하나금융투자와 하나대체투자자산운용이 손잡고 체코 프라하의 오피스 빌딩을 인수한다. 하나금융그룹 계열사끼리 힘을 합쳐 신흥시장으로 꼽히는 중부유럽 부동산시장에 진출하는 사례다.
12일 투자은행(IB)업계에 따르면 하나금융투자와 하나대체투자자산운용은 최근 현지 자산운용사 화이트스타리얼에스테이트와 함께 체코 프라하 루스톤카 오피스 단지(사진)를 인수하는 우선협상대상자에 선정됐다.
현재 실사를 하고 있으며, 다음달 중 계약을 마무리하는 게 목표다. 가격은 약 2100억원으로 알려졌다. 프라하 8구 카를린에 있는 이 단지는 3개 동으로 이뤄져 있다. 현지 부동산개발업체인 J&T가 2017년과 지난해 한 동씩을 준공했고, 다음달 마지막 건물 완공을 앞뒀다. 건물 총면적은 약 4만㎡다. 프라하 8구는 유네스코 세계유산으로 지정돼 개발이 어려운 프라하 구도심을 대신해 최근 새로운 중심업무지구로 떠오르고 있다.
현재 건물 전체의 공실률은 5%가 채 안 되는 것으로 알려졌다. 한 동은 아마존 중부유럽 본부에서 사용하고 있고, 준공을 앞둔 건물도 임차 계약이 맺어져 있다. 데이터관리 글로벌 기업 VEEAM, 아문디자산운용, 중국 교통은행 등이 빌려 쓰기로 했다.
인수대금 중 현지 대출을 제외한 지분 투자금은 810억원이다. 화이트스타리얼에스테이트가 건물을 보유할 현지 특수목적법인(SPC)에 전체 금액의 5%를 투자하고, 국내 투자자들이 나머지 95%를 대는 방식이다.
국내 투자자가 체코 오피스 빌딩에 투자한 사례가 처음은 아니다. 국민연금은 2017년 라살자산운용을 통해 체코 리버가든 빌딩을 사들였다. 신한금융투자는 지난해 말 프라하 KPMG 빌딩을 인수했다. 하나대체투자자산운용 관계자는 “우량한 해외 투자 물건을 발굴하기가 점점 어려워지고 있지만 현지 운용사와의 공동 투자를 활용해 좋은 조건을 가진 오피스 빌딩을 찾았다”고 말했다.
▶마켓인사이트 3월 12일 오후 3시15분정기 주주총회 시즌이 본격 개막한 가운데 일반 주주들이 의안을 직접 제시하는 주주제안이 사상 최다를 기록했다. 스튜어드십 코드(수탁자 책임원칙)를 도입한 국민연금 등 기관투자가들이 주주권 행사 수위를 높이고 있는 데다 외국계 행동주의 펀드도 줄줄이 상륙하면서다. 주주가치 제고를 위한 건전한 제안도 있지만 단기 투자차익만을 노린 채 기업가치를 훼손할 우려가 있는 요구도 빗발치고 있다.12일 한국경제신문이 올 들어 이날까지 나온 상장법인(12월 결산) 정기 주총 공시를 전수 조사한 결과, 주주제안으로 주총에 상정된 안건은 117건(33개 상장사)에 달했다. 지난해(72건)보다 70.8% 늘어난 수치로 기존 최다인 2015년 주주제안 건수(116건)를 이미 넘어섰다. 12월 결산법인은 이번주까지 주주제안 안건을 공개해야 한다.스튜어드십 코드를 도입한 국내 밸류파트너스자산운용과 페트라자산운용은 미국계 행동주의펀드 SC펀더멘털 등과 손잡고 태양, 강남제비스코, KISCO홀딩스 등에 주주제안을 했다. 미국계 행동주의펀드 엘리엇매니지먼트는 현대자동차 현대모비스에 지난해 영업이익을 웃도는 규모의 배당을 요구했다. 외국계 헤지펀드의 주주제안 안건은 지난해 3건에서 올해 22건으로 급증했다.내용을 보면 자신들이 추천하는 이사·감사를 선임하라는 안건이 72건(61.5%)으로 가장 많았다. 배당을 높이라는 등 주주 친화책을 요구하는 안건이 23건(19.6%)으로 뒤를 이었다.외국계 행동주의펀드 주주제안 7배 늘어…"기업가치 훼손될라" 속앓이주주총회 시즌을 맞아 전운(戰雲)이 감돌고 있다. 기관투자가와 소액주주들이 주주제안을 쏟아내면서 역대 가장 치열한 표 대결을 예고하고 있기 때문이다. 상장사들은 이들의 연대 가능성에 긴장하는 한편 배당을 확대하는 등 주주 달래기에 나섰다.‘우후죽순’ 행동주의 펀드올해 주주제안이 역대 최대 수준으로 늘어난 것은 스튜어드십 코드 영향이 크다는 분석이다. 