다음달부터 기업들의 대규모 채권 발행이 잇따를 전망이다. 각각 최대 1조원어치를 발행할 예정인 LG화학과 SK하이닉스를 비롯해 20여 개 기업이 총 4조원 이상을 조달할 계획이다.
27일 투자은행(IB)업계에 따르면 LG화학과 SK하이닉스는 다음달 나란히 최대 1조원 규모로 회사채를 발행할 계획이다. 두 회사는 최근 다수의 국내 증권사를 주관사로 선정하고 본격적인 발행 준비에 들어갔다. 조만간 만기와 희망금리 범위 등 구체적인 발행 조건을 결정하고 기관투자가를 상대로 수요예측(사전 청약) 절차를 밟을 예정이다.
LG화학은 지난해 민간기업으로는 사상 최대인 15억6000만달러어치 글로벌본드와 1조원 규모 원화채권을 발행했다. SK하이닉스도 해외에서 5억달러, 국내에서 9800억원어치 회사채를 찍었다. 이들은 이번에도 운영자금과 투자 실탄을 조달하기 위해 채권시장을 노크한 것으로 알려졌다.
삼천리 자회사인 에스파워도 다음달 프로젝트파이낸싱(PF) 대출금 상환을 위해 최대 5000억원 규모 회사채 발행을 준비하고 있다. 우리금융지주(3000억원), 현대글로비스(3000억원), 현대위아(1500억원), 롯데제과(1100억원) 등도 회사채시장에서 수천억원을 조달한다. 현대글로비스의 경우 창사 이후 처음 발행하는 회사채다. 이들은 모두 최근 주관사 선정을 끝냈다. 대한항공, (주)두산, 호텔롯데 등 이미 발행 조건까지 확정한 기업을 합하면 다음달 공모 회사채 발행금액은 4조원을 훌쩍 넘길 것이란 관측이다.
연초 투자 수요가 넉넉한 것을 확인한 기업들이 본격적으로 자금 조달에 팔을 걷어붙였다는 분석이다. SK텔레콤, 미래에셋대우, 현대제철 등 이달 회사채 발행에 나선 18개 기업은 모두 모집액을 웃도는 투자 수요를 모았다. 기관들이 수요예측에서 낸 매수주문 물량은 총 12조4150억원에 달했다.
IB업계 관계자는 “기관들이 새로 유입된 운용자금을 굴리기 위해 회사채 시장에서 적극적인 매수세를 이어가고 있다”며 “최근 시장금리가 반등하면서 채권수익률이 높아진 것도 기관들을 회사채시장으로 끌어들이는 요인”이라고 설명했다.
채권시장에선 기업들이 올해 상반기 집중적으로 자금 조달에 나설 것으로 보고 있다. 하반기로 갈수록 미국 대통령 선거 등으로 글로벌 경제 불확실성이 커질 가능성이 있기 때문이다.
