원종준 라임운용 대표 금융감독원은 1조5000억원대 규모로 환매 중단된 라임펀드를 둘러싼 사기와 자본시장법 위반 등 불법 행위를 확인했다고 밝혔다. 한국경제신문이 지난해 7월 ‘6조 굴리는 헤지펀드 라임, 펀드 수익률 돌려막기 의혹’을 처음 제기한 이후 잇따라 보도한 의혹이 대부분 사실로 확인된 것이다. 라임 무역금융펀드(플루토 TF 1호)에선 대형 증권사가 부실을 알고서도 펀드 구조 변경을 통해 은폐한 것으로 드러났다.
“IIG 부실 정상펀드로 떠넘겨”
금감원은 14일 발표한 라임자산운용에 대한 중간 검사 결과에서 환매 중단된 라임 모펀드 3개 모두에서 불법 혐의를 확인했다고 발표했다. 라임 무역금융펀드에대해서는 라임과 신한금융투자의 특경법(특정경제범죄 가중처벌 등에 관한 법률)상 사기 혐의가 충분하다고 금감원은 밝혔다.
라임 무역금융펀드는 해외 무역금융 헤지펀드에 투자하는 재간접펀드로 2017년 5월 출시됐다. 라임은 개인에게 판매한 2400억원대 무역금융펀드를 운용하면서 신한금투로부터 3500억원대 총수익스와프(TRS) 대출을 받아 총 5억달러를 굴렸다. 라임과 신한금투가 IIG 펀드의 기준가 미산출 사실을 인지한 건 2018년 6월이었다. 하지만 이들은 2018년 11월까지 IIG 펀드 기준가를 매월 0.45%씩 인위적으로 끌어올린 것으로 금감원 검사 결과 밝혀졌다. 당시 IIG 펀드의 부실을 확인했지만 이들은 판매사에 이 같은 사실을 알리지 않고 부실을 은폐한 것으로 드러났다.
라임과 신한금투는 2018년 11월 IIG 펀드에 대한 500억원 규모 환매대금을 마련하기 위해 펀드 구조를 모자형으로 변경해 정상펀드로 부실을 전가시켰다. IIG 펀드에 투자하는 펀드와 다른 해외 헤지펀드에 투자하는 펀드를 모펀드로 합치는 방식이다.
이듬해 1월 IIG 펀드에서 1000억원의 손실 가능성을 인지하자 싱가포르 로디움과 또 다른 구조화(P노트 계약)를 모색했다. 로디움은 지난해 4월 케이맨제도에 페이퍼컴퍼니(SPC)를 세웠고, 라임과 신한금투는 이 SPC에 5억달러 규모 라임 무역금융펀드 수익권을 넘기는 계약을 맺었다. 미국 증권거래위원회(SEC)는 지난해 말 투자자문사 IIG에 ‘폰지(다단계 금융) 사기'에 따른 등록 취소 등의 제재를 가했다. 서규영 금감원 자산운용검사국장은 “부실을 투자자에게 알리지 않고 은폐하기 위해 의도적으로 펀드 구조화를 실시했다”며 “부실 사실을 알고도 펀드를 판매했다는 점에서 사기성이 있다는 판단”이라고 말했다.
‘부실 CB’ 돌려막기 확인
라임은 특정 펀드의 수익률 관리를 위해 부실 전환사채(CB)로 예상되는 손실을 다른 펀드에 넘기는 수법도 서슴지 않았다. 지난해 2월과 3월 라임운용의 부동산 시행사인 메트로폴리탄 등은 라임 ‘테티스 2호’ 펀드로부터 상장폐지 이슈가 발생한 바이오빌 CB를 225억원에 매입했다. 한 달 뒤엔 폴루스바이오팜 CB 110억원어치도 사들였다. 이 돈은 라임의 또 다른 펀드인 ‘플루토 FI D-1호’를 대상으로 발행한 사모사채를 통해 조달했다. 결국 테티스 2호를 위해 플루토 FI D-1호가 손실을 떠안은 셈이다.
라임이 라움자산운용 포트코리아자산운용 등 다른 운용사에 주문자상표부착생산(OEM) 펀드를 만드는 식으로 자전거래 규제를 피해 펀드 간 자금을 우회지원한 사실도 확인됐다. KB증권은 이 같은 펀드 간 연계 TRS 거래를 지원했다가 자전거래 금지 회피 목적의 연계거래 금지 등 자본시장법 위반 혐의를 받고 있다.
금감원은 라임펀드 판매사에 대한 추가 검사를 할 계획이다. 대신증권 반포 WM센터와 같이 라임펀드를 집중적으로 판매한 증권사를 집중 점검할 예정이다.
