유진투자증권은 17일 씨에스윈드에 대해 글로벌 최대 해상풍력 타워 제조업체로서, 가치가 저평가돼 있다고 설명했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 5만원도 유지했다.이 증권사 한병화 연구원은 "지난 연말 공개된 베트남의 3.4GW 해상풍력 단지 조성 계획이 공식절차에 들어갔다"며 "개발업체인 Enterprize Energy(영국계 해상풍력 전문 개발업체)가 요청한 환경영향평가, 파이낸싱 계획 등에 대해 베트남 정부의 승인이 지난 주말에 확정됐다"고 말했다.이어 "이 프로젝트는 베트남 빈투안 해안지역에 3.4GW 해상풍력 단지를 2026년까지 건설하게 되는 것으로써, 이중 1단계인 600MW는 2022~2023년에 완공예정"이라고 덧붙였다.그는 "베트남은 약 3000km에 달하는 해안선이 있어 해상풍력에 유리한 입지조건을 보유하고 있다"며 "해상 풍력 발전단가가 낮아지면서 베트남 등 동남아지역에서도 단지건설의 수익성이 확보되는 시점이 된 것으로 판단한다"고 분석했다.그러면서 "Enterprize Energy가 대만, 영국 등에서 해상풍력 개발업체로 경험이 많고, 터빈업체로 Vetas(덴마크 풍력 발전기 제조업체)가 선정돼 있는 등 베트남의 첫 해상 풍력 프로젝트는 예정대로 시행될 가능성이 높아졌다"며 "베트남 유일의 해상풍력 타워 공급업체인 씨에스윈드의 수혜가 예상된다"고 전망했다.한 연구원은 "씨에스윈드는 영국, 베트남, 대만에 해상풍력 타워공장을 보유하고 있는 등 각기 다른 대륙에 복수의 해상풍력 타워공장을 보유한 업체는 동사가 유일하다"며 "고성장하는 해상풍력발 수혜를 받을 준비가 완료됐다"고 평가했다.그는 "글로벌 1위의 해상풍력 개발업체인 Orsted의 지난 1년간 주가 상승률은 53%로 전 세계 재생에너지 업체들 중 가장 높은 수준"이라며 시장의 확대를 주가가 선반영하고 있는 만큼 글로벌 최대 해상풍력 타워 제조업체로 성장하고 있는 씨에스윈드의 가치 역시 상승할 가능성이 높다고 내다봤다.강경주 한경닷컴 기자 qurasoha@hankyung.com
씨에스윈드는 베스타스 아시아 태평양(Vestas Asia Pacific A/S)사와 173억1399만원 규모 윈드타워(Wind Tower) 공급계약 2건을 체결했다고 29일 공시했다. 이번 계약 금액은 지난해 연결 재무제표 기준 매출액의 3.4%에 해당한다. 계약기간은 9월27일까지다. 고은빛 한경닷컴 기자 silverlight@hankyung.com
NH투자증권은 28일 씨에스윈드에 대해 2020년까지 수주 증가 추세가 이어질 것이라며 목표주가를 4만원에서 4만7000원으로 상향 조정했다. 투자의견은 매수를 유지했다. 정연승 연구원은 "올해 글로벌 풍력 수요는 58GW로 전년대비 9% 증가하면서 본격 수요 성장기에 진입했다"며 "북미 유럽 신흥국 등 수요 호조세에 따른 것으로 씨에스윈드의 수주도 지난해 5억달러에서 올해 6억달러까지 증가할 것"이라고 예상했다. 또 2020년까지 북미 지역 수요는 호조를 보일 것으로 기대된다. 그는 "미국의 보조금 정책인 PTC(세금 공제 혜택) 보조금이 2021년부터 연간 20%씩 감소하면서 이전 보조금을 받기 위한 프로젝트가 2020년까지 집중될 것"이라며 "미국 각 주 별로 제도인 RPS(신재생에너지발전비중) 비율도 공격적으로 상향하고 있으며, 신흥국인 대만 인도 중심으로 신규 풍력 프로젝트도 확대되고 있다"고 판단했다. 이에 씨에스윈드의 올해 예상 매출액을 5420억원에서 7130억원으로 상향조정했다. 영업이익도 490억원에서 630억원으로 높였다. 정 연구원은 "풍력 수요 호조로 풍력 터빈 기업들의 평균 주가수익비율(PER) 밸류에이션도 19배까지 상승해 부품회사인 동사의 목표 PER도 12배에서 15배로 상향했다"며 "올해 1분기까지는 투자 및 인력 확충으로 영업이익률 개선이 더디나 하반기로 갈수록 규모의 경제로 이익 개선이 가능하며, 캐나다 법인은 지난해 4분기 유형자산 손상차손 반영으로 추가적인 손실 가능성도 제한적"이라고 평가했다. 고은빛 한경닷컴 기자 silverlight@hankyung.com