국내 주요 증권사들이 올해 2분기 엇갈린 실적을 내놨다. 메리츠종금증권 등 기업금융(IB) 사업 비중이 높은 증권사들은 웃었지만 브로커리지 등 개인고객(리테일) 의존도가 큰 증권사들은 부진했다.
18일 증권업계가 공개한 실적에 따르면 메리츠종금증권의 2분기 순이익은 1459억원으로 작년보다 33.8% 증가했다. 6개 분기 연속 1000억원 이상 순이익을 달성했다. 미래에셋대우와 한국투자증권의 순이익도 각각 39.7%, 39.3% 급증했다. 올해 불안한 증시 속에서 증권사의 실적 악화 우려가 커진 상황에서 ‘깜짝 실적’을 내놓은 것이다.
통상 증권사들은 주식시장이 하락하고 거래량이 줄어들면 실적이 악화된다. 2분기 들어 코스피지수는 미국과 중국 간 무역전쟁 영향으로 하락세를 나타냈다. 유가증권시장 기준 증시 거래대금도 3조~4조원대로 뚝 떨어지면서 실적 악화 우려가 커졌다.
메리츠종금증권 관계자는 “증시 침체에 맞서 해외 부동산과 에너지 인프라 등으로 다양한 분야의 대체투자로 수익원을 다변화한 것이 성과를 거뒀다”고 말했다.
반면 증시 부진의 여파를 피해 가지 못한 증권사도 있다. 리테일 영향을 많이 받는 키움증권은 2분기 순이익(531억원)이 작년 같은 기간에 비해 33.0% 줄어들었다. NH투자증권(-7.8%), 대신증권(-6.3%), 삼성증권(-3.8%)의 2분기 순이익도 전년 동기 대비 감소했다.
전문가들은 지난달부터 본격적으로 시작된 급락장의 여파가 3분기부터 반영돼 증권사들의 실적 차이가 더 커질 것으로 예상하고 있다.
미래에셋대우와 한국투자증권은 국내 증권업계를 대표하는 독립형 전업증권사다. 시중은행 중심의 금융그룹이라는 든든한 ‘뒷배경’ 없이도 업계 최고 수준의 인재 확보와 영업 네트워크 구축에 성공했다.이런 공통점을 지닌 두 회사가 올 상반기 나란히 사상 최대 실적을 올려 이목을 끈다. 상반기 승자는 한투증권이었다. 한투증권은 투자은행(IB)과 트레이딩 부문의 탄탄한 수익성을 바탕으로 지난해 3분기부터 올 1분기까지 세 개 분기 연속 미래에셋대우에 우위를 점했다.하지만 지난 2분기 해외법인 등 ‘글로벌’을 화두로 내건 미래에셋대우에 추월을 허용했다. 증권업계 관계자는 “하반기 국내외 증시 불확실성이 커진 만큼 두 증권사의 ‘진검승부’가 어떤 결말을 낼지 기대된다”고 말했다.2분기 한층 치열해진 경쟁구도18일 금융감독원에 따르면 한투증권은 올해 상반기 연결 기준 전년 동기 대비 42% 증가한 4080억원의 순이익을 올렸다. 반기 기준 사상 최대이자 상반기 증권업계 최고 실적이다. 한투증권의 상반기 순이익을 자본 수익성을 측정하는 대표적 지표인 자기자본이익률(ROE:순이익/자기자본)로 연 환산하면 20.7%에 달한다.순이익 2등은 미래에셋대우가 차지했다. 미래에셋대우의 상반기 순이익은 3876억원으로 전년 동기 대비 8.3% 증가했다. 반기 기준으로는 2017년 미래에셋증권과 대우증권 합병으로 통합법인 출범 이후 사상 최대다.상반기 전체로 놓고 보면 작년 하반기에 이어 한투증권의 ‘독주체제’가 이어졌다고 볼 수 있다. 지난 2분기만 따로 떼어낼 경우엔 얘기가 달라진다. 2분기 미래에셋대우는 전분기였던 1분기 대비 30.4% 증가한 2194억원의 순이익을 올렸다. 당초 증권가 컨센서스(추정치 평균)인 1700억원을 훌쩍 뛰어넘는 ‘어닝 서프라이즈(깜짝 실적)’를 낸 것이다. 