또 라임자산운용이 투자한 종목의 불공정거래 의혹을 캐기로 했다. 라임 ‘플루토 FI D-1호' 등에서 불거진 2000억원 상당의 펀드 횡령 의혹에 대해선 검사권·조사권 한계로 검찰과 협조한다는 계획이다. 금감원은 지난해 9월 비리 의혹이 불거진 이종필 전 라임 부사장에 이어 이달 초에는 신한금융투자 등 무역금융펀드 관련자를 사기 혐의로 검찰에 통보했다.
앞으로 한국형 헤지펀드(전문투자형 사모펀드)의 재산을 수탁한 은행과 증권사가 운용사의 위법·부당행위를 제대로 감시하지 못하면 최대 형사처벌까지 받는 방안이 추진된다. 부동산, 사모사채 등 비유동성 자산을 절반 이상 담은 펀드는 중도 환매가 불가능한 폐쇄형으로 설계해야 하며 헤지펀드의 레버리지(차입) 한도도 지금보다 크게 축소된다.금융위원회와 금융감독원은 14일 이 같은 내용을 담은 ‘사모펀드 현황 평가 및 제도개선 방향’을 발표했다. 지난해 7월 라임펀드 불공정 거래 의혹 등에 대한 검찰 조사가 시작된 지 7개월 만에 중간 조사 결과와 함께 내놓은 대책이다.펀드 판매사와 수탁사(은행), 프라임브로커리지서비스(PBS·증권사)에 펀드 운용에 대한 관리 감시 책임이 부과된다. 판매사는 사모펀드가 상품 설명자료에 부합하게 운용되는지 점검해야 한다. 수탁사와 PBS 증권사는 운용사의 위법, 부당행위가 발견되면 시정요구를 하는 등 감시해야 한다. 제대로 감시를 못했다면 공모펀드 관리부실에 준하는 처벌을 받는 방안이 추진된다. 현행법상 공모펀드에 대한 수탁사 등의 관리 부실에는 3년 이하 징역과 1억원 이하 벌금 등 형사처벌과 기관 및 임직원 제재 등 행정조치가 내려진다.투자자 보호에 취약한 사모펀드의 구조를 보완하는 방안도 마련됐다. 비유동성 자산 투자 비중이 50% 이상인 펀드는 개방형 펀드로 설정이 금지된다. 비유동성 자산엔 사모사채와 전환사채(CB)·신주인수권부사채(BW) 같은 메자닌, 부동산 등이 포함된다. 중도 환매가 가능한 개방형 펀드는 의무적으로 유동성에 대한 ‘스트레스 테스트(건전성 검사)’를 받도록 했다. 또 모(母)-자(子)-손(孫) 구조 등 복잡한 구조의 펀드는 정보 공개의무가 강화된다. 한 운용사의 자사 펀드 간 상호 순환 투자도 금지된다.또 헤지펀드의 차입이 조여진다. 운용사는 전담중개계약을 맺은 PBS와만 차입 목적으로 총수익스와프(TRS) 계약을 체결할 수 있다. 사모펀드 차입 한도(400%)에 TRS 계약의 기초자산 평가손익만 반영하던 현행 방식에서 벗어나 레버리지 전체 규모를 반영하는 방안도 도입된다.이 같은 대책이 라임 사태로 신뢰가 무너진 헤지펀드 시장에 얼마나 실효성 있게 작용할지에 대해선 의문의 목소리가 나온다. 한 운용사 대표는 “소 잃고 외양간 고친 뒷북 대책으론 운용사뿐 아니라 금융당국도 시장의 신뢰를 되찾기 어려울 것”이라고 말했다.하수정/한경제 기자 agatha77@hankyung.com
▶본지 2019년 7월 23일자 A1, 21면 참조라임 펀드 투자자들이 1조원을 날리게 됐다. 작년 10월 환매 중단된 라임 펀드(1조5000억원)의 67%에 이르는 규모다. 투자 원금을 한 푼도 못 건지는 라임 ‘깡통 펀드’도 5000억원에 육박하는 것으로 나타났다. 1위 헤지펀드 운용사는 대형 금융회사들과 함께 온갖 불법 행위를 동원해 이 같은 부실을 감춘 것으로 드러났다.금융감독원은 한국경제신문이 지난해 7월 라임 불법 의혹을 처음 제기한 지 7개월 만인 14일 라임펀드의 수익률 은폐 및 사기 혐의를 확인하는 중간 검사 결과를 발표했다. 라임자산운용도 이날 환매 중단 규모가 가장 큰 ‘플루토 FI D-1호’에 대해 47%(4081억원)를 상각(손실 처리)했다고 공개했다. 1조원 가까운 자금이 담긴 라임 플루토 FI D-1호 펀드 투자자의 피해가 극심하다. 