국내 1위 골판지 기업인 태림포장 인수전이 국내 기업과 중국 제지업체, 글로벌 사모펀드(PEF) 운용사 등 5파전으로 압축됐다.
19일 투자은행(IB)업계에 따르면 태림포장 최대주주인 PEF 운용사 IMM PE와 매각주관사인 모건스탠리는 국내 최대 제지회사 한솔제지 등 5곳을 적격인수후보(쇼트리스트)로 선정했다. 쇼트리스트에는 한솔제지 외에도 의류 제조·판매사인 세아상역, 중국 대형 제지업체인 샤닝페이퍼, 글로벌 PEF인 텍사스퍼시픽그룹(TPG)과 베인캐피털이 포함됐다.
지난 12일 예비입찰에는 인수후보로 거론됐던 인터내셔널페이퍼(IP)와 웨스트락 등 미국 제지업체가 불참한 가운데 7곳이 참여했다. 예비입찰에 참가한 후보 중 신대양제지-국내 PEF 컨소시엄과 아세아제지가 탈락했다.
매각 대상은 유가증권시장 상장사인 태림포장 지분 70.9%와 태림페이퍼 지분 100%다. 가격은 1조원을 웃돌 것으로 전망된다. 태림포장그룹은 골판지를 제조하는 상장사 태림포장과 골판지 원료(원지)를 제조하는 태림페이퍼(옛 동일제지)가 주력이다. 골판지 원료 가격은 하락한 반면 모바일과 온라인쇼핑 등 전자상거래 증가로 택배 물량이 폭발적으로 늘면서 실적이 급성장했다. 태림포장을 인수하는 인수후보는 단숨에 국내 골판지업계 1위 회사가 된다.
국내 최대 제지사인 한솔제지는 신성장 동력을 확보해 인쇄·산업용지 사업의 성장 정체를 극복하고 종합제지업체로서 위상을 회복하기 위해서 인수전에 뛰어들었다.
세아상역은 전 세계 10개국, 40개 생산공장에서 하루 평균 250만 벌의 의류를 제조하는 국내 회사다. 갭, 유니클로 등에 납품한다. 트루젠, 조이너스, 꼼빠니아 등 자체 브랜드도 갖고 있다. 최근에는 세아STX엔테크(옛 STX중공업 플랜트부문)를 사들이며 사업을 확장하고 있다. 태림포장 인수를 위해 미래에셋대우를 인수자문사로 선정하고, 미래에셋자산운용PEF와 컨소시엄을 구성했다.
샤닝페이퍼는 중국 3위 제지업체다. 산업용지 부문에서는 1위다. 상하이증시에 상장돼 있다. 골판지 원료를 확보하는 차원에서 참여한 것으로 전해졌다. 중국 정부가 원지 수입을 금지한 뒤 현지 대형 업체들이 원지를 확보하기 위해 해외 제지업체를 잇따라 사들이고 있다.
▶마켓인사이트 6월 19일 오전 6시12분연매출이 1조원에 달하는 핸드백 제조업체 시몬느액세서리컬렉션(시몬느)의 지난해 영업이익과 순이익이 반토막 났다. 이런 가운데 3000억원에 육박하는 대규모 배당을 단행했다. 이 회사 2대 주주인 사모펀드(PEF) 블랙스톤이 기대하는 기업공개(IPO)가 지연되는 데 따른 보상책이라는 해석이 나온다.중국 등 해외사업 부진에 ‘발목’시몬느는 세계적인 패션 브랜드 마이클코어스, 토리버치, 마크제이콥스, 버버리 등에 핸드백을 생산해 공급하는 제조자개발생산(ODM) 회사다. 1987년 자본금 3000만원으로 창업한 뒤 미국 DKNY를 무작정 찾아가 공급권을 따낸 박은관 회장(사진)의 일화는 유명하다.시몬느는 지난해 급격한 실적 악화를 겪었다. 매출은 9559억원으로 2017년 1조95억원과 비슷한 수준이었다. 하지만 영업이익은 1775억원에서 827억원, 순이익은 1307억원에서 638억원으로 전년의 절반 수준에 그쳤다. 영업이익률은 2017년 17.6%에서 지난해 8.7%로 떨어졌다.현금 및 현금성 자산 규모는 400억원에서 40억원 수준으로 줄었다. 보유 매출채권은 두 배로 늘어났고, 단기차입금도 일부 증가했다.해외사업 부진이 실적 악화의 직접적인 원인으로 꼽힌다. 