지난해 12월부터 이어진 상승장에서 소외된 통신주에 본격적으로 관심을 가져야 할 때란 분석이 증권가에서 나오고 있다. 작년엔 5세대(5G) 이동통신 세계 최초 도입에 따른 비용 부담이 컸지만, 올해는 5G 활성화 등의 요인으로 실적이 반등할 것으로 관측되는 만큼 선제적 매수를 고려할 만하다는 게 증권업계 설명이다.
16일 유가증권시장에서 SK텔레콤은 1500원(0.63%) 내린 23만6000원에 거래를 마쳤다. 지난해 11월 이후 코스피지수가 7.66% 오르는 동안 SK텔레콤은 4.23% 떨어졌다. 이 기간 KT와 LG유플러스도 각각 2.96%, 2.61% 하락하며 부진한 흐름을 보였다.
5G 가입자 확보 경쟁 및 인프라 확충에 따른 수익성 악화가 부진의 원인으로 꼽힌다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 SK텔레콤의 지난해 4분기 영업이익률 컨센서스(증권사 추정치 평균)는 6.09%로, 3분기(6.62%)보다 악화했다.
1분기(7.44%)와 비교하면 1.35%포인트 떨어졌다. 통신 3사 모두 무선통신 가입자당평균매출(ARPU)이 시장 기대만큼 오르지 못한 가운데 마케팅 비용이 증가한 영향을 받았다.
증권업계에서는 조만간 이뤄질 작년 4분기 실적 발표에서 영업이익 규모가 반등 추세로 돌아선 점이 확인되면 주가가 회복 국면에 들어설 수 있을 것이란 전망이 나온다. “5G에 들어가는 비용보다 성장성이 주목받을 시기가 왔다”는 설명이다.
김홍식 하나금융투자 연구원은 “지난해 5G 도입 이후 3분기까지는 주요 통신사 이익이 전년 동기 대비 감소하는 흐름이었지만, 4분기부터는 증가세로 전환됐을 것”이라고 설명했다. 외국인 투자자들은 일찌감치 ‘사자’에 나섰다. 지난달 27일부터 이날까지 외국인은 SK텔레콤을 13거래일 연속으로 순매수했다. 총 989억원 규모다.
중국 화웨이가 "미국의 규제에도 불구하고 영국 정부가 5G(5세대 통신) 네트워크에 화웨이 장비 도입과 관련해 우호적 의사를 밝혔다"고 주장했다.화웨이는 16일 보도자료를 내고 "보리스 존슨 영국 총리는 14일 영국 BBC와의 인터뷰에서 영국 5G 광대역통신망 설치에 필요한 장비공급업체에 화웨이를 배제하지 않을 것이라고 밝혔다"고 강조했다.이 인터뷰에서 존슨 총리는 "영국 국민은 최고의 기술을 접할 자격이 있다. 영국 정부는 모든 국민을 위해 기가비트 광대역통신을 도입할 의사가 있다"며 "만약 특정 브랜드를 반대한다면 그 대안은 무엇인지 준비해야 할 것"이라고 언급했다.화웨이는 자사 장비를 영국에서 사용자 식별이 가능한 '코어 네트워크'가 아닌 식별이 어려운 무선망 '엑세스 네트워크'에 사용하면 된다고 주장했다. 그동안 미국 정부 등이 지속적으로 제기해 온 '백도어(컴퓨터 시스템이나 암호화된 데이터에 우회 경로로 접속하는 방식)' 논란을 잠재우려는 조치로 풀이된다.빅터 장 화웨이 부사장은 "영국 정부가 근거 없는 의혹에서 벗어나 명확한 증거를 바탕으로 결정을 내릴 것이라 확신한다"면서 "영국 의회의 위원회 두 곳에서도 화웨이의 5G 장비 공급을 금지할 기술적 이유가 없다고 결론을 내렸다"고 했다.또 화웨이는 "이미 일부 화웨이 장비가 영국에 설치돼 있기 때문에 전면 금지 결정을 내릴 경우 영국의 5G 개통이 지연돼 수억 파운드의 비용이 소요될 것"이라며 "그렇게 되면 2027년까지 5G를 영국 전역에 공급하겠다는 존슨 총리의 공약에 악영향을 끼칠 수 있다"고 덧붙였다.배성수 한경닷컴 기자 baebae@hankyung.com
미국과 중국이 드디어 1단계 무역합의에 서명했다. 그러나 관련 기대감이 반영돼왔던터라 증시의 반응은 크지 않다. 이번 합의의 내용을 살펴보면 국내 증시에서 5세대 통신(5G)과 중국 관광객 관련주에 주목하라는 권고다. 16일 오전 10시47분 현재 코스피지수는 전날보다 0.04% 상승하고 있다. 미중 양국은 간밤 미 백악관에서 86쪽에 달하는 1단계 무역합의안에 서명했다. 이로써 2018년 7월 미국이 중국산 수입품에 고율의 관세를 매기며 시작된 '무역전쟁'이 약 1년6개월 만에 소강 국면에 들어섰다. 무역갈등이 완화됐다는 점에서 투자심리에는 긍정적이란 분석이 많다. 그러나 세부 내용을 들어다보면 한국 경제 및 증시에 도움이 될지는 지켜봐야 한다는 해석이 나온다. 이번 합의에서 중국은 올 4월1일까지 금융시장을 개방하고, 2년 동안 미국산 제품의 수입을 2000억달러 확대키로 했다. 미국은 지난해 9월 발효한 중국산 수입품 1200억달러에 대한 관세율을 15%에서 7.5%로 인하했다. 25%를 적용받는 3700억달러 제품의 관세율은 유지했다.