[김현석의 월스트리트나우] 유통주 절반이 공매도됐는데 775% 폭등한 주식

김현석 기자

입력2019.07.26 08:17 수정2019.07.26 08:42

유통주식의 47%가 공매도되어 있는 데, 끝도 없이 오르는 주식이 있습니다.

콩 등 식물성 단백질로 인공고기를 만드는 ‘비욘드미트’(Beyond Meat)입니다.

이 주식은 25일(현지시간)에도 9.83% 폭등해 222.86달러로 마감했습니다. 지난 5월2일 25달러 공모가로 상장했던 것을 감안하면 두 달 여만에 775% 올랐습니다.

이날 시가총액은 134억달러에 달해 워렌 버핏이 가진 켐벨스프(121억달러)를 추월했습니다.

2009년 설립돼 직원 383명, 매출 9500만달러인 신생 회사가 1869년 출범해 2만3000명의 직원과 매출 105억달러를 거둔 거대 식품회사를 앞선 겁니다.

대단한 건 유통주식의 절반에 가까운 550만주가 공매도됐는데도 계속 오르고 있다는 겁니다.

게다가 현재 비욘드미트 주식을 빌리는 가격은 주가의 144%에 달합니다. 1년간 주식을 빌릴 경우 주가보다 더 많은 돈을 줘야한다는 뜻입니다.

이 돈을 내고 주식을 대여해 공매도를 하는 투자자라면 단기에 급속도로 떨어져야 돈을 벌 수 있습니다. 만약 주가가 0이 되더라도 1년 가까이 걸린다면 손해를 볼 수 있습니다.

대여료가 이처럼 비싼 건 단기간에 주가가 폭등한 만큼 “곧 폭락할 것”이라고 보는 공매도 수요가 많다고 볼 수 있습니다.

일부에서는 이미 공매도한 투자자들이 너무 오르니까 ‘숏스퀴즈’에 몰려 주식을 되사는 바람에 주가가 더 치솟고 있다는 분석도 나옵니다.

월가의 한 펀드매니저는 “2000년대 초 닷컴버블을 보는 것 같다”며 “현재 장세가 유동성 장세임을 보여주는 단적인 사례”라고 말했습니다.

요즘 세계 금융시장에서는 돈이 쏟아지면서 상식선에서는 이해가 안가는 일들이 벌어지고 있습니다.

이날 스위스의 국채는 3개월물부터 30년물까지 모든 상품이 마이너스 금리로 떨어졌습니다.
심지어 그리스의 10년물 국채는 연 1.99%를 기록해 미국 국채보다 낮아졌습니다. 2012년 재정위기 때 연 42%까지 치솟았던 그리스 국채가 미국 국채보다 더 낮은 금리가 된 겁니다.

이렇게 전세계적으로 마이너스 금리로 떨어진 채권은 무려 14조달러 어치에 달합니다.

