연기금이 8월 들어 2조원어치를 사들이며 조정장의 ‘구원투수’로 나섰다. 매수 ‘타깃’은 유가증권시장 대형주로만 집중하고 있다. 대표 연기금인 국민연금의 안정적 투자 성향이 작년 안효준 기금운용본부장(CIO) 취임 후 뚜렷해졌다는 분석이 나온다.
22일 한국거래소에 따르면 연기금은 이달 들어 유가증권시장에서 2조467억원어치를 사들였다. 지난달 2832억원어치를 순매도한 연기금은 이달 들어 코스피지수가 2000선 밑으로 떨어지자 태세를 전환해 대규모 자금 집행에 나섰다.
코스피지수의 주가순자산비율(PBR:주가/주당순자산)이 0.9배 밑으로 떨어지자 저가 매수에 나섰다는 평가다. 연기금은 과거에도 주로 시장이 급락할 때 매수에 나서 추가 하락을 막는 버팀목 역할을 해왔다.
연기금은 유가증권시장에 자금 투입을 집중했다. 유가증권시장에 2조원을 넘게 푸는 동안 코스닥시장에서는 4억원어치를 순매도했다. 연기금이 이달 들어 많이 사들인 종목은 삼성전자(순매수 금액 7261억원), 현대자동차(1159억원), 셀트리온(1010억원), 네이버(962억원) 순이었다. 코스피200 지수를 추종하는 상장지수펀드(ETF)인 KODEX200(1224억원), KBSTAR200(953억원), KODEX레버리지(670억원)도 대거 사들였다.
유가증권시장에서도 대형 우량주만 골라 담았다. 연기금의 순매수 상위 30개 종목 중 코스닥 소속은 한 종목도 없었다. 연기금의 대형 우량주 선호와 코스닥 외면은 당분간 계속될 것이란 전망이다. 연기금 중 최대 규모인 국민연금은 지난 21일 국내 주식 위탁운용사 4곳을 선정하기 위한 공고를 냈다. 국민연금이 새 국내 주식 위탁운용사를 선정하는 것은 2017년 4월 이후 2년4개월 만이다.
연기금이 8월들어 2조원어치를 사들이며 조정장의 ‘구원투수’로 나섰다. 매수 ‘타깃’은 유가증권시장 대형주로만 집중하고 있다. 대표 연기금인 국민연금의 안정적 투자성향이 작년 안효준 기금운용본부장(CIO) 취임 후 뚜렷해졌다는 분석이 나온다.22일 한국거래소에 따르면 연기금은 이달들어 유가증권시장에서 2조467억원어치를 사들였다. 지난달 2832억원어치를 순매도했던 연기금은 이달들어 코스피지수가 2000선 밑으로 떨어지자 태세를 전환해 대규모 자금 집행에 나섰다.코스피지수의 주가순자산비율(PBR:주가/주당순자산)이 0.9배 밑으로 떨어지자 저가매수에 나섰다는 평가다. 연기금은 과거에도 주로 시장이 급락할 때 매수에 나서 추가 하락을 막는 버팀목 역할을 해왔다.연기금은 유가증권시장에 자금투입을 집중했다. 유가증권시장에 2조원을 넘게 푸는 동안 코스닥시장에서는 4억원어치를 순매도했다. 연기금이 이달들어 많이 사들인 종목은 삼성전자(순매수 금액 7261억원), 현대자동차(1159억원), 셀트리온(1010억원), 네이버(962억원) 순이었다. 코스피200 지수를 추종하는 상장지수펀드(ETF)인 KODEX200(1224억원), KBSTAR200(953억원), KODEX레버리지(670억원)도 대거 사들였다.유가증권시장에서도 대형 우량주만 골라 담았다. 연기금의 순매수 상위 30개 종목 중 코스닥 소속은 한 종목도 없었다. 금융투자업계 관계자는 “작년 국민연금이 포트폴리오에서 대형주 비중을 늘리면서 사학연금 공무원연금 등도 이를 따른 것으로 알고 있다”며 “위탁 운용사들에도 안정적 운용을 강조하고 있다”고 말했다.연기금의 대형 우량주 선호와 코스닥 외면은 당분간 계속될 것이란 전망이다. 연기금 중 최대 규모인 국민연금은 지난 21일 국내주식 위탁운용사 4곳을 선정하기 위한 공고를 냈다.국민연금이 새 국내주식 위탁운용사를 선정하는 것은 지난 2017년 4월 이후 2년4개월 만이다. 자산운용사와 투자자문사를 대상으로 배당주형과 액티브퀀트형 부문에서 각각 2개사씩 위탁운용사를 선정할 예정이다. 안정성이 높은 배당주와 지수에 투자해 조정장에서 변동성을 줄이기 위한 전략으로 풀이되고 있다.최만수 기자 bebop@hankyung.com