연초부터 글로벌 증시가 빠르게 상승함에 따라 주식투자자들은 재미를 봤다. 하지만 중국에서 시작된 ‘우한 폐렴’, 미국·이란 갈등 등 증시 변동성을 키울 대외 악재들이 잇따라 터져 나오고 있다. 마이클 와일드스타인 맥쿼리인베스트먼트매니지먼트 투자등급회사채 헤드(사진)는 “글로벌 경제에 큰 영향을 미칠 대외변수들이 너무 많다”며 “안정적으로 꾸준히 수익을 낼 수 있는 미국 투자등급 채권 비중을 높일 필요가 있다”고 조언했다.저금리 시대, 회사채가 대안와일드스타인 헤드는 맥쿼리인베스트매니지먼트의 ‘델라웨어 회사채’ 펀드를 운용하고 있다. 개인투자자에게 판매된 11억달러(순자산)와 기관용 펀드(48억달러)를 합쳐 총 59억달러 규모다.미국의 투자등급 회사채에 투자해 안정적인 수익을 올리는 전략을 구사하고 있다. 안정성을 앞세우는 펀드지만, 최근 1년 수익률은 13.92%(지난해 9월 말 기준)에 달할 정도로 좋다.“각국 중앙은행의 금리 인하가 막바지에 접어들어 채권투자로 수익을 기대하기가 어려워진 것 아니냐”는 질문에 와일드스타인 헤드는 “기대수익은 낮아졌지만, 여전히 인컴(일정 기간 꾸준하게 들어오는 수익)에 대한 투자자들의 수요가 많다”고 답변했다. “글로벌 경기반등이 예상되지만 금리정책 기조가 인상 쪽으로 확 바뀌지는 않을 것”이라고도 했다.그는 “미국의 경제성장률이 높은 수준을 유지하고 있어 점진적 금리 상승 가능성을 주장할 수도 있다”면서도 “현존하는 여러 정치·사회적 이슈로 인해 경제가 지속적으로 성장하지 못할 것”이라고 전망했다. 그가 “채권 매력이 여전히 크다”고 주장하는 근거다.그는 “상대적으로 금리가 높은 회사채에 더 관심을 가질 만하다”고 했다. 와일드스타인 헤드는 “회사채 수요 증가로 채권수익률 스프레드(금리차)가 작아지고 있어 자본이익 기대는 낮춰야 한다”며 “대신 저금리시대에 상대적으로 높은 금리로 누릴 수 있는 인컴 매력은 크다”고 했다. 그는 “경제외적 불확실성이 큰 만큼 하이일드 채권보다는 투자등급 채권이 더 낫다”고 조언했다.반도체·통신 기업 채권이 유망그가 기업에 투자할 때 가장 중요하게 보는 것은 현금흐름이다. 와일드스타인 헤드는 “회사채는 거래되는 대출이라고 볼 수 있다”며 “채권을 발행한 기업이 대출금을 상환할 능력이 있는지를 가장 먼저 살펴야 한다”고 말했다.그는 미국 뉴욕, 필라델피아, 영국 런던, 호주 시드니 등에 있는 채권팀이 모은 정보를 취합해 투자할 만한 기업을 골라낸다. 1년에 세 번은 최고투자책임자(CIO) 주최로 열리는 전략 포럼에 참석해 글로벌 경제와 시장흐름 전망을 공유한다.그는 올해 투자하기 유망한 업종으로 금융, 에너지, 통신, 전력업종을 꼽았다. 와일드스타인 헤드는 “통신업종 내에선 최근 인수합병(M&A) 관련 불확실성이 해소된 미디어 기업들이 긍정적”이라며 “미국과 중국 간 무역갈등이 일단락됨에 따라 반도체 부문에도 기회가 있을 것”이라고 내다봤다.“무역분쟁, 글로벌 경기둔화 등의 악영향을 많이 받는 기업이나 미국 대통령 선거 영향을 받을 업종은 피한다”고 했다. 그는 “유통 등 경기에 민감한 업종 등은 주의해서 투자해야 할 시점”이라고 지적했다.강영연 기자 yykang@hankyung.com