실체가 불투명한 비상장 사모사채와 부동산 등에서 6000억원가량이 증발했다. 개인투자자 손실률은 최소 47%에서 최대 100%에 이른다.코스닥 전환사채(CB)를 주로 편입한 ‘테티스 2호’는 지난해 10월 말 대비 24%를 손실 처리했다. 기준가는 설정 당시 1000원에서 694원으로 조정됐다. 개인 손실률은 투자 시점과 증권사 파생대출(TRS) 비율에 따라 30~90% 수준에 달한다. 손실 금액은 1600억원 수준으로 추정된다.대신증권 KB증권 우리은행 등이 판매한 TRS 활용 자펀드에 투자한 일부 개인은 원금 대부분을 날릴 위기에 놓였다. 그 규모만 최소 2100억원 정도로 파악된다. 2400억원대 원금 전액을 날리게 된 라임 무역금융펀드(플루토 TF-1호)를 포함하면 전체 손실은 1조원으로 불어난다.금감원은 이날 발표에서 라임 사태를 ‘금융 사기’로 공식 규정했다. 한국형 헤지펀드와 신한금융투자 KB증권 등 대형 증권사, 우리은행 등 대형 판매사, 부동산 시행사 등 사이의 ‘검은 거래’로 피해가 커졌다고 했다. 라임 임직원은 뒤로 부당이득을 취했고, 대형 증권사까지 조직적으로 펀드 부실을 은폐하고 펀드를 판매한 혐의가 확인됐다. 금감원 관계자는 “분쟁조정위원회를 열어 사기와 불완전 판매 등에 따른 손해배상 등 피해구제 방안을 마련하고 관련 금융사의 징계 수위를 검토할 것”이라고 말했다.1兆짜리 '라임펀드' 최소 47% 손실…子펀드 27개는 원금 다 날려금감원 중간검사 결과…라임 '깡통 펀드' 5000억 육박라임자산운용이 14일 1조6700억원 규모 환매 중단 펀드(모펀드 4개, 자펀드 173개)에 대해 삼일회계법인 실사 결과를 반영하자 그 결과는 참혹했다. 원금 반토막은 기본이고, 한 푼도 돌려받지 못하게 된 펀드도 2000억원 규모를 넘는 것으로 파악된다. 투자자들을 더 당혹스럽게 하는 것은 이게 끝이 아니라는 점이다. 실사가 끝나지 않은 라임 무역금융펀드(플루토 TF-1호·2408억원) 투자자는 원금을 모두 날릴 것으로 예상된다. 라임펀드 전체 손실은 1조원에 이르고, 한 푼도 돌려받지 못하는 ‘깡통 펀드’만 5000억원 규모에 육박한다.반토막 난 모펀드…자펀드는 100% 손실라임은 이날 보도자료를 내고 사모사채 모펀드인 ‘플루토 FI D-1호’(9391억원)와 코스닥 상장사 전환사채(CB)에 주로 투자하는 ‘테티스 2호’(2963억원) 모펀드의 상각률(손실처리율)이 지난해 10월 환매 중단 당시 순자산과 비교할 때 각각 47%와 24%로 집계됐다고 밝혔다.플루토 FI D-1호의 상각률이 예상보다 큰 것은 투자했던 자산의 부실이 상당히 심각했기 때문으로 분석된다. 부동산 시행사인 메트로폴리탄에 대한 상각률이 자산별로 20~100%였다. 1억달러가 투자된 캄보디아 리조트 사업도 80%를 떨어냈다. 다른 운용사 펀드로 투자된 ‘라움멀티에셋’ 1호와 2호의 상각률도 각각 48%와 99%나 됐다.플루토 FI D-1호와 테티스 2호를 담았던 자펀드들 역시 처참하게 무너져내렸다. KB증권이 판매했던 ‘라임 AI 스타 1.5Y’ 펀드 3개(472억원·올해 2월 기준)의 손실률은 100%로 한 푼도 돌려받기 어렵게 됐다. 우리은행이 팔았던 ‘라임 AI 프리미엄’ 펀드 2개(197억원)도 손실률이 최대 78%에 달했다.라임 AI 스타와 AI 프리미엄을 제외하고 총수익스와프(TRS)를 사용한 자펀드는 모두 24개(2445억원)로 이들 펀드의 손실률은 최대 97%로 나타났다. 대신증권 반포WM센터에서 판매된 1500억원 규모의 펀드가 대거 포함된 것으로 전해졌다. 구체적으로 라임 타이탄과 테티스 시리즈 등 16개 펀드가 손실률이 100%에 가까워 투자자들의 원성이 빗발치고 있다. 