양국은 1단계 합의의 이행 여부를 지켜본 뒤 2단계 협상에 돌입할 것으로 예상된다. 도널드 트럼프 미 대통령은 2단계 무역협상까지 마무리되면 무역전쟁 과정에서 부과한 대중 관세를 즉시 철회하겠다고 발언했다. 최광혁 이베스트투자증권 연구원은 "이번 합의가 한국 경제나 세계 무역량에 긍정적이냐는 질문에 대해서는 아직 고민할 부분이 많다"며 "이번 합의에서 관세 인상으로 인한 세계 수요 감소분이 회복될 요인은 없다"고 말했다. 세계 무역량 감소의 최초 시기는 2018년 10월이었는데, 이는 같은 해 9월 있었던 2000억달러 규모 중국산 제품에 대한 관세 부과가 영향을 미쳤다는 판단이다. 이 관세는 1단계 합의에서는 동결됐다.증시에 있어서는 이번 합의로 나타날 중국의 변화에 주목해야 한다는 권고다. 우선 중국은 미국산 제품의 수입을 늘리기 위해 내수부양 정책을 가속화할 가능성이 있다.전종규 삼성증권 연구원은 "중국은 직접적인 내수 자극 효과가 큰 인프라투자 확대를 예고하고 있고, 5G 확대에 적극적인 태도를 보이고 있다"며 "중국의 5G 투자는 지난해 통신장비업체의 도약에 기여했다면, 올해는 단말기와 전반적인 부품(반도체) 수요회복으로 연결될 가능성이 높다"고 판단했다. 또 이번 합의로 중국은 당분간 점진적인 위안화 강세를 용인할 것으로 봤다. 미국은 이번 합의에 앞서 중국에 대한 환율조작국 지정을 해제했다. 이는 위안화의 점진적인 절상을 유도하겠다는 미국의 의지가 녹아있다는 것이다. 전 연구원은 "위안화 강세기조는 중국 소비자의 구매력 확대와 더불어 소비업종에 긍정적인 효과를 줄 것"이라며 "중국 해외 여행의 경우 증가율이 두자릿수를 웃돌아, 방한 중국인 관광객수의 회복이 강하게 나타날 것"이라고 예상했다. 한한령(한류 금지령) 개선 분위기도 겹쳐 있어 국내 화장품 면세점 카지노 콘텐츠 등의 주가에 긍정적일 것으로 기대했다. 한민수 한경닷컴 기자 hms@hankyung.com
SK텔레콤이 올해 한 달에 한 번 주 4일 근무하는 제도를 도입했다. 매달 세 번째 금요일이 휴무일이다. 업무 효율을 높여 근무시간을 줄였다는 설명이다.15일 SK텔레콤에 따르면 이달에는 17일이 새로 도입한 휴무일이다. 한 달에 한 번 주 4일 근무하는 ‘해피 프라이데이’ 시행으로 전 직원에게 휴일이 주어진다. 네트워크 관리와 고객센터, 유통망 운영 등에 필요한 최소 인력만 남겨둔다. 보안, 미화, 사내식당 등 회사 운영 부서에도 적용할지 검토하고 있다.우선 한 달에 한 주만 주 4일 근무한다. 징검다리 연휴가 있거나 의미있는 날에는 휴일을 바꾸는 등 ‘주 4일 근무제’를 탄력적으로 운영할 계획이다. 3월에는 네 번째 금요일인 27일에 쉰다. 주말과 30일 창사기념일 휴무를 이어 길게 쉴 수 있도록 하기 위해서다. 5월엔 어버이날인 8일이 해피 프라이데이다.SK텔레콤은 앞서 금요일에 조기 퇴근하는 ‘슈퍼 프라이데이’를 운영해왔다. 직원들은 매주 셋째주 금요일 오후 3시 퇴근하는 게 원칙이었다. 해피 프라이데이는 이 제도의 연장선이라는 게 회사 측 설명이다.근무일수를 줄이는 데 따른 후유증은 신기술로 극복할 예정이다. SK텔레콤은 3년 전부터 인공지능(AI)과 클라우드를 도입해 업무 효율을 높이는 시도를 해왔다. 지난해부터는 AI 기반 자동화 솔루션으로 데이터 추출과 분석, 회계, 재무, 대량 문서 처리 등에 드는 시간을 줄였다. SK텔레콤 관계자는 “클라우드와 5세대(5G) 이동통신, AI 등을 활용한 스마트 오피스 구축으로 회의 시간이 단축되고 단순 반복 업무도 줄었다”고 말했다.박정호 사장이 업무시간 효율화를 주문했다는 후문이다. 혁신 기술을 도입해 업무 효율을 높이면 근무시간을 줄일 수 있다는 게 박 사장의 판단이었다. 그는 올해 SK텔레콤 계열사가 모인 신년회에서 “과거 하루 15시간 일하다 10시간 이하로 일하는 시대가 됐다”며 “AI를 활용하면 하루에 5시간 밑으로 일하는 사회를 만들 수 있다”고 강조했다.SK텔레콤 이외의 SK 계열사도 근무시간 단축에 속도를 내고 있다. 앞서 SK수펙스추구협의회와 SK(주)는 2018년부터 한 달에 두 번 금요일에 쉬는 주 4일 근무제를 운영하고 있다.홍윤정 기자 yjhong@hankyung.com
![구글, 사상 첫 배당 '주당 20센트'…AI 불안감 덮었다 [글로벌마켓 A/S]](https://timg.hankyung.com/t/560x0/photo/202404/B20240426073327760.jpg)