기획재정부가 연초의 줄기와 뿌리에서 뽑아낸 니코틴은 담배가 아니라고 유권해석을 내린 뒤 연초 줄기·뿌리 추출 전자담배 니코틴 수입량이 크게 증가한 것으로 나타났다.23일 감사원의 '연초 줄기·뿌리 추출 전자담배 니코틴 용액의 수입 및 관리 실태' 감사보고서에 따르면 기획재정부가 2016년 9월 29일 연초의 잎에서 추출한 니코틴만 담배사업법에 따른 담배에 해당하고 나머지는 담배에서 빠진다고 질의 회신한 뒤에 연초 줄기·뿌리 추출 전자담배 니코틴 용액 수입량은 2017년 3만1638kg, 2018년 2만1274kg 등으로 급격히 늘었다. 이전까지의 수입 물량은 2015년 3kg, 2016년 167kg 등 연간 200kg 미만에 불과했다.현행 담배사업법은 담배에 대한 정의를 '연초 잎을 원료의 전부 또는 일부로 해서 피우거나, 빨거나, 증기로 흡입하거나, 씹거나, 냄새 맡기에 적합한 상태로 제조한 것'으로 정의하고 있다. 문제는 연초의 잎에서 추출한 전자담배 니코틴 용액과 마찬가지로 연초 줄기·뿌리에서 추출한 전자담배 니코틴 용액도 건강에 해롭다는 점이다.실제로 감사원이 연초 줄기에서 추출한 니코틴을 1% 미만 함유하고 있다고 표기해서 시중에 유통되는 전자담배 니코틴 용액 10개 제품을 골라 식품의약품안전처에 성분 검사를 의뢰한 결과, 5개 제품이 니코틴을 1% 이상 함유한 것으로 나타났다. 이 수치는 '유독물질'에 해당하는 수치다.화학물질관리법은 니코틴과 그 염류, 혹은 그중 하나를 1% 이상 함유한 혼합물은 유독물질로 분류한다. 또 세계보건기구(WHO) 산하 국제암연구기관에서 암 유발물질로 분류한 포름알데히드는 8개 제품에서 최소 0.46㎍/g, 최대 3.75㎍/g 나왔다. 암 유발 개연성이 높다고 분류한 아세트알데히드는 10개 제품 모두에서 최소 14.9㎍/g, 최대 368㎍/g 검출됐다.감사원은 담배사업법에 따른 담배가 아닌 연초 줄기·뿌리에서 추출한 전자담배 니코틴 용액의 성분을 분석해 유해성을 검증하고 그 결과를 바탕으로 국민건강 증진대책을 마련할 필요가 있다고 지적했다. 이와 관련, 보건복지부는 담배사업법과 국민건강증진법 등을 개정해 '연초의 줄기·뿌리 추출 니코틴 제품 등도 담배에 포함하도록 정의를 확대하기로 했다.기사제보 및 보도자료 open@hankyung.com
기업 분할 후 처음으로 회사채 발행에 나선 (주)두산이 무난히 투자수요를 확보했다. 신설법인인 두산솔루스와 두산퓨얼셀의 기업 가치 상승과 비교적 높은 채권 금리가 투자자들의 관심을 끌었다는 분석이다.22일 투자은행(IB)업계에 따르면 (주)두산이 2년 만기 회사채 400억원어치를 발행하기 위해 이날 기관투자가를 상대로 진행한 수요예측(사전 청약)에 700억원의 매수주문이 들어왔다. 키움증권과 KB증권이 발행 주관을 맡았다.분할한 신사업이 주식시장에서 높은 가치로 평가받고 있는 것이 긍정적인 영향을 미쳤다는 평가다. (주)두산이 지난해 10월 인적분할한 두산솔루스(소재사업)와 두산퓨얼셀(연료전지사업)은 유가증권시장에 상장한 뒤 석 달간 각각 526.1%, 95.2% 급상승했다.자회사 두산중공업과 손자회사 두산건설의 재무구조 악화로 가라앉은 투자심리를 회복시킬 만한 요인으로 작용했다는 분석이다. (주)두산은 두 신설법인 지분을 18.1%씩 보유하고 있다.높은 금리도 투자수요 확보에 기여했다. (주)두산은 수요예측에 앞서 이번 회사채 금리를 최고 연 4.5%로 제시했다. 이 회사의 신용등급은 10개 투자적격 등급 중 여덟 번째로 높은 ‘BBB+’다.은행 정기예금 금리가 연 1%대임을 고려하면 매력적인 수익률이라는 평가다. 한 증권사 관계자는 “일부 자회사의 재무구조가 불안정하긴 하지만, 연 4%대 금리를 안정적으로 노려볼 만하다는 점에서 투자자들의 관심이 높았다”고 설명했다.(주)두산은 모집액 이상의 투자수요가 모이자 발행금액을 당초 계획보다 늘리는 것을 검토하고 있다. 이 회사는 이번에 조달한 자금을 3월 만기 도래 예정인 차입금을 갚는 데 사용할 계획이다.김진성 기자 jskim1028@hankyung.com
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