대신증권과 KB증권, 우리은행 등에서 팔린 자펀드 2100억원가량이 원금 전액을 까먹은 것으로 파악된다. 라임운용 관계자는 “TRS를 활용한 레버리지 비율이 100%였기 때문에 담보로 제공한 투자자들의 펀드 자금보다 편입 자산의 가치가 더욱 하락하면서 전액 손실이 불가피해졌다”고 말했다.TRS를 쓰지 않은 자펀드의 손실률은 모펀드와 대동소이하다. ‘라임 플루토 1y’ 펀드 16개(1290억원)는 46~48%의 손실률을 기록했다.테티스2호 상각률은 상대적으로 낮았지만 손실률은 30%(설정 이후 기준)다. 관련 자펀드의 손실률은 가입 시기도 고려해야 한다. 테티스2호 기준가가 높았을 때 레버리지를 활용한 자펀드에 가입한 투자자들은 최대 80~90% 손실을 본 것으로 추정된다.라임 무역금융펀드도 이미 ‘깡통”회계 실사를 받고 있는 무역금융펀드의 기준가도 일단 50% 상각될 예정이다. 라임은 이 펀드가 담았던 미국 IIG 펀드가 미 증권거래위원회(SEC)로부터 ‘폰지 사기’로 판명받으면서 1억달러를 우선 상각하기로 했다고 설명했다. 실제 투자자가 회수할 수 있는 돈은 거의 없어 이미 ‘깡통 펀드’나 다름없다는 평가다. 3500억원대 자금을 TRS로 대출한 신한금융투자에 선순위 권리가 있어 개인 투자자들에게 돌아오는 금액은 ‘0’이다. 현 시점에서만 원금 전액 손실이 불가피한 ‘깡통 펀드’ 규모가 최소 4500억원(플루토·테티스 2100억원+무역금융 2400억원)이란 계산이 나온다.조진형/이호기 기자 u2@hankyung.com
권광석 우리은행장 내정자(사진)가 임기 시작 한 달 전부터 이른 출근길에 나선다. 파생결합펀드(DLF)·라임 사태, 비밀번호 도용 사건 등 현안을 미리 파악하고 비상 경영을 준비하겠다는 취지다.14일 금융권에 따르면 권 내정자는 오는 17일부터 남창동 우리은행 서울연수원에 마련한 외부 집무실로 출근한다. 은행 임원들로부터 각종 현안 보고를 받고 회의도 일부 진행할 계획이다. 현재 대표로 있는 새마을금고 신용공제 부문을 이끌 후임자는 아직 정해지지 않았다. 당분간 ‘두 집 살림’이 불가피하다.행장 내정자가 정식 선임 이전부터 출근하는 건 이례적이다. 우리금융 계열사임원후보추천위원회(임추위)는 지난 11일 권 내정자를 차기 우리은행장 단독 후보로 결정했다. 다음달 23일 우리은행 이사회에서 의결하면 선임이 확정된다. 5주가량 일찍 출근길에 나서는 것은 그만큼 우리은행에 쌓여 있는 현안이 많기 때문이다.우선 DLF 관련 금융위의 기관 제재가 다음달 초 확정될 가능성이 높다. 영업에 타격을 줄 수 있는 은행 징계 수위가 정해진다. 라임 펀드 판매 문제와 비밀번호 도용 사건도 곧 금융감독원의 제재심의위원회에 잇따라 오를 예정이다. 우리은행 관계자는 “권 내정자가 2년가량 은행 외부에 나가 있었던 만큼 현안을 꼼꼼하게 다시 들여다볼 시간이 필요할 것”이라며 “탄탄한 외부 네트워크를 활용해 문제 해결에 나서주기를 내부에서 기대하고 있다”고 말했다. ‘원포인트 인사’ 계획도 논의될 전망이다. 우리금융은 행장 선임과 함께 큰 틀의 조직 인사를 끝냈다. 권 내정자 취임 후엔 일부 추가 인사를 계획 중인 것으로 알려졌다.행장 임기가 이례적으로 짧게 결정된 것도 이른 출근 배경으로 꼽힌다. 우리금융 임추위는 권 행장 임기를 다음달 3월부터 1년으로 통보했다. 과거 행장 임기는 대부분 2년이었다. 이번에는 1년 임기 이후 경영 성과에 따라 연임을 결정한다는 계획이다. 이사회는 권 내정자에게 임기 중 조직 재정비와 고객 신뢰 회복 두 가지를 최우선 경영 과제로 제시한 것으로 알려졌다.정소람 기자 ram@hankyung.com