뉴욕=김현석 특파원 realist@hankyung.com

관련 뉴스

1

[김현석의 월스트리트나우] Fed에 공 넘긴 마리오 드라기 총재

“(유로존의) 침체 위험은 여전히 상당히 낮다.”마리오 드라기 유럽중앙은행(ECB) 총재의 한 마디가 25일(현지시간) 뉴욕 증시에 찬 물을 끼얹었습니다. ECB는 세계적인 완화정책을 앞장 서 끌어온 곳이여서 이날 통화정책회의에 대한 기대는 컸습니다. 하지만 드라기 총재는 그런 기대를 꺾었습니다.‘글로벌 경기 둔화 위험이 크다’고 강조해온 미 중앙은행(Fed)은 다음주 어떤 결정을 내릴까요. 26일 아침 발표될 미국의 2분기 국내총생산(GDP) 증가율이 Fed 결정에 상당한 영향을 미칠 것으로 보입니다.한국경제 TV와의 인터뷰 내용을 올립니다.질문1> 마감한 미 증시 흐름부터 짚어주시죠.미국 동부시간으로 새벽에 나온 유럽중앙은행(ECB)의 통화정책회의 결과가 기대에 못미치면서 뉴욕 증시는 장 초반부터 다우가 150포인트까지 떨어진 채 출발했습니다.당초 금리 인하 예상까지 있었지만, 금리는 동결했고 "적어도 내년 상반기까지 금리를 현 수준이나 더 낮은 수준을 유지할 것으로 기대한다"며 추가 통화 완화를 시사했지만, 구체적 내용은 없었다는 평가를 받았습니다. 특히 마리오 드라기 ECB 총재가 "침체 위험은 여전히 상당히 낮다"고 말해 강력한 완화에 대한 기대를 꺾어놓습니다.만약 ECB가 금리를 내리거나 구체적 채권매입 프로그램 등을 발표했다면 다음주 FOMC를 열고 금리를 결정할 미 중앙은행, Fed에 압력으로 작용했을 텐데요. 기대에 못미치는 바람에 Fed의 움직임도 예상보다 약할 수 있다는 우려가 나왔습니다.여기에 오늘은 S&P500 기업의 10%에 달하는 50여개 기업이 실적을 발표하는 2분기 어닝시즌의 핵심적인 날이었는데요. 어제 장 마감 뒤 실적을 내놓은 테슬라, 포드, 페이스북, 보잉 등이 폭락해 증시 발목을 잡았습니다. 테슬라는 판매량이 10만대 수준에 근접했지만 보급형인 모델3 판매가 늘고 대신 고가인 모델S, X 판매가 감소하며 대당 판매단가가 떨어져 4억달러 적자를 냈습니다. 일부에선 테슬라가 ‘수익도 못내는데 성장도 못하는 성장주로 남을 것’이란 비판까지 나오며 이날 13% 폭락했습니다.또 보잉은 737맥스 생산을 중단할 수도 있다고 밝혀 3.7% 떨어졌습니다. 예상을 뛰어넘는 우수한 실적을 내놓아 어제 시간외 거래에서 올랐던 페이스북은 시간이 흐르며 반독점조사 등 사회적 압력에 대한 우려가 커져 2% 가량 내렸습니다. 이날 아침 실적을 내놓은 3M과 다우도 하락했습니다.현재로서는 2분기 어닝 시즌은 시장에 별 영향을 못주고 있습니다. 발표 기업의 70%가 시장 예상을 넘고는 있지만 이미 예상치가 낮은데다, 기업들이 하반기 실적을 매우 보수적으로 전망하고 있는 탓입니다.