◆ 올해 3Q 영업이익 530억원... 전년동기比 -14%↓
01일 쌍용양회(003410)는 올해 3분기 연결기준 영업이익이 530억원을 기록해 전년 동기 대비 -14% 감소한 것으로 집계됐다고 공시했다. 같은 기간 매출액은 -0.3% 감소한 3594억원을 기록했다.

◆ 올해 3Q 영업이익, 시장 예상 대폭 하회... 시장전망치 대비 -31%↓
이번에 회사가 발표한 영업이익은 시장 전망치인 765억원 보다도 크게 못 미친 것으로 나타났다. 매출액 또한 시장 예측 보다 -10% 낮은 수준이었다.

[표]쌍용양회 분기 실적
[잠정실적]쌍용양회, 올해 3Q 매출액 3594억(-0.3%) 영업이익 530억(-14%) (연결)



◆ 이전 최고 매출액 대비 80.7%
이전 쌍용양회의 분기 실적을 살펴보면 2017년 1분기에 가장 높은 매출(4,452억원)을 기록했고, 2018년 1분기에 가장 낮은 매출을 기록했다. 이번 분기 매출액은 2017년 1분기 대비 약 80.7% 수준으로 나타났다.

[그래프]쌍용양회 분기별 실적 추이
[잠정실적]쌍용양회, 올해 3Q 매출액 3594억(-0.3%) 영업이익 530억(-14%) (연결)



◆ 올해 3분기 실적 반영 시 PER 13배 → 20배
19년 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 쌍용양회의 PER는 전년동기 13배에서 20배로 높아졌고, PBR은 1.6배로 전년동기 1.6배와 동일하며, 자기자본이익률(ROE)은 전년동기 12%에서 7.8%로 낮아졌다.PER는 주가의 고평가·저평가를 나타내는 지표로 일반적으로 PER가 낮을수록 실적 대비 주가가 저평가된 것으로 판단한다. 주가가 하락하거나 이익이 증가하면 낮아진다.

[표]쌍용양회 투자지표 비교
[잠정실적]쌍용양회, 올해 3Q 매출액 3594억(-0.3%) 영업이익 530억(-14%) (연결)
* 투자지표는 최근 4개 분기 당기순이익의 합으로 계산함



◆ 경쟁사 대비 매출액 증감률 양호, 매출액 증감률 -0.3%
경쟁사들과 전년 동기 대비 성장률을 비교해보면 쌍용양회의 매출액 증감률은 경쟁사들의 최근 실적 대비 높은 편이다.

[표]쌍용양회 및 경쟁사 전년동기 대비 성장률
[잠정실적]쌍용양회, 올해 3Q 매출액 3594억(-0.3%) 영업이익 530억(-14%) (연결)



◆ 실적 발표 직전 5일간 개인 974백주 순매수
실적 발표 직전 5일 동안 외국인과 기관은 각각 494백주, 540백주를 순매도했다. 반면 개인은 974백주를 순매수한 것으로 나타났다. 같은 기간 쌍용양회 주가는 -0.7% 하락했다.

[그래프]쌍용양회 실적발표 직전 투자자 동향
[잠정실적]쌍용양회, 올해 3Q 매출액 3594억(-0.3%) 영업이익 530억(-14%) (연결)





한경로보뉴스

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