국내 차(茶) 업계의 강소기업으로 통하는 티젠이 코스닥시장 상장을 추진한다. 평창동계올림픽을 기념하기 위해 티젠이 내놓은 차가 미국 대통령 부인 멜라니아 트럼프 여사 등 국빈과의 차담회 등에 등장하면서 유명해졌다.
1일 투자은행(IB)업계에 따르면 티젠은 최근 국내 주요 증권사들을 대상으로 기업공개(IPO) 주관사 선정을 위한 입찰제안요청서를 발송했다. 조만간 IPO 주관사를 뽑고 코스닥 상장을 본격적으로 준비한다는 계획이다.
2001년 설립된 티젠은 차 제조 및 유통을 전문으로 하는 기업이다. 국내 차 시장에서 점유율 기준 3위(회사 추정치 기준)다. 녹차·홍차를 발효해 만든 건강음료인 콤부차를 비롯해 보이차(사진), 허브차 등 150종의 제품을 생산하고 있다.
티젠이 대중에게 널리 알려지게 된 것은 평창동계올림픽 기념 차인 ‘평창의 고요한 아침’이 유명해지면서다. 강원 평창의 꽃 등을 주요 재료로 해 만든 이 차는 평창동계올림픽의 공식 행사와 청와대 차담회에 쓰였다. 2017년 11월 대통령 부인 김정숙 여사와 멜라니아 여사가 차담회에서 마신 차로 이름을 알리기도 했다.
회사는 지난해 매출 166억원에 영업이익 30억원, 순이익 26억원을 냈다. 올해 목표 매출은 220억원 수준이다. IBK-TS 엑시트 사모투자합자회사가 지난해 말 기준으로 지분 70%를 보유하고 있다. 티젠을 창업한 김종태 대표 등 특수관계자가 30%를 들고 있다.
▶마켓인사이트 6월 28일 오전 11시16분국내 2위 벌크선사인 대한해운 차입금이 최근 3년여에 걸쳐 1조원 넘게 늘어났다. 2013년 삼라마이더스(SM)그룹 계열 편입 이후 선박 도입과 계열사 지원 관련 대규모 지출을 빚으로 충당해온 탓이다. 신용등급도 지난해 투자적격 최하단으로 떨어져 추가적인 빚 부담 확대를 경계해야 한다는 목소리가 나온다.빚 부담에 주가 발목한국기업평가에 따르면 대한해운의 총차입금은 지난 3월 말 현재 연결 재무제표 기준 1조9652억원에 달한다. 2015년 말 8821억원에서 3년여 사이 두 배 이상으로 불어났다. SM그룹 편입 첫해인 2013년 말 전체 빚은 7522억원으로 지금의 40% 수준이었다.빚이 급증한 건 과감한 선박 투자와 계열사 지원 때문이다. 2016년 인수한 종속회사 대한상선(옛 삼선로직스)은 계열 편입 이듬해인 2017년 차입을 통해 약 3000억원어치 중고 컨테이너선 17척을 도입했다. 대한해운 자체적으로도 작년 말 현재 신조선 발주잔액이 약 7000억원에 이르는 등 공격적인 확장 전략을 펼치고 있다.해운업과 함께 SM그룹의 핵심 축 가운데 하나인 건설사업 관련 지원도 재무 부담을 키웠다. 대한해운은 2015년부터 충북 청주시 오송 아파트 신축사업에 참여하고 있다. 지난 3월 말까지 토지취득 대금 등으로 448억원을 지출했다.대한해운은 상대적으로 탄탄한 수익성을 바탕으로 일부 계열사에 현금 지원도 이어가고 있다. 지난 3월 말 현재 대한상선에 110억원, 동아건설산업에 350억원, 우방산업에 130억원을 대여했다. 한국기업평가와 한국신용평가는 이 같은 재무부담 증가 추세를 반영해 지난해 6월 대한해운 단기신용등급을 투자적격 최하단인 ‘A3-’로 한 단계 떨어뜨렸다.