오늘 장 마감 뒤 방금 전 실적을 공개한 기업들도 엇갈립니다. 아마존은 주당이익이 5.22달러로 예상치인 5.57달러보다 꽤 낮게 나와 시간외에서 2% 가량 내리고 있구요, 반면 알파벳은 매출과 순이익이 예상을 크게 넘어 10%까지 폭등하고 있습니다. 또 인텔 스타벅스도 이익이 예상치를 상회해 크게 오르고 있습니다.질문2> 미중 무역협상이 대면 일정을 잡으면서 기대감이 높아지는데.. 이에 대해 현지에서는 어떤 분석들이 나오고 있습니까?네. 미국과 중국이 어렵사리 대면 협상 일정을 잡았습니다. 다음주 30~31일 이틀간 상하이에서 만나기로 했는데요.월스트리트는 이런 소식에 사실 별 신경을 쓰지 않는 모습입니다.만약 협상 날짜도 못잡고 도널드 트럼프 대통령이 다시 관세 부과 움직임이라도 보일리치면 관심이 커졌을 텐데요. 긴장이 고조되지만 않고 현 수준에서 유지된다면 만족한다는 분위기입니다. 양국이 협상한다해도 단기간에 시장을 만족시킬만한 결과를 내놓기 어렵다는 것이죠.어제 UBS가 투자자 설문결과를 발표했는데요. 미중 무역전쟁 해결 시기에 대해선 47%가 4개월~1년내라고 답했고, 1년 이상 걸릴 것이란 투자자가 30%로 3개월 이내에 해결될 것이란 응답 23%보다 많았습니다. 기대가 크지 않다는 것이죠.미 언론에 따르면 미국은 이번 협상에서 중국이 원하는 기존 관세 철폐의 전제 조건으로 법제화를 요구할 것으로 알려지고 있습니다. 지난 5월초에 협상이 깨졌었던 큰 이유중 하나가 법제화였지요.이날 래리 커들로 백악관 국제경제위원장은 CNBC 인터뷰에서 “트럼프 대통령에게 내년 재선을 위해 경제 성장을 방해할 일을 피하라고 조언하고 있다”면서도 “중국 관련 사안은 예외”라고 밝혔습니다. 중국에 대해선 강경한 자세를 유지하는 게 재선에 더 유리하다는 것이겠지요.질문3> 당분간 실적 발표가 이어질 텐데...향후 눈여겨봐야할 이슈나 이벤트가 있다면?2분기 실적 시즌은 정점을 지나고 있습니다. 말씀드린 것처럼 기업별로 엇갈리고 있고, 2분기는 잘나왔어도 향후 전망이 불확실해서 시장에 일관된 영향은 주지 못하고 있습니다.이목은 다음주 30~31일 열릴 Fed의 FOMC에 집중되고 있습니다. 기대했던 ECB는 금리 인하를 미뤘구요. 당장 관심은 내일 아침 8시 반, 한국 시간으로는 오늘 밤 9시반에 나올 미국의 2분기 국내총생산(GDP) 증가율에 쏠리고 있습니다.시장은 연율 1% 중후반대를 예상하는데요. 지난 5월 인상된 중국산 상품에 대한 관세율, 보잉의 737맥스 충격 여파 등에 따른 겁니다. 이 정도라면 1분기 연율 3.1%보다 대폭 낮아진 수치여서 Fed의 금리 인하를 정당화할 수 있습니다. 하지만 만약 2% 중반까지 나온다면 금리 인하 확률은 낮아질 수도 있겠습니다.뉴욕=김현석 특파원 realist@hankyung.com
2