고질적 문제로 지적됐던 ‘방대한 자기자본 대비 낮은 자본 수익성’도 개선 조짐을 보였다. 미래에셋대우의 2분기 순이익을 연 환산한 ROE는 10.2%로 2017년 이후 처음으로 10%를 넘어섰다.반면 한투증권의 2분기 순이익은 1분기보다 13.4% 줄어든 1894억원에 그쳤다. 분기 기준 순이익 1등도 세 개 분기 만에 미래에셋대우에 내줬다.미래에셋, 해외법인 수익성 상승세미래에셋대우의 실적 반등을 이끈 키워드는 글로벌이다. 특히 홍콩을 필두로 한 해외법인의 수익성이 가파른 상승세를 나타냈다. 해외법인이 상반기 거둔 순이익(세전 기준)은 872억원으로 전년 동기 대비 70.3% 급증했다. 상반기만 갖고도 지난해 연간 해외법인 순이익(845억원)을 이미 뛰어넘었다.국가별로는 영국(206%), 미국(104%), 베트남(76%), 인도(72%) 등에서 순이익 증가세가 두드러졌다. 미래에셋대우의 글로벌 투자 컨트롤타워로 부상한 홍콩법인을 중심으로 미국, 영국 등 선진국 시장은 물론 동남아시아와 중국 등 신흥국 투자에 집중한 성과가 나타나고 있다는 평가다. 홍콩법인의 자기자본은 지난 6월 말 기준 2조2156억원으로 불과 1년 새 52% 이상 불어났다.해외법인 현지화와 네트워크 구축에 집중한 결과는 글로벌 유수 투자자들도 주목하는 ‘랜드마크딜’ 성사로 이어졌다. 미래에셋대우는 지난해 글로벌 부동산 거래 중 사상 최대 규모(약 5조5000억원)로 꼽힌 홍콩 더센터 빌딩 인수에 3200억원을 투자한 데 이어 올해는 프랑스 파리 중심업무지구인 라데팡스에 있는 마중가타워 인수에 1조원을 투자해 업계를 놀라게 했다.리테일 부문 역시 해외 주식에서 강점을 보이고 있다. 미래에셋대우의 이달 초 기준 해외 주식 잔액은 6조7000억원, 시장 점유율은 45%에 달한다. 해외 주식 거래 고객 수 역시 30만 명으로 압도적 1위다. 김고은 메리츠종금증권 연구원은 “직접투자와 기업금융뿐 아니라 리테일 부문 또한 해외 비중이 커서 국내 증시 불확실성 확대에 따른 민감도가 상대적으로 낮은 편”이라고 설명했다.한투, ‘IB통’ 정일문 사장 취임 후 ‘고삐’한투증권은 탄탄한 IB 영업력을 바탕으로 하반기 ‘순이익 1등 수성’을 자신하고 있다. 한투증권 IB는 작년 말 취임한 정일문 사장이 직접 고삐를 바짝 죄고 있다. 정 사장은 업계를 대표하는 ‘IB통’ 경영자다.한투증권의 IB 부문은 지난 2분기에도 상승세를 이어갔다. 2분기 IB 부문 영업이익은 전분기(517억원) 대비 71.4% 급증한 886억원을 기록했다. 상반기 전체로는 IB 부문에서 전년 동기 대비 55.2% 증가한 1403억원의 영업이익을 올렸다. 영업이익 중 IB가 차지하는 비중은 15.8%로 증가해 위탁매매(10.5%)를 제치고 트레이딩(54.9%)에 이은 2위로 올라섰다.IB 분야별로 고르게 성과를 낸 점이 특징이다. 한투증권은 상반기 공모증자 인수·모집금액 기준 시장점유율 24%로 업계 1위를 차지했다. 수수료 기준으로는 점유율 21.6%로 2위였다. 회사채 인수금액 기준 점유율은 9.7%로 3위를 달렸다. 부동산 등 대체투자 분야에서도 뛰어난 실적을 냈다.오형주 기자 ohj@hankyung.com