한국기업지배구조원에 따르면 연기금과 보험사 자산운용사 등 90곳이 스튜어드십 코드를 도입했다. DGB자산운용 등 36곳도 조만간 스튜어드십 코드를 도입할 예정이다.행동주의를 표방하는 펀드도 속속 등장했다. VIP자산운용과 밸류시스템자산운용은 행동주의 전략을 구사하는 펀드를 나란히 선보여 각각 300억원, 500억원의 투자금을 모았다.외국계 행동주의펀드의 상륙도 잇따르고 있다. 미국 행동주의펀드 홀드코자산운용은 세이브존I&C에 주주제안을 하며 국내 자본시장에 얼굴을 알렸다. 올 들어 엘리엇(15건) SC펀더멘털(2건) 홀드코자산운용(5건) 등은 국내 상장사에 주주제안 22건을 올렸다. 지난해 외국계 행동주의펀드의 주주제안(3건)에 비해 7배가량 늘었다.부산도시가스 예스24 성도이엔지 등에는 개인투자자들이 뭉쳐서 주주제안을 올렸다.투자은행(IB)업계 관계자는 “올해가 사실상 ‘주주 행동주의’ 원년”이라며 “기업구조 개선과 배당 확대를 요구하는 주주들의 목소리가 봇물처럼 터져나오고 있다”고 말했다.일부 기관투자가들은 주주제안의 영향력을 높이기 위해 세를 결집하고 있다. 이른바 ‘늑대무리(wolf pack) 전략’의 일환이다. 미국 투자회사인 돌턴인베스트먼트는 미국 운용사인 브랜디스인베스트먼트, 국내 행동주의펀드로 분류되는 케이씨지아이(KCGI) 및 밸류파트너스자산운용 등과 연대하기로 가닥을 잡았다. 이들은 공동 홈페이지 운영에 나선 데 이어 공동 주주제안도 할 계획이다.국민연금은 한진칼에 적극적 주주권을 행사하기로 결정하면서 주총 영향력을 키우고 있다. 지분 10% 이상을 보유하고 있거나 국내 주식 투자 포트폴리오 가운데 비중이 1% 이상인 상장사의 주총을 앞두고 의결권 행사 방향을 사전에 공개하기로 했다. 의결권 행사 방향을 미리 공개하면 국민연금 자금을 받아 운용하는 기관과 소액 주주에도 영향을 미칠 전망이다.주주 행동주의의 명과 암주주제안이 늘면서 국내 자본시장이 재평가받을 것이라는 기대가 있다. 2018년 상장사 결산 배당금이 처음으로 30조원을 넘어선 배경에는 주주 행동주의 영향이 깔려 있다는 분석도 나온다. 국민연금과 KCGI가 주주제안을 제기한 한진칼은 2018년 배당성향(배당÷당기순이익)을 50%로 2017년(3.1%)보다 대폭 높였다. 국민연금이 주주권 행사 여부를 저울질했던 현대그린푸드도 배당성향을 2017년 6.61%에서 2018년 17.79%로 상향 조정했다.하지만 일부 상장사들은 무리한 주주제안에 속앓이를 하고 있다. 한솔홀딩스 일부 소액주주는 12일 종가(4840원)보다 두 배 이상 높은 가격(1만1000원)에 주식 136억원어치를 사들여 소각하라고 제안했다. 이 회사의 지난해 말 순현금(현금성자산에서 차입금을 제외한 항목·218억원) 상당액을 주식 매입에 쓰라는 요구다.한국경제연구원은 글로벌 10대 행동주의 펀드가 2013~2014년 공격한 해외기업 48곳을 대상으로 경영개입 전후 3년의 지표를 분석한 결과 상당수 회사의 기업가치가 훼손됐다고 분석했다.김세용 KB증권 연구원은 “행동주의펀드로부터 공습을 받거나 공격 위협에 노출된 기업들은 실적에 관계없이 배당을 확대하는 경향을 보인다”고 말했다. 이어 “자산매각과 지나친 배당 등 과도한 요구는 기업 신용도에도 부정적 영향을 미친다”고 설명했다.김익환 기자 lovepen@hankyung.com
