미국 주식 ‘직구족’(직접 투자자)이라면 미국 증시에 상장된 ‘녹색투자’ 상장지수펀드(ETF)에 주목해볼 만하다는 분석이 증권업계에서 나오고 있다. 내년 미국 대통령 선거를 앞두고 민주당 주요 대통령 후보들이 기후변화에 대한 적극적 대응을 천명하고 있기 때문이다. 녹색투자는 환경친화적 제품과 서비스를 제공하는 기업에 투자하는 사회적 책임투자를 말한다.
지난 11일 미국 나스닥시장에서 ‘아이셰어 글로벌 클린 에너지’ ETF는 0.10달러(0.91%) 오른 11.09달러에 마감됐다. 이 ETF는 올 들어 34.26% 올랐다. 아이셰어 글로벌 클린 에너지 ETF는 태양열, 풍력, 조력 등 친환경 발전 및 소재 관련 기업 등에 투자하는 상품이다. 지열 발전 관련 기업 오맷테크놀로지스, 스마트 에너지 기업 솔라에지 테크놀로지, 노르웨이 국영 전력회사 머리디언 에너지 등의 주식을 담고 있다.
재생에너지 관련 종목에 투자하는 ‘인베스코 솔라’ ETF(올 들어 11일까지 상승률 68.57%), ‘인베스코 워터 리소스’(28.89%) 등도 높은 수익률을 나타냈다. 같은 기간 S&P500지수 상승률(18.49%)을 크게 웃돌았다.
글로벌 주요국들이 신재생에너지 투자를 확대하는 가운데 기후변화에 대한 미국인의 관심이 늘고 있어 관련 기업들의 실적 개선 기대도 커지고 있다. 신한금융투자에 따르면 한 설문조사에서 미국인의 57%가 “기후변화에 관심이 있다”고 답했다. 2013년(40%)에 비해 크게 늘어난 비율이다.
내년부터 시작되는 민주당 대선 경선 시기에 더 주목받을 가능성이 크다는 전망도 나온다. 민주당 대선 후보로 선정될 가능성이 높은 조 바이든 전 부통령, 엘리자베스 워런 상원의원(매사추세츠), 버니 샌더스 상원의원(버몬트) 세 명 모두 기후변화에 적극 대처해야 한다는 입장이기 때문이다.
이들은 모두 자동차 가스 배출 기준 강화, 전기차 및 신재생에너지 확대, 화석연료 보조금 폐지 등을 공약으로 내세우고 있다. 민주당 경선은 2월부터 시작해 7월 전당대회에서 최종 후보가 결정된다. 강승철 신한금융투자 연구원은 “민주당 지지자의 84%가 기후변화가 중대한 위협이라고 생각한다”며 “민주당 대선후보의 당선 가능성이 높아지면 관련 종목들이 큰 영향을 받을 수 있다”고 분석했다.
라임자산운용의 펀드 환매 중단 사태가 일파만파 커지고 있다. 지난 몇 년간 급성장했던 라임운용의 성장 모델을 고스란히 모방해 비슷한 형태의 펀드를 조성해 판 ‘제2의 라임’들이 적지 않아 사모펀드 업계 전체가 긴장하는 분위기다. 선의의 투자자 피해를 막기 위해서라도 금융당국이 신속하고도 전면적인 조사에 나서야 한다는 지적이 나온다.우후죽순 늘어난 ‘제2의 라임’13일 금융투자업계에 따르면 라임운용처럼 ‘메자닌 펀드’를 환매가 자유로운 개방형으로 판매한 운용사가 최대 10여 곳에 달하는 것으로 나타났다. 메자닌은 채권과 주식의 중간 위험 단계에 있는 전환사채(CB)와 신주인수권부사채(BW) 등을 말한다. 주가가 오르면 주식으로 전환해 차익을 챙길 수 있고, 내리면 만기까지 보유해 원리금을 상환받을 수 있다. 만기가 3년인 데다 조기상환 가능 시점이 1년~1년6개월 정도로 길어 유동화가 쉽지 않다. 언제든지 환매할 수 있는 개방형 펀드로는 적합하지 않다.라임운용은 이런 문제를 해결하기 위해 ‘모자(母子) 펀드’와 ‘총수익스와프(TRS)’라는 새로운 방법을 고안했다. 메자닌에 투자하는 모펀드를 만들고 여기에 돈을 쏴주는 자펀드를 시리즈로 출시해 투자자를 모았다. 여기에다 사실상 주식담보대출 성격인 증권사와의 TRS 계약을 통해 현금을 확보하고 레버리지(차입)를 최대 200%까지 일으켰다.