회사의 대외 신인도 악화는 주가의 발목을 잡고 있다는 평가다. 대한해운 주가는 2017년 한때 3만6000원을 웃돌았으나 최근 2만6000원 수준에 머물고 있다. 지난해 영업이익이 1437억원으로 2017년(1009억원) 대비 약 40% 증가한 것과 정반대 움직임이다.그룹 확장 전략 우려신용평가업계에선 우오현 회장이 이끄는 SM그룹의 공격적인 외형 확대 전략과 해운업황의 변동성이 대한해운 재무안정성을 위협할 수 있다고 우려하고 있다.1988년 설립한 삼라건설을 모태로 성장한 SM그룹은 주요 계열사 대부분을 인수합병(M&A) 방식으로 끌어안았다. 2016년 대한상선(인수비용 196억원)과 동아건설산업(383억원), 한진해운의 사업부문이었던 SM상선(370억원) 등 여섯 곳을 인수했다. 2017년에는 경남기업과 한일개발을 총 1115억원에 사들였다. 작년에는 삼환기업 등 여섯 곳을 1400억원에 인수했다.SM그룹은 60여 개 계열사를 거느리고 있다. 자산총액은 지난해 말 현재 9조8000억원에 달한다. 2017년 7조원, 2018년 8조6000억원에 이어 매년 빠르게 성장해왔다. 계열 건설사들도 공공공사 수주에 공격적으로 참여하며 외형 성장을 뒷받침했다.그룹의 과도한 차입 확대로 일부 계열사가 유동성에 어려움을 겪을 수 있다는 우려도 나온다. 대한해운은 주로 만기 3개월짜리 전자단기사채로 부족한 영업 현금을 보충하고 있다. 지난 2월 말 현재 발행 잔액은 610억원, 금리는 연 4.6%다. 경쟁회사인 팬오션이 최근 연 2.2% 금리로 3년 만기 회사채를 발행한 것에 비해 높은 금융비용을 물며 단기차입을 반복하고 있다는 분석이다.투자은행(IB)업계 관계자는 “SM그룹의 핵심 축인 해운업과 건설업 모두 외부 환경 변화에 민감한 사업”이라며 “시장의 신뢰를 잃으면 계열사들이 다시 유동성 위기에 직면할 수 있다”고 말했다. 대한해운은 2000년대 중반 호황기에 선박을 비싼 값에 대규모로 빌려 쓰는 영업(용선)을 확대했다가 글로벌 금융위기 여파로 2011년 기업회생절차(법정관리)를 신청했다.이태호 기자 thlee@hankyung.com
▶마켓인사이트 7월 1일 오후 2시‘지인추천 채용 플랫폼’ 원티드랩이 에이티넘인베스트먼트 등으로부터 100억원 규모의 투자를 받았다. 원티드랩은 이번 자금을 기반으로 해외 진출을 가속화할 계획이다.1일 투자은행(IB)업계에 따르면 원티드랩은 최근 에이티넘인베스트먼트, 컴퍼니케이파트너스, 기업은행, 한국투자증권, 미래에셋벤처투자로부터 100억원의 자금을 유치했다. 기업가치는 2017년 투자 유치 때보다 두 배 이상 오른 것으로 알려졌다. 원티드랩은 2017년에 스톤브릿지, KTB네트워크, 코오롱인베스트먼트, SL인베스트먼트 등 국내외 투자자로부터 100억원의 투자를 유치했다. 창업 이후 누적 투자금액은 217억원이다.원티드랩은 모바일로 지인을 추천해 채용되면 추천인과 합격자가 100만원 이상의 보상을 받을 수 있는 지인추천 채용서비스다. 2015년 서비스 론칭 후 한국, 싱가포르, 홍콩, 일본, 대만 등 5개국에서 4300개 기업에 70만 명의 회원이 채용됐다. 최근에는 인공지능(AI)인 ‘머신러닝’ 기술을 통해 50만 건 이상의 실제 합격데이터를 분석해 기업과 구직자 간 일자리 수요에 대한 정확도를 70% 이상으로 높였다. 