실적 추정치는 여전히 하향 조정되는 추세"라고 진단했다.

그러면서 "코로나19 사태 장기화와 그에 따른 글로벌 수요 위축을 고려하면 올해 분기별 실적 추정치의 추가 하향 조정은 불가피할 전망"이라고 내다봤다.

유명간 미래에셋대우 연구원 역시 "1분기는 물론 2분기 실적 추정치도 빠르게 하향 조정되는 가운데 상반기 실적은 예상보다 부진할 가능성이 크다"면서 "다만 하반기부터는 실적 회복이 가능할 것"이라고 예상했다.

◇ 1분기 영업이익 기준 '어닝 서프라이즈' 기업
(단위: 억원, %)
┌────────┬───────────┬──────┬────┬───┐
│ 종목명 │ 영업이익 추정치 │ 영업이익 │영업이익│ 대비 │
│ ├─────┬─────┤ 추정치 │ 발표치 │ (%) │
│ │ 증권사별 │ 증권사별 │ (컨센서스) │(잠정치)│ │
│ │ 최고 │ 최저 │ │ │ │
├────────┼─────┼─────┼──────┼────┼───┤
│ HSD엔진 │ 77 │ 30 │ 58 │ 102 │74.03 │
├────────┼─────┼─────┼──────┼────┼───┤
│ SK하이닉스 │ 6,430 │ 3,990 │ 5,070 │ 8,003 │57.85 │
├────────┼─────┼─────┼──────┼────┼───┤
│ LG하우시스 │ 190 │ 79 │ 135 │ 208 │54.21 │
├────────┼─────┼─────┼──────┼────┼───┤
│ 현대위아 │ 1,290 │ -30 │ 609 │ 845 │38.81 │
├────────┼─────┼─────┼──────┼────┼───┤
│ 해성디에스 │ 88 │ 69 │ 79 │ 103 │30.66 │
├────────┼─────┼─────┼──────┼────┼───┤
│ 기아차 │ 4,020 │ 1,910 │ 3,419 │ 4,445 │29.99 │
├────────┼─────┼─────┼──────┼────┼───┤
│ LG전자 │ 9,455 │ 6,911 │ 8,492 │ 10,904 │ 28.4 │
├────────┼─────┼─────┼──────┼────┼───┤
│ LG상사 │ 454 │ 290 │ 399 │ 499 │25.17 │
├────────┼─────┼─────┼──────┼────┼───┤
│ 현대차 │ 10,600 │ 6,030 │ 7,171 │ 8,638 │20.45 │
├────────┼─────┼─────┼──────┼────┼───┤
│ LG생활건강 │ 11,763 │ 1,958 │ 2,814 │ 3,337 │ 18.6 │
├────────┼─────┼─────┼──────┼────┼───┤
│ 테크윙 │ 86 │ 78 │ 83 │ 97 │16.43 │
├────────┼─────┼─────┼──────┼────┼───┤
│ 포스코 │ 7,900 │ 5,140 │ 6,062 │ 7,053 │16.34 │
├────────┼─────┼─────┼──────┼────┼───┤
│ 하나금융지주 │ 8,440 │ 6,040 │ 7,584 │ 8,791 │15.91 │
├────────┼─────┼─────┼──────┼────┼───┤
│ 네이버 │ 2,226 │ 1,703 │ 1,942 │ 2,215 │14.06 │
└────────┴─────┴─────┴──────┴────┴───┘
(자료=인포맥스)

/연합뉴스

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[단독] 대한항공, 기내식·마일리지·정비사업 매각 검토

