홍콩 시위가 장기화하고 중국 군(軍) 투입설까지 돌면서 국내 금융권이 바짝 긴장하고 있다. ‘아시아 금융허브’인 홍콩의 위상이 흔들린다면 한국 금융시장도 직간접적인 후폭풍을 피할 수 없기 때문이다. 금융감독당국과 홍콩법인 관계자들은 “이번 사태가 파국으로 치달을 가능성은 현재로선 낮다”고 보고 있다. 하지만 향후 정국을 예측하긴 어려워 현지 상황을 면밀하게 예의주시하고 있다.한국 은행·증권사 등 활발히 진출금융감독원은 16일 유광열 수석부원장 주재로 홍콩 사태 관련 동향을 점검하는 내부 회의를 열 예정이다. 국내 금융회사들의 영업 현황과 익스포저(위험 노출 규모), 국내 투자자들의 증권 투자액 등을 종합적으로 살펴보기 위해서다. 금감원 관계자는 “아직까지 특별한 이상 징후는 보이지 않지만 불확실성이 워낙 커 현지 동향을 계속 파악 중”이라고 말했다.금감원에 따르면 국내 금융회사들은 홍콩에 33개 점포를 운영하고 있다. 지난해 홍콩에서 2억3500만달러의 당기순이익을 올리는 등 영업 실적은 양호한 편이다. 은행과 증권사가 각 11개, 자산운용사가 9개, 보험사가 2개다. 이들 점포의 자산 규모는 179억달러로, 국내 금융사 해외점포 총자산(1790억달러)의 10%를 차지하고 있다. 미국(610억달러)과 중국(324억달러)에 이어 단일국가로 세 번째 규모다.현지 사무소 관계자는 “시위 때 교통 혼잡에 대비해 일찍 문을 닫은 적은 있지만 아직 영업에 큰 지장은 없다”면서도 “업체마다 여유자금을 늘려 유동성 확보에 대비하고 자금유출입 통계 등을 주의 깊게 보고 있다”고 전했다.홍콩H지수 ELS, 손실 가능성은홍콩H지수에 따라 수익률이 정해지는 ELS의 손실 가능성도 관심사다. 홍콩H지수는 홍콩 거래소에 상장된 중국기업(H주) 중 40개 우량종목으로 구성된 지수로, 국내에서 팔리는 지수형 ELS의 단골 기초자산이다. 예탁결제원에 따르면 올 상반기 발행된 ELS(47조6585억원) 중 67%(32조1869억원)가 홍콩H지수를 기초자산으로 넣었다.이달 들어 홍콩H지수는 7개월 만에 10,000선이 붕괴되는 등 약세를 보이고 있다. 하지만 원금 손실 가능성이 있는 녹인(knock-in) 구간과는 거리가 멀다는 게 금융권의 공통된 설명이다. 통상 ELS 발행시점 지수에서 40~50% 하락하면 녹인이 발생하고, 이 경우 만기까지 발행 당시 지수의 80% 수준을 회복하지 못하면 손실이 난다.홍콩 시장이 흔들리면 글로벌 금융시장 전체의 불안으로 번져 환율 변동, 국내 증시 동반 하락 등으로 이어질 수 있다. 다만 국내 시장이 받게 되는 영향은 크지 않을 것으로 금융권은 판단하고 있다. 자금 조달, 기업금융(IB) 등 분야 역시 싱가포르가 대체시장 역할을 하기 때문에 우려할 만한 상황은 아니라는 설명이다. 현지법인 관계자는 “중국 인민해방군 투입 등은 홍콩이 금융허브로서 ‘사망선고’를 받는 최악의 사태인 만큼 가능성이 크지는 않을 것”이라고 말했다.임현우/정소람/정지은 기자 tardis@hankyung.com
홍콩 시위가 격화하면서 홍콩H지수(HSCEI)도 하락하고 있다. 2016년 홍콩H지수의 폭락으로 주가연계증권(ELS)의 손실을 경험한 투자자는 물론, 증권사들의 불안감도 확산되고 있다. 전문가들은 홍콩H지수를 기초자산으로 한 ELS가 손실가능구간(녹인 배리어)에 진입할 가능성은 낮다고 전망했다.13일 금융투자업계에 따르면 홍콩H지수는 전날 4.10포인트(0.04%) 상승한 9997.94에 장을 마쳤다. 연고점인 1만1881.68(4월17일)보다는 18.8% 급락했고, 시위가 본격화된 6월 이후로는 3.89% 하락했다. 홍콩 시위가 지정학적 위험요인(리스크)로 부각됐고, 이 영향에 홍콩 증시에 대한 투자심리가 악화됐다는 분석이다.