미국 28.2%·중국 34.7% 증가
'아람코 상장' 사우디 386%↑
韓, 시위악재 홍콩에도 못미쳐
올해 글로벌 증시가 작년의 부진을 씻고 반등에 성공하면서 시가총액이 24.4% 증가한 것으로 나타났다. 그러나 한국 증시는 3.6% 늘어나는 데 그쳐 부진했다.
29일 블룸버그에 따르면 지난 26일 현재 세계 86개국 주요 증시의 시총은 86조6580억달러(약 10경5493조원)로 작년 말(69조6471억달러)보다 24.4% 증가했다.
주요 중앙은행이 완화적인 통화정책을 편 데다 미·중 무역전쟁, 브렉시트(영국의 유럽연합 탈퇴) 등을 둘러싼 불확실성이 줄어들면서 투자심리가 개선된 영향이 컸다. 지난해 세계 주요 증시의 시가총액이 11조6000억달러(14.3%) 줄어든 것과는 완전히 다른 흐름이다.
국가별로는 세계 1위인 미국 증시의 시총이 올해 들어 약 7조5800억달러(28.2%) 불어났다. 세계 2위인 중국은 올해 34.7% 증가했다. 사우디아라비아는 사상 최대 규모의 기업공개(IPO)로 화제를 모은 국영 석유기업 아람코의 상장에 힘입어 증시 시총 규모가 386.8% 증가하면서 단숨에 세계 시총 순위 7위를 차지했다.
반면 한국은 3.6% 늘어나는 데 그쳐 시총 증가율이 86개국 중 58번째를 기록했다. 이 같은 증가율은 장기간 시위 사태를 겪은 홍콩(12.3%)이나 이웃 나라 일본(16.0%)에도 크게 못 미치는 수치다. 이 때문에 한국의 세계 시총 순위도 11위에서 12위로 한 계단 하락했다. 시위 사태에 페소화 가치 급락까지 겪은 칠레 증시는 시총이 17.4% 줄었고 경제난에 빠진 아르헨티나는 21.1% 감소했다.
주요국 주가지수는 대체로 상승세를 보였다. 블룸버그가 집계한 세계 주요 91개 지수 가운데 75개는 연초 대비 상승(26일 현재)했고 내린 지수는 16개에 불과했다.
지수별로 보면 그리스의 아테네증시(ASE) 종합지수가 연초 대비 48.8% 올라 가장 높은 상승률을 보였다. 한국 코스피지수는 지난 8월 3년 만에 장중 1900선이 붕괴한 뒤 반등했으나 올해 7.7% 상승하는 데 그쳤다.
외국인 투자자들은 왜 20일 연속으로 한국 주식을 매도하고 있을까요. 왜 대만과 일본 주식은 사면서 한국물은 팔고 있는 걸까요. 그리고 이런 식의 매도 행렬이 이어진다면 원달러 환율은 달러당 1200원을 다시 돌파할까요?최근 기자가 한국으로부터 듣는 가장 많은 질문입니다.뉴욕에서 한국물 관련 일을 하고 있는 업계 사람들에게 이런 질문에 대한 답변을 수소문해보았습니다.일단 판단이 하나로 모아지고 있는 상황은 아닙니다. 기본적으로는 지난 주 추수감사절 전후로 많은 뉴욕 투자자들이 휴가를 떠나 한국물에 대한 주문 자체가 굉장히 줄어든 상태이거든요.그래서 현재 한국물 매매 주문은 홍콩, 싱가포르 등 아시아 법인에서 많은 부분 이뤄지고 있을 가능성이 높습니다.외국인의 한국 증시 매도에 대해 나오는 분석은 두가지입니다.첫번째는 단기적 요인 몇가지가 겹쳐서 한국에서 돈을 빼고 있다는 관측입니다.우선 MSCI 이머징 마켓 지수에서의 지속적인 한국 비중 축소가 꼽힙니다. 한국 기업들의 매력이 감소하고 중국 기업은 약진하면서 MSCI내에서의 한국 비중은 추세적으로 감소하고 있습니다. 이건 앞으로도 이어질 수 밖에 없습니다.또 외국인 투자자가 많이 보유하고 있는 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체 주식이 단기적으로 많이 올랐기 때문에 연말 북 클로징 전에 '프라핏 테이킹'(Profit taking)을 위해 팔고 있다는 분석이 있습니다.이와 함께 사우디 아람코의 상장을 앞두고 투자금 확보 차원에서 한국 자산 일부를 정리하는 것이란 분석도 나옵니다.사우디 아람코의 회사 가치는 약 1조7000억달러 규모로 이번에 공모 금액만 250억달러가 넘기 때문입니다.환율도 매도세에 영향을 주고 있다고 합니다. 원화가 추세적으로 하락할 가능성이 있는 만큼 미리 팔고 나오는 것이란 얘기입니다.월가의 한 환트레이더는 “한국의 원화는 계속 약세를 보일 가능성이 높다”면서 그 원인으로 “워낙 한국 국내에 달러 수요가 많다”고 말했습니다. 한국의 연기금, 보험사, 증권사 등의 해외 투자 수요가 계속 증가하고 있다는 겁니다. 매년 수십조씩 돈이 쌓이고 있는 연기금은 해외 투자액을 계속 늘리고 있습니다.최근 한두달 새에도 십여 곳 이상의 한국계 투자자들이 월가를 돌아다니며 투자할 곳을 수소문하며 돌아다녔습니다.반면 한국 기업들은 국내에 투자할 데가 없기 때문에 해외에서 번 돈을 국내로 가져가 환전하는 사례가 줄어들고 있습니다.두번째는 한국 자산에 대해 중장기 자산 배분을 재조정하고 있는 것이란 관측입니다.