중국 광저우법인은 매출이 1017억원에서 429억원으로 급감하며 적자전환(40억원 규모)했다. 흑자를 내던 베트남법인도 적자로 돌아섰다. 캄보디아법인은 적자 규모가 확대됐다.블랙스톤 관계자는 “작년 하반기 중국과 베트남공장에서 예상치 못한 운영상 문제가 발생한 것이 주요 손실 원인”이라고 설명했다.블랙스톤, 투자금 30% 배당으로 회수이런 가운데서도 시몬느액세서리컬렉션은 지난해 3000억원에 달하는 배당을 했다. 지난해 정기배당으로 1350억원, 중간배당으로 1579억5500만원 등 총 2929억원을 썼다. 2929억원 중 박 회장 등 지배주주가 1812억원을, 블랙스톤 측이 878억원을 가져갔다. 878억원은 블랙스톤의 투자원금 대비 약 30%에 해당한다.시몬느는 2015년 글로벌 PEF 블랙스톤에 지분 30%를 내주고 약 3000억원을 유치했다. 대주주 박 회장 일가의 지분율은 종전 88.9%에서 61.9%로 줄었다. 업계에선 시몬느가 블랙스톤의 출구전략(투자회수)을 도우려 대규모 배당을 한 것으로 해석하고 있다. 통상 출구전략으로 이용되는 IPO 등이 현재 진행되고 있지 않아서다.블랙스톤 관계자는 “배당은 작년 상반기에 이뤄졌고, 손실은 주로 하반기에 발생했다”며 “내부 현금이 많아 2017년 말에 배당을 결정했는데 이후 이렇게 경영 환경이 악화될 것을 당시엔 몰랐기 때문”이라고 해명했다. 그는 “올해는 실적이 다시 반등하고 있고, 대주주 박 회장 측과도 원만한 관계를 유지하고 있다”고 강조했다. 시몬느 관계자는 “인건비가 오르고 인프라 비용이 증가하는 등 중국에서 사업하기가 점점 어려워지고 있다”며 “중국 사업 규모를 줄여가는 중”이라고 말했다.이상은 기자 selee@hankyung.com
지난해 일본 상장사들이 설비투자와 인수합병(M&A) 등에 쏟아 부은 돈이 51조6000억엔(약 559조2872억원)에 달했던 것으로 나타났습니다. 일본 상장사의 투자 규모가 3년 연속으로 사상 최대치를 기록한 것입니다. 그동안 자금을 쌓아두는 것에 중점을 뒀던 일본기업의 재무전략이 변하고 있는 것이란 분석도 나오고 있습니다. 특히 중국 경제 불안이 커지는 가운데서도 일본 기업들이 미래 성장을 향한 투자에 우선순위를 뒀다는 것에 주목하는 분위기입니다.니혼게이자이신문에 따르면 일본 상장사 3600여개(금융사 제외)의 2018년 현금흐름과 자산·부채 동향을 분석한 결과, 공장이나 기계의 취득·매각이나 M&A관련 움직임이 활발했던 것으로 나타났습니다. 일본 상장사들의 지난해 투자현금흐름 지출액은 51조6000억엔으로 전년 대비 3%증가했습니다. 3년 연속으로 사상 최고치를 기록한 것입니다. 이 같은 투자현금 흐름 규모는 5년 전에 비해 20%가량 늘어난 것이라고 합니다.특히 의약, 화학, 섬유, 소매, 건설, 서비스업에서 이 같은 움직임이 활발했습니다. 일본 최대 제약사인 다케다약품공업이 아일랜드 제약사 샤이어를 인수하는 초대형 M&A가 성사된 것을 비롯해 미쓰비시케미컬홀딩스 산하 다이요닛산이 미국 프랙스에어의 유럽 사업 일부를 인수하는 등 일본기업의 해외 M&A가 부쩍 활발해졌습니다.로봇 등 자동화 분야 투자도 활발했습니다. 일본사회에서 심화되고 있는 일손부족 현상에 적극 대응하고 나선 것입니다. 다이세이건설은 로봇 시공 등 IT(정보기술)분야 투자를 강화했습니다. 이 회사의 소프트웨어 등 무형자산 보유규모는 5년 전의 2.6배 수준에 달합니다. 유통업체 이온은 터치패널로 조작을 간소화한 계산대를 도입하는 등 투자규모가 전년 대비 1.5배로 늘었습니다.