한진그룹이 대한항공의 알짜 사업부인 기내식·마일리지·항공기정비 사업부 매각을 검토하고 나섰다. 대규모 지원에 걸맞은 수준의 자구안을 제출할 것을 채권단이 압박한 데 따른 것이다.26일 경영계와 금융권에 따르면 한진그룹은 최근 기내식 등 주요 사업부를 매각하는 방안을 놓고 본격적인 내부 검토에 들어갔다. 앞서 대한항공은 서울 송현동 부지 등을 매각하겠다고 발표했지만, 채권단은 작년부터 매물로 나와 있던 자산을 다시 팔겠다고 나선 것은 큰 의미가 없다고 보고 ‘팔릴 만한’ 자산을 내놔야 한다는 의견을 밝힌 바 있다. 최대현 산업은행 부행장도 지난 24일 “그동안 발표되지 않았던 대한항공 사업부 매각을 통해 많은 자금을 조달할 예정”이라며 “구체적인 방안은 회사가 발표할 것”이라고 말했다.매각 대상으로 가장 먼저 거론되는 것은 기내식사업부다. 운항이 정상화되면 꾸준히 현금을 창출할 수 있고 상대적으로 분할 매각하기 쉽다는 점이 이유로 거론된다. 대규모 현금화가 가능하다는 점에선 수조원으로 평가되는 마일리지사업부의 가치가 두드러진다. 카드사 등에 마일리지를 팔고 그 대가로 현금을 받아 수익을 낼 수 있기 때문이다. 항공기 정비와 조립 등을 담당하는 MRO(정비·수리·점검)사업부도 국내 비행기 대수가 일정하게 유지되면 꾸준히 현금을 창출할 수 있는 사업으로 평가된다.대한항공이 핵심 3개 사업부를 모두 매각할 경우 수조원의 자금을 융통하는 것도 어렵지 않다는 게 시장의 평가다. 3개 사업부를 모두 매각할지, 매각 작업은 원활할지 등 변수가 쌓여 있다는 신중론도 적지 않다.기내식 사업부 쪼개팔기 쉬워…MRO는 PEF서 눈독 들일 듯대한항공이 ‘황금알을 낳는 거위’에 비견되던 알짜 사업을 내놓는 ‘고육책’을 검토할 수밖에 없게 된 것은 대한항공의 자금 사정이 매우 급하고 부족한 자금의 규모가 크기 때문이다.매물로 거론되는 3대 사업부 중에선 기내식 사업부가 판매 목록에 가장 먼저 오를 가능성이 높다는 평가다. 항공사의 기내식 사업부는 운항이 정상화되면 꾸준히 현금흐름을 창출할 수 있기 때문이다.분할 매각하기 상대적으로 쉬운 사업부라는 점도 주목받고 있다. 경쟁사인 아시아나항공은 이미 다른 회사와 조인트벤처(JV)를 설립하는 형태로 기내식 사업부의 미래 매출을 현금화한 바 있다. 아시아나항공은 2003년 루프트한자와 8 대 2 지분을 갖는 방식으로 LSG스카이셰프코리아를 설립했다. 루프트한자와의 계약이 종료될 무렵인 2018년엔 하이난항공과 6 대 4로 지분을 갖는 게이트고메코리아를 세웠다.‘목돈’이 필요한 대한항공으로선 가장 덩치가 큰 마일리지 사업부의 매각에도 눈을 돌리지 않을 수 없다. 전 세계 항공사는 비행기를 많이 타는 고객에게 인센티브를 주는 상용고객 우대제도(FFP)를 시행하고 있다. 주요 카드사와 연계해 공동 브랜드의 신용카드를 출시하면 항공사는 카드회사에 마일리지를 팔면서 대가로 현금을 받으며 수익을 창출할 수 있다. 작년 말 기준 대한항공 스카이패스 마일리지 선수금 및 이연수익은 총 2조4254억원에 달한다.해외 항공사 중 마일리지 사업부만 따로 매각된 선례가 여럿 있다는 점도 매각설에 힘이 실린다. 2003년 파산보호 신청을 했던 에어캐나다는 사모펀드(PEF)가 주인이 된 뒤 2005년 마일리지 사업부(에어로플랜)를 분할해 캐나다 증시에 상장했다. 버진오스트레일리아, 에어아시아, 아에로멕시코 등도 마일리지 부문을 분할해 지분의 일부 혹은 전부를 매각했다.대한항공 마일리지 사업부 가치는 수조원대에 이를 것이란 분석이다. 지난해 11월 버진오스트레일리아가 마일리지 사업부(벨로시티) 지분 35%를 글로벌 PEF 어피니티에 매각했다가 되샀을 때의 매수 가격은 4억7350만달러(약 5800억원)였다. 전체 마일리지 사업부 가치를 1조7000억원가량으로 본 셈이다. 자산 규모가 2조4000억원어치에 이르는 대한항공 마일리지 사업부 가치는 이보다 더 클 것이란 추정이다.MRO(정비·수리·점검) 사업부는 지난해 한화그룹에서 매입을 검토했다. 이 사업부는 대한항공 외에도 자체 항공기 정비 능력이 없는 국내 저비용항공사(LCC)를 고객으로 보유하고 있다. 작년 대한항공이 MRO 사업부 매각을 검토했을 때 PEF 중에서도 인수 의사를 타진한 곳이 적지 않았다.이상은 기자 selee@hankyung.com
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電·車 선방은 '환율 효과'…2분기도 이어질까