이는 한국 경제에 대한 부정적 인식을 바탕으로 투자 포트폴리오를 바꾸고 있다는 것입니다. 간단히 말하면 한국 경제를 나쁘게 봐서 돈을 빼고 있다는 것이죠.여기엔 한국의 정치적 위험도 포함됩니다. 최근 북한의 도발이 증가하고 있고, 북핵 해결의 뾰족한 답은 없습니다. 도널드 트럼프 대통령은 며칠 전 “군사력을 쓸 수도 있다”고 했습니다. 최근 한 뉴욕의 거물 투자자는 “한국전 때 미국은 수많은 젊은이를 보내 한국을 지켜주고 북한 중국과 싸웠다. 그런데 왜 한국의 현 정부는 미국보다 북한, 중국과 더 가까워지려 하는가”라고 반문하기도 했습니다.한 업계 관계자는 “아시아물을 다 매도하는 게 아니라 대만, 일본물은 사는데 한국물은 팔고 있다는 게 찜찜하다”고 말했습니다.다만 12월초는 이런 캐피털 엘로케이션(Capital allocation)을 많이 하는 시즌은 아닙니다. 통상 휴가를 다녀와서 본격적으로 일을 시작하는 내년 1~2월에 조정을 많이 합니다.한국 경제가 성장하고, 외국인 투자자들이 한국 시장에 많은 돈을 투자했으면 좋겠습니다.뉴욕=김현석 특파원 realist@hankyung.com
홍콩 선거가 범민주 진영으로 기우면서 금융시장에 불확실성이 커질 수 있다는 분석이다. 국내 증시에 미치는 영향은 제한적일 것이라는 진단이다. 다만 단기적으로 미중 협상과 연계돼 부정적인 영향을 줄 수도 있다는 우려의 목소리도 있다.25일 홍콩사우스차이나모닝포스트(SCMP) 등에 따르면 홍콩 범민주 진영은 전날 치러진 구의원 선거에서 전체 452석 가운데 오전 6시 기준 무려 201석을 차지했다. 친중파 진영은 고작 28석에 그쳤고 중도차가 12석을 차지했다. 나머지 211석은 결과를 기다리고 있다.구의원 선거에서 범민주 진영의 압승이 예상되면서 경찰의 강경 진압으로 수세에 몰렸던 홍콩 시위대에도 힘이 실릴 전망이다. 홍콩 시위는 국제 사회의 큰 지지를 받고 있지만 금융시장에서는 불확실성을 키우는 요인으로 지목돼 왔다.한 금융투자업계 관계자는 "구의원 선거에서 범민주 진영이 승기를 잡으면서 현재 소강상태인 홍콩 시위가 다시 격화될 가능성이 높아졌다"며 "아시아금융허브인 홍콩에 대한 불확실성은 더 커질 것"이라고 예상했다.홍콩발 불확실성이 국내 증시 영향을 줄 가능성이 적다는 게 전문가의 의견이다. 이날 오전 11시 3분 현재 코스피 지수는 전날보다 24.07포인트(1.15%) 상승한 2126.03에 거래되고 있다. 홍콩 이슈보다는 미중 무역협상 결과에 영향을 받는 모습이다.로버트 오브라이언 미국 백악관 국가안보회의(NSC) 보좌관은 23일(현지시간) "연말까지 중국과의 1단계 무역합의가 체결되길 바란다"며 "나는 그것이 가능하다고 본다"고 했고 앞서 도널드 트럼프 대통령은 22일 "중국과의 무역합의가 아마도 매우 가깝다"고도 했다.이경민 대신증권 연구원은 "증시가 미중 합의에 대한 기대감에 상승하고 있다"며 "그간 홍콩 이슈가 증시에 미치는 영향이 제한적이었던 점을 감안하면 앞으로도 그렇게 될(제한될) 것"이라고 봤다.일각에서는 단기적인 충격은 있을 것이라고 보는 시각도 있다. 홍콩발 위험을 단독으로 놓고 보면 문제가 되지 않지만 미중 무역협상과 연계돼 증시에 타격을 줄 수 있어서다.이은택 KB증권 연구원은 "지난 주 홍콩 인권법안이 미국 상하원을 통과하면서 미중 합의에 악영향을 미쳤고 이는 국내 증시를 흔드는 요인으로 작용했다"며 "단기적으로 아시아증시에 혼란이 있을 수 있다"고 봤다.다만 그는 "큰 틀에서 봤을 때 미중 무역합의는 진전될 가능성이 높다"며 "장기적인 관점에서 홍콩발 영향이 우리 증시에 미치는 영향은 크지 않을 것"이라고 부연했다.이송렬 한경닷컴 기자 yisr0203@hankyung.com
키움증권은 22일 한국 증시가 제한적으로 움직일 것이라고 봤다. 호악재가 뒤섞여 있어서다.이 증권사 서상영 연구원은 "미국 중앙은행(Fed) 일부 위원이 50bp(1bp=0.01%포인트) 금리인하를 주장했다는 점, 도널드 트럼프 대통령의 전날 중국과의 무역협상은 타결될 것이라고 주자하면서 무역 긴장을 다소 완화시킨 점 등은 증시에 긍정적"이라고 봤다.서 연구원은 다만 "9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 금리를 동결해야한다고 주장한데 이어 Fed가 FOMC 의사록을 통해 연속적인 금리인하에 대해서는 소극적이라는 점이 부각된 점은 부담"이라고 평가했다.때문에 오는 23일 잭슨홀 미팅에서 제롬 파월 Fed 의장의 연설이 더욱 주목받을 것이라는 게 서 연구원 주장이다.이송렬 한경닷컴 기자 yisr0203@hankyung.com
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