미래에셋은퇴연구소, 셀프연금 활용방안 제시개인이 직접 금융자산을 활용해 주기적으로 일정한 현금을 수령하도록 하는 이른바 '셀프연금'을 활용하면 노후 대비에 유용하다는 조언이 나왔다.미래에셋은퇴연구소는 21일 발간한 은퇴리포트 제41호 '셀프연금의 의미와 효과적 활용방안'에서 "고령화로 노후준비에 관심이 커지는 가운데 노후소득 마련을 위한 여러 방법 중 셀프연금이 중요 대안으로 떠오른다"고 평가했다.셀프연금이란 개인이 자신의 금융자산을 매달 연금처럼 일정 금액씩 수령하는 것으로, '자가연금' 또는 'DIY(Do It Yourself) 연금'이라고도 불린다.연구소는 기존의 대표적인 노후 소득원인 국민연금과 종신연금보험의 한계 때문에 셀프연금이 주목받는다고 설명했다.이 연구소는 "부부가 국민연금에 20년 넘게 가입한 경우에도 월평균 수령액이 158만원으로 최저생활비(176만원)에 미치지 못한다"며 "국민연금만으로 노후 생활비를 전부 조달하기 어려워 개인이 직접 다른 소득원을 준비해야 한다"고 강조했다.이어 "종신연금보험은 개시 이후 자산의 유동성이 낮을 뿐 아니라 자산운용, 연금수령이 자유롭지 않아 선호도가 낮지만 셀프연금은 자산을 유연하게 운용하고 인출할 수 있다는 장점이 있다"고 설명했다.연구소는 또 "수령 시기가 정해진 국민연금과 달리 셀프연금은 직접 수령을 시작하거나 중단할 수 있다"며 "국민연금과 셀프연금을 결합해 최적의 노후 현금흐름을 설계해야 한다"고 제안했다.그러면서 퇴직 후 국민연금을 수령하기 전까지 소득이 없는 이른바 '연금 공백기'에 셀프연금을 활용하는 방안, 국민연금 개시를 늦추기 위해 셀프연금을 이용하는 방안 등을 제시했다.연구소는 "국민연금은 개시를 1년 미룰 때마다 연금액이 7.2% 증가하며 5년 미루면 최대 36% 연금 수령액이 증가한다"며 "개시 연령을 65세에서 70세로 늦추는 경우 손익분기점이 79세인데, 79세 이후까지 생존하면 국민연금 수령을 연기해야 전체 연금 수령액이 커진다"고 설명했다./연합뉴스
캘퍼스(CalPERS. 캘리포니아 공무원연금) 등 미국의 주요 연기금들이 사모펀드, 헤지펀드에 돈을 맡길 때 주는 목표수익률을 낮췄다는 말이 월스트리트에 돌고 있습니다.사모펀드, 헤지펀드는 월스트리트 투자업계의 '끝판왕'입니다. 수익률을 높이기 위해선 뭐든 하기 때문입니다. 통상 시장수익률보다 500bp(1bp=0.01%포인트) 이상 더 내는 걸 목표해왔습니다.그래서 레버리지를 크게 높여 투자하는 경우가 많습니다.연기금들은 이런 펀드에 돈을 줄 때 기존에는 시장수익률+300bp, 500bp를 목표로 했는데, 이를 시장수익률+150bp, 300bp 수준으로 하향 조정했다고 합니다.연기금들은 수익률이 낮아지면 연금 지급 등 장기 운용에 어려움을 겪게됩니다. 그런데도 이렇게 목표수익률을 낮춘 이유는 두가지입니다.현재 미국 금융시장의 EV/EBIT 멀티플이 높은 상태, 즉 모든 상품의 가격이 비싼 상태를 유지하고 있기 때문에 더 이상 수익률을 높이기가 쉽지 않다는 겁니다.또 하나는 세계적으로 저성장이 고착되고 있어서 고수익을 목표로 투자할 곳이 마땅치 않다는 이유입니다.수익률이 낮아진다면 펀드업계도 먹고 살기 힘들어집니다.통상 사모펀드나 헤지펀드는 일반 공모펀드에 비해 높은 기본수수료와 추가 수익을 냈을 때 수익의 20% 가량(계약에 따라 10~50%)을 인센티브로 받는 식으로 돈을 법니다.최근 사모펀드 업계에서는 운용규모 100억달러가 넘는 이른바 ‘메가펀드’가 유행하고 있습니다.블랙스톤그룹은 최근까지 250억달러 규모의 펀드를 모집해왔으며, 거의 다 모은 것으로 알려졌습니다. 모금을 완료하면 아폴로 매니지먼트가 2017년에 세운 246억달러 기록을 넘게 됩니다. 또 어드벤트인터내셔널은 지난 6월 175억달러 규모 펀드를 출범시켰고 비스타에퀴티도 160억달러 상당의 펀드를 만들었습니다.월가 관계자는 "메가펀드가 증가하고 있는 건 저성장, 저수익으로 더 이상 인센티브를 받기가 어렵기 때문에 큰 펀드를 만들어 많은 기본 수수료를 벌겠다는 의도도 있다"고 말했습니다.사모펀드, 헤지펀드마저도 높은 수익을 올리기 힘든 글로벌 저성장 시대가 도래했다는 걸 인정해야할 듯 합니다.뉴욕=김현석 특파원 realist@hankyung.com
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