라임운용의 ‘아바타’라고 불리는 A운용사도 똑같은 방식을 썼다. A운용사는 라임운용의 메자닌 투자에 공동으로 참여하거나 TRS 계약 역시 같은 증권사에서 집중적으로 체결한 것으로 전해졌다. A운용사는 이런 방식으로 최근 1년 새 운용 규모를 1조원으로 두 배 늘렸다. A운용사 외에도 F운용사, M운용사 등이 비슷한 방식의 메자닌 투자로 단기간에 덩치를 키운 것으로 알려졌다.한 자산운용사 관계자는 “지난해 코스닥벤처펀드 도입 등으로 메자닌 투자 열풍이 불면서 작년 한 해에만 5조원에 가까운 CB·BW가 발행됐다”며 “특정 증권사가 라임운용이나 A운용사 등을 부추겨 TRS와 모자 펀드를 통한 개방형 펀드를 판매하도록 한 것으로 알고 있다”고 전했다. 그는 이어 “다른 운용사도 단기간 몸집을 불리기 위해 해당 증권사를 활용해 개방형 메자닌 펀드를 경쟁적으로 내놨다”고 말했다.CB·BW 발행이 코스닥시장 한계기업에 집중되면서 부실을 키웠다는 지적도 제기된다. 올 들어 이들 상장사의 주가가 폭락하고 환매 요청이 감당할 수 없는 규모로 커지면서 환매 중단 사태로 이어졌다는 설명이다. 한 헤지펀드 운용사 대표는 “지난해 상반기 메자닌 발행 경쟁이 치열해지면서 이자율 0%짜리 CB·BW도 봇물을 이뤘다”며 “담보가 없거나 신용등급이 낮은 회사들끼리 ‘돈 잔치’를 벌이다 올 들어 시황이 나빠지면서 감사의견 거절이나 상장폐지 등 부메랑으로 돌아오고 있다”고 지적했다. 다른 헤지펀드 운용사 대표도 “라임운용의 급성장 이후 판매사로부터 펀드를 개방형으로 바꾸라는 제안을 많이 받았다”며 “개방형으로 펀드를 설정하면 폐쇄형의 5~10배로 규모를 키울 수 있기 때문에 성장에 급급했던 운용사들이 유혹을 떨쳐내기 힘들었을 것”이라고 했다.“라임, 1조3500억원 환매중단 선언할 듯”향후 금융감독원 조사가 불가피하다는 관측이 나온다. 금융투자업계 관계자는 “한국형 헤지펀드 시장이 최근 몇 년 새 급성장하면서 부작용이 나타났다”며 “아프지만 시장의 신뢰를 회복하기 위한 자정 노력이 필요한 상황”이라고 말했다.라임운용은 14일 서울 여의도 국제금융센터(IFC)에서 기자회견을 열고 최근 문제가 된 ‘플루토 FI D-1호’ ‘테티스 2호’ ‘플루토 TF 1호(무역금융)’ 등 3개 모펀드(총 1조3538억원)에 대해 전면적인 환매 중단 선언을 할 것으로 알려졌다. 한 자산운용사 대표는 “환매를 중지하지 않으면 만기까지 환매가 불가능한 폐쇄형이라고 해도 만기가 빠른 가입자보다 만기가 늦은 고객이 필연적으로 손해를 보게 될 것”이라며 “운용사로서는 수익자 형평성을 맞추기 위해서라도 일단 환매를 전면 중단한 뒤 청산 절차에 준하는 방식으로 수익을 배분할 수밖에 없다”고 했다.▶ 메자닌(mezzanine)원래 건물 1층과 2층 사이에 있는 라운지 공간을 의미하는 이탈리아어로 채권과 주식의 중간 위험 단계에 있는 전환사채(CB)와 신주인수권부사채(BW) 등을 말한다. 주가 상승 시에는 주식으로 전환해 자본 이득을 취할 수 있고, 하락 시에는 만기까지 보유해 원리금을 상환받을 수 있다.▶ 총수익스와프(TRS)파생거래의 일종으로 계약 당사자가 주식 등 기초자산에서 발생하는 수익과 비용을 상호 교환하는 약정. 일반적으로 총수익매도자(증권사)가 주가 변동에 따른 이익이나 손실을 매수자(운용사)에게 이전하고 대신 수수료(이자)를 받는 형식으로 설계된다. 이때 주식은 총수익매도자가 소유한 것으로 공시된다.최만수/이호기 기자 bebop@hankyung.com