신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 확산 여파로 실적이 크게 악화될 것으로 우려됐던 국내 간판 기업 중 일부가 시장의 예상을 웃도는 실적을 속속 내놓고 있다. 삼성전자, 현대자동차, SK하이닉스가 대표적이다. 그 배경으로 ‘환율 효과’가 꼽힌다. 이들 기업은 매출의 상당 부분이 달러화로 발생하는데, 지난 1분기 진행된 달러 강세(원·달러 환율 상승)로 원화로 환산한 매출과 이익이 증가했다는 것이다. 전문가들은 그러나 코로나19로 인한 실물경제 충격이 본격화되는 2분기에는 이 같은 ‘깜짝 실적’을 기대하기 어려울 수 있다고 경고하고 있다.1분기 실적, 환율 착시 효과26일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 국내 주요 수출 기업은 1분기 증권사 추정치보다 높은 어닝서프라이즈를 기록했다. 증권사들의 실적 전망과 실제 실적 간 차이가 컸던 이유 중 하나로 코로나19 확산으로 인한 환율 변수를 꼽을 수 있다. 지난해 1분기 달러당 1125원8전이었던 환율은 올 1분기 1193원60전으로 1년 만에 68원52전 올랐다.삼성전자, SK하이닉스, 현대차 등 수출 기업이 줄줄이 1분기 실적 발표에서 예상보다 ‘선방’한 결과를 내놓을 수 있었던 배경이다. 삼성전자는 1분기 55조원의 매출을 올렸다고 발표했다. 만약 삼성전자가 모든 계약을 달러로 했다고 가정하고, 지난해 1분기 환율(1125원8전)을 기준으로 삼성전자 매출을 다시 계산하면 1분기 매출 규모는 51조8427억원으로 3조원 이상 줄어든다.2분기 수요 위축 불가피기업들도 실적 발표에서 원화 약세로 인한 환차익으로 실적이 예상보다 나쁘지 않았다고 밝혔다. 현대차는 1분기 실적 발표에서 “판매 물량 감소로 전년 동기 대비 1조4010억원의 손해를 봤지만, 환차익(7580억원)으로 손해분을 상쇄했다”고 발표했다. 영업이익도 환율의 영향으로 2190억원 늘어나는 효과가 있었다고 추정했다. 물량의 95%가량을 달러를 기준으로 계약하는 반도체는 환율 효과가 더 직접적으로 나타난다. SK하이닉스도 “1분기 환율 상승으로 전 분기 대비 영업이익이 700억원 증가하는 효과가 있었다”고 추산했다. 이 밖에도 LG디스플레이, LG이노텍 등 수출 기업들이 1분기 환율 덕분에 실적 개선 효과를 봤다.시장에서는 지금의 상황을 일시적 착시 효과로 바라본다. 김선우 메리츠증권 연구원은 “글로벌 거시 경제가 급격히 나빠지면서 비안전자산인 원화가 약세를 보이는 상황이기 때문에 글로벌 수요 위축이 동반된다”고 설명했다. 특히 자동차는 2분기에 타격이 더 클 전망이다. 올 2월까지 코로나19로 인한 피해는 한국과 중국 등 아시아 지역에 집중돼 현대차는 국내와 중국에서만 생산·판매 차질을 빚었다. 하지만 3월부터는 북미, 유럽, 중남미를 비롯한 세계로 퍼지면서 한국, 중국을 제외한 글로벌 생산·판매에 타격을 받았다.점유율 확대 여부가 관건관건은 시장 수요가 줄어드는 상황에서 미국, 일본 기업보다 높아진 가격 경쟁력을 활용해 시장 점유율을 확대하는 것이다. SK하이닉스가 그 가능성을 보이고 있다. 이 회사는 2018년 4분기부터 낸드 부문에서 적자를 기록하고 있다. 하지만 올 1분기에는 서버용 솔리드스테이트드라이브(SSD) 판매량이 늘어나면서 여기에 들어가는 낸드 부문의 수익성이 크게 좋아졌다. 비수기임에도 불구하고 출하량은 12%나 늘었다. 96단 3D(3차원) 낸드 수율 향상 및 제조 원가 절감 노력이 빛을 발한 것이다. 어려운 환경에서도 기술 경쟁력을 끌어올린 데다 경쟁사 대비 우호적인 환율을 활용해 낸드 시장 점유율을 빠르게 확대할 가능성이 높다.김지산 키움증권 리서치센터장은 “글로벌 경기 침체의 위기 국면에서 환율 상승은 원가 경쟁력을 확보하는 데 도움이 되는 게 사실”이라며 “글로벌 금융위기 때 한국 기업들이 그랬던 것처럼 미국, 일본 기업들보다 유리한 환경을 활용해 점유율을 높이는 기회로 삼을 수 있다”고 분석했다.고재연 기자 yeon@hankyung.com
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한샘, 코로나19에도 1분기 매출 증가…"리하우스 사업 성과"(종합)

영업이익은 9.2% 감소…"임대료 감면 등 일회성 비용 영향" 한샘이 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태에 따른 시장 위축에도 매출 성장을 이뤄내며 비교적 양호한 실적을 거뒀다. 한샘은 올해 1분기 매출이 4천935억원으로 전년 동기 대비 11.5% 늘었고 영업이익은 168억원으로 9.2% 감소했다고 24일 밝혔다. 한샘은 "코로나19 여파 속에서도 매출 성장이라는 시장 기대치에 부합하는 실적을 거뒀다"며 "다만 영업이익 둔화는 코로나19 대응을 위한 일회성 비용 지출에 따른 것"이라고 밝혔다. 일회성 비용에는 코로나19 극복을 위한 각종 사회공헌과 대리점 임대료 감면, 방역 지원 등이 반영됐다. 매출 성장은 지난해부터 본격적인 궤도에 오른 리하우스 사업이 견인했다. 특히 지난달 선보인 평당 99만원대의 리하우스 패키지 신제품 '수퍼'가 젊은 층의 인기를 끌었던 것이 주효했다고 한샘측은 설명했다. 한샘 관계자는 "집에서 보내는 시간이 늘며 홈인테리어에 대한 관심이 높아졌다"며 "앞으로도 가구나 인테리어 소품 등 집 꾸미기 상품의 매출 증가와 더불어 인테리어 리모델링 수요가 늘어날 것으로 예상된다"고 말했다. /연합뉴스