매출은 꾸준한 증가세를 보이고 있다. 올 들어 월 평균 성장률이 13% 수준이다.이복기 원티드랩 대표는 “지난 4년간 원티드랩 지인 추천 네트워크와 실제 합격률 기반 데이터를 통해 정보기술(IT)업계를 중심으로 채용 서비스 점유율을 확대하고 있다”며 “앞으로 글로벌 커리어 플랫폼으로 거듭나겠다”고 말했다.벤처캐피털업계에선 원티드랩의 해외 시장 확대 전략에 높은 평가를 내리고 있다. 김윤지 에이티넘인베스트먼트 심사역은 “원티드랩은 본격적인 플랫폼 사업 다각화를 시작했다”며 “해외에서도 혁신적인 채용 플랫폼으로 성장할 수 있을 것”이라고 기대했다.김채연 기자 why29@hankyung.com
사업모델 특례상장 1호에 도전하는 언어 빅데이터 스타트업(신생 벤처기업) 플리토가 공모가를 산정한 방식이 투자은행(IB)업계의 관심을 받고 있다. 플리토는 미래에 올릴 것으로 기대하는 순이익의 현재가치에 비슷한 사업을 하는 기업(비교기업)의 평균 주가수익비율(PER)을 곱해 기업가치를 제시했다. 이때 모든 비교기업을 호주의 에이펜(APPEN) 등 외국 기업으로 선정했다.플리토 기업공개(IPO)의 대표주관사인 한국투자증권에 따르면 플리토의 예상 기업가치는 983억~1190억원(희망 공모가 범위인 1만9000~2만3000원 기준)이다. 회사가 2021년 낼 것으로 예상하는 순이익인 110억원의 현재가치(48억원)에 비교기업 네 곳의 평균 PER인 31.6배를 곱한 다음, 할인율을 적용했다.특이한 점은 비교기업 네 곳이 모두 외국 기업이라는 것이다. 호주 증시에 상장한 에이펜, 영국의 SDL PLC, 홍콩의 REF홀딩스와 HM 인터내셔널 홀딩스의 평균 PER이 활용됐고, 국내 기업은 한 곳도 포함되지 않았다. 한국 증시에 상장한 기업의 PER을 활용하는 보통 사례와 다른 점이다. 이에 대해 플리토와 한국투자증권 측은 “국내 상장사 중에서 적합한 비교기업을 선정할 수 없었기 때문”이라고 밝혔다. 언어 빅데이터를 생성·판매하는 사업을 하는 기업으로는 국내에서 플리토가 유일하기 때문에 비교기업을 모두 외국에서 찾을 수밖에 없었다는 설명이다.한국 증시에 상장하려는 기업의 가치를 외국 기업과의 비교만으로 산정하는 게 적합한지는 논란의 여지가 있다. 국가별로 경제·산업정책, 환율의 영향, 산업 환경의 차이가 크기 때문이다. 이에 따라 비교기업을 모두 외국 기업만으로 선정하는 사례는 흔하지 않다. 비교기업으로 미국 캐터필러와 일본 고마쓰를 택한 두산밥캣(2016년 유가증권시장 상장) 등 일부에 그친다.IB업계에서는 결국 합당하게 기업가치를 산정했는지 여부는 시장에서 판단할 것이라 보고 있다. 플리토는 2일까지 수요예측(기관투자가 대상 사전청약)을 받아 공모가를 확정할 예정이다. 업계에서는 독특한 사업을 하는 기업에 상장 문턱을 낮춰주는 제도인 사업모델 특례상장의 첫 성공 사례를 플리토가 쓸 수 있을지 주목하고 있다.이고운 기자 ccat@hankyung.com
![[마켓인사이트] 茶 강소기업 티젠, 코스닥 상장 추진](https://img.hankyung.com/photo/201907/AA.20001291.1.jpg)