무엇보다 중국 경기 불안에도 불구하고 기업들이 투자를 늘린 점에 니혼게이자이신문은 주목했습니다. 지난해 중국 경기 둔화 등의 영향으로 일본 상장사들이 사업 활동에서 얻은 현금은 59조5000억엔(약 645조7356억원)으로 전년 대비 7%줄었지만 투자와 M&A등에 영업현금흐름의 86%를 쏟아 부었다는 것입니다. 영업현금흐름 중 투자·M&A에 사용된 금액 비율은 5년 전 대비 5%포인트 상승했습니다. 비록 실행 가능성에 의문이 제기되고는 있지만 니혼게이자이신문 조사에서 조사대상 일본기업들은 올해도 설비투자를 10%가량 늘릴 계획이기도 합니다.미·중 무역전쟁이 격화되면서 글로벌 경제가 시계 제로(0)의 어려운 상황을 맞이하고 있습니다. 이런 상황에서 일본 기업들은 미래성장을 향한 대대적인 투자를 감행한 것이라는 설명입니다. 어찌 보면 미·중 대립이 본격화되기 전인 지난해 일본기업들이 선제적으로 준비를 하고 나선 것으로 볼 수도 있을 것 같습니다. 일본 기업들의 발 빠른 준비가 과연 의도했던 만큼의 성과를 거둘 수 있을 것인지 결과가 주목됩니다.도쿄=김동욱 특파원 kimdw@hankyung.com
▶마켓인사이트 6월 17일 오후 3시41분산업은행이 인도네시아 금융사 인수를 추진하고 나섰다. 이 지역 금융시장에서 위상을 강화하기 위한 포석이다.17일 금융권에 따르면 산업은행은 인도네시아의 종합금융(멀티파이낸스) 회사를 사기 위해 딜로이트안진회계법인을 자문사로 선정했다.산업은행은 지난 3월 동남아시아 시장 진출에 관한 컨설팅을 받는 등 현지 역량을 강화할 수 있는 방법을 다각도로 모색하고 있다. 저금리 환경이 지속되면서 국내에서 수익률을 올리는 데 한계가 있다는 판단에서다. 해외에서 신디케이티드론(공동대출)이나 기업 인수합병(M&A) 자문 등의 역할을 강화해야 한다는 의견이 은행 안팎에서 꾸준히 제기된 데 따른 것이다.산업은행은 홍콩에 현지법인을 두고 있다. 싱가포르, 태국 방콕, 베트남 호찌민, 미얀마 양곤, 필리핀 마닐라에는 사무소를 운영하고 있다. 상대적으로 규모가 큰 인도네시아에는 지난 2월에야 사무소가 마련됐다. 현지 업체를 인수하면 금융 관련 인허가 등을 얻기 위해 필요한 시간을 크게 단축할 수 있을 것으로 기대하고 있다.금융권 관계자는 “현지 은행을 인수할 수도 있지만 이 경우 해당 감독당국의 규제가 많은 데다 일정 규모 예치금 등 간접적인 요구사항도 적지 않다”고 말했다. 그는 “멀티파이낸스 회사는 상대적으로 규제가 적고, 인수 비용도 많이 들지 않기 때문에 투자하기에 적합하다”고 설명했다.인도네시아의 멀티파이낸스 회사들은 주로 은행 거래가 여의치 않은 개인 및 기업 고객을 상대로 한다. 현지 1위 업체인 ASDF도 시장점유율이 8%에 그칠 정도로 여러 업체가 경쟁하고 있다. 은행이나 자동차담보대출 회사 계열사가 많다.인도네시아 금융감독당국(OJK)은 2014년 멀티파이낸스 회사들이 개인·기업 대출과 차환(리파이낸싱), 인프라 관련 대출 등을 할 수 있도록 길을 열었다.정부가 중점적으로 추진하는 ‘신(新) 남방정책’에도 부합한다는 평가다. 문재인 대통령은 2017년 아세안(동남아국가연합) 국가들과의 협력 수준을 미국 중국 일본 러시아 수준으로 끌어올리겠다는 구상을 밝혔다. 이후 문 대통령이 아세안 각국을 순방하고, 조코 위도도 인도네시아 대통령이 지난해 9월 한국을 방문하는 등 교류를 확대하고 있다.이상은/임현우 기자 selee@hankyung.com
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