대형 증권사의 채권 발행이 쏟아지고 있다. 부동산 프로젝트파이낸싱(PF), 자기자본투자(PI) 등 고위험 투자자산 확대를 뒷받침할 ‘실탄’을 확보하기 위해서다.15일 투자은행(IB)업계에 따르면 한국투자증권은 운영자금 조달을 위해 이달 말 3년 만기 회사채 1200억원어치를 발행하기로 했다. 지난 2월 3000억원어치 발행 이후 6개월 만에 다시 회사채시장 문을 두드릴 예정이다. 발행 주관 업무는 대신증권과 현대차증권, SK증권이 맡았다.증권사들은 올해 들어 회사채를 활용한 장기자금 조달을 공격적으로 늘리고 있다. 미래에셋대우(해외 채권 포함 1조7000억원), KB증권(5000억원), 메리츠종금증권(3000억원) 등 대형 증권사가 연이어 대규모 자금을 조달했다. 중견 증권사의 동참도 잇따르고 있다. 교보증권이 지난 9일 창사 이후 처음으로 채권을 찍어 4000억원을 조달했고 대신증권도 같은 날 설립 이후 최대인 3000억원어치 회사채를 발행했다. 대신증권은 다음달에도 후순위채 발행을 통해 1500억원을 마련할 예정이다.과거 주식 위탁매매 수수료 수입에 크게 의존하던 수익구조에서 탈피해 사업 영역을 다변화하면서 자금 수요가 크게 늘고 있다는 분석이다. 증권사 신용을 보증수단 등으로 활용해 중견·중소기업의 자금 조달을 지원하는 신용공여 영업도 폭발적으로 늘었다. 금융감독원에 따르면 2월 말 기준 국내 7개 종합금융투자사업자의 기업 신용공여 금액은 10조21억원으로 2015년 말(2조851억원) 대비 다섯 배 가까이로 증가했다.조달비용을 크게 아낄 수 있다는 점도 발행을 서두르는 요인이다. 경기 침체 우려 확대로 시장금리가 가파르게 하락하면서 우량 기업은 한국은행 기준금리보다 낮은 이자비용으로 현금을 구할 수 있게 돼서다. 신용등급이 ‘A+’인 교보증권이 9일 발행한 3년물 금리는 현재 기준금리(연 1.5%)보다 0.022%포인트 낮은 연 1.478%다.김진성 기자 jskim1028@hankyung.com
주요 증권사들이 불안한 증시 상황에서도 수익 규모를 큰 폭으로 늘렸다. 주식 위탁매매 수익은 줄었어도 투자은행(IB) 부문과 채권 운용 부문에서 적잖은 수익을 올렸다.한국투자증권은 상반기 매출(영업수익) 5조8804억원, 순이익 4080억원을 기록했다고 14일 밝혔다. 지난해 상반기와 비교해 매출은 40.8%, 순이익은 42.0% 각각 급증했다. 역대 상반기 최고 실적이다. 사업 부문별로 고르게 안정적인 수익을 거뒀다. 특히 투자은행 부문과 자산운용 부문이 실적을 견인했다. IB 부문 수수료 수익은 55.2% 급증한 1403억원, 자산운용 부문 수익은 46.6% 증가한 4869억원을 기록했다.한화투자증권은 올 상반기 매출 8969억원, 순이익 554억원을 기록했다고 밝혔다. 지난해 상반기보다 매출은 20.3% 줄었지만 순이익은 22.9% 증가했다. 특히 2분기 순이익이 261억원으로 작년 2분기(189억원)보다 38.1% 급증했다. 한화투자증권 관계자는 “트레이딩 본부에서 2015년 문제가 됐던 주가연계증권(ELS) 자체 헤지 발행 물량을 완전히 해소함에 따라 관련 수익이 큰 폭으로 개선됐다”며 “최근 금리 인하 기조에 적극적으로 대응하면서 채권 운용 수익도 증가했다”고 설명했다.키움증권은 상반기 순이익이 2118억원으로 지난해 동기보다 27.0% 늘었다고 공시했다. 2분기 순이익은 531억원으로 지난해 같은 기간보다 32.9% 줄었지만 1분기 호실적으로 방어했다. 키움증권의 상반기 매출은 1조4384억원으로 47.9% 늘었다.조진형/고윤상 기자 u2@hankyung.com
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