박상현 하이투자증권 연구원은 "홍콩 시위는 더 이상 홍콩만의 문제가 아니다"며 "사태가 악화되면 미중 무역협상은 물론 아시아 전체 경제에 커다란 하강 압력으로 작용하고, 아시아 통화의 환율 불안이 커질 수 있다"고 말했다.중국 정부는 현재 홍콩 시위를 '테러'로 규정하며 무력 진압의 가능성도 언급하고 있다. 미국은 무력 진압에 부정적이기 때문에 양국의 관계가 더 악화될 수 있다. 또 홍콩이 아시아 금융시장의 거점 성격을 가지고 있어, 홍콩달러 가치가 급락하면 아시아 통화에도 영향을 미치게 된다. 홍콩H지수를 기초자산으로 하는 ELS 투자자들과 발행 증권사들의 불안감도 커지고 있다. 앞서 2015년 5월 1만4800선을 넘겼던 홍콩H지수는 2016년 2월 7500선까지 급락해 관련 ELS 투자자들의 손실을 불러왔다. 한국예탁결제원에 따르면 올 들어 발행된 ELS 규모는 51조2045억원이다. 이 중 홍콩H지수를 기초자산으로 발행된 ELS 규모는 39조890억원으로 전체의 76.3%에 달한다. 기초자산별로 봤을 때 유로스탁스(EUROSTOXX)50 지수 다음으로 발행금액이 많다. 8월 기준 홍콩H지수를 기초자산으로 발행한 ELS 금액이 가장 많은 증권사는 KB증권으로 2369억원에 달했다. 메리츠종금증권(1905억원), 삼성증권(1597억원), 미래에셋대우(1488억원), NH투자증권(1370억원), 한국투자증권(1316억원), 하나금융투자(1182억원), 한화투자증권(1094억원) 등도 발행금액이 1000억원을 넘어섰다.다만 전문가들은 2015년과 같은 대규모 손실 사태가 재발하지는 않을 것으로 있다. 기초자산 쏠림 현상도 줄어들었고 무엇보다 현재 발행된 ELS는 손실구간 진입까지 여유가 있어서다.이중호 KB증권 연구원은 "2015년 대규모 손실 사태 이후로 하나의 지수만을 기초자산으로 삼아 발행하는 쏠림현상이 많이 줄었다"며 "게다가 올해 발행된 ELS의 경우 H지수가 7000~8000포인트 이하로 빠지지 않는 한 투자자, 증권사 모두 큰 영향은 받지 않을 것"이라고 분석했다.이송렬 한경닷컴 기자 yisr0203@hankyung.com
중국의 주요 경제지표가 악화하고 위안화 가치가 하락세를 지속하면서 지난주 상하이증시는 약세를 면치 못했다. 마지막 거래일인 지난 9일 상하이종합지수는 전날보다 0.71% 하락한 2774.75로 마감했다. 주간 기준으로 상하이지수는 전 주말 대비 3.25% 떨어졌다.7월 중국의 제조업 구매관리자지수(PMI)는 49.7에 그쳐 3개월째 기준선인 50을 밑돌았다. 지난달 생산자물가지수(PPI)는 작년 같은 기간보다 0.3% 떨어졌다. 중국의 PPI가 하락한 것은 2016년 8월 이후 2년11개월 만이다. 달러 대비 위안화 기준환율은 이틀 연속 달러당 7위안을 넘어섰다.이번주 투자자들의 관심은 위안화 약세가 어느 정도 수준까지 이어질지에 쏠릴 것이란 분석이 많다. 시장에선 중국 정부가 달러당 7.2~7.3위안을 마지노선으로 삼을 것으로 보고 있다. 미국이 추가 관세 부과를 예고한 3000억달러 규모 중국산 제품이 미국 수출 물량의 60%에 달하는 점을 감안할 때 이를 상쇄하기 위해선 위안화가 달러 대비 6%까지 절하돼야 하고, 이를 환산하면 달러당 7.3위안까지는 용인될 것이란 분석이다.이번주엔 상하이증시에 직접 영향을 미칠 경제지표가 한꺼번에 공개된다. 중국 국가통계국은 지난달 생산·소비·투자 실적을 14일 발표한다. 7월 산업생산은 작년 같은 달보다 5.8% 늘었을 것으로 분석됐다. 전달(6.3%)보다 크게 둔화한 것이다.소매판매는 전년 동기 대비 8.6% 증가했을 것으로 전문가들은 추정했다. 역시 전달(9.8%)보다 크게 악화한 수준이다. 7월 고정자산투자는 작년 동월에 비해 5.8% 늘었을 것으로 예상됐다.베이징=강동균 특파원 kdg@hankyung.com
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