[김현석의 월스트리트나우] 연일 오르는 뉴욕 증시, 망설이던 투자자들 뛰어드나

“미국 투자자들은 ‘향후 6개월간 투자를 더 늘리겠다’고 답한 비율이 2분기에 1분기보다 10%포인트 이상 증가했다. 그리고 기업가들은 향후 고용을 더 늘릴 계획이라고 답한 비율이 1분기 20%에서 2분기 46%로 늘었다.”UBS글로벌자산운용의 마이크 라이언 미국 최고투자책임자(CIO)의 말입니다. UBS는 매 분기 말 기관투자자와 기업가를 상대로 경기와 투자에 대해 설문조사를 합니다.올 2분기 조사는 지난 6월3일부터 7월5일 사이에 이뤄졌으며, 733명의 기관투자자와 210명의 기업가가 참여했습니다.투자자의 경우 미 경제를 긍정적으로 보는 비율은 1분기 56%에서 2분기 55%로 살짝 낮아졌습니다. 미국 증시를 긍정적으로 보는 뷰도 57%에서 53%로 감소했습니다. 하지만 47%가 여전히 '미국 시장을 가장 유망하다'고 지목했으며, '향후 6개월내에 더 투자하겠다'고 답한 투자자가 1분기 26%에서 2분기 37%로 증가했습니다.또 장기적으로 볼 때 돈을 어디에 두는 게 좋다고 생각하는가'라는 질문에는 51%가 투자, 30%가 현금, 19%가 부동산이라고 답했습니다.투자자들의 현금 보유 비중은 22%로 나타났습니다.투자자들은 미중 무역전쟁 해결 시기에 대해선 4개월~1년내 47%, 1년 이상 소요 30%, 3개월 이내 23% 등으로 답했습니다.기업가들의 경우 더 긍정적이었습니다.사업 전망에 대해 긍정적이란 답변에 1분기 75%에서 2분기 81%로 올라갔습니다. 특히 '고용을 더 하겠다'는 응답이 1분기 20%에서 2분기 46%로 크게 올랐습니다.라이언 CIO와 이번 설문조사에 대해 이야기를 나눴습니다. 그의 말을 정리합니다.▶미국 경제에 대한 시각은 1분기와 2분기 별로 바뀌지않았다. 글로벌 경기에 대한 뷰는 조금 좋아졌다. 무역전쟁 휴전 + 미 중앙은행(Fed)의 완화적 태도 변화 + 세계 각국의 완화적 정책이 영향을 주고 있는 것으로 본다.▶미국 경제는 여전히 성장하고 있다. 고용과 소비가 견고하며, 통화정책 변화에 대한 기대가 이를 강력히 지지하고 있다.▶투자 지역별로 보면 미국 증시에 대한 관심이 47%로 여전히 가장 크다. Fed가 완화적으로 돌아선 게 원인으로 본다. 7월말 25bp 금리 인하는 이미 반영되어 있다. S&P500 지수가 3000을 넘은 이유다.▶미국 다음이 아시아, 유럽 등의 순서다. 아시아는 지난주 가봤더니, 긍정적 뷰가 많았다. 동남아의 지속적 인구 증가가 그 배경이 되고 있다. 반면 남미의 경우 실망이 이어지고 있다.▶미국에서는 미국 증시에 대한 긍정적 뷰가 약간 줄었다. 투자자들 사이에 과잉투자가 된 게 아닌가 하는 의구심이 있다. 더 오를 공간이 있을까 걱정하는 분위기도 있다.▶그래서 미국 투자자들은 여전히 현금을 많이 갖고 있다. 하지만 2분기엔 1분기보다 투자하겠다는 사람이 늘었다. 향후 6개월내 투자 의향이 1분기 26%에서 37%로 높아졌다. 그래서 뉴욕 증시가 계속 오르고 있는 것 같다. 투자자들은 장기간 현금을 들고 있는 건 결코 안전하지 않다는 걸 안다.▶장기적으로 가진 돈을 투자하겠다는 의향이 51%다. 70~80%는 과열이지만 50%대는 적당하게 오를 수 있는 수준이라고 생각한다.▶미국 투자자들의 가장 큰 걱정꺼리는 정치적 환경이다. 양당 갈등 격화로 인한 워싱턴 DC의 기능 고장, 증가하는 정부 부채, 그리고 엄청난 건강보험 비용이 그것들이다. 내년 대선을 앞두고 이들 이슈는 계속 논란이 될 것이다.▶미중 무역전쟁에 대해선 투자자들이 매우 이성적으로 생각하고 있다. 다수가 1년 안에 해결될 것으로 보지만, 3개월내 해결될 것이라는 뷰보다 1년 이상 걸릴 것이란 투자자들이 더 많다. 양국이 합의하더라도 모든 문제가 해결되고 그런게 아니라, 큰 틀의 프레임 워크가 만들어지는 수준이 될 것이다.▶무역전쟁의 충격은 미국보다 중국 경제에 더 클 것으로 추정하고 있다. 무역전쟁이 뉴욕 증시를 망가뜨릴 것으로는 생각하지 않는다.▶도널드 트럼프 대통령은 중국과의 무역전쟁이 해결되면 다음 타겟을 일본으로 옮길 것이다.▶기업가들은 2분기 사업에 대한 긍정적 시각이 크게 증가했다. 현재 소비와 소득, 소비자 심리가 유지되고 있는 걸 반영한 것으로 관측된다. 그래서 더 많이 투자하고 고용할 계획을 밝히고 있다. 이번 조사에서 가장 놀라운 게 고용을 늘리겠다는 기업주들이 많아진 것이다.▶우리는 2022년까지 미국 경제의 성장이 이어질 것으로 보고 있다. Fed의 완화적 통화정책으로의 전환은 현재의 경기 사이크를 더 장기화시킬 것이다, 다만 그런 변화는 투자자산의 차별화를 가져올 것이다. 유로존과 영국, 신흥시장 내 등 지역별로도 차별화가 될 것이다,▶Fed가 움직이는 걸 보면 인플레이션 없이 2%대 성장이 이어질 것으로 본다. 기업 실적이 현 수준만 유지한다면 시장은 계속 더 오를 것이다. 몇몇 작은 경기 둔화 사인이 있지만, 그리 큰 건 아니다.▶결국 물가가 낮은 게 핵심이다. 그러면 Fed가 금리를 낮출 수 있고 이번 경기 사이클을 좀 더 장기화시킬 수 있다.▶통화정책 변화로 달러가 약해질 것 같다. 하지만 유로에 비해선 강세를 보일 수 있다.뉴욕=김현석 특파원 realist@hankyung.com
3