▶마켓인사이트 3월 12일 오후 3시50분바이오 대장주인 셀트리온이 임직원 49명에게 주식매수선택권(스톡옵션)을 부여한다. 이 회사를 포함해 바이로메드, 제넥신 등 대형 바이오 기업이 잇달아 임직원들에게 스톡옵션을 주고 있다.셀트리온은 오는 26일 주주총회에서 임직원 49명을 상대로 총 47만735주 규모의 스톡옵션을 부여하는 안건을 올리기로 했다.스톡옵션을 받는 임직원은 2022년 3월부터 2029년 3월까지 주총 당일 종가로 셀트리온 주식을 매수할 수 있다. 보통 기업들이 스톡옵션 행사가격을 시세보다 낮게 정하는 것을 고려하면 이례적이라는 평가다. 12일 이 회사 주가는 20만9000원이다. 지난해 고점에 비해 40%가량 하락했다.셀트리온 계열사인 셀트리온헬스케어와 셀트리온제약도 같은 날 열리는 주총에서 스톡옵션 안건을 올린다. 셀트리온헬스케어는 임직원 27명에게 회사 주식 총 84만3446주를 주총 당일 종가로 사들일 권리를 제공한다.셀트리온제약은 임직원 22명에게 총 5만9500주 규모 스톡옵션을 준다. 주식 매수가격은 △2개월 가중평균 주가 △1개월 가중평균 주가 △1주일 가중평균 주가의 평균 가격을 바탕으로 산정할 예정이다. 이외에 대형 바이오주인 바이로메드(7만5000주), 제넥신(5만6500주) 등도 임직원에게 스톡옵션을 부여하는 안건을 이달 말 주총에서 다룰 계획이다.주식시장에선 바이오 기업 임직원들의 스톡옵션 ‘잭팟’이 또 한 번 터질지 주목하고 있다. 신라젠, 코오롱티슈진 등 국내 주요 바이오 기업 임직원들은 2017년 2분기부터 1년 가까이 펼쳐진 바이오주 초강세에 힘입어 회사 주가가 치솟자 지난해 스톡옵션을 행사해 상당한 차익을 올렸다.삼성바이오로직스, 셀트리온 등이 편입된 코스피200헬스케어지수는 2017년 3월 1650 수준에서 지난해 3월 2480 수준까지 뛰었다. 같은 기간 코스닥 제약업종지수는 5830에서 1만2370으로 상승했다.김진성 기자 jskim1028@hankyung.com
▶마켓인사이트 3월 12일 오후 4시45분외부 감사인(회계법인)으로부터 의견거절 등 비적정 감사의견을 받은 기업이 증시에서 퇴출되지 않고 살아남을 수 있는 길이 열린다. 스타트업(신생 벤처기업)이나 신산업은 비상장사 지분을 공정가치(시가)로 평가하는 원칙의 예외로 인정해준다.▶본지 2월 26일자 A24면 참조금융위원회는 12일 정부서울청사에서 금융감독원, 공인회계사회, 상장사협의회 등과 ‘기업의 외부감사 부담 완화를 위한 간담회’를 열고 이 같은 방안을 발표했다.금융위는 우선 외부감사 결과 적정 의견을 받지 못한 상장사에 대한 퇴출제도 개선 방안을 이달 마련키로 했다. 현행 코스닥시장 규정에 따르면 연간 감사보고서가 감사의견 비적정(부적정·의견거절·범위제한 한정)을 받은 기업은 형식적 상장폐지 요건에 따라 즉시 퇴출 대상이 된다. 그러나 앞으로는 비적정 감사의견을 받은 기업의 퇴출 기한을 1년 연장해주거나 거래소의 상장적격성 실질심사 대상에 올리는 등의 방식으로 퇴출을 유예해주는 방안이 검토되고 있다.또 벤처캐피털의 스타트업 투자가 위축되지 않도록 창업 초기이거나 신생 업종 등엔 공정가치 평가의 예외를 허용해주기로 했다. 금융상품 국제회계기준서(IFRS 1109)에선 비상장기업 투자지분을 공정가치로 평가하도록 하고 있다. 하지만 창업 초기 기업들은 충분한 정보를 얻기 어려운 경우가 많아 투자자들이 공정가치 평가에 어려움을 겪어왔다.외부감사인이 감사를 맡은 기업의 회계처리 자문을 제공하지 못하도록 한 규정에 대해서도 완화된 해석을 내놨다. 기업이 판단한 사항에 대해 감사인이 구체적 견해를 제시하거나 위반사항을 지적할 때 사유를 설명하는 것은 위법 행위가 아니라 기업과의 정상적인 커뮤니케이션이라는 것이다.김용범 금융위 부위원장(사진 가운데)은 “기업 현장에서 불필요한 마찰음이 생기지 않도록 감독지침이나 법령 해석을 적극적으로 제공할 것”이라고 했다. 금융위는 또 경영진의 회계부정 확인을 위해 활용되는 디지털포렌식 조사의 남용을 막는 가이드라인도 연내 마련할 계획이다.하수정 기자 agatha77@hankyung.com
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