미·중 무역분쟁 등으로 변동성 장세에 대한 우려가 커진 가운데 시가총액 대비 순현금 비중이 큰 기업이 투자자들 사이에서 주목받고 있다. 순현금 우량 기업은 일반적으로 변동성 장세에서도 버티는 힘이 상대적으로 강한 특징이 있기 때문이다.
4일 대신증권 리서치센터에 따르면 유가증권시장에 상장된 기업 가운데 ‘네트네트(net-net) 기업’은 지난 1분기 78곳이었다. 네트네트 기업은 채권, 당좌자산, 현금 및 현금성 자산을 더하고 여기서 총부채를 뺀 금액이 시가총액보다 큰 곳을 말한다. 미국의 전설적 투자자 벤저민 그레이엄을 추종하는 가치투자자들의 투자대상 선정 기준이다.
시가총액 대비 순현금 비중이 가장 큰 곳은 세원정공이었다. 이 기업의 1분기 말 시가총액은 753억원이고 순현금은 3657억원이다. 시가총액 대비 순현금 비중이 485.59%에 달한다. 이어 삼호(419.44%), S&T홀딩스(416.27%), KISCO홀딩스(383.50%) 등도 시가총액 대비 순현금 비중이 높았다.
코스닥시장에서는 1분기 기준 116곳이 네트네트 기업이었다. 차이나그레이트는 시가총액 424억원에 순현금 1조113억원으로 비중이 2384.10%에 달했다. 이어 이스트아시아홀딩스(1050.31%), 씨케이에이치(1019.80%), 리드코프(812.11%) 등의 순이었다.
임해솔 대신증권 연구원은 “내부에 현금을 풍부하게 쌓아둔 기업은 유동성이 악화되거나 부도가 날 가능성이 크지 않기 때문에 변동성 장세에서 선호도가 높아지는 경향이 있다”며 “부채비율이 낮기 때문에 금리 인상 우려에서도 자유롭다”고 설명했다. 임 연구원은 “다만 경기둔화기에 중소기업은 재무리스크가 높아질 수 있는 만큼 대형주 중심으로 접근하는 게 좋다”고 덧붙였다.
반도체·중국 수출 하락폭, 올해 들어 최대…무역흑자 '반토막'차세대 수출품목 육성 등 정부 '총력대응'회복의 기미를 보이던 한국 수출이 다시 내려앉았다.미국과 중국 간 무역분쟁이 심화하면서 한국 수출 또한 직간접적인 영향권에 들었기 때문이다.수출 부진에 88개월 연속 흑자 기조를 이어가던 무역수지에도 경고등이 켜졌다.1일 산업통상자원부에 따르면 5월 수출액은 459억1천만 달러로 지난해 같은 달보다 9.4% 감소했다.이로써 한국 수출은 지난해 12월 이후 6개월 연속 마이너스(-)를 이어갔다.수출 증감률은 지난해 12월 1.7%에서 올해 1월 -6.2%로 감소세로 돌아섰고, 2월 -11.4%로 감소율이 높아졌다.이후 3월 -8.3%, 4월 -2.0%로 다시 줄어드는 흐름을 보였다.이에 수출이 반등세를 타면서 조만간 플러스(+)로 돌아서는 것이 아니냐는 전망이 조심스럽게 나왔지만, 지난달 두 자릿수에 가까운 하락 폭을 보였다.성윤모 산업부 장관은 "한국 수출 감소세가 지난 2월부터 개선되고 있었으나 최근 미·중 무역분쟁의 심화, 브렉시트 등 대외여건의 불확실성 확대가 수출 개선 흐름에 부정적인 영향을 준 것으로 판단한다"고 말했다.미·중 무역분쟁은 세계경제 전반에 부정적인 영향을 미치고 있다.국제통화기금(IMF)은 올해 경제성장률을 기존보다 0.2%포인트 내린 3.3%로 제시하면서 미·중 무역분쟁이 심화할 경우 0.3%포인트가 더 하락할 수 있다고 전망했다.한국무역협회 국제무역연구원은 미국의 잇따른 대(對)중국 관세부과로 한국 수출이 총 0.14% 이상 감소할 것으로 추정했다.한국은 중국을 통한 우회수출 비중이 2014년 기준 대만(31.8%) 다음으로 큰 24.9%에 이른다.이중 미국 최종 수요를 겨냥한 우회수출 비중 역시 대만(6.5%) 다음으로 높은 5.0%다.지난달 한국의 대중 수출은 미·중 무역분쟁, 중국 기업 대한 제재 등 대외 통상여건 악화, 현지 제조업 경기 부진, 중국의 세계 교역 하락 등의 영향으로 20.1% 감소했다.지난 11월 이후 7개월 연속 하락세이자 올해 들어 최대 하락 폭이다.지난해 한국 수출을 이끌었던 반도체의 하락도 만만치 않다.반도체 수출은 지난해 12월 -8.4% 하락한 이후 6개월 연속 하향곡선을 그렸다.지난 2월 -24.8%를 바닥으로 3월 -16.7%, 4월 -13.7%로 다소 개선되는 모습을 보였지만, 지난달 30.5% 감소하며 하락세를 시작한 이후 가장 큰 감소율을 기록했다.산업부는 반도체 단가 하락세 지속, 글로벌 정보기술(IT) 기업의 데이터센터 재고조정, 스마트폰 수요 정체, 지난해 최대 호황에 따른 기저효과 등이 영향을 미쳤다고 설명했다.지난달 D램(8Gb) 가격은 3.8달러로 전년 대비 57.3%, 낸드(128Gb) 가격은 5.1달러로 24.6% 감소했다.중국과 반도체의 부진 속에 수출 감소율이 높아지면서 무역수지 흑자 규모가 지난 1월 이후 4개월 만에 최저로 떨어졌다.지난해 9월 96억2천만달러에 달했던 무역수지 흑자는 10월 63억8천만달러, 11월 46억7천만달러, 12월 41억8천만달러로 내림세를 보이다가 지난 1월 11억4천만달러까지 축소됐다.이후 2월 29억6천만달러, 3월 51억3천만달러, 4월 40억달러로 개선됐으나 지난달 22억7천만달러로 다시 주저앉았다.산업부 관계자는 "무역수지의 경우 1월에 다소 위험했으나 흑자 기조를 이어가고 있으며 앞으로도 크게 우려할 만한 상황은 아닌 것으로 본다"고 말했다.한국 수출이 좀처럼 플러스로 올라서지 못하자 차세대 수출품목을 서둘러 육성하는 등 특단의 대책을 마련해야 한다는 목소리가 커지고 있다.이에 정부는 지난 3월 수출활력 제고 대책을 발표하면서 바이오·헬스, 이차전지 등 반도체의 뒤를 이을 스타 플레이어를 육성하겠다고 밝혔다.문재인 대통령은 지난 4월 30일 시스템반도체 비전 선포식에 이어 지난달 22일에는 바이오헬스 산업 혁신전략 선포식에 참석해 이들 품목을 차세대 주력산업으로 키우겠다는 의지를 천명했다.성윤모 장관은 "품목 다변화, 시장 다각화, 수출 주체 다양화, 디지털 무역 인프라 구축 등 수출구조 4대 혁신 대책을 연말까지 차례로 마련해 추진할 계획"이라고 말했다.정부는 이달 중 소비재 수출 활성화 방안과 디지털 무역 대책, 다음 달까지 수출시장구조 혁신 대책과 창업기업 수출지원 방안, 오는 9월 서비스산업 해외 진출 방안 등을 잇달아 내놓을 예정이다.성 장관은 "대외 수출여건이 녹록지 않지만, 반도체 단가회복과 유가 안정화, 중국 경기부양책, 수출활력 제고 대책 효과 등 기회 요인이 있기 때문에 하반기는 상반기보다 나을 것"이라며 "하반기 수출 모멘텀 조기 전환을 위해 최선의 노력을 다하겠다"고 말했다./연합뉴스
국내 증시에서 저가 매수가 기대된다는 분석이다. 미국 증시가 경기 둔화 이슈에도 저가 매수세가 유입돼서다.서상영 키움증권 연구원은 30일 "미국 증시는 경기 둔화 이슈가 부각됐지만 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수의 12개월 선행 주가수익비율(PER)이 5년 평균인 16.5배보다 낮은 15.8배를 기록하면서 저가 매수세가 유입됐다"고 말했다.이어 "코스피의 경우 12개월 선행 주가순자산비율(PBR)이 금융 위기 당시인 0.8배에 근접한 0.81배를 기록하고 있어 저가매수 기대감이 높다"고 내다봤다.서 연구원은 "미국 증시에서 반도체 관련주는 중국 화웨이가 미국의 보안 우려를 완화하기 위한 추가적인 조치를 내놓을 것이라는 발언에 상승했다"며 "특별한 이슈가 아니지만 관련 우려로 급락했던 반도체 업종에 대한 저가 매수 요인으로는 충분했다"며 이 역시 국내 증시에 긍정적인 요인으로 작용할 것이라고 했다.이송렬 한경닷컴 기자 yisr0203@hankyung.com
하나금융투자는 28일 올 하반기 신흥국 최선호 국가로 인도를 제시했다. 나렌드라 모디 인도 총리의 재집권으로 규제개혁과 제조업 육성 등이 골자인 모디노믹스가 한층 탄력을 입어 증시도 상승할 것이란 분석이다.이재선 하나금융투자 연구원은 "모디 총리가 재선에 성공하며 모디노믹스를 본격적으로 추진할 수 있는 기반을 마련했다"며 "하반기 인도 센섹스지수의 목표 전망치는 3만6500~4만4000"이라고 밝혔다.2024년까지 모디노믹스 개혁 기대감과 함께 미중 무역분쟁을 피해갈 수 있는 거대한 내수 시장을 확보하고 있다는 점, 낮은 대외 단기 채무비율에 따른 재정건전성 유지를 매력 요인으로 꼽았다. 이 연구원은 "인도는 내수 기반의 경제 구조를 갖췄고, 중국 관련 수출 비중이 4% 미만이란 점에서 미중 무역분쟁의 '그레이존(Gray Zone)' 역할을 할 것"이라며 "모디노믹스를 바탕으로 인프라 구축이 활발해 진다면, 저렴한 인건비를 앞세워 해외기업의 생산기지 이전 대안이 될 수 있다"고 진단했다. 그는 "중산층과 젊은소비자들의 구매력 향상 가능성은 인도에게 프리미엄을 부여할 수 있는 또 다른 이유"라며 "인도의 1인당 가처분소득은 지난 3년간 꾸준히 성장했고, 2025년까지 중산층 이상 소비자들의 구매력은 점차 확대될 것"이라고 내다봤다.오정민 한경닷컴 기자 blooming@hankyung.com