[김현석의 월스트리트나우] 삼성바이오로직스, ESG 이슈에 걸리다

한·일 무역 갈등이 깊어지고 있지만, 사실 월스트리트에서는 한·일 이슈에 별 관심이 없습니다.한국에 대한 투자를 계속 줄여온데다, 한 때 일부 헤지펀드 등이 주목했던 바이오·헬스케어 주식에 대한 관심도 ‘인보사’로 상장폐지 위기에 처한 코오롱티슈진, 신약 후보물질 ‘리보세라닙’의 임상 3상에 실패한 에이치엘비 등으로 인해 식어가고 있습니다.그러다보니 삼성전자, SK하이닉스가 생산 차질을 빚어 메모리 반도체 값이 급등하고 애플 아마존 등까지 피해를 입는 상황이 되어야 뭔가 코멘트라도 나올 듯 합니다.월가에서 한국 주식을 영업하는 한 국내 증권사 뉴욕 지점장의 말을 전합니다.▶미국 투자자들이 한국의 바이오·헬스케어 주식에서 손떼는 분위기다. 세계적으로도 바이오·헬스케어 주식에 대한 관심이 식어가고 있는데다, 그동안 국내 바이오 회사에서 바이오시밀러 몇 개 빼놓고는 신약을 제대로 개발한 게 없다. 한미약품도 그렇고 코오롱티슈진 사태에 이어 최근 위암 신약 후보물질을 개발하던 에이치엘비도 실패했다.▶바이오 대장주인 삼성바이오로직스에 대해서도 걱정이 많다. 최근 완공된 3공장에서 계약 수주가 지연되고 있다. 바이오로직스가 밝혔듯이 올 연말 기준으로 3공장 캐파의 50%를 채우는 게 목표인데, 문제가 생겼다. 글로벌 제약사들과 장기 계약을 논의해왔는데, 김태한 사장이 계속 검찰에 끌려다니는 등 잡음이 많다보니 글로벌 제약사들 내부에서 검토가 늦어지고 있는 것이다. 즉 삼성바이오로직스와 장기 계약이 혹시 ESG(환경 사회 지배구조) 이슈에서 문제가 되지 않는지 검토하는데 시간이 걸려 계약 사인이 지연되고 있다.그러다보니 원래 계획보다 수주활동이 지연되고 가동률이 떨어지고 있다.▶헤지펀드 등 외국 투자자들이 보는 한국 시장의 가장 큰 문제는 유동성이 없다는 것이다. 무차입 공매도가 금지되다보니 주식을 산 뒤에 적절하게 헤지를 할 수단이 없다. 그러다보니 아예 한국 시장에서 거래를 줄이고 있다. 한 롱펀드는 지난 상반기 기준으로 전년 동기에 비해 한국 관련 매매 수수료가 30~40%가 줄었다고 말하고 있다.▶한국 주식 중에서는 최근 네이버에 대해 묻는 곳들이 있다. 펀더멘털보다는 밸류에이션으로 볼 때 너무 싸졌다는 게 이유다.▶현재 미국 투자자들은 세계적으로, 그리고 미국 증시에 대해서도 불안감이 많다. 너무 올라서 불안한데, 유동성 장세로 인해 계속 오르니까 더욱 더 불안해하고 있다.▶그래도 전반적으로는 미국 증시가 제일 낫다고 본다. 그리고 현금 비중을 늘이고 있다. 대신 이머징 마켓 투자는 줄이는 분위기다. 도이치뱅크가 최근 전세계에서 철수하기로 한 것도 영향을 주고 있다.중국 비중도 최근 대놓고 줄이는 곳들이 많다. 무역전쟁으로 중국 경제가 피해를 입을 것이라고 본다.▶한·일 갈등에 대해선 심각하게 생각하는 투자자들이 별로 없다. “왜 그렇게 싸우냐” 정도를 물어보는 수준이고, 대부분은 생각보다는 이번 갈등이 길게가지는 않을 것이라고 생각한다.관심을 갖는 쪽도 메모리 가격이 오른다니까 관심을 보이는 식이다.그동안 반도체주에 투자하던 펀드들은 그동안 삼성전자가 수요예측을 잘못해서 과잉생산을 하는 바람에 반도체 값이 떨어졌다고 불평하는 곳들이 많다. 물론 주로 마이크론, SK하이닉스 주식을 많이 쥐고 있는 펀드들이다.▶월스트리트에서는 트럼프 대통령의 내년 재선을 거의 당연시하고 있다. 트럼프를 좋아하지는 않지만, 민주당은 트럼프보다 더 싫다는 식이다. 트럼프의 정책에 대항해 내놓은 정책들이 거의 공산주의 정책이라는 것이다.또 민주당이 교사 공무원 등 공공직 노조들을 지원하는 데 대해서도 반감이 심하다.뉴욕=김현석 특파원 realist@hankyung.com