중요한 투자 정보가 되는 기업 공시를 제대로 하지 않은 이유로 코스닥시장 상장사들이 낸 제재금이 사상 최대에 달했다. 한국거래소가 2016년 이후 공시 의무 관련 제재금을 높였지만 상장사 공시 위반 사례는 오히려 늘어난 것으로 나타났다.13일 김병욱 더불어민주당 의원이 내놓은 ‘유가증권·코스닥시장 불성실공시법인 지정 및 제재 현황’에 따르면 불성실공시법인으로 지정된 코스닥 상장사 수는 올 1월 1일부터 지난 8월 14일까지 81곳으로 집계됐다. 월평균 10.8건이다. 2017년과 작년엔 각각 월평균 5.9건과 8.4건의 공시 위반 사례가 적발됐다.같은 기간 불성실공시법인에 대한 제재금은 10억3200만원으로 사상 최대였던 전년도(9억9600만원)를 이미 넘어섰다. 불성실 공시는 △신고 기한 내에 의무 공시 사항을 공시하지 않은 ‘공시 불이행’ △이미 공시한 내용을 취소하는 ‘공시 번복’ △기존 공시 내용을 일부 바꾸는 ‘공시 변경’ 등이 있다. 올해는 81건 중 공시 불이행(35건)과 공시 번복(32건)이 가장 많았다. 불성실공시법인으로 지정되면 제재금과 벌점, 매매거래정지, 관리종목지정 등의 제재를 받는다.여러 차례 불성실공시법인에 지정되는 기업도 늘고 있다. 2014년부터 지난 8월 14일까지 코스닥 상장사인 씨엔플러스, 위너지스, 지와이커머스, 코드네이처로 등은 여섯 차례나 불성실 공시를 했다. 레드로버는 올해에만 세 차례 지정됐다.김우섭 기자 duter@hankyung.com
교직원공제회가 더케이손해보험 매각에 나섰다. 국내 금융지주회사들이 인수전에 참여할지 주목된다.13일 투자은행(IB)업계에 따르면 교직원공제회는 최근 삼정KPMG를 매각 주관사로 선정하고 더케이손해보험 소개를 담은 투자안내문(티저레터)을 국내 금융지주회사 및 사모펀드(PEF)들에 배포했다. 매각 대상은 교직원공제회가 보유한 더케이손해보험 지분 100%다. 매각금액은 지난해 말 순자산과 비슷한 1500억원 안팎으로 예상된다.더케이손해보험은 2003년 교직원공제회가 100% 출자해 만든 종합손해보험업체다. 교원자동차나라로 시작해 2008년 현재의 더케이손해보험으로 이름을 바꿨다.이후 일반보험과 장기보험 등 전 부문 사업허가를 받아 2014년 종합손해보험사로 발돋움했지만, 자동차보험에 집중된 사업 구성과 낮은 시장점유율로 인해 경영에 어려움을 겪었다. 교직원공제회에서 수차례 유상증자에 참여해 자금을 지원했지만 외형과 이익 증가세가 기대에 못 미치자 결국 매각을 결정하게 됐다. 더케이손해보험의 지난해 원수보험료는 4715억원으로 이 중 60%를 웃도는 3067억원이 자동차보험에서 나왔다. 금융감독원에 따르면 원수보험료 기준 국내 자동차보험 시장 점유율은 지난해 3분기 1.9%로 삼성화재, 현대해상, DB손해보험, KB손해보험 등에 크게 뒤처져 있다.다만 가입자가 교직원공제회 회원인 교직원 위주로 계약 유지율이 높아 양호한 경영 건전성을 확보하고 있다는 평가다. 시장 확장을 노리는 국내 금융지주회사들의 참여 가능성이 점쳐지는 배경이다. 종합손해보험 라이선스를 1000억~2000억원가량에 인수할 수 있다는 매력 때문에 금융시장 진출을 노리는 국내 PEF가 뛰어들 수 있다는 분석도 나온다. 교직원공제회와 삼정KPMG는 한 달 정도 인수자를 물색한 뒤 11월 10일께 예비입찰을 할 것으로 알려졌다.IB업계 관계자는 “최근 다수 보험사가 매물로 나오면서 금융지주회사 등 인수자들이 옥석 가리기에 열중하고 있다”며 “더케이손해보험은 비교적 양호한 경영 건전성을 확보하고 있어 다수 인수자가 관심을 가질 가능성이 있다”고 말했다.이동훈 기